Mercado de bienes, producto y
política fiscal
Alejandro Torres G. Ph.D(c)
Especialización en Finanzas
Universidad Católica de Pereira
Febrero de 2012
ALEJANDRO TORRES G. Ph.D(c)
El nivel de producto de la economía
•
La producción de la economía es una de las principales variables
para comprender el desempeño económico de un país, su
determinación depende de factores de oferta y demanda en el
mercado de bienes.
•
El largo plazo:
la economía produce utilizando la totalidad de su
capacidad instalada. Este nivel de producción se denomina el
«producto potencial» o de «pleno empleo»
•
El corto plazo:
la economía puede tener recursos ociosos o
sobreutilizados, de tal forma que el producto efectivo es diferente
al potencial. La «brecha del PIB» permite comprender en qué
situación de las posibles se encuentra la economía.
ALEJANDRO TORRES G. Ph.D(c)
El largo plazo: una curva de oferta vertical
P
Q
D(C,I,G,X,M)
S (A,K,L)
D(
C
,I,G,X,M)
P
El corto plazo: una curva de oferta horizontal
P
Q
D(C,I,G,X,M)
S (A,K,L)
D(
C
,I,G,X,M)
Y
P
Y
ALEJANDRO TORRES G. Ph.D(c)
En conclusión
•
En el largo plazo la determinación del producto depende exclusivamente
de la oferta agregada y sus determinantes, mientras la demanda agregada
únicamente determina el nivel de producción de la economía.
•
En el corto plazo la determinación del producto depende exclusivamente
de la demanda agregada y sus determinantes, mientras la oferta agregada
únicamente fija el nivel de precios.
•
Para comprender los ciclos económicos es necesario estudiar los factores
que determinan la demanda agregada y cómo estos pueden modificarse
ante cambios en el comportamiento de los agentes o la política
económica.
•
Si todo esta claro, ¿Cuál será el efecto a corto y largo plazo de una
LA DEMANDA AGREGADA Y LOS
CICLOS ECONÓMICOS
ALEJANDRO TORRES G. Ph.D(c)
La identidad macroeconómica básica
•
En equilibrio, la oferta de la economía debe ser igual a la demanda
agregada:
Y =DA= C+I+G+X-M
Identidad macroeconómica fundamental
–
C: consumo de las familias
–
I: inversión de las empresas
–
G: gasto público en bienes y servicios
–
X: exportaciones del país
Determinantes de la DA
•
Consumo de las familias:
–
Nivel de ingreso:
mayores niveles de ingreso implican mayores niveles de
gasto.
–
Impuestos:
el aumento en los impuestos disminuye el ingreso y por esta vía el
consumo.
–
Transferencias:
mayores transferencias a las familias aumentan sus ingresos y
el consumo.
ܥ = ܨ ܻ, ܶ, ܴܶ
•
Inversión:
–
Tasa de interés:
los aumentos en las tasas de interés encarecen el
financiamiento de las empresas desincentivando la inversión.
ܫ = ܨ(݅)
ALEJANDRO TORRES G. Ph.D(c)
Determinantes de la DA
•
Gasto público:
–
Es una variable instrumento del gobierno, de tal forma que su
determinación responde solo a criterios de política del gobierno.
ܩ = ܩ
•
Exportaciones:
–
Ingresos mundiales:
un mayor crecimiento económico a nivel mundial
impulsa la demanda de los productos nacionales.
–
Tasa de cambio:
una apreciación de la tasa de cambio nominal aprecia
igualmente la TCR encareciendo nuestros productos y perdiendo
mercados en el extranjero.
Determinantes de la DA
•
Importaciones:
–
Ingresos domésticos:
un mayor crecimiento interno genera
un aumento en la demanda de bienes, incluyendo los
importados.
–
Tasa de cambio:
una apreciación de la tasa de cambio
nominal aprecia igualmente la TCR abaratando los productos
importados y aumentando su demanda interna.
ܯ = ܨ(ܻ, ܧ)
ALEJANDRO TORRES G. Ph.D(c)
La determinación de la DA
•
En suma, la DA puede escribirse como:
ܦܣ = ܥ ܻ, ܶ, ܴܶ + ܫ ݅ + ܩ
+ ܺ ܻ
∗
, ܧ − ܯ ܻ, ܧ
•
En el corto plazo,
ܻ = ܦܣ
•
La modificación de cualquiera de los determinantes
La relación entre tasa de interés y producto
i
Y
IS
Y
i
Y
i
A
B
ALEJANDRO TORRES G. Ph.D(c)
En conclusión
•
Los aumentos en las tasas de interés generan caídas en la
inversión, lo que disminuye la DA y por esta vía el
producto.
•
La relación negativa entre la tasa de interés y el producto
puede resumirse en la
curva IS.
POLÍTICA FISCAL Y PRODUCTO
ALEJANDRO TORRES G. Ph.D(c)
El gobierno y la política fiscal
•
Autoridad encargada:
Es realizada a distintos niveles de gobierno, lo que determina también su rango e
instrumentos de acción.
–
Nacional: en cabeza del Gobierno Nacional Central (GNC), representada por el Gobierno, el
Senado y la Cámara.
–
Local: en cabeza del Gobierno local o la administración descentralizada, representada por las
Gobernaciones y Alcaldías.
•
Objetivos:
Varían
igualmente
dependiendo
del
nivel
aunque
generalmente
están
interrelacionados:
–
Nacional: Se preocupa por el nivel de producto y el crecimiento económico, el empleo y la
provisión de ciertos bienes y servicios de carácter público.
El gobierno y la política fiscal
•
Instrumentos
–
Gasto público: principal instrumento de política, se divide en
gasto corriente (salarios, gastos de funcionamiento), y gastos de
inversión (obras publicas, infraestructura).
–
Transferencias: incluyen los subsidios y demás programas
gubernamentales que procuran aumentar los niveles de ingreso
de las familias (subsidios en dinero) o proveerles de bienes
específicos (subsidios en especie).
–
Impuestos: usados como principal fuente de financiamiento del
gobierno, en algunas ocasiones son implementados con el fin de
desestimular el consumo de bienes o servicios considerados
nocivos.
ALEJANDRO TORRES G. Ph.D(c)
Financiación del gasto público
•
Déficit primario: diferencia entre el recaudo y los gastos en
un período:
ܦ݂݁ = ܩ + ܴܶ − ܶ
•
Deuda pública: la existencia de déficit obliga a los
gobiernos a financiarse por medio de deuda pública:
–
Prestamos financieros nacionales o internacionales con
instituciones privadas, públicas o multilaterales.
Financiación del gasto público
•
Déficit global: incluye los intereses sobre la deuda:
ܦܨ
௧
= ܩ
௧
+ ܴܶ
௧
+ ݅ܤ
௧
− ܶ
௧
•
Los cambios en la deuda pública responden a las variaciones
en el déficit global:
ܦܨ
௧
= ܤ
௧ାଵ
− ܤ
௧
= ܩ
௧
+ ܴܶ
௧
+ ݅ܤ
௧
− ܶ
௧
ALEJANDRO TORRES G. Ph.D(c)
El gasto público y el producto
i
Y
IS
Y
i
Y
A
Un aumento en los impuestos y el producto
i
Y
IS
Y
i
Y
IS
ALEJANDRO TORRES G. Ph.D(c)
