Tasas de interés--México

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Modelos de tiempo continuo para tasas de interés spot en México

Modelos de tiempo continuo para tasas de interés spot en México

Otro artículo que aporta herramientas importantes es “Nonparametric Specification Testing for Continuous-Time Models with Application to Spot Interest Rates” de Yongmiao Hong y Haitao Li (2002). Se proponen dos pruebas basadas en densidades de transición para modelos continuos no paramétricos. En contraste con la densidad marginal, la densidad de transición puede capturar la dinámica completa de un proceso de difusión, y en particular, una función de densidad de transición puede distinguir procesos con la misma densidad marginal, aunque dichos procesos cuenten con diferentes densidades de transición. El factor difusión de los modelos pueden ser aplicadas a una amplia clase de modelos dinámicos económicos, como modelos de series de tiempo discretos, modelos de difusión no homogéneos de tiempo, modelos de volatilidad estocásticos, los modelos de salto-difusión, y el término de multifactores en la estructura de los modelos. Esta metodología fue aplicada a tasas de intereses de Euro-dólar diarias, donde se rechazan algunos modelos de tasa instantánea, incluyendo aquellos con flujos no lineales que algunas pruebas existentes no pueden rechazar después de la corrección de distorsiones de la

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Las tasas activas de interés en el sector microfinanciero de México: Un estudio de caso

Las tasas activas de interés en el sector microfinanciero de México: Un estudio de caso

determinantes de las tasas activas de interés. Para tal fin seguimos dos rutas. Primero, seguimos la ruta convencional (ver, por ejemplo, Cull, Demirguc-Kunt y Morduch, 2006) y estimamos los parámetros de una ecuación que tiene por variable dependiente a la tasa activa de interés y como independientes al costo de fondeo, al nivel de eficiencia con que operan las instituciones microfinancieras, al tamaño promedio de los préstamos y a la rentabilidad de estas entidades. Sin embargo, esta forma de proceder puede ser errónea en virtud de problemas de endogeneidad. En particular, la tasa de rentabilidad y el tamaño de los préstamos son dos variables sobre las que los administradores de las instituciones microfinancieras buscan influir. Así, éstos establecen un nivel de ren- tabilidad objetivo que les permita –por ejemplo– aumentar el tamaño de su portafolio y/o incrementar el número de clientes, abrir más sucursales y/o contratar más oficiales de crédito o simplemente tener más ganancias a distribuir. Tomando en consideración la necesidad de generar ganancias (para luego decidir si se distribuyen o no) y las ca- racterísticas del nicho de mercado en el que se encuentran o en el que desean entrar, se determina una tasa óptima de interés a cobrar y un tamaño de crédito promedio a ofre- cer. En caso que una simulación de los datos no diera lugar a la rentabilidad esperada, los administradores de estas instituciones reexaminan el valor impuesto a las variables antes mencionadas con el fin de recalcular qué valores deberían tomar para alcanzar los objetivos trazados por la institución financiera. Tomando en consideración esta descripción, una segunda vía para responder la pregunta que guía el trabajo pasa por estimar un sistema de ecuaciones que se resuelve de manera simultánea.

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Causas de la inflación  ..pptx

Causas de la inflación ..pptx

La política monetaria es el conjunto de acciones que el Banco de México lleva a cabo para influir sobre las tasas de interés y las expectativas inflacionarias del público, a fin de que la evolución de los precios sea congruente con el objetivo de mantener un entorno de inflación baja y estable. Al procurar el objetivo de mantener un entorno de inflación baja y estable, el Banco de México contribuye a establecer condiciones propicias para el crecimiento económico sostenido y, por lo tanto, para la creación de empleos.

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Material Apoyo Medidas Instrumentadas por el Gobierno Federal y el BANXICO

Material Apoyo Medidas Instrumentadas por el Gobierno Federal y el BANXICO

El Banco de México inició a partir del 14 de noviembre (ver circular) subastas de intercambio de tasas de interés (swaps) hasta por 50 mil de millones de pesos, dirigidas a las instituciones de crédito con el propósito de disminuir la sensibilidad de sus carteras, para que estas a su vez se encuentren en una mejor posición para proveer liquidez a sus clientes (ver resultados).

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Material Apoyo Medidas Instrumentadas por el Gobierno Federal y el BANXICO

Medidas Instrumentadas por el Gobierno Federal y el Banco de México para Preservar la Estabilidad Financiera

El Banco de México inició a partir del 14 de noviembre (ver circular) subastas de intercambio de tasas de interés (swaps) hasta por 50 mil de millones de pesos, dirigidas a las instituciones de crédito con el propósito de disminuir la sensibilidad de sus carteras, para que estas a su vez se encuentren en una mejor posición para proveer liquidez a sus clientes (ver resultados).

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Tasas de interés variables y la transición a un sistema de metas de inflación.

Tasas de interés variables y la transición a un sistema de metas de inflación.

La dinámica de las tasas de interés de los créditos locales tiene una creciente relevancia dentro de la gradual implementación de un esquema de metas de inflación que inició en 2006. Costa Rica es una economía bi-moneda en la cual la mayoría de los contratos de crédito a largo plazo son otorgados por el Sistema Financiero Nacional son de tasas de interés ajustables referenciados a una tasa de interés de corto plazo, tanto en colones como en dólares. De acuerdo a la literatura económica estos transmiten las señales de las tasas de interés al consumo e inversión en forma más directa y veloz que los contratos de tasa fija. Parte de este efecto es mitigado por el también el uso de pisos en este tipo de créditos, que ha crecido desde 2009. De esta forma se generan distorsiones en el traspaso de la tasa de interés de referencia a las tasas efectivamente pagadas por los deudores. Esta alternativa no ha sido estudiada y debe ser considerada como una eventual limitación para el uso de la Tasa de Política Monetaria en forma efectiva.

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Determinantes del Spread en las Tasas de Interés Bancarias en Costa Rica

Determinantes del Spread en las Tasas de Interés Bancarias en Costa Rica

Como menciona anteriormente el encaje mínimo legal es una reserva de dinero proporcional al monto total de las obligaciones (depósitos y captaciones), por intermediación financiera que mantienen los intermediarios financieros en el Banco Central de Costa Rica, en forma de depósitos en cuenta corriente. A través del nivel de reservas de encaje mínimo legal, al que se ven obligadas las entidades a mantener depositadas en las cuentas de reserva del BCCR, se influye en los niveles de crédito, el medio circulante y las tasas de interés, y por consiguiente, sobre el gasto global de la economía, que necesariamente afecta la producción y el comportamiento de los precios. SUGEF (2007). Su importancia radica en que se convierte en un instrumento de control monetario que, a pesar de tener un costo para las entidades financieras y que influye de manera importante en las tasas de interés y para el Banco Central de Costa Rica, es una herramienta que recoge colones y evita presiones sobre la inflación.

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Fusionando la teoría de expectativas con la de no arbitraje en la estructura de tasas de interés

Fusionando la teoría de expectativas con la de no arbitraje en la estructura de tasas de interés

En un trabajo independiente, de Heidari y Wu (2009), un salto con una fecha conocida es incorporado a las variables de estado, permitiendo que la estructura de tasas refleje los posibles cambios hechos por las autoridades monetarias de la tasa corta. Aunque este trabajo ayuda a entender la importancia de agregar este tipo de saltos, la modelación no se adecúa a la Hipótesis de Expectativas. Esto puede ser comprobado matemáticamente al pensar que las variables de estado utilizadas por los autores se comportan de forma cada vez más determinística (la varianza tiende a cero). Si una transformación del factor con salto agregado fuera, como ellos sostienen, la “anticipación del movimiento de la tasa corta”, entonces la estructura debiera tender a la que se deriva de la hipótesis de expectativas, lo que no ocurre 1 .

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Limitación de tasas de interés en transacciones realizadas con tarjetas de crédito

Limitación de tasas de interés en transacciones realizadas con tarjetas de crédito

23 DURANTE EL PERIODO 2013-2015 ", realizado en Arequipa , concluye que: Scotiabank como institución bancaria se ha orientado hacia un nuevo enfoque priorizando la banca retail (Banca orientada a personas naturales) en la venta de tarjetas de crédito implementando las siguientes estrategias: Incentivos a los promotores de venta, diversificación de tipos de tarjetas, descuentos en la primera compra, repotenciar el programa scotiapuntos, lanzamiento de extra-líneas con tasas bajas, etc. Esperando que se logre un incremento significativo en la demanda de tarjetas de crédito produciendo una mejora en la rentabilidad financiera. El volumen financiero de las tarjetas de crédito se ha incrementado en 96.19% en los últimos años, siendo mayor la participación en la cartera de la banca retail de la agencia, favoreciéndose más aun con la compra de la banca personal de CITIBANK. Consecuentemente el margen financiero creció, pasando de 5.80% a 59.04% ; siendo la tarjeta visa clásica internacional la que genero mayor rentabilidad, con un 22.73% del total de la cartera, y el ratio del RORAC se incrementó de 5.75% en el 2013 a 17.15% en el 2015, demostrándose una tendencia creciente, así mismo; los costos operativos en relación al incremento de la venta se vio reducido; siendo la Agencia de Mercaderes, comparativamente con las demás agencias del territorio Sur la más rentable con 17.5%.

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Política monetaria del Banco Central de Chile : objetivos y transmisión

Política monetaria del Banco Central de Chile : objetivos y transmisión

afecta rápidamente las tasas de interés de muy corto plazo, el tipo de cambio y los precios de los activos financieros, pero el impacto sobre algunas tasas de plazo más largo puede resultar mucho más lento. En ciertos casos, pueden pasar semanas antes que una tasa de política más alta tenga algún efecto sobre los pagos efectuados por nuevas emisiones de bonos o letras hipotecarias (o recibidos por titulares de depósitos de ahorro). Puede transcurrir incluso más tiempo antes de que esos cambios en pagos financieros generen alteraciones en el gasto en consumo de tales personas. Los cambios en los niveles de gasto en consumo de los individuos que no hayan sido plenamente anticipados por las empresas, afectan los inventarios de los minoristas y esto, a su vez, conduce a cambios en los pedidos a los distribuidores. Estos pedidos, a su vez, afectarán los inventarios de los productores y, una vez que los inventarios crezcan o disminuyan anormalmente, se producirán cambios en la producción. Las variaciones en la producción, a su turno, generarán modificaciones en el nivel de empleo y en las utilidades. Acto seguido, la alteración en el empleo y en las utilidades ocasionará más cambios en los niveles de compra de los consumidores. Todo esto requiere tiempo.

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Análisis de los productos bancarios a los que tienen acceso los comerciantes del mercado mayorista Gran Colombia

Análisis de los productos bancarios a los que tienen acceso los comerciantes del mercado mayorista Gran Colombia

motivo por el cual éstas personas no tienen conocimiento de los beneficios que tiene endeudarse con la banca formal y prefieren endeudarse en el chulco porque les da facilidades para obtener el dinero, en muchos de los casos sin ninguna garantía pero con tasas de interés demasiado altas. No obstante, dado el desarrollo tecnológico y la globalización a nivel mundial, y el cada vez mayor uso de tecnología bancaria, el acceso a canales de provisión de productos financieros, aún no está al alcance de la población adulta del mercado, porque ni siquiera saben usar Internet.

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Análisis de tasas de interés en compras de electrodomésticos y su efecto al consumidor

Análisis de tasas de interés en compras de electrodomésticos y su efecto al consumidor

 De los nueve almacenes que comercializan electrodomésticos en el cantón Jipijapa, Marcimex es la única empresa que entrega proformas, los demás almacenes entregan información en hojas simples o notas en tarjetas, señalando: el valor de contado, las cuotas y el plazo del crédito, sin informar la tasa de interés que se está cobrando, lo cual no permite que el cliente realice un análisis comparativo para escoger la mejor opción, al momento de realizar la compra tal como se indica en el artículo 47 de la ley orgánica de defensa del consumidor.

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Incidencia del entorno macroeconómico en el comportamiento de la banca: caso Ecuador 1990-2006

Incidencia del entorno macroeconómico en el comportamiento de la banca: caso Ecuador 1990-2006

Según Minsky (1986), la eficiencia del sector financiero influye en la actividad económica. Si éste es eficiente, el proceso préstamo – inversión – consumo funcionará, originando un aumento de la demanda agregada, el empleo, el ingreso y el producto. Si el sistema financiero es frágil, se produce un racionamiento del crédito, aumenta la tasa de interés, la demanda disminuye y cae el producto. Cuando surgen problemas que afectan al sistema financiero, éstos pueden trascender inmediatamente a la economía real, al interrumpirse el crédito otorgado a las empresas y a los hogares, perjudicando tanto al proceso préstamo – inversión – consumo como al crecimiento del producto. Generalmente, la fragilidad de un banco o pocos bancos es la causa de una crisis sistémica, que implica la pérdida de confianza en todo el sistema financiero; situación que repercute sobre el sistema de pagos, el ahorro interno y la salida de capitales. Dado el gran impacto que pueden ocasionar las crisis bancarias sobre la economía real es necesario analizar las causas que las originan.

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El servicio posventa como herramienta para diferenciarse en el mercado competitivo de la industria de información financiera

El servicio posventa como herramienta para diferenciarse en el mercado competitivo de la industria de información financiera

Un bono es una inversión de renta fija en la cual un inversionista presta dinero a una entidad que toma prestados los fondos por un período de tiempo definido a una tasa de interés variable o fija. Los bonos son usados por compañías, municipalidades y gobiernos para recaudar dinero y financiar una variedad de proyectos y actividades. Muchos bonos corporativos y gubernamentales se cotizan públicamente en bolsas de valores, mientras que otros se negocian solo en mercados extrabursátiles (conocidos como mercados over the counter, o OTC). El emisor, emite un bono que establece contractualmente la tasa de interés que se pagará y el momento en que se deben devolver los fondos prestados. La tasa de interés, conocida como cupón, es la ganancia que obtienen los tenedores de bonos por prestar sus fondos al emisor. La fecha de devolución de los fondos en conocida como vencimiento. El precio de emisión de un bono generalmente se establece a la par, generalmente $ 100 o $ 1,000 de valor nominal por cada bono individual. El precio de mercado real de un bono depende de una serie de factores que incluyen la calidad crediticia del emisor, el período de tiempo hasta el vencimiento y la tasa de cupón en comparación con el entorno de tasa de interés general en ese momento.

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Unidad 3 – Tasas de interés y conversión de tasas – Ejercicios resueltos

Unidad 3 – Tasas de interés y conversión de tasas – Ejercicios resueltos

1.1 Un pequeño empresario quiere conocer cuánto debe depositar en una fiducia para dentro de tres años reponer la maquinaria de producción, la cual se estima costará $350 millones de pesos. La fiducia reconoce una tasa de interés del 22% N-m.

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Estados Unidos : ¿ante una suba de tasas de interés en 2015?

Estados Unidos : ¿ante una suba de tasas de interés en 2015?

La FED decide sus acciones de política monetaria teniendo en cuenta principalmente la evolución de la inflación y el empleo. Estas variables vienen mostrando evidentes signos de mejora y se acercan al rango objetivo establecido por la autoridad monetaria. Por lo tanto, ¿será finalmente 2015 el año en el cual la FED aplique una primera suba de tasas de referencia? Recordemos que la curva de rendimientos afecta a la economía mundial de forma directa, así como también el acceso al crédito internacional y al precio de los activos, ya sean financieros como commodities por el fortalecimiento del dólar. Por este motivo, el próximo puede ser un año de inflexión en la economía mundial y tener claras consecuencias en la economía argentina para los años venideros.

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"Las tasas de interés en el segmento del microcrédito : análisis de la restricción y la incidencia de los costos en las tasas de interés (periodo 2008-2010)".

"Las tasas de interés en el segmento del microcrédito : análisis de la restricción y la incidencia de los costos en las tasas de interés (periodo 2008-2010)".

El racionamiento del microcrédito a partir de la expedición de la Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito, se puede evidenciar a través del número de operaciones promedio, lo que quiere decir que las instituciones financieras al verse afectadas directamente en su rentabilidad, disminución de las tasas de interés, tratan de financiar montos más elevados, pasando de un crédito promedio de 929 dólares en enero de 2008 a un crédito promedio de 2,241 dólares en diciembre de 2010, en el segmento del microcrédito. Es importante mencionar que las cooperativas de ahorro y crédito presentan un crédito promedio superior a la de los bancos privados, lo que quiere decir que estas instituciones financieras conceden menos operaciones de créditos microempresariales.

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Unidad 3 – Tasas de interés, conversión de tasas y ecuación de valor

Unidad 3 – Tasas de interés, conversión de tasas y ecuación de valor

Respuesta: La tasa de interés efectivo anual equivalente a 1,99% EM, es: 26,67% EA Observación: las tres soluciones deberían dar igual resultado de acuerdo al resultado del ejemplo 4; no obstante, se dan resultados ligeramente diferentes por el uso del número de decimales.

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Interacción entre las tasas de interés y el crecimiento económico

Interacción entre las tasas de interés y el crecimiento económico

Las tasas de interés en los empréstitos públicos y privados deberían contemplar los índices de crecimiento económico para que los intereses de las partes comprometidas en el empréstito puedan acercarse a puntos de equilibrio que fomenten la capacidad de pago del deudor a través del desarrollo económico.

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Determinantes del spread en las tasas de interés bancarias en el Ecuador

Determinantes del spread en las tasas de interés bancarias en el Ecuador

En el modelo de intermediación planteado por Ho y Saunders (1981) 16 , el rol de los bancos es proveer liquidez a los mercados. Esta provisión de liquidez implica por sí misma mantener una posición (ya sea larga, si otorga muchos préstamos, o corta, si toma muchos depósitos). En este modelo, los bancos no pueden calzar los depósitos que toman con los préstamos que otorgan pues reciben los primeros en forma automática de acuerdo con un proceso estocástico. Así el banco debe considerar el riesgo de descalce de su portafolio I = L − D , es decir, del inventario neto del banco que es consecuencia de su proceso operativo. En este contexto se puede demostrar que el spread óptimo entre la tasa de interés cobrada (préstamos) y pagada (depósitos) viene dado por la siguiente ecuación:

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