Discusión

En la tabla 23 se observa que existe relación entre la balanza de cuenta

financiera nacional y el producto bruto interno del Perú; a razón que el coeficiente Tau- b de Kendall alcanzó el valor de 0,746, lo cual muestra una relación fuerte entre ambas variables. Además, se observó que el p-valor de la prueba estadística es de 0,000, siendo este valor menor a 0,05 (5%) se rechazó la hipótesis nula y se aceptó la hipótesis

alterna. Por lo tanto, se halló que existe evidencia estadística para afirmar que efectivamente existe relación entre la balanza de cuenta financiera nacional y el producto bruto interno del Perú durante el periodo de 1992 a 2018.

ciclo económico en el ecuador. período 2002-2017”, que indica que el sector externo económico tiene una relación de corto y largo plazo con el ciclo económico del país, evidenciando que con la apertura comercial iniciada en los 90 al transcurrir los años se ha visto beneficiada así como también afectada en algunos casos, viendo en la segunda década que la influencia del sector externo económico se hacía presente con un mayor dinamismo de intercambio el cual beneficiaba al país, en el que los incrementos de los precios de nuestros productos en el exterior, favorecían al país, así como la recuperación de las economías de nuestros principales socios, esto logrado gracias a las políticas comerciales aplicadas con los acuerdos firmados con el exterior. También se vio como los diferentes eventos en el exterior afectaban nuestra economía como la caída de la economía mundial en el 2009 que se recuperó ese mismo año. En los últimos años de estudio se ve que los factores del sector externo económico como la inseguridad en diferentes países como la Eurozona y las expectativas de un menor dinamismo en economías emergentes afecta nuestra economía que se encuentra abierta, las cuales se han ido recuperando con una mejor evolución y recuperación de la economía mundial, que involucra mayores actividades que han ido incrementando por los mayores acuerdos concretados por las políticas comerciales. Con el estudio realizado se llega a coincidir con la conclusión a la que llega Rueda (2015) con su investigación “La estrategia de política comercial de Taiwán como instrumento de búsqueda de posicionamiento en el sistema internacional”, ya que con la reestructuración realizada en los 90 y con una mayor participación de las políticas comerciales que a lo largo de los años estudiados manifiesta su influencia mediante acuerdos comerciales con el sector externo con resultados de una mayor inserción e integración a la economía, mediante la que logra el desarrollo del crecimiento económico del país.

Respecto a la segunda premisa que planteó la relación entre la balanza de cuenta corriente nacional y las políticas de apertura en el Perú como significativa, durante el periodo de 1992 a 2018, también se halló que existe relación al calcular un p-valor menor al nivel de significancia (0,000 < 0,05) en la prueba de Tau-b de Kendall.

Identificando que de 1992 hasta 1998 la cuenta corriente ha tenido un comportamiento similar, pero en 1995 esta llego a su mayor déficit desde 1992. En el 1995 con un sector externo económico de inestabilidad financiera internacional originada por México, año en el que destaco también el pre acuerdo del plan Brady para iniciar la fase final de la

reestructuración de la deuda comercial permitiendo al país un mayor y mejor acceso al mercado internacional de capitales, la cuenta corriente resulto déficit de $4 625 millones influida por los resultados de la balanza comercial con déficit de $2 241 millones con mayores importaciones por crecimiento de la demanda interna; los servicios con déficit de $786 millones siendo los únicos resultados positivos los del servicio de viajes que incrementaron y el servicio de comunicaciones con $131 millones y $105 millones respectivamente, los servicios de transporte de flete siguieron disminuyendo a $571 millones por aumento de las importaciones y menos dinamismo de las exportaciones, el resultado de otros servicios reflejo déficit $348 millones; y las transferencias corrientes con un mejor resultado de $832 millones por ingresos de donaciones y remesas de peruanos que residen en el exterior. La cuenta corriente en 1997 resulto con déficit de

$3 368 millones en el que la balanza comercial se mantuvo en déficit con $1 711 millones mejor resultado al del año anterior pero con aún mayores importaciones que exportaciones; los servicios con déficit de $786 dentro del que los de transporte tuvieron un mayor déficit de $608 por la reducción de transporte de fletes influido por mayores importaciones que exportaciones, los viajes siguieron incrementando a $383 millones por mayores turistas que llegan al país, los servicio de comunicaciones bajaron por la reducción de tarifas con administradoras de servicio internacional de

telecomunicaciones, así como los de seguros y otros que se vieron afectados por las contrataciones de servicio en el exterior; este año las transferencias corrientes

incrementaron a $952 millones. La cuenta corriente se mantienen en déficit desde 1998 hasta el 2003 para tener un resultado de superávit desde el 2004 hasta el 2007, la cuenta corriente llega a su mayor pico de $2 912 millones en el 2006 el mayor de los veintisiete años de estudio, luego de un lento crecimiento mundial desde el 2004, la actividad económica se empezó a acelerar años en los cuales nuestros socios comerciales también empezaron crecer más, la balanza comercial nos mostró un resultado de $8 986 millones resaltando las exportaciones con $23 830 millones gracias a los precios de las materias primas y a los volúmenes de exportación de productos no tradicionales ; los servicios mejoraron su déficit a$732 millones en el que los servicios de transporte tienen un déficit de $874 millones por mayores gastos en servicios de transporte, mejoran los servicios de viajeros a $772 millones y los seguros incrementan su déficit a $163 millones; y las transferencias corrientes con un resultado de $2 185 millones por mayores remesas del exterior. La cuenta corriente empieza a tener una tendencia decreciente en el 2007 para en 2009 resultar con un déficit de $614 millones con una

balanza comercial positiva de $6 060 por una mayor cantidad de exportaciones de $27 071 millones menor que el año anterior en el que influye las menores cotizaciones de nuestras materias primas así como la disminución de volúmenes por menor demanda mundial, servicio con déficit de $1 176 millones, en el que los déficit de transporte fue

$979 millones por descenso de operaciones de empresas aéreas nacionales en

transportes de carga por menores pagos por fletes, mientras que los servicios de viaje incrementaron a $926, los servicios de comunicaciones y seguros con déficit de $176 millones; las comunicaciones tuvieron un déficit de $69 millones y otros servicios también mejoraron el déficit a$878 millones; notándose también menores transferencias corrientes de $2 887 millones debido a que la crisis originó menores demandas de trabajadores en los países en los que residen los migrantes. Del 2010 al 2013 la cuenta corriente incrementa su déficit llegando el 2013 a un pico, en el 2012 la cuenta corriente tuvo un déficit de $6 091 millones con una balanza comercial de $6393 millones por las mayores exportaciones que fueron de $47 411 millones; los servicios con déficit de $2 631 millones menor al del año anterior en el que el déficit de transporte incremento a $1 628 por mayores pagos al exterior por fletes por menores ventas de pasajes de líneas aéreas nacionales, el servicio de viajes incremento a $1 004 millones ingresos por la mayor cantidad de turistas que ingresaron al país y los egresos por los peruanos que visitaron el exterior; las comunicaciones tuvieron déficit al igual que los seguros y resaltó también el rubro de otros servicios con déficit de $1 566 millones por pagos de servicios financieros y otros servicios empresariales; este año las trasferencias corrientes tuvieron un incremento a $3 307 siendo las remesas de los peruanos los más

importantes. En El 2013 en un contexto no favorable la cuenta corriente llega a un pico de déficit de $10 380 millones en el que la balanza comercial disminuye a $504

millones por mayores exportaciones de $42 861 millones contrarrestados por

importaciones similares de $42 356 millones, los servicios disminuyen su déficit a $2 157 por menor déficit de $1 367 millones en transportes por aumento de venta de pasajes a $403 millones por líneas nacionales al exterior, los transportes de fletes del exterior disminuyen a $2 267 millones; los servicios de viaje incrementan a $1 408 millones por mayores visitantes al país, los de comunicación con déficit de $146 millones , seguros con déficit de $404 y otros servicios incrementan su déficit a $1 649 millones por otros servicio empresariales y servicios financieros; las trasferencias corrientes ascienden a $3 346 siendo el componente más importante las remesas hechas por los peruanos en el exterior este monto no creció mucho por efectos de la crisis

internacional y la lenta recuperación de la Eurozona. Desde el 2013 hasta el 2018 la cuenta corriente empieza a disminuir su déficit, en la que llega a coincidir la conclusión de Lucero y Manobanda (2017) en su investigación “Las políticas comerciales aplicadas a las exportaciones no tradicionales y su impacto en el crecimiento económico del Ecuador período 2005-2014” donde se identifica que la implementación de las políticas comerciales dadas por el gobierno buscan cubrir a la producción interna que muchas veces se ve afectada por el sector externo económico, frente a los cual mediante las diferentes políticas comerciales aplicadas son atenuadas, permitiendo la recuperación del crecimiento económico con los intercambios beneficiosos de los productos y

servicios con el sector externo económico. En el 2018 con un sector externo económico ya expuesto anteriormente, la cuenta corriente incrementó su déficit a $3 821, monto mayor al del año anterior en el que la balanza comercial incrementa a $7 197 millones por mayores exportaciones con $49 066 millones influenciados por los precios y los volúmenes de productos no tradicionales y menores importaciones de $41 870 millones, los servicios aumentan su déficit a $2 759 millones con mayor déficit de $1 300 para transportes con ingresos de $1 611 millones por el incremento de venta de pasajes en el exterior de líneas nacionales, y egresos de $2 911 millones por mayores gastos en fletes extranjeros y mayores venta de pasajes de líneas aéreas extranjeras, los servicio de viajes disminuyen a $954 millones por mayores salidas de peruanos al extranjero, el que incremento sobre todo en el período del mundial de fútbol, los servicios de

comunicaciones disminuyen su déficit a $209 millones, los seguros incrementan su déficit a $274 millones por menores ingresos de coberturas de incendios, terremotos y otros desastres que se recibieron el año pasado por eventos del fenómeno del niño y egresos que se incrementaron por primas pagadas por riesgo reasegurado en el exterior;

otros servicios suben su déficit a $1 930 millones por mayores servicios de informática y servicios financieros requeridos por empresas residentes; este año las transferencias corrientes disminuyen a $3 556 millones y los ingresos provenientes de las remesas de los peruanos en el exterior destacan. Con el estudio realizado, se llega a la conclusión de que la balanza de cuenta corriente nacional y la política de apertura están relacionadas, como también lo indica Sánchez (2017), con su investigación “Sector externo peruano periodo 2000-2016”, donde indica que el sector externo económico ha tenido influencia sobre los intercambios de los cuales han ido bajando las importaciones mostrando mejora poco a poco, frente a lo cual confirmamos ya que con el estudio realizado a los veintisiete años, se puede evidenciar que el intercambio de nuestros productos y

servicios han ido mejorando, destacando las exportaciones de estos y disminuyendo las importaciones, lo cual ha sido posible gracias a las políticas de apertura.

Finalmente, respecto a la tercera premisa que planteó la relación entre la balanza de cuenta financiera nacional y el producto bruto interno en el Perú como significativa, durante el periodo de 1992 a 2018, también se halló que existe relación al calcular un p- valor menor al nivel de significancia (0,000 < 0,05) en la prueba de Tau-b de Kendall.

Es así que sea podido ver que desde 1992 hasta 1997 la cuenta financiera ha ido incrementando llegando a su pico en 1997 con un resultado de $5 808 millones. En 1995 resultó con $3 743 millones monto menor al del año pasado en el que se redujeron el sector privado y el sector público, pero aumento el capital de corto plazo. El sector privado tuvo una reducción de inversión extranjera directa a $2 557 millones destacando el sector minero, en la que los aportes y otras operaciones de capital se redujeron a $1 952 y la reinversión incremento a $605 millones, la inversión extranjera de cartera bajo a $309 millones atribuido a la crisis en México, los influjos de capitales extranjeros bajaron en la bolsa de valores de Lima y se colocó inversión de cartera en el exterior por

$14 millones, los préstamos a largo plazo se incrementaron llegando a $346 millones destacando el financiamiento para compras de maquinaria para minería; el sector público mejoró su déficit a $172 por desembolsos de mediano y largo plazo y menores vencimientos en amortizaciones de las que más de la mitad fueron atendidas y una parte condonadas, el financiamiento externo para proyectos de inversión se orientó a los sectores de producción e infraestructura económica y también se utilizaron para programas sociales; respecto a los capital de corto plazo, este se incrementó a $843 millones para financiar importaciones y capital de trabajo. En 1997 gracias al manejo de política económica se aseguraron condiciones para la inversión extranjera y

exportaciones para garantizar la viabilidad del sector externo económico a mediano plazo y a pesar del mal clima internacional por la crisis asiática los capitales siguieron fluyendo en el país, de tal manera que el crecimiento del PBI también incrementaba, la cuenta financiera llega a un pico de $5 808 millones, en el que el sector privado obtiene un resultado de $2 833 millones, monto menor al año anterior en el que se refleja mayor contracción de inversión extranjera directa a $2 139 millones en su mayoría destinadas al sector minero pero también a la industria y servicios, por menor reinversión que llego a $425 millones y menor inversión directa extranjera de aportes y otras operaciones de capital con $1 714 millones, la inversión extranjera de cartera en el país incrementa a

$406 millones y los préstamos a largo plazo disminuyen por mayor contracción de amortizaciones; el sector público resulto con $505 millones monto mayor al de años pasados por desembolsos destinados a proyectos de inversión de sectores de

infraestructura económica y productiva, compensados con vencimiento de

amortizaciones de deuda externa por menores vencimientos, y adquisición de bonos cupón cero constituidos como garantía a los bonos Brady; los capitales a corto plazo ascendieron llegando a su mayor pico en los veintisiete años estudiados con un

resultado de $2 471 millones por los resultados de los activos del Banco de la Nación, asociado al pago inicial del arreglo Brady y las empresas bancarias que tuvieron un resultado de $1 345 millones por mayor disponibilidad de líneas crediticias asociadas a la integración de la economía peruana a la economía internacional. La cuenta financiera permanece con sus resultados positivos, pero empiezan a bajar frente a los años

anteriores desde 1998 hasta el 2006 año en el que la cuenta financiera tuvo un resultado de $273 millones en la que el sector privado resulto con $2 495 e inversión extranjera directa incremento a $3 467 por reinversión de $2 353 millones así como mayores aportes y otras operaciones de capital y prestamos netos con matriz, la inversión extranjera de cartera subió y los préstamos a largo plazo llegaron a $202 millones por mayores desembolsos y menores amortizaciones; el sector público obtuvo un déficit de

$993 por menores desembolsos para proyectos de inversión a $2088 millones,

disminución de amortizaciones, así como la disminución de operaciones con títulos de deuda con déficit de $255 en la que disminuyeron los bonos soberanos adquiridos por no residentes e incrementaron los adquiridos por residentes, y el capital a corto plazo con mayor déficit de $1 229 por mayor déficit de las empresas bancarias y el sector no financiero. La cuenta financiera empieza a tener una tendencia creciente desde el 2007 y en el 2009 la cuenta financiera resulta con $2 287 millones por menor ingreso de capitales, en la que resaltó el sector privado con $4 200 millones, hubo mayor inversión de cartera en el extranjero por $3 176 millones por inversión de los bancos, AFP, y fondos mutuos, $6 431 millones fueron de inversión extranjera destacando la reinversión con $5 385 millones, la inversión extranjera de cartera se redujo a $347 millones como también los préstamos a largo plazo con $1 008 millones; el sector público tuvo un resultado positivo de $172millones con mayores desembolsos y déficit en amortización y operaciones con títulos de deuda; el capital de corto plazo tuvo un gran déficit de $2 085 millones explicada por el mayor déficit de $1 340 del sector no financiero por menores montos de aportes y otras operaciones de capital. En el 2012 la

cuenta financiera llega al máximo pico de los veintisiete años de estudio por un exceso de liquidez en el mercado externo y por la percepción de menor riesgo país, resultando con $19 623 millones en las que destaca el sector privado con $16 170 millones con mayor inversión directa extranjera de $13 622 millones por mayor incremento de reinversión de los sectores de minería e hidrocarburos, y aportes y otras operaciones de capital, mayor ingreso de inversión extranjera de cartera con $2 524 por la compra de títulos de no residentes y mayor préstamo de largo plazo con $4 099 millones por mayores desembolsos; incrementa el sector público a $1 466 millones con mayores desembolsos de $1 449, déficit de amortización $1 215 millones, déficit de activos externos netos $440 millones, y con operaciones con títulos de deuda de $1 671

millones, mayor por el incremento de adquisición de bonos soberanos por no residentes

$1 797; el capital a corto plazo aumenta a $1 987 millones por mayor endeudamiento de empresas bancarias. Desde el 2013 hasta el 2018 la cuenta financiera empieza a tomar una tendencia decreciente interrumpida por el año 2015. Viendo en el año 2018 que la cuenta financiera disminuye a $1 537 millones con participación del sector privado de

$917 millones con disminución de la inversión directa extranjera a $6 488 millones por menor reinversión $5 576 millones, menores aportes de capital $681 millones, hubo mayor prestamos con matriz $231 millones, la inversión extranjera de cartera con déficit de $411 millones por menores participaciones de capital, los préstamos a largo plazo disminuyen su déficit a $1 601millones por menores amortizaciones; el sector público se reduce a $2 122 con menores desembolsos de $1 800 millones, menores operaciones con títulos de deuda $2 137 millones en un entorno de menor entrada de flujo de capitales a economías emergentes, en los que disminuyen los bonos soberanos adquiridos por no residentes y los bono globales adquiridos por residentes tienen un déficit de $315 millones; el capital de corto plazo incrementa su déficit a $1 503

millones por el sector no financiero que tuvo déficit de $2556 millones y contrarrestadas por las empresas bancarias $981 millones. Con el estudio realizado coincidimos con lo que menciona Aguilar (2017), en su estudio “sector externo peruano y el crecimiento económico 2000-2016”, en el que indica, que las importaciones y las exportaciones peruanas están asociadas lineal y positivamente con el crecimiento económico, lo que se puede evidenciar en el trabajo ya que con mayor actividad de producción, el crecimiento de la economía avanza, esto ligado a todos los ingresos y salidas de capitales que se han podido ver en la balanza de cuenta financiera nacional, ya que mediante ellos se ha hecho posible el crecimiento. Por otro lado, también se afirma lo mencionado por Rojas

y Salinas (2018), en su investigación “El impacto de las actividades económicas relacionadas con el sector externo en las fluctuaciones de la producción nacional. Perú 1990 – 2016” en la que hace referencia a que el sector externo económico influye en nuestro crecimiento, pues como ya se ha indicado en la parte de análisis, la cuenta financiera nacional ha mostrado en sus comportamientos la influencia que tiene el sector externo económico para el desarrollo del crecimiento económico sobre todo las

economías más grandes de nuestros socios comerciales.

CONCLUSIONES

Después del estudio de los veintisiete años, se ha podido llegar a las siguientes conclusiones:

 Se concluye que existe relación entre el sector externo económico y la política comercial del Perú en el periodo de 1992 a 2018. Se asevera ello luego de calcular el p-valor (0,001) en la prueba estadística Tau-B de Kendall siendo este un valor menor al nivel de significancia de 0,05. También se halló en la presente investigación que esta relación es alta, debido que el valor del coeficiente

calculado es igual a 0,853. A inicios de los años estudiados se puede identificar que no se mantenía una adecuada política comercial, por lo que a partir de éstas se generaron crisis, las cuales mediante nuevas reformas estructuradas han ido mejorando, teniendo el objetivo de reinsertar la economía nacional a la

economía internacional y generar mayor dinamismo en la productividad interna, adicional a ello estas medidas de política comercial han sido influidas por los diferentes factores del sector externo económico a los cuales hemos estado sujetos por la apertura de nuestro mercado, evidenciando que las crisis, tensiones y otros factures influyeron sobre nosotros, afectando o favoreciendo el

desarrollo. También es importante mencionar que estas políticas comerciales han permitido además de un mayor intercambio con el exterior, un mayor

crecimiento de la eficiencia de las productoras nacionales ya que deben competir con el exterior, permitiendo acceso a mejores productos, así como también en caso de que la producción interna no abastezca la demanda interna, con la apertura comercial se puede lograr abastecer estas necesidades. El adecuado uso de políticas comerciales atenúa los riesgos que se dan con la apertura comercial, de tal manera que protegen los ingresos nacionales y buscan su mayor desarrollo mediante los acuerdos que se establecen con el sector externo.

 Se concluye también que existe relación entre la balanza de cuenta corriente nacional y la política de apertura en el periodo de 1992 a 2018. Se asevera ello luego de calcular el p-valor (0,000) en la prueba estadística Tau-B de Kendall, siendo este un valor menor al nivel de significancia de 0,05. También se halló en la presente investigación que esta relación es alta, debido que el valor del