Cálculo del Valor en Riesgo

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Cálculo del valor en riesgo con el modelo de cadenas de Markov con simulación Monte Marlo

Cálculo del valor en riesgo con el modelo de cadenas de Markov con simulación Monte Marlo

Una de las aplicaciones más importantes dentro de la medición y control de riesgos financieros se refiere al cálculo del Valor en Riesgo y su resultado va a depender de la volatilidad, puesto que a través de ella se pueden medir los cambios en los rendimientos de un portafolio de inversión, por eso es que día a día se tratan de encontrar nuevos modelos que pronostiquen esta volatilidad, tratando de lograr una estimación más precisa; sin embargo estos modelos son cada vez más complejos y muchos de ellos no van a tener solución analítica, debido a esto es que es importante implementar nuevas metodologías que sirvan para aproximarlos, en donde se ocupe menor tiempo computacional y se pueda tener igual o mayor exactitud que con las metodologías usadas actualmente.

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Exploración de metodologías para el cálculo del valor en riesgo del mercado de renta variable en Colombia

Exploración de metodologías para el cálculo del valor en riesgo del mercado de renta variable en Colombia

 El cálculo del Valor en Riesgo sigue siendo una metodología aceptable para determinar qué tan expuestos se encuentran los inversionistas a los diferentes tipos de riesgos del mercado en función del tipo de posiciones asumidos por estas, tales como: tasas de interés en moneda local, tasas de interés en moneda extranjera, tipo de cambio, precio de acciones e inversiones en carteras colectivas.  El mercado de renta variable colombiano presenta una serie de distorsiones que se identifican al momento de establecer la dependencia entre las acciones y las pruebas de aleatoriedad, algunas de las causas de dichas distorsiones son: varias empresas de grandes grupos económicos del país cotizan en la bolsa (Sindicato antioqueño: Sura, Argos y Nutresa), pocas empresas del mismo sector económico (Energía: Celsia y EEB, sin contar con Isagen por la venta a Brookfield), acciones de carácter especulativa (Tablemac, Fabricato, etc.), bajos volúmenes de negociación y pocas empresas enlistadas en la Bolsa de valores (74 a enero de 2016) respecto a otros mercados.

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Evaluación de metodologías tradicionales para el cálculo del valor en riesgo (VAR) en un portafolio conservador diversificado en el mercado de valores de Colombia

Evaluación de metodologías tradicionales para el cálculo del valor en riesgo (VAR) en un portafolio conservador diversificado en el mercado de valores de Colombia

La normatividad referente a la medición de riesgo de mercado al cual se expone las organizaciones, esta expedida a nivel internacional por el Comité de Basilea, con sede en Suiza. El comité expide acuerdos con respecto a la adecuada gestión del riesgo de mercado y otros tipos de riesgos financieros, y cada país está en la libertad de acoger o no esta normatividad a su sistema financiero. Para el caso de Colombia, la Superintendencia Financiera es la entidad encargada de reglamentar, regular, vigilar, controlar y legalizar los Sistemas de Administración de Riesgos de mercados SARM en el país que, entre otros países, ha acogido gran parte de la normatividad de Basilea. Respecto a la normatividad en Colombia, se puede afirmar, después de la revisión en el presente trabajo, que hay poca normatividad y lineamientos respecto a los SARM para las entidades no vigiladas del país. El perfil de riesgo en un inversionista indica el nivel de tolerancia o aversión que se tiene frente al riesgo financiero, también muestra la capacidad de asumir posibles pérdidas en pro de obtener una mayor rentabilidad. Todo plan de inversión debe contar con políticas de inversión que se ajusten a las características del perfil de riesgo que maneja la entidad o el inversionista. Para el caso donde se mantiene un perfil de riesgo conservador diversificado, las inversiones se deben hacer en instrumentos de baja volatilidad y de diferentes tipos de mercados, preferiblemente manejando instrumentos que cuenten entre ellos con correlaciones negativas. Por lo anterior, es muy importante tener en cuenta la relación que debe existir entre las medidas de riesgo utilizadas, las políticas de inversión y el perfil de riesgo; siendo las dos primeras dependientes del perfil de inversión a la hora de conformar portafolios de inversión, en el estado del arte realizado se encuentra que el presente trabajo realiza un aporte importante en tal sentido, dado que no se encuentran muchos trabajos que partan de un perfil de riesgo definido.

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Valor en riesgo desde un enfoque de cópulas

Valor en riesgo desde un enfoque de cópulas

El valor en riesgo VaR , es una medida que cuantifica los riesgos enfrentados por un portafolio. Entre los métodos de medición del VaR están la simulación histórica; simulación Monte Carlo; modelos paramétricos y modelos de duración y convexidad. Para el cálculo del VaR, se requiere modelar los retornos del portafolio y hallar la distribución de pérdidas que los describe, tradicionalmente se han supuesto retornos normalmente distribuidos, pero la evidencia empírica muestra que éstos no se comportan así. En los últimos años, se han adelantado investigaciones para calcular el VaR utilizando cópulas, que determinan la estructura de dependencia del portafolio y de los activos riesgosos que lo conforman, sin partir de supuestos sobre sus distribuciones, obteniendo resultados más realistas y evitando así la sobrestimación o subestimación del valor en riesgo del portafolio.

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El coeficiente beta (β) como medida del riesgo sistemático: Una demostración de que el valor del riesgo sistemático del mercado es igual a uno

El coeficiente beta (β) como medida del riesgo sistemático: Una demostración de que el valor del riesgo sistemático del mercado es igual a uno

El coeficiente beta, es una medida del riesgo sistemático o no diversificable que afecta al conjunto de empresas de un mercado, es por ello, que su estimación es importante a la hora de realizar inversiones, puesto que dicho riesgo, debe ser asumido por los inversionistas. El objetivo del presente trabajo, es demostrar que el riesgo sistemático del mercado tiene un valor igual a uno, esto a partir de distintas técnicas tales como: cálculo del coeficiente beta a través de una regresión lineal, por medio del análisis de varianzas y covarianzas y por medio de gráficos y cálculo de la pendiente a través del programa Microsoft Excel. Para realizar la demostración, se utilizó las cotizaciones del índice de mercado Standar & Poor´s 500, durante el período del 1 de septiembre de 2013 al 1 de septiembre de 2018. El valor del coeficiente beta por medio de las técnicas utilizadas, dio como resultado un valor igual a uno, quedando así demostrado que el beta del mercado tiene un valor igual a uno.

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Diagnóstico en urgencias del embolismo pulmonar en ancianos: adherencia a las guías y valor del dímero D corregido por edad

Diagnóstico en urgencias del embolismo pulmonar en ancianos: adherencia a las guías y valor del dímero D corregido por edad

diferencias entre grupos de edad se analizaron median- te el test de ji-cuadrado. Se evaluó la sensibilidad, la es- pecificidad, el valor predictivo negativo y positivo de la combinación de la escala de Wells simplificada en dos niveles asociada a DDc, y se calculó el número de an- gio-TC pulmonares potencialmente evitables con la consideración de dicha nueva estrategia. Para el análisis de sensibilidad y especificidad del DDc se utilizó el co- mando de usario de STATA “dt” (Doménech JM. Com- mand dt for Stata. Diagnostic tests [computer program] V1.0.8. Bellaterra: Universitat Autònoma de Barcelona; España 2016). El análisis de los datos se realizó median- te el software estadístico SPSS 15.0 y STATA 14.1.

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Metodología para medir el riesgo de un portafolio de opciones europeas sobre índices utilizando valor en riesgo y simulación de Monte Carlo

Metodología para medir el riesgo de un portafolio de opciones europeas sobre índices utilizando valor en riesgo y simulación de Monte Carlo

Desde 1980, este mercado empezó su aceptación creciendo a tal punto que actualmente es más grande comparado al mercado negociado en bolsa. Presentando ventajas como: el diseño es específico según lo requerido por los negociantes, las negociaciones se llevan directamente entre los interesados. Los principales participantes son bancos, administradores de fondos, corporaciones, instituciones financieras, otros. La principal desventaja del mercado secundario es que el emisor pueda incumplir estando el comprador expuesto a un riesgo de crédito, por eso exigen garantías colaterales

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Procedimiento para la optimización de las cuentas por cobrar en las empresas cubanas. Procedure for the optimization of accounts receivable in Cuban companies

Procedimiento para la optimización de las cuentas por cobrar en las empresas cubanas. Procedure for the optimization of accounts receivable in Cuban companies

Las adecuaciones fundamentales que contiene el procedimiento se refieren al uso del método de Pareto para conocer los clientes principales de la organización y centrar la atención en ellos, la determinación de los patrones de cobro históricos, los cuales permiten realizar un control sistemático sobre la entrada de dinero y el consecuente monitoreo de la situación de caja. Así como el cálculo del valor actual para la selección de alternativas de términos de crédito a ofrecer a los clientes, sobre la base del principio de las finanzas del valor del dinero en el tiempo. En este sentido, se propone la tasa de descuento apropiada para este tipo de análisis. Asimismo, el procedimiento establece el orden lógico de las etapas y sus correspondientes pasos que deben llevarse a cabo para la obtención de criterios para la toma de decisiones referidas a la administración de las cuentas por cobrar.

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Análisis del riesgo de inundación en Motilla del Palancar (Cuenca, España)

Análisis del riesgo de inundación en Motilla del Palancar (Cuenca, España)

Por otro lado, se consultó con el ayuntamiento de Motilla, obteniendo como única documentación el PGOU de 1994 y un estudio hidrológico e hidráulico encargado por la CHJ como paso previo a la solución de los problemas de inundabilidad en la localidad. El PGOU no tiene en cuenta el riesgo de inundación, declarando como suelo urbanizable toda la vega del Valdemembra a excepción del propio cauce. El estudio encargado por la CHJ presenta cálculos hidrológico-hidráulicos para las tres cuencas afluentes al casco urbano de la localidad, separando la cuenca del Riato en dos subcuencas. Dicho trabajo, realizado en 2008, es un estudio hidrológico e hidráulico del río Valdemembra y las dos ramblas afluentes al Riato y un análisis de las posibles soluciones al problema de las inundaciones en el núcleo urbano de Motilla del Palancar. En dicho estudio se utilizó la aplicación MAXPLU del CEDEX para el cálculo de la distribución de la precipitación para diferentes periodos de retorno. En el estudio se incluye también un estudio de las precipitaciones máximas recogidas en los observatorios próximos a Motilla. Sin embargo se decidió tomar los valores obtenidos de la aplicación MAXPLU porque ‘presentan órdenes de magnitud similares, permite un mejor análisis en la distribución espacial de la precipitación gracias al análisis regional que se llevó a cabo y porque su utilización se encuentra ampliamente sancionada por la práctica a nivel nacional’. Esta justificación presenta un problema, ya que los valores obtenidos suelen ser inferiores a los valores reales. Así, según los datos tomados para el estudio hidrológico a partir de MAXPLU la precipitación máxima diaria para un periodo de retorno de 500 años para cualquier celda en las que se dividió la cuenca nunca superaría los 140 mm. Sin embargo, en el mismo estudio se han calculado las precipitaciones a partir de los datos reales de precipitación, utilizando un ajuste SQRT, obteniéndose valores de más 140 mm diarios para T=100 para la estación de Almodóvar del Pinar, llegando casi a 200 mm diarios para un periodo de retorno de 500 años. Es cierto que los datos de precipitaciones reales son escasos y los registros tienen poca extensión temporal, lo que limita su aplicación.

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Cálculo de áreas mediante el teorema del valor medio para integrales

Cálculo de áreas mediante el teorema del valor medio para integrales

55 Para su solución, se solicita a los alumnos que abran el programa desarrollado y utilicen el hilo virtual que les proporciona; con éste podrán recorrer a través de segmentos, el contorno de la figura y obtener una longitud del hilo necesario para recorrerlo, enseguida deberán determinar los valores (base y altura) que les permitan construir un rectángulo cuyo perímetro se alcance a cubrir con la cantidad del hilo utilizado, el programa presenta la figura y realiza los cálculos del área correspondiente, para que ellos determinen si esta es la más aproximada al valor buscado.

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Del Ars Conjectandi al Valor en Riesgo

Del Ars Conjectandi al Valor en Riesgo

Este teorema es un resultado de convergencia en probabilidad y quiz´ as no solo es el primer teorema de probabilidad sino el primer teo- rema de convergencia en medida en la historia. Esto por s´ı mismo tiene ya su propio valor, pues como es habitual en las matem´ aticas, una vez que alguien demuestra un teorema, otro le entiende y lo reescribe de un modo comprensible, un ej´ ercito de matem´ aticos trabaja sobre el problema, da ejemplos y contraejemplos, lo mejora, lo generaliza y da condiciones necesarias y suficientes para que se cumpla. Si es un teorema que se ubica en los reales, se extiende a los complejos, a los espacios de Banach, de Hilbert, de Sobolev, en otras palabras, se crea una hermosa teor´ıa matem´ atica a su alrededor.

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LA GESTIÓN DE LOS CONTRATOS DE PEQUEÑA CUANTÍA SEGÚN LA NUEVA NORMATIVA DE CONTRATACIÓN PÚBLICA. CONTRATOS MENORES, SISTEMAS DINÁMICOS DE ADQUISICIÓN Y PROCEDIMIENTO ABIERTO SIMPLIFICADO DE TRAMITACIÓN SUMARIA.

LA GESTIÓN DE LOS CONTRATOS DE PEQUEÑA CUANTÍA SEGÚN LA NUEVA NORMATIVA DE CONTRATACIÓN PÚBLICA. CONTRATOS MENORES, SISTEMAS DINÁMICOS DE ADQUISICIÓN Y PROCEDIMIENTO ABIERTO SIMPLIFICADO DE TRAMITACIÓN SUMARIA.

10 gobernanza, que ya ha tenido en parte su entrada en vigor y sus consecuencias prácticas para los órganos de contratación, aumentando el control sobre los mismos y las obligaciones de información que han de facilitar. También nos encontramos con cambios que suponen una novación en la regulación ya existente: solvencia, perfil de contratante, ámbito subjetivo, prohibiciones de contratar, uso de cláusulas sociales y medioambientales, innovación, tipos contractuales, concesiones de servicios, riesgo operacional, duración de los contratos, división en lotes, encargos de gestión y convenios, importantes novedades en la figura del contrato menor, del recurso administrativo especial, mesas de contratación, condiciones especiales de ejecución, subrogación, subcontratación, cesión y sucesión, clasificación, tribunales de recursos contractuales, el novedoso Libro III, la contratación pública electrónica obligatoria y un largo etcétera.

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GESTION DEL RIESGOweb

GESTION DEL RIESGOweb

de la cuenca del río Aburrá; el Plan Estratégico Ha- bitacional de Medellín 2020, que está incluido en el POT, pero sin considerar cómo se adelantará la inversión; el Plan Operativo de Manejo de Cuen- cas Hidrográficas (POMCA); el Plan de Gestión Ambiental Municipal de Cali 2005, el cual no tiene articulación real con los instrumentos de ordena- miento y de desarrollo de la ciudad; los Planes de Manejo y Ordenación de Cuencas del Zulia y del río Pamplonita en Cúcuta, que tienen debilidades en la evaluación de los riesgos y en la definición de alcances, cronogramas y presupuestos; o la Agen- da para la Gestión Ambiental del Municipio de Manizales 2002, que, pese a reconocer el tema de la gestión del riesgo, es un instrumento que carece de relevancia ante los agentes responsables. Frente dicha situación de recursos de inversión limitados, existen alternativas que señalan un mejoramiento y un avance en la entidad territorial sólo con el he- cho de visibilizar la problemática del riesgo y los desastres en las agendas internas de trabajo de las instituciones y dependencias de cada administra- ción municipal, estableciendo metas coherentes y haciendo seguimiento al cumplimiento de las funciones de cada instancia. Adicionalmente, ca- sos como el de Bogotá reportan el uso efectivo de otros instrumentos como el Plan Distrital de Pre- vención y Atención de Emergencias, los Planes de Acción para la Prevención y Mitigación de Ries- gos, la Agenda Regional para la Gestión del Riesgo, la Gestión del Riesgo para el Manejo Integral de Cuerpos de Agua y el Programa de Reasentamien- to de Familias localizadas en zonas de alto riesgo no mitigable, entre otros.

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Atención en hospital de día a adolescentes en riesgo de psicosis. Aportaciones del psicoanálisis

Atención en hospital de día a adolescentes en riesgo de psicosis. Aportaciones del psicoanálisis

De esta manera en la reunión de equipo, tratamos de encontrar apoyo y comprensión a las ansiedades comunicadas por los pacientes y para las ansiedades propias de los miembros del equipo en relación al tra- bajo. Es importante matizar que aquí no caben las an- siedades y conflictos personales de los miembros del equipo, que pueden ser reactivados con el contacto con la patología grave que atendemos, ya que dichos aspectos personales deberán ser tratados en los espa- cios terapéuticos individuales que cada uno considere, fuera del HD. En este sentido, creo que toda persona que se dedica a la asistencia en salud mental debería hacer un tratamiento psicoterapéutico personal, ya que de no ser así corremos el riesgo de adoptar acti- tudes defensivas en nuestra práctica clínica, algo que siempre nos alejará del contacto sincero con el sufri- miento ajeno. Esta es otra gran aportación del marco de referencia psicoanalítico en cuanto al equipo, ya que el personal clínico debe haber seguido (o sigue en proceso de) una rigurosa formación que incluye teoría, práctica clínica supervisada y tratamiento psi- coterapéutico o psicoanálisis personal. Por supuesto, esto no es una garantía de buen funcionamiento del clínico, aunque sí puede minimizar los riesgos de la interferencia de la psicopatología del profesional en su trabajo asistencial.

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Valoración económica de los impactos ambientales generados por la explotación de una mina de esmeralda (municipio de Quípama Boyacá)

Valoración económica de los impactos ambientales generados por la explotación de una mina de esmeralda (municipio de Quípama Boyacá)

Según Penna & Cristeche (2008), existen métodos para valorar los servicios ambientales, y que son aplicados a los valores de uso. Estos tipos de métodos corresponde al caso en que el bien o servicio ambiental bajo análisis no se comercia en el mercado, pero está relacionado con un bien que sí lo es, o sea, que posee un precio; y que el vínculo entre ambos radica en ser sustitutos en el marco de una determinada función de producción. Se parte de la suposición de los costos de evitar ciertos daños sobre el medio ambiente o reemplazar ecosistemas o los servicios que éstos proveen constituyen estimaciones útiles de su valor. Este supuesto descansa en el hecho de que si las personas están dispuestas a incurrir en este tipo de costos para evitar los perjuicios causados por la pérdida de algún servicio ambiental o para reemplazar ciertos servicios ecosistémicos, entonces, estos servicios deben valer, por lo menos, el monto que la gente paga para ello (ECOSYSTEM VALUATION, 2006).

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Códigos QR: Museografía nómada para la puesta en valor del patrimonio cultural. – Revista El Topo - Sociología Cultural y Urbana ISSN: 0719-3335

Códigos QR: Museografía nómada para la puesta en valor del patrimonio cultural. – Revista El Topo - Sociología Cultural y Urbana ISSN: 0719-3335

Algunos factores de riesgo que podemos identificar a groso modo son: las gue- rras, las catástrofes naturales, la depredación industrial, la expansión urbana desregulada, el vandalismo, la pérdida de identidad debido al avance de la glo- balización, entre otros. Podemos comprender está condición de “peligro” bajo los planteamientos del sociólogo Ulrich Beck, quien identifica esta realidad como parte de un fenómeno mundial denominado “Sociedad del Riesgo”, don- de el paradigma que rige nuestros días es la gestión de los riesgos generados por el desarrollo económico y científico descontrolado. Para él “Estar en riesgo global es la condición humana del comienzo del siglo XXI” (Beck, 2007, p. 6). Los riesgos se entienden como daños irreversibles que anticipan una catástro- fe mayor, son producidos socialmente y poseen una alta capacidad destructiva.

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Estudio de los distintos teoremas del valor medio en el Cálculo

Estudio de los distintos teoremas del valor medio en el Cálculo

Una hipótesis que se tenía inicialmente era que las diferentes presentaciones del Teorema Del Valor Medio tenían alguna relación más allá del nombre. Después de haber revisado la historia del Teorema del Valor Medio es posible darse cuenta que cada teorema (tratados en la reseña histórica) tuvo un origen distinto a los demás. Algunos surgieron por la necesidad de demostrar diferentes teoremas como el “Teorema Fundamental del Cálculo”, mientras que otros surgen como generalización de otros teoremas ya sea de o para números complejos. La utilización de representaciones gráficas por medio del programa Descartes es un aspecto de vital importancia para la enseñanza de estos teoremas, ya que permite interiorizar el significado de estos.

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Tiempo, el valor del dinero y la cuantificación del valor

Tiempo, el valor del dinero y la cuantificación del valor

Nota: Aun cuando se desarrolló este estudio utilizando la información estándar publicada, se ha complementado con información pre-publicada provista amablemente por la Oficina de Estadística Nacional del RU. Como es normal al preparar largas series de datos, es necesario empalmar series de diferentes publicaciones preparadas para diferentes cálculos en diferentes momentos e interpolar entre las series insumo-producto antes de 1989, cuando los balances anuales insumo-producto se convirtieron en la nueva base de la preparación de Cuentas Nacionales del RU. Al preparar este primer borrador no he tenido tiempo de validar o hacer revisiones cruzadas de los resultados brutos de información conforme a los estándares que considero adecuados para esta publicación. Además, existen dos fallas metodológicas en las Cuentas de Ingresos Nacionales que requieren corrección para presentar una perspectiva exacta de las relaciones del valor real que gobiernan al poder Financiero e Industrial del Norte, estas son la medición de la depreciación y del acervo de capital, y la contabilización de las transferencias de valores provenientes del resto del mundo. Estas correcciones serán sujeto de un trabajo futuro. Estas limitaciones impiden formular conclusiones de políticas a aplicar que surjan de la información tratada y este no es un propósito del artículo. El principal objetivo de este artículo es ejemplificar las diferencias en la metodología y demostrar que las diferencias, tanto cualitativamente como cuantitativamente, entre los resultados surgen de esas diferencias. Por tanto, no deben citarse los resultados. Una versión divulgable será presentada posteriormente.

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Estratificación del riesgo en el síndrome coronario agudo

Estratificación del riesgo en el síndrome coronario agudo

Los Servicios de Urgencia (SU) hospitalarios juegan un pa- pel importante en la valoración diagnóstica inicial y la aplica- ción de las primeras medidas terapéuticas en el SCASEST, pero también en la estratificación precoz del riesgo del paciente. La identificación de los pacientes con un alto riesgo de evolución desfavorable permitirá optimizar el empleo de las nuevas tera- péuticas, iniciar precozmente un tratamiento intensivo que puede mejorar de forma muy significativa su pronóstico y contribuir a la utilización racional y eficiente de los recursos hospitalarios (ubicación en UCI/unidad coronaria o cuidados intermedios, se- lección de pacientes para intervencionismo coronario precoz...).

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Cálculo del valor del crédito ECTS para el profesorado

Cálculo del valor del crédito ECTS para el profesorado

Pese a todas las limitaciones y consideraciones comentadas a lo largo del trabajo, creemos que los resultados, inicialmente conservadores, son representativos y permiten evaluar los la dedicación del profesorado universitario a tareas docentes. A partir de los resultados de la encuesta, se obtiene que, en promedio para los 6 casos contemplados en las tablas 5 y 6, un profesor dedicacerca el 60% de su tiempo a actividades docentes, incluso contado con descuentos por otras actividades y una docencia neta asignada de sólo 20,5 créditos. El valor mínimo del crédito ECTS del profesorado resultante es de 40 horas, con un valor promedio de 48 horas/crédito. Si bien el uso del valor medio de los casos propuestos puede ser discutible, aún en los casos más sencillos se obtiene que la carga docente del profesorado es muy superior al mínimo legalmente exigible. En el caso C de la Tabla 5, el caso que requiere menos dedicación docente y que cuenta con un descuento de 9 créditos, es necesario dedicar un 45,5% para tareas docentes, porcentaje muy superior al 25,5% que se establece como mínimo la normativa legal vigente.

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