MARZO 2011

(1)

I. INDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL (ICE) GLOBAL²

En marzo 2011, el Índice de Confianza Empresarial (ICE) Global registró un incremento de 14.9 puntos, para ubicarse en 622.1. Dicha variación se determinó por incrementos en los cuatro sectores económicos analizados; en el caso del sector comercial el aporte fue del 39% a este crecimiento, el sector industrial en 33%, el sector construcción en 16%, y finalmente el sector servicios contribuyó en 12%.

Al extraer el ciclo económico de la serie ICE Global mediante la utilización del filtro Hodrick-Prescott³, se encuentra que para marzo de 2011, el ICE Global está 6% sobre su tendencia de crecimiento de corto plazo.

II. INDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL (ICE) INDUSTRIA

En marzo 2011, el ICE Industrial presentó una variación positiva, que fue de 21.5 puntos, para ubicarse en 821.8. El ciclo del ICE Industrial se encuentra 5% sobre su tendencia de crecimiento, situándose en terreno positivo.

ESTUDIO MENSUAL DE OPINION EMPRESARIAL

¹

- MARZO 2011

1 El Estudio Mensual de Opinión Empresarial abarca 800 grandes empresas de cuatro ramas de actividad económica: Industria, Comercio, Construcción y Servicios. Los resultados presentados a partir de noviembre de 2009 se calculan ponderando cada empresa encuestada en función de sus ingresos obtenidos en el año 2007. El levantamiento de la información proporcionada por los empresarios, se inicia cuando faltan cinco días hábiles para concluir el mes de referencia.

2 Las ponderaciones para agregar los ICE’s sectoriales en el ICE Global son las siguientes: Industria 23%, Comercio 26%, Construcción 13%, Servicios 38%.

3 Este método econométrico es utilizado de manera generalizada para obtener una estimación del componente tendencial y cíclico de una serie de tiempo económica. Antes de extraer el ciclo de la serie, ésta ha sido corregida por variación estacional para tener una mejor estimación del ciclo.

-15%

-12%

-9%

-6%

-3%

0%

3%

6%

9%

12%

15%

oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11

CICLO ICE GLOBAL

300 350 400 450 500 550 600 650

ICE GLOBAL

400 450 500 550 600 650 700 750 800 850

ICE INDUSTRIA

-20%

-16%

-12%

-8%

-4%

0%

4%

8%

12%

16%

20%

CICLO INDUSTRIA

(2)

III. INDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL (ICE) COMERCIO

En marzo 2011, el ICE del sector Comercio mostró un crecimiento de 22.3 puntos, para ubicarse en 749.7. El ciclo del ICE Comercial se encuentra 5% sobre su tendencia de crecimiento de corto plazo.

IV. INDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL (ICE) CONSTRUCCION

En marzo 2011, el ICE de la Construcción creció 18.6 puntos, para ubicarse en 623.8. El ciclo del ICE de la Construcción se encuentra 16% sobre su tendencia de crecimiento, el mismo que ha repuntando significativamente desde finales de 2010.

V. INDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL (ICE) SERVICIOS

En marzo 2011, el ICE del sector Servicios presentó un aumento de 4.7 puntos, ubicándose en 413.4. El ciclo del ICE de los Servicios se encuentra 10% sobre su tendencia de crecimiento.

-16%

-12%

-8%

-4%

0%

4%

8%

12%

16%

CICLO COMERCIO

300 350 400 450 500 550 600 650 700 750

ICE COMERCIO

-16%

-12%

-8%

-4%

0%

4%

8%

12%

16%

CICLO CONSTRUCCION

300 350 400 450 500 550 600 650

ICE CONSTRUCCION

200 250 300 350 400 450

ICE SERVICIOS

-12%

-9%

-6%

-3%

0%

3%

6%

9%

12%

CICLO SERVICIOS

(3)

I. EMPLEO:

En el mes de marzo de 2011, la demanda laboral en el sector industrial presentó una variación positiva de 0.2%.

Las expectativas de los empresarios del sector industrial para abril de 2011 señalan que esta variable no presentará modificaciones.

II. VOLÚMEN DE PRODUCCIÓN:

El volumen de producción industrial en el mes de marzo de 2011 presentó una variación positiva de 0.4% con respecto al mes anterior.

La previsión para abril de 2011 señala que existirá un crecimiento del volumen de producción en 2.5%.

III. NIVEL DE INVENTARIOS:

En marzo de este año, el 86% de las empresas encuestadas del sector industrial, mencionan tener un nivel normal de inventarios. Este valor es seis puntos porcentuales superior al registrado en el último mes.

IV. SITUACIÓN DEL NEGOCIO:

En marzo 2011, la cantidad de empresas del sector industrial que mencionan estar mejor, es superior a la cantidad de empresas que dicen estar peor con respecto al mes de febrero. De esta manera, el saldo de la situación de negocio es de +40%. La expectativa para el mes de abril del saldo de la situación del negocio presenta un valor de +7%.

SECTOR INDUSTRIAL - 279 EMPRESAS – MARZO 2011

0.1 0.4

0.2 0.3

-0.5 0.1 0.1

0.3 0.1

-0.2 -0.2 0.1

0.2 0.0

-0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6

mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11

Porcentaje

Variación de la Demanda Laboral

12.0

-0.2 2.0

1.0 3.6

2.2 0.2

5.6

0.0

-1.0 -1.5 2.8

0.4 2.5

-4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0

Porcentaje

Variación del Volúmen de Producción

88%

84%

79%

84% 86%

83% 82% 83% 82% 82%

77% 80%

86%

60%

70%

80%

90%

100%

mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11

Porcentaje

Porcentaje de Empresas con Nivel Normal de Inventarios

55%

3% 10%

15% 22% 30%

19% 15% 11% 20%

-26%

1%

40%

7%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

Porcentaje

Porcentaje de Empresas según Situación del Negocio

Saldo Peor Mejor

(4)

I. EMPLEO:

En el mes de marzo de 2011, la demanda laboral del sector comercial, aumentó en 0.2% con respecto al mes anterior.

La previsión de los empresarios de este sector fue que la demanda laboral aumente en 0.1% en el mes de marzo.

II. VALOR DE VENTAS:

El valor de ventas del sector comercial en el mes marzo de 2011, aumentó 4.7% con respecto al mes de febrero.

Para el mes de abril de 2011 se espera un aumento del valor total de ventas en 3.6%.

III. NIVEL DE INVENTARIOS:

Para el mes de marzo 2011, el 89% de las empresas del sector comercial menciona tener un nivel de inventarios normal, este valor es un punto porcentuales superior al registrado el mes anterior.

IV. SITUACIÓN DEL NEGOCIO:

En el mes de marzo 2011, la cantidad de empresas del sector comercial que mencionan estar mejor con respecto al mes anterior es superior a la cantidad de empresas que dicen estar peor; de esta manera, el saldo de la situación del negocio es de +29%. La expectativa para el mes de abril de 2011 es optimista, ya que el saldo de la situación del negocio es de +38%.

SECTOR COMERCIAL - 201 EMPRESAS – MARZO 2011

0.4 1.3

0.2 -0.1

0.2 0.3 0.3 0.3

1.2 0.8

-0.6 0.2 0.2

0.1

-1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5

Porcentaje

7.4

3.5 2.2 2.7

0.1 1.8 0.7 2.0 4.2

15.3

-4.1 -1.6

4.7 3.6

-10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0

Porcentaje

Variación del Valor de Ventas

83% 84% 86%

79%

83% 84%

78% 83% 81%

72%

78%

88% 89%

60%

70%

80%

90%

100%

mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11

Porcentaje

Porcentaje de Empresas con Nivel Normal de Inventarios

35% 35%

25% 28%

19%

28%

2%

32% 25%

51%

-14%

4%

29% 38%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

Porcentaje

Saldo Peor Mejor

(5)

I. EMPLEO:

En el mes de marzo 2011, la demanda laboral en el sector construcción disminuyó en 0.5% con respecto al mes anterior.

Las expectativas de la demanda laboral indican que para el mes de abril esta variable disminuirá levemente en 0.1%.

II. VOLUMEN DE CONSTRUCCION:

El volumen de construcción en el mes de marzo 2011 aumentó en 3.6% con respecto al mes anterior.

Los empresarios de este sector esperan que esta variable se siga incrementando de manera similar en el mes de abril de 2011.

III. PRECIO DE INSUMOS:

Según los empresarios encuestados del sector, el precio promedio de los materiales de construcción aumentó en 1.2% en el mes de marzo 2011. Para el siguiente mes se espera que los precios de los insumos aumenten en 0.5%.

V. SITUACIÓN DEL NEGOCIO:

En el mes de marzo 2011, la cantidad de empresas del sector construcción que mencionan estar mejor es superior a la cantidad de empresas que mencionan estar peor. El saldo del mes es de +3% y su expectativa para abril supone un saldo de +12%.

SECTOR CONSTRUCCIÓN - 120 EMPRESAS – MARZO 2011

-0.3

-0.7 -0.8 -0.4

0.7

-1.6 0.1 0.3

0.1 0.4

-0.2 0.0

-0.5 -0.1

-2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0

Porcentaje

-0.7 -0.1

-0.9 -0.3 0.2

3.2 5.0

2.5 6.0

7.9

3.5 3.5 3.6 3.5

-2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0

Porcentaje

Variación del Volumen de Construcción

0.4 0.3 0.7

0.2 0.2

1.0 0.9 1.0 1.0 0.6

1.9

1.1 1.2

0.5

0.0 0.5 1.0 1.5 2.0

Porcentaje

Variación del Precio de Materiales de Construcción

2%

9% 8%

-1%

10%

15% 12%

11% 10% 7%

5%

13%

3%

12%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

Porcentaje

Saldo Peor Mejor

(6)

I. EMPLEO:

En el mes de marzo 2011, la demanda laboral en el sector servicios disminuyó en 0.1% con respecto al mes anterior.

Las expectativas para el mes de abril de 2011 señalan que esta variable aumentará en 0.1%.

II. VALOR TOTAL DE VENTAS:

En marzo 2011, el valor total de ventas del sector servicios no registró variación con respecto al mes anterior. Las expectativas para el mes de abril fueron que el valor de ventas aumente en 1.5%.

III. PRECIO DEL SERVICIO:

El precio promedio del servicio prestado por las empresas encuestadas, presentó un incremento de 0.3% en el mes de marzo. Se espera que en abril 2011 esta variable aumente en 0.1%.

IV. SITUACIÓN DEL NEGOCIO:

En el mes de marzo 2011, la cantidad de empresas del sector servicios que mencionan estar mejor es superior a las empresas que dicen estar peor; el saldo de la situación de negocio es +6%.

Para el mes de abril 2011, los empresarios son optimistas ya que prevén que el saldo de la situación de negocio sea de +12%.

SECTOR SERVICIOS - 200 EMPRESAS – MARZO 2011

0.3 0.3 0.3

0.2 0.3

-0.1 0.0

0.0 -0.1

0.5

-0.2

-0.1 -0.1 0.1

-0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6

Porcentaje

-1.3

-0.7 -0.7 0.8

1.4

-0.2 1.0

2.1 1.8 3.4

1.2 1.5 0.0

1.5

-2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0

Porcentaje

Variación del Valor Total de Ventas

-1.8 0.0

0.0 0.0 -0.1

0.1 0.0 0.1 0.0 0.2 1.0

0.5 0.3 0.1

-2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5

Porcentaje

Variación del Precio Promedio del Servicio

-7% -10%

1%

21% 26% 22%

39%

33% 40%

26%

8%

14%

6% 12%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

Porcentaje

Saldo Peor Mejor