ACCIONES (BOLSA) - PRECIOS

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Formación de precios de los adr de acciones latinoaméricanas

Formación de precios de los adr de acciones latinoaméricanas

Los economistas financieros han estudiado la dinámica que generan los ADR en la formación y relación de precios (Price Discovery) para un mismo activo pero negociado en diferentes mercados y monedas. Específicamente, se ha hecho énfasis en la búsqueda de evidencia que permita identificar el mercado que lidera la formación de precios (si este existe). La evidencias encontrada, en su mayoría, plantea que el mercado local es quien lidera la formación de precios y el mercado foráneo lo sigue (Liberman et al. (1999), Kim et al. (2000), Grammig et al. (2004,2005), Menkveld et al. (2007), Ding et al. (1999), Su and Chong (2007), Chen et al. (2002), Agarwal et al. (2007), Frijns et al. (2002), Lok et al. (2006), Pascual et al. (2001), Von Furstenberg et al. (2004)). El mercado foráneo en la mayoría de las veces, corresponde a Estados Unidos con la Bolsa de Valores de Nueva York. Sin embargo, también hay estudios que demuestran que el mercado foráneo lidera la formación de precios sobre el precio local y éste último lo sigue (Hasbrouck, 1995). Por último, otros estudios no han encontrado evidencia que permita determinar que un mercado lidera al otro (Chen et al., 2010). El presente estudio evidencio a partir de datos empíricos, el análisis sobre descubrimiento o liderazgo de precios entre dos mercados, para empresas que transan sus acciones simultáneamente en la Bolsa de Nueva York y en el mercado local de Colombia, Chile, Argentina, Brasil, México y Perú.
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Diseño de un seguro para reducir el riesgo ante las variaciones de los precios de las acciones en la bolsa de valores de lima y desarrollar el Mercado de capitales

Diseño de un seguro para reducir el riesgo ante las variaciones de los precios de las acciones en la bolsa de valores de lima y desarrollar el Mercado de capitales

Actualmente, el mercado de valores peruano no se ha desarrollado con profundidad y cada vez menos personas y empresas, consideran al mercado de acciones como una fuente de crecimiento y desarrollo, no solo empresarial sino personal. …“el inversionista desconoce, que existen un conjunto de factores y elementos técnicos, financieros y humanos” (Blanco Bolaños y Ferrado Bolado, 2007), [que responden a un ordenamiento según las normas y leyes pertinentes]; al existir tal situación y dada la ineficiente asignación de precios no existe diferencia entre una sana inversión y un juego de azar, dicho esto; se entiende que el mercado no cuenta con mecanismos de protección para las variaciones de precios de las acciones. Entonces la mayoría de inversionistas está a merced de su suerte, aun cuando todos tienen expectativas de ganancias asumiendo riesgos. Con respecto a la región, la Bolsa de Valores de Lima, es la que menos ha crecido, a pesar de los continuos intentos de participantes y reguladores del mercado, que buscan, novedosas formas para proponer nuevos instrumentos que hagan posible el desarrollo del mercado de acciones peruano, promuevan el accionariado difundido en el Perú y complementen la generación de ahorro interno; y el desarrollo del mercado de capitales peruano.
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Aplicación de las martingalas al estudio de modelos de precios de acciones

Aplicación de las martingalas al estudio de modelos de precios de acciones

tienen precios de acciones en instantes consecutivos de 80, 100 y 80 unidades monetarias sus rendimientos ser´a del 25 % ( 20 80 ) y del -20 % (−20/100), es decir el valor absoluto de ambas cantidades no es sim´etrico, a pesar que el valor de ascenso y descenso es el mismo en unidades monetarias, pero aplicando logaritmo a ambas cantidades se obtiene: ln 100 80 = 22,31 % y ln 100 80 = −22,31 %, lo que los hace sim´etricos. As´ı los precios que se distribuyen seg´un una normal logar´ıtmica (lognormal) tendr´an unos rendimientos distribuidos normalmente, los cuales se pueden calcular mediante la siguiente expresi´on:
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Análisis y construcción de modelos para pronosticar los precios de las acciones de Grupo Financiero Inbursa

Análisis y construcción de modelos para pronosticar los precios de las acciones de Grupo Financiero Inbursa

2. Parody (2016) desarrollo la predicci´ on del precio de las acciones del sector bancario que cotizar´ on del ´ındice general de la Bolsa de Valores de Co- lombia (IGBC), utilizando un modelo Log−normal complementado con simulaciones de Monte Carlo, a fin de determinar pruebas de bondad de ajuste del modelo mediante la ra´ız del error m´ etrico cuadrado (RMSE). Los resultados encontrados indican que el modelo es eficiente para tener una aproximaci´ on a los posibles valores m´ınimos y m´ aximos que pueden tomar las acciones, sin embargo los resultados carecen de la sufiente pre- cisi´ on para inducir compra certera de este tipo de activo financiero, raz´ on por la cual se recomienda en pr´ oximas investigaciones la aplicaci´ on de mo- delos con promedios m´ oviles de suavizamiento exponencial y modelos de la familia ARCH y GARCH que generan mayor capacidad de predicci´ on.
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Análisis de pronósticos de precios mediante series temporales aplicados al caso de la bolsa de valores colombiana

Análisis de pronósticos de precios mediante series temporales aplicados al caso de la bolsa de valores colombiana

Las diversas opciones que se encuentran en el mercado accionario, hace de éste un sistema complejo donde el comportamiento del mercado y de los diferentes precios manejados en estos sean muy variables y hasta cierto punto impredecibles, es de ahí que obtiene el nombre de renta variable las inversiones que su rentabilidad no está dada por una tasa fija, donde el rendimiento depende directamente del comportamiento de los mercados. Dentro de los portafolios que se encuentran en el mercado de renta variable están diversos tipos de acciones, diferenciadas por la clase de derechos tanto políticos como económicos que confieren al accionista. Los principales tipos de acciones manejadas en el mercado colombiano son las acciones ordinarias (AO), las preferenciales sin derecho a voto o también conocidas como acciones con derecho preferencial (ADP), y las privilegiadas (AP). 37
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Negociación de acciones en la Bolsa de Valores de Colombia en el corto plazo aplicando el método R

Negociación de acciones en la Bolsa de Valores de Colombia en el corto plazo aplicando el método R

Heurística: la heurística se refiere a una técnica, método o procedimiento inteligente de realizar una tarea que no es producto de un riguroso análisis formal, sino de conocimiento experto sobre la tarea. En especial, se usa el término heurístico para referirse a un procedimiento que trata de aportar soluciones a un problema con un buen rendimiento, en lo referente a la calidad de las soluciones y a los recursos empleados IGBC: el Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia, mide de manera agregada la variación de los precios de las acciones más representativas del mercado. El objetivo principal es representar las variaciones del conjunto de acciones más transadas de una manera fiel, de tal forma que cumpla el requisito de replicabilidad, es decir que a partir del mismo se pueda conformar un portafolio con las acciones del índice, base fundamental para la construcción de productos derivados.
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Factores que influyen en las acciones sustentables de la Bolsa Mexicana de Valores

Factores que influyen en las acciones sustentables de la Bolsa Mexicana de Valores

La muestra quedó integrada por las 21 compañías que conforman el Índice de Precios y Cotizaciones sustentable de la Bolsa Mexicana de Valores (véase anexo 1). Para el desarrollo del estudio empírico, se obtuvo la información de cinco bases de datos: (1) los boletines de la Bolsa Mexicana de Valores, (2) Economatica, índices macroeconómicos, (3) el Banco de México, (4) el Instituto Nacional de Estadística y Geográfica (INEGI) y (5) Petróleos Mexicanos. Se utilizaron los estados contables e información financiera complementaria tri- mestral, los precios de acciones y las variables macroeconómicas (CETES, Dow Jones Índex, IPC, dólar, inflación, precio barril del petróleo mezcla mexi- cana, Producto Interno Bruto, saldo de la Balanza Comercial nacional), por el período del cuarto trimestre de 2006 al tercer trimestre de 2015, que equivale a 756 trimestres de información por el total de las empresas.
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Capital intelectual y valor de las acciones en las empresas financieras que cotizan en la bolsa de valores de Lima-Peru en el periodo 2011

Capital intelectual y valor de las acciones en las empresas financieras que cotizan en la bolsa de valores de Lima-Peru en el periodo 2011

“Hay muchos factores que pueden influir en el precio de la acción. Algunos son claros y cuantificables, otros son más esotéricos y efímeros. Si una compañía publica una advertencia relacionada con las utilidades, es probable que caiga el precio de sus acciones. Los rumores sobre una toma de control, un importante descubrimiento tecnológico, cambios en el directorio, una gran orden o una pérdida pueden influir en el precio de la acción. Éste reflejará en parte, humor general del mercado que, a su vez, está relacionado con el entorno global, económico político y social. El optimismo generalizado genera un mercado alcista (cuando los precios están en suba y el pesimismo, un mercado bajista cuando los precios estén en baja)”.
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EN ACCIONES DE LA BOLSA MEXICANA DE VALORES

EN ACCIONES DE LA BOLSA MEXICANA DE VALORES

En un contexto económico y financiero, en el que los cambios aparecen cada vez más vertiginosa- mente, es necesario emprender acciones que contribuyan a generar certidumbre en las actividades de inversión y financiamiento. La administración de portafolios de inversión permite, justamente, establecer un escenario en el que se pretende obtener el mayor beneficio posible al mínimo riesgo operable. El presente documento, muestra un análisis en el que se diseña una propuesta de in- versión, considerando como sujetos de estudio veinticinco emisoras que cotizan en el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC), de la Bolsa Mexicana de Valores; una vez aplicado el procedimiento, el cual consistió en identificar las acciones que reportaban mejores niveles de rendimiento y riesgo, en un periodo de tiempo establecido, así como la aplicación de fórmulas estadísticas para la deter- minación de parámetros tales como; rendimiento esperado y riesgo de los portafolios construidos a partir de la selección de los instrumentos emitidos por las empresas emisoras GRUMA e ICA, se estableció que los resultados más relevantes giraban en torno a las opciones de portafolios confor- mados por una estructura de inversión correspondiente a, 85% en acciones de GRUMA y 15% en activos emitidos por la emisora ICA.
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El gobierno corporativo como un determinante de la rentabilidad y creación de valor en las empresas del índice Bursátil Colcap en el periodo 2008 2012

El gobierno corporativo como un determinante de la rentabilidad y creación de valor en las empresas del índice Bursátil Colcap en el periodo 2008 2012

¿Con qué propósito se hace esta valoración? La población objeto de estudio está constituida por las 20 empresas que componen el índice COLCAP (Índice que refleja las variaciones de los precios de las 20 acciones más líquidas, donde el valor de Capitalización Bursátil ajustada de cada compañía determina su participación dentro de dicho índice. Su valor inicial fue de 1.000 puntos y el primer cálculo se realizó el 15 de Enero de 2008). Estas se listaron de manera vertical en una hoja de Excel, y en la columna horizontal se listaron las preguntas de la encuesta Código País, que son ochenta (80) y posteriormente se tabuló dando la valoración respectiva y llenando toda la matriz, durante los años 2010-2011-2012. Posteriormente se sumaron de manera vertical todas las preguntas. Ahora, si al sumar de manera vertical la valoración de cada interrogante, el total es 2000 puntos, indica que las 20 empresas reportaron que cumplen con esa práctica de gobernanza corporativa y existe acatamiento del 100% de la pregunta en cuestión. Si por ejemplo, la sumatoria vertical es 1500 puntos quiere decir que 15 empresas respondieron de manera afirmativa a esa pregunta y cinco no cumplieron con esa práctica. En el caso que el puntaje sea de 1650, es un absurdo, dado que el máximo puntaje sería 1620, ya que 16 empresas cumplen con la pregunta en cuestión y las otras cuatro (pues son 20 la muestra) respondieron NS/NR.
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Construcción de una metodología empleando la herramienta R para estimar valores de los activos Bancolombia, Bogotá y occidente con modelos ARIMA

Construcción de una metodología empleando la herramienta R para estimar valores de los activos Bancolombia, Bogotá y occidente con modelos ARIMA

Una serie de tiempo es un conjunto de observaciones sobre los valores de una variable en diferentes momentos. Tal información debe recopilarse en intervalos regulares, es decir, en forma diaria (precios de acciones, informes del tiempo, etc.), semanal (como cifras de oferta monetaria), mensual (tasa de desempleo, Índice de Precios al Consumidor [IPC], etc.), trimestral (como el PIB), anual (como los presupuestos del gobierno), quinquenal (como el censo de la industria manufacturera), o decenal (como los censos de población). Algunas veces los datos están disponibles por trimestre y por año, como los datos del PIB y del consumo. Con las computadoras de alta velocidad, ahora se recopilan datos en intervalos muy breves, por ejemplo, precios de acciones, que se obtienen literalmente de manera continua (o cotización en tiempo real).
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FUTUROS SOBRE ACCIONES FUTUROS SOBRE ACCIONES

FUTUROS SOBRE ACCIONES FUTUROS SOBRE ACCIONES

U n inv e rsor con una cartera de 1.000 acciones de Repsol YPF quiere cambiarlas por una cantidad equivalente de accio- nes de BSCH porque cree que éstas tendrán una mayor revalorización. Ocurre que no quiere desprenderse de las acciones de Repsol YPF y además coincide que no tiene suficiente dinero para comprar BSCH. Puede lograr su obje- tivo vendiendo futuros de Repsol YPF y comprando los equivalentes de BSCH. Veamos cómo están los precios:

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Conformación de un portafolio eficiente según la teoría de Markowitz a partir del análisis de las acciones más representativas que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia, según índice COLCAP de los últimos 3 años

Conformación de un portafolio eficiente según la teoría de Markowitz a partir del análisis de las acciones más representativas que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia, según índice COLCAP de los últimos 3 años

Como se puede observar las seis (6) acciones que presentaron mayor volatilidad en este periodo fueron; Pacific Rubiales con una desviación estándar de 25,40%, seguida por Canacol Energy con 19,95%, Ecopetrol 8,40 %, Cemex Latam Holding 7.97%, ISA 7,95%, Éxito 6,23% e Isagen con un 6,19%. De lo anterior se puede analizar que la mayoría de estos activos pertenecen al sector petrolero, esto tiene incidencia por la desaceleración que está teniendo este sector producto de “1) El exceso de oferta en un momento de debilitamiento de la demanda, 2) Un cambio en los objetivos de la OPEP, 3) La disminución de la preocupación entorno a las interrupciones de suministro por causas geopolíticas, y 4) La apreciación del dólar estadounidense. (Informe del
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La declaración juramentada de bienes y su incidencia en el derecho constitucional a la intimidad

La declaración juramentada de bienes y su incidencia en el derecho constitucional a la intimidad

A decir del (Garcia Falconi, 2008) “…la intimidad es un derecho reconocido, individualizado y protegido por nuestra Constitución de la República, innato al ser humano, cuya ofensa produce desmedro en su personalidad, pues las acciones privadas de los hombres, que de ningún modo ofenden al orden ni a la moral pública, ni perjudican a terceros, está garantizado su ejercicio por la Constitución. El (Diccionario De La Real Academia De Ciencias, s.f.) conceptúa el término intimidad así: “intimidad, f. Amistad íntima. Zona espiritual íntima y reservada de una persona o de un grupo, especialmente de una familia”.
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Diseño de portafolios de inversión mediante el modelo de selección de Markowitz y el modelo CAPM

Diseño de portafolios de inversión mediante el modelo de selección de Markowitz y el modelo CAPM

Harry Markowitz (1952), Premio Nobel de economía en 1990, es el pionero de la actual teoría de carteras en la cual se analiza la dependencia de la media y de la varianza (Modelo de Media-Varianza) del valor de una cartera de activos para generalizar y predecir el comportamiento de los mercados financieros. Analizó las covarianzas entre distintos activos y conformó una serie de portafolios eficientes que presentaron mejores tasas de retorno teniendo en cuenta su riesgo. Encontró además que no solamente era importante el número de acciones que constituían los portafolios sino las correlaciones y covarianzas presentes entre ellas. Solucionó el problema de la estimación del parámetro Beta de la medida del riesgo de la acción respecto al mercado.
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Una aproximación a la predicción del valor de acciones en la bolsa de valores aplicando técnicas de Data Mining

Una aproximación a la predicción del valor de acciones en la bolsa de valores aplicando técnicas de Data Mining

La predicción del valor de las acciones en la bolsa de valores se ha convertido en un problema clásico al que se enfrentan académicos e inversionistas, esto es debido a la complejidad que presenta ésta incógnita debido al enorme número de condiciones y variables involucradas en todo el ecosistema que rodea este proceso de evaluación. Uno de los factores de reto al que se enfrenta durante el transcurso de la investigación en este trabajo es la propiedad que presenta esta variable de parecer ser aleatoria a corto plazo, esto debido a su naturaleza no lineal, complicando así la tarea de encontrar un modelo que sea lo suficiente preciso como para confiar en el (Wang, 2003) . Debido a este fenómeno es común que los inversionistas recurran a la estrategia convencional de comprar la acción de su preferencia, mantenerla sin realizar movimientos durante un determinado periodo de tiempo y luego buscar recuperar su inversión y su ganancias mediante la venta de la misma buy and hold strategy , algunas veces el resultado de esta esto puede generar un posible retorno negativo que involucran la pérdida del capital inicial del inversor(Greemblatt, 2005), por esta razón los inversores han tratado de encontrar la mejor manera de predecir los cambios en el valor de las acciones de manera que puedan saber cuándo es el mejor momento para vender o comprar. Para conseguir este objetivo, algunos académicos utilizan técnicas de análisis fundamental (Seng & Hancock, 2012),donde las reglas de compraventa trading están desarrolladas en la información asociada a las variables macroeconómicas, industriales y de la propia compañía. Otros académicos (Seng & Hancock, 2012) proponen que el análisis fundamental asume que el precio de la acción depende de su valor real enterprise value y de la expectativa de retorno de inversión return on investment (ROI).
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daniel miranda cajigal

daniel miranda cajigal

Se debe tomar en cuenta que las economías emergentes se han desacelerado y presentan retos importantes, tanto por la expectativa de aumento en las tasas de interés en Estados Unidos, como por la importante caída de los precios de las materias primas asociada a un menor crecimiento en China. En particular, Rusia, Brasil y otras economías emergentes, se encuentran en recesión y con riesgos de un deterioro en sus perspectivas económicas aún mayor, mientras que India y Corea han logrado conservar su ritmo de crecimiento, aunque marcado por mayor incertidumbre.
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Persistencia de la rentabilidad de las carteras colectivas en Colombia: Caso renta variable

Persistencia de la rentabilidad de las carteras colectivas en Colombia: Caso renta variable

La inversión de capitales internacionales en Colombia de corto y de largo plazo, que representa algo más del 5% del PIB colombiano, viene creciendo tanto en las empresas colombianas con acciones inscritas en la Bolsa de Valores de Colombia, con una capitalización bursátil que llega al 73.2% 4 del PIB Colombiano y en donde los extranjeros participaron a julio del 2012 con un total de 2.3 Billones de pesos 5 , en promedio 300.000 millones mensuales a octubre de 2012 (gráfico 2), siendo así los mayores compradores netos; como en las holdings extranjeras que controlan activos en nuestro país, lo que sin duda alguna se ha visto traducido en un aumento significativo en los productos financieros que se ofrecen al público en general, ofreciendo una amplia variedad de posibilidades de inversión en el mercado accionario entre las que encontramos 79 compañías listadas en bolsa a 2011 y opciones de inversión en ellas por medio de
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Buenos días con Morles, Alfredo, Presidente de la Bolsa de Valores de Caracas;  (Venevisión)

Buenos días con Morles, Alfredo, Presidente de la Bolsa de Valores de Caracas; (Venevisión)

controversia consiste en que algunos dicen que ha habido lo que se llama recalentamiento, que ha habido pocas acciones y mucha gente queriendo invertir en ellas... Pero otro punto de vista dice que no, que las acciones de las empresas venezolanas más bien han estado subvaluadas, que están llegando o han llegado a sus niveles y que no hay ninguna razón, entre ellas la inflación que todos sabemos que existe, para que estos títulos no sigan aumentando de valor y nos protejan mejor contra la inflación que otras inversiones. ¿Tú nos quieres hablar de esto?

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Perfil del inversionista de acciones y valores S.A. - Comisionista de bolsa

Perfil del inversionista de acciones y valores S.A. - Comisionista de bolsa

Acciones y Valores S.A. es una sociedad comisionista de bolsa fundada en 1959 y perteneciente a la Bolsa de Valores de Colombia. Durante 50 años Acciones y Valores S.A. ha mantenido su tradición de excelencia gracias al trabajo honesto y responsable por parte de sus empleados, ofreciendo productos financieros que se ajustan a las necesidades de los clientes. En la actualidad, Acciones y Valores S.A. es una de las diez firmas más grandes del país y es agente de Western Union, multinacional líder en el envío de dinero ” . (Acciones y Valores S.A, 2013). Por ello, gracias a su trabajo honesto y responsable con sus clientes, hoy en día, se ha convertido en una organización con excelente respaldo y representatividad en el mercado de valores de Colombia.
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