1 N° 09 Año 2008 I. PANORAMA DEL BANCO CENTRAL
DEL ECUADOR (BCE)1
En la semana del 31 de agosto al 5 de septiembre de 2008, la reserva internacional de libre disponibilidad (RILD) registró una disminución de USD 99,6 millones; con lo que su saldo alcanzó un valor de USD 6.272,7 millones (ver gráfico N°1).
Gráfico 1
Los factores que explican la disminución de la RILD se pueden observar en el gráfico 2;
destacándose menores depósitos del gobierno central, del sistema financiero y de las empresas públicas, mientras que el IESS y los gobiernos locales acumularon depósitos en el BCE.
Gráfico 2
1 El Panorama del BCE es una presentación analítica que resume la relación entre los pasivos monetarios y los activos internos y externos que respaldan esos pasivos; por tanto la estructura del panorama se basa en las funciones que desempeña el BCE como tenedor de reservas internacionales, agente financiero y depositario del gobierno, y de banco del sistema financiero.
En efecto, los depósitos del gobierno en el BCE presentaron una desacumulación neta de USD 66,8 millones, según se visualiza en el gráfico 3; explicada básicamente por la asignación de recursos para gastos corrientes.
Gráfico 3
Con respecto a los depósitos del sistema financiero, durante la semana de análisis, registraron una disminución en el BCE por USD 43,7 millones (ver gráfico 4), explicado por menores captaciones del sector privado en la banca; su saldo al 5 de septiembre de 2008 representa un valor de USD 700,7 millones.
Gráfico 4
Adicionalmente, los depósitos del IESS en el BCE aumentaron en USD 19,3 millones.
Por otra parte las empresas públicas no financieras desacumularon recursos en el BCE por USD 28 millones (principalmente PETROECUADOR); así como en esta semana se registró un aumento en los depósitos de los gobiernos locales (USD 23,5 millones).
Variaciones de la RILD
118.1 95.9
-24.2 -47.0
-96.1 131.0
223.0
-99.6 -150
-100 -50 0 50 100 150 200 250
18-Jul-08 25-Jul-08 31-Jul-08 08-Ago-08 15-Ago-08 22-Ago-08 31-Ago-08 05-Sep-08
millones usd
RILD y Factores de Variación del 31 de agosto 2008 al 05 de septiembre 2008
-99.6
-66.8 19.3
-43.7 23.5
-28.0 -2.5
0.0 -1.4
-150 -100 -50 0 50
RILD Dep. Go b.
Central
Dep. IESS Dep. Sis.
Financiero Dep. Go b.
Lo cales Dep. Emp.
P úblicas Titulo s
TB C Efecto s de
co bro inmediato
Otro s
millones usd
Variación de los depósitos del Sistema Financiero
-20.6 1.2
39.3
-79.8 -26.3
29.5 66.6
-43.7
-100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80
18-Jul-08 25-Jul-08 31-Jul-08 08-Ago-08 15-Ago-08 22-Ago-08 31-Ago-08 05-Sep-08
millones usd
Variación de los depósitos del Gobierno Central
149.4 134.3
-160.3 -21.4
-106.8 62.4
262.0
-66.8
-220 -120 -20 80 180 280
18-jul-08 25-jul-08 31-jul-08 08-ago-08 15-ago-08 22-ago-08 31-ago-08 05-sep-08
millones usd
2 N° 09 Año 2008 II. PANORAMA DE LAS OTRAS
SOCIEDADES DE DEPOSITO (OSD)2 Entre el 22 y 31 de agosto de 2008, los activos externos de las OSD aumentaron en USD 108,6 millones (ver gráfico 5);
recursos que provinieron principalmente del aumento de sus pasivos externos, según se explica más adelante. El saldo al 31 de agosto de 2008 de los activos externos fue USD 5.144 millones.
Gráfico 5
En efecto, los pasivos externos de las OSD aumentaron en USD 173,2 millones (ver gráfico 6).
Gráfico 6
Por otro lado, los depósitos del sector privado en las OSD aumentaron en USD 80,1 millones a una tasa anual del 29,09% (ver gráfico 7). Por tipo de instrumento financiero, los depósitos de
2 El panorama de las OSD es un estado analítico que indica la relación entre los pasivos financieros con el sector privado y los activos externos e internos. Las OSD se caracterizan por recibir depósitos a la vista o cualquier tipo de depósito de menor liquidez como los de ahorro y plazo; y conceder crédito. Comprenden los bancos privados, el BNF, sociedades financieras, mutualistas, cooperativas y las compañías emisoras de tarjetas de crédito.
ahorro y plazo aumentaron en USD 61,3 millones y los depósitos a la vista en USD 18,8 millones.
Gráfico 7
Mientras tanto, la cartera total de las OSD otorgada al sector privado (empresas y hogares), tuvo un aumento de USD 206,8 millones, superior en USD 180 millones con respecto a la semana anterior. La tasa de variación anual de la cartera fue 25,1% (ver gráfico 8). El saldo de la cartera total al 31 de agosto fue USD 12.339,3 millones.
Gráfico 8
Adicionalmente se registró en esta semana un incremento de los depósitos del IESS en las OSD por USD 21,7 millones. El saldo de este rubro al 31 de agosto de 2008 fue USD 672,3 millones.
Variaciones Activos Externos
259.2
-41.7
-110.4 321.6
-165.0
50.8 42.1
108.6
-200 -100 0 100 200 300
11-Jul-08 18-Jul-08 25-Jul-08 31-Jul-08 08-Ago-08 15-Ago-08 22-Ago-08 31-Ago-08
millones usd
Variaciones Pasivos Externos
-7.3 1.3
-3.9 204.7
-189.4 -5.1
4.0 173.2
-250 -150 -50 50 150 250
11-jul-08 18-jul-08 25-jul-08 31-jul-08 08-ago-08 15-ago-08 22-ago-08 31-ago-08
millones usd
Variaciones Depósitos OSD sector privado
-incluidos en la definición del dinero- 180.7
-64.6 32.4
186.5
30.5 53.1
97.6 80.1
-100 -50 0 50 100 150 200
11-jul-08 18-jul-08 25-jul-08 31-jul-08 08-ago-08 15-ago-08 22-ago-08 31-ago-08
millones usd
28.0%
28.5%
29.0%
29.5%
30.0%
30.5%
31.0%
31.5%
tasa de crecimiento anual
Variaciones de la Cartera al Sector Privado
61.9 70.0 66.6 61.7
36.6 102.0
27.1 206.8
-10 30 70 110 150 190 230
11-jul-08 18-jul-08 25-jul-08 31-jul-08 08-ago-08 15-ago-08 22-ago-08 31-ago-08
millones usd
23.5%
24.0%
24.5%
25.0%
25.5%
26.0%
26.5%
27.0%
27.5%
28.0%
28.5%
tasa de crecimiento anual
