Efectos del IETU en la
carga tributaria de las
empresas
•
Efectos de la
CETU
en la carga
tributaria de las empresas
Resumen de Resultados
Método de cálculo
Situación actual
CETU sin ISR (escenario ideal)
Transición
Si consideramos la coexistencia de la CETU con el ISR como una transición hacia un régimen tributario sin ISR, las perspectivas para la inversión en nuestro país son muy halagadoras. La CETU ofrece de manera generalizada:
Los beneficios de la deducción inmediata (sin descuento fiscal) para todas las
inversiones
Menor carga (mayor rendimiento neto) para todos los sectores
El aumento moderado de la carga durante la transición podría ser fácilmente amortiguado (e incluso desplazado) ampliando los beneficios de la deducción inmediata para las inversiones preexistentes y las que se den durante la transición.
Ante los claros beneficios de la CETU (sin ISR ni IMPAC), quedan por resolver
aspectos prácticos como su acreditamiento internacional, la deducibilidad de los salarios y la certidumbre sobre la duración y condiciones del periodo de transición.
Ventajas de la CETU
• Replica los beneficios de la deducción inmediata en un régimen “parejo” para todos los sectores
Menores tasas impositivas
Trato igual a todos los activos e
inversiones
Elimina tratos preferenciales
Régimen de flujos simplifica pago,
administración y fiscalización
Tratamiento equitativo a inversiones
preexistentes:
Deducción inmediata de saldos de depreciación
Menores tasas para toda la economía
Mayores rendimientos para todos
Mayor inversión
Elimina sesgo a favor de la deuda
Menor complejidad
Menor evasión
• En la transición hay un aumento moderado de la carga que puede corregirse con simples adecuaciones.
• Con la eventual eliminación del ISR, los beneficios del CETU se
Asuntos a resolver
• Reconocimiento internacional en
tratados para evitar la doble tributación
• En la transición hay un aumento moderado de la carga que puede corregirse
• Los incentivos al empleo
Condición necesaria para la inversión
Existen antecedentes favorables: EUA
reconoce régimen similar en Italia
La deducibilidad de los salarios está en
vías de resolverse
CETU incorpora Beneficios del crédito al
salario y crédito al empleo
El mejor incentivo al empleo estará dado
por el efecto de las menores tasas:
mayor rendimiento, inversión y crecimiento
Tratamiento equitativo a inversiones
preexistentes:
Deducción inmediata de saldos de depreciación
Contenido
•
Efectos de la
CETU
en la carga
tributaria de las empresas
Resumen de Resultados
Método de cálculo
Situación actual
CETU sin ISR (escenario ideal)
Transición
Método de cálculo
• Obtenemos la tasa efectiva (carga fiscal) en un horizonte largo donde varía el rendimiento y el pago de impuestos
• Simulamos rendimiento y pago de impuestos a 50 años para empresas representativas de los 9 sectores económicos
• Incorporamos los efectos de la variabilidad de las utilidades de las empresas y los aspectos
inter-temporales de la estructura de
acreditamientos del ISR y el IMPAC.
ISR & IMPAC
(dividido entre)
Rendimiento neto de IVA
ISR e IMPAC pagados
Rendimiento esperado de los activos
netos: (Utilidades / Activos-Deuda)
Acreditamiento de pérdidas Carry-forwards y Carry-backs
Supuestos Generales
Tasa del ISR 28% Depreciación de Activos
Tratamiento a Pérdidas: Depreciación fiscal promedio 7%
Caducidad (años) 10 Tasa de descuento fiscal 6%
Dividendos (% utilidades) 25% Tasa de descuento a flujos 10% Tasa IA 1.25% Financiamiento de Activos
Acreditamiento: Plazo de fondeo 10
Duración carryback 3 Costo de fondeo 7.5%
Duración carryforward 10 % de Inversión 50%
Tasa "alta" delIVA 15% Tasa CETU 19%
Contenido
•
Efectos de la
CETU
en la carga
tributaria de las empresas
Resumen de Resultados
Método de cálculo
Situación actual
CETU sin ISR
Transición
Tasas efectivas del ISR actual
(ISR&IMPAC/Utilidades)
Tasas efectivas del ISR actual
(ISR&IMPAC/Utilidades por tamaño de empresa)
Contenido
•
Efectos de la
CETU
en la carga
tributaria de las empresas
Resumen de Resultados
Método de cálculo
Situación actual
CETU sin ISR (situación ideal)
Transición
La
CETU (
sin
ISR)
superaría los beneficios de la
deducción acelerada…
Tasas efectivas (ISR&IMPAC/Utilidades)*
Deducción acelerada vs. inmediata
•
La deducción acelerada tiene un costo financiero de
entre 8% y 57% del valor de los activos.
•
Por ejemplo, los carros de ferrocarril y las
locomotoras se deprecian a 20 años.
Si se toma la deducción inmediata, el valor a depreciar es
de 62% de la inversión realizada.
•
Con el
CETU
se deduce el 100% de todas las
inversiones sin importar el tipo de activos, inventarios
e insumos inversión.
Contenido
•
Efectos de la
CETU
en la carga
tributaria de las empresas
Resumen de Resultados
Método de cálculo
Situación actual
CETU sin ISR (situación ideal)
Transición
El aumento temporal de la carga en la transición …
Tasas efectivas (ISR&IMPAC/Utilidades)*
… puede resolverse con el tratamiento a las
inversiones preexistentes
Tasas efectivas (ISR&IMPAC/Utilidades)*
Resumen de Resultados
Si consideramos la coexistencia de la CETU con el ISR como una transición hacia un régimen tributario sin ISR, las perspectivas para la inversión en nuestro país son muy halagadoras. La CETU ofrece de manera generalizada:
Los beneficios de la deducción inmediata (sin descuento fiscal) para todas las
inversiones
Menor carga (mayor rendimiento neto) para todos los sectores
El aumento moderado de la carga durante la transición podría ser fácilmente amortiguado (e incluso desplazado) ampliando los beneficios de la deducción inmediata para las inversiones preexistentes y las que se den durante la transición.
Ante los claros beneficios de la CETU (sin ISR ni IMPAC), quedan por resolver
aspectos prácticos como su acreditamiento internacional, la deducibilidad de los salarios y la certidumbre sobre la duración y condiciones del periodo de transición.
