PDF superior Algo sobre Sistema Monetario (Folleto).

Consecuencias para la empresa de la integración de España en el Sistema Monetario Europeo

Consecuencias para la empresa de la integración de España en el Sistema Monetario Europeo

5. De ahí el amplio revulsivo que significa para Europa esta di­ mensión del Sistema Monetario Europeo que ha sido el punto de arranque clave para ir formalizando de manera muy clara una base estable monetaria, de tipos de cambio y, dentro de poco tiempo, de órdenes económicos semejantes con lo que el empresario puede asumir los riesgos de descubrir los entornos que considera que mejor le corresponden a su potencial para competir y, por lo tanto, centrar el éxito en la capacidad em­ presarial de las instituciones y no tanto en la incidencia favora­ ble o desfavorable, en la casualidad y en el privilegio, o en el error de los responsables de los entornos empresariales. 6. Véase que en los próximos años, tal como se refleja en la figu­
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La evolución del sistema monetario y financiero internacional a la luz de la reciente crisis financiera

La evolución del sistema monetario y financiero internacional a la luz de la reciente crisis financiera

el Anexo A del Convenio. El Fondo tiene su sede en Washington, lo que re- vela el peso americano en la Organización, como ha ocurrido después con la sede del Banco Central Europeo en Francfort, cuando el Ministro de Finan- zas alemán de la época dijo que la sede del Banco sería Francfort o no habría euro. En esta clase de instituciones económicas importantes, esto es pues algo normal, pero no hay que olvidar que refleja el interés y el peso del Estado en cuestión, cosa que no ocurre tanto con otras organizaciones. Por lo demás, el Fondo tuvo su conferencia inaugural el 8 de marzo de 1946, y comenzó oficialmente sus actividades el primero de marzo de 1947. Así pues, asistimos a la creación de un sistema monetario internacional bajo la égida del Derecho internacional público, ya que son los Estados, por intermedio del FMI, los que tienen el control. Desde entonces, el Fondo ha estado siempre en el punto de mira de la actualidad monetaria internacional, para bien y para mal. Y es que no hay que olvidar que no siempre sus operaciones han sido bien acogidas, e incluso algunos Estados que han recurrido a él en caso de necesidad como si fuera una especie de «buque hospital» monetario y financiero, no han cesado en ocasiones de lanzar campañas en su contra. Evidentemente, en muchas ocasiones las cuestiones políticas estaban presentes.
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Las turbulencias financieras del sistema monetario actual. ¿Hacia un nuevo orden?

Las turbulencias financieras del sistema monetario actual. ¿Hacia un nuevo orden?

aceptación, por lo menos, de los gran- des países, para modificar las reglas del juego que son fundamentales en el de- sarrollo económico y financiero mundial. A pesar de que el asunto no se ha dis- cutido, las recientes crisis muestran que el momento puede ser propicio para ello. Sin embargo, no hay que olvidar que estamos en un mundo neoliberal y la idea misma de un impuesto a los capitales externos, aun a la tasa de 1%, no es muy aceptada. No obstante, la puesta en marcha de reglas simples y limitadas como el impuesto Tobin sería un gran paso adelante aunque muy di- fícil de dar en la situación de hoy en día. A pesar de que se tratan de mini- mizar los impactos de la reciente crisis, lo cierto es que hay temor y que el pai- saje financiero internacional en los próximos meses es incierto, ya que no existen condiciones sólidas y estables mientras que haya tanta libertad finan- ciera. Las perturbaciones recientes de los mercados financieros evidencian la impotencia, inclusive por parte del Gru- po de los Siete, lo que ha despertado interés en un sistema monetario inter- nacional más ordenado, aunque todavía sin una idea clara. No basta con una reforma del FMI , ya que no va a cumplir funciones para las cuales no fue creado. La reciente crisis asiática y sus efec- tos en cascada ponen de manifiesto que la reorganización del SMI es un asunto
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El trienio constitucional en la transformación del sistema monetario español (1820-1823). De la política monetaria ilustrada al reformismo liberal

El trienio constitucional en la transformación del sistema monetario español (1820-1823). De la política monetaria ilustrada al reformismo liberal

En la historia del sistema monetario francés se produce un punto de inflexión con la Revolución francesa, y este aspecto es fundamental para nuestra tesis ya que en gran medida[r]

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Crisis financiera, sistema monetario y el desafío de los países emergentes

Crisis financiera, sistema monetario y el desafío de los países emergentes

3. Los Déficits Externos de Estados Unidos y el Dilema de Triffin Con relación a la explicación de qué hizo posible –y necesarios– los déficits externos americanos de la magnitud y duración en que han sido observados, pensamos que tales déficits pueden ser atribuidos básicamente al rol del dólar como moneda reserva internacional. De hecho, lo que se ha estado observando es un tipo de situación que ya había sido advertido hace cincuenta años por Robert Triffin, quien hizo notar que la viabilidad del sistema monetario establecido en Bretton Woods en 1944 –el cual asignó al dólar el papel de moneda reserva con un valor fijo en términos de oro– solo sería posible si Estados Unidos satisficiera la creciente demanda internacional por liquidez (dólares) vía sostenidos déficits externos, lo cual –eventualmente– debilitaría la confianza en el dólar.
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Criptomonedas y el Sistema Monetario Perspectivas y oportunidades

Criptomonedas y el Sistema Monetario Perspectivas y oportunidades

Este desequilibrio se fue conjuntando con distintos factores que llevaron a la quiebra del sistema. Hubo varios trabajos teóricos que confirmaban este colapso como el de Robert Triffin (1978), y su famoso dilema del dilema de Triffin, o el principio de la Trinidad Imposible (Aizenman, 2010). Además, entre los países europeos ya recuperados empezaba a haber un deseo del abandono del sistema que juzgaban como únicamente beneficioso para Estados Unidos. Todo esto hizo que finalmente el sistema de patrón oro se abandonara, así como los tipos de cambio fijo eliminándolos de los estatutos del FMI. El dilema de Triffin merece una atención especial ya que plantea un hecho que no se pudo superar en ese momento de crisis del sistema monetario ya que todavía sigue mostrando sus efectos. Este dilema afirma que es imposible que un solo Estado pueda mantener la carga de aportar liquidez al sistema financiero internacional con una divisa de reserva sin que se creen crisis cíclicas (Triffin, 1978). Al convertirse el dólar en divisa de reserva todos los Estados adquieren principalmente dólares para componer su reserva de divisas, normalmente a través de captación de inversión o exportando a Estados Unidos. A la misma vez, Estados Unidos ofrece una alternativa de inversión segura con los bonos del Tesoro estadounidense por su posición de divisa de reserva, lo que hace para los excedentes de económicos de las naciones extranjeras se inviertan en compras al tesoro. En un escenario de crecimiento económico global tanto el déficit comercial como la deuda de Estados Unidos incrementan hasta llegar al punto en el que la economía deja de crecer por el tamaño de la deuda, lo cual comienza una recesión económica que se traslada a todos los miembros del sistema. Las consecuencias de este dilema se han podido ver tanto en ese año 1971 como en las posteriores crisis. La Trinidad Imposible es un argumento interesante que se utilizó en la época para la apertura del mercado de divisas. Este argumento apoyado en el modelo de Mundell y Fleming de 1961 implica que es imposible combinar a la vez política monetaria independiente, tipos de cambios fijos y apertura de capitales (Aizenman, 2010).
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El Sistema monetario internacional, medio siglo

El Sistema monetario internacional, medio siglo

El funcionamiento del Sistema Monetario Europeo en la década de los 80, fue determinante para que en el Tratado de MAASTRICH de 1992 se estableciera el calendario con las condiciones y las fechas clave en el proceso de implantación de la moneda única. Porque lo más importante del SME y su mecanismo de cambios fue el compromiso de apoyo recíproco en los mercados de divisas para mantener los tipos de cambio en los límites acordados de fluctuación. Las crisis por las que atraviesa el SME tienen precisamente su origen en la dificultad de mantener este compromiso. Cualquier acuerdo de estabilidad cambiaría es más difícil de mantener en condiciones de absoluta libertad de movimientos de capital. Las transformaciones del mercado de divisas y los avances de la integración hacían cada vez más difícil el funcionamiento del SME con bandas estrechas de fluctuación. Pero de estas dificultades salió fortalecida la unión monetaria. Se puede decir que estas dificultades fueron un impulso para el proceso de unión, porque venían a hacer inevitable la moneda única. Sin ella, no podía haber seguido adelante la unión económica y el mercado único.
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BITCOIN : una alternativa fallida al sistema monetario centralizado

BITCOIN : una alternativa fallida al sistema monetario centralizado

Sin embargo, y tras haber sometido a la moneda virtual a examen, descubrimos que muchas de sus ventajas se pueden convertir en argumentos en contra de la misma. El hecho de no estar respaldado por ninguna organización pública o privada, conlleva un descontrol que puede perjudicar a los usuarios del Bitcoin, ya que nadie verificará que las transacciones realizadas no son intervenidas por un tercero (hacker) o malversadas. Casos como los de MtGox o Poliniex lo justifican. Tampoco se podría controlar la oferta de la misma, ocasionando una revalorización de la moneda que imposibilitaría el acceso al sistema monetario a los menos favorecidos. Las mayores fortunas invertirían en la moneda o en su creación, mientras que los realmente necesitados se hundirían en una espiral de pobreza mayor que la que sufren actualmente. De esta manera los ideales iniciales se podrían ver corrompidos, o más bien descartados de “la realidad del Bitcoin”.
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Consecuencias para la empresa de la integración de España en el Sistema Monetario Europeo

Consecuencias para la empresa de la integración de España en el Sistema Monetario Europeo

De ahí el amplio revulsivo que significa para Europa esta dimensión del Sistema Monetario Europeo que ha sido el punto de arranque clave para ir formalizando de manera muy clara una base[r]

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Sistema monetario y tipos de interés en la economía mundial: reflexiones sobre el desarrollo desigual

Sistema monetario y tipos de interés en la economía mundial: reflexiones sobre el desarrollo desigual

Este texto expone una serie de reflexiones en torno al proceso de ajuste eco- nómico a partir de la dinámica de los tipos de interés. Considerando la crisis como un momento esencial de la acumulación de capital, se aborda el rol de los tipos de interés como elemento que contribuye a la centralización del capital y a la modificación del patrón de distribución del ingreso en detri- mento de los trabajadores. Este análisis se lleva a cabo desde la perspectiva de la economía mundial, con un sistema monetario de tipos de cambio fijos y flotantes, y así mostrar la manera como prevalecen las leyes económicas generales del capitalismo, las cuales conducen al desarrollo desigual.
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¿Carga o privilegio? El dólar estadounidense y la puja por la reforma del sistema monetario internacional

¿Carga o privilegio? El dólar estadounidense y la puja por la reforma del sistema monetario internacional

Una vez más, Estados Unidos an- teponía sus privilegios a la estabilidad de la economía mundial y, en última instancia, a su propia estabilidad. Sin embargo, a diferencia de lo ocurrido con la propuesta británica en Bretton Woods, en esta ocasión Estados Unidos no ha tenido éxito en enterrar el debate. La Comisión de Epertos del Presidente de la Asamblea General de las Naciones Unidas sobre las Reformas del Sistema Monetario y Financiero Internacional (unpga), también conocida como la Comisión Stiglitz, se sumó al coro de voces que reanimaban la idea keyne- siana de crear una moneda de reserva supranacional emitida por el fmi, como una forma asequible para devolverle solidez al sistema monetario interna- cional (unpga, 2009). El documento de la unpga presenta varias alternati- vas para implementar una moneda de reserva global a partir de los deg, que van desde la emisión de deg contra la constitución de una canasta de mone- das que incluya a todos los miembros –equivalente a un swap global entre todos los países del mundo– ; pasando por la emisión de bonos (por parte de un organismo emisor internacional) nominados en la moneda global y que devenguen un interés; hasta una emi- sión de deg sin el respaldo en otras monedas –serían deg fiduciarios– y su distribución sobre la base de la de- manda de los países por reservas o la ponderación de cada país sobre el PIB mundial, entre otras alternativas.
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La financiación de la empresa multinacional: relación con el sistema monetario internacional

La financiación de la empresa multinacional: relación con el sistema monetario internacional

Tres han sido principalmente las causas que han despertado tal serie de controversias en torno a las empresas multinacionales: En primer lugar, la afluencia masiva de capital americano a[r]

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El Sistema Monetario Internacional Sistemas de tipo de cambio Financiación internacional

El Sistema Monetario Internacional Sistemas de tipo de cambio Financiación internacional

• Países con el régimen denominado “currency board”, que se basa en un compromiso recogido en ley que determina un tipo de cambio fijo con otra moneda, y obliga al gobierno [r]

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sistema monetario

sistema monetario

 Los bancos, junto con las cajas de ahorro y otras instituciones fras, detentan las cuentas corrientes o depósitos que son el componente del dinero bancario de la[r]

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Reflexiones ante la instauración de un Sistema Monetario Europeo (SME)  ¿Anécdota o categoría?

Reflexiones ante la instauración de un Sistema Monetario Europeo (SME) ¿Anécdota o categoría?

En abril del pasado año se reunió el Consejo de la CEE, y luego de expresar su voluntad de adoptar «una esetrategia común desti- nada a invertir la tendencia insatisfactoria en lo económ[r]

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El sistema monetario europeo

El sistema monetario europeo

Todos estos instrumentos, aunque estén orientados en buena medida a man- tener la estabilidad de los tipos de cambio, permitirán, además, que la ECU exista como algo más que una unidad d[r]

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México ante el sistema monetario y comercial internacional: lecciones de Bretton Woods a la actualidad

México ante el sistema monetario y comercial internacional: lecciones de Bretton Woods a la actualidad

¿Qué saldo arroja el activismo en el FMI y la relativa pasividad, hasta fechas recientes, en la OMC? Una manera de abordar esta cuestión es preguntándonos si México hubiera estado mejor servido fuera del FMI y dentro del GATT. Por lo que se refiere a lo primero, con o sin FMI México hubiera experimentado problemas en balanza de pagos durante la posguerra, y habría enfrentado serios retos para buscar recursos para hacerles frente. Asimismo, el tipo de cambio fijo e inalterado que prevaleció en México de 1954 a 1976 brindó gran certidumbre a los inversionistas nacionales y extranjeros y permitió realizar acciones con visión de largo plazo; fue un elemento esencial de la llamada era del “milagro mexicano”. Durante esta etapa, México realizó varios giros en el FMI que coadyuvaron a mantener la paridad. Asimismo, voluntaria e involuntariamente contribuyó a crear el régimen monetario de la segunda mitad del Siglo XX. De haberse mantenido al margen del FMI, su influencia sobre este régimen probablemente hubiera sido nula.
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La reforma del sistema monetario internacional

La reforma del sistema monetario internacional

Seria conveniente que estas dos órbitas de la política, la interna- cional de un lado y las nacionales de otro, no describieran áreas di- ferentes ni mucho menos decisiones contradictori[r]

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El análisis del comportamiento del sistema monetario

El análisis del comportamiento del sistema monetario

Las funciones i representan las relaciones que deben cumplirse entre la oferta de depósitos de equilibrio (D + T) y el tipo de interés, si se acepta una solución que equilibre el mercado[r]

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