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Es una opinión sobre la habilidad de la sociedad para administrar inversiones y recursos de terceros. Para este propósito, BRC analiza la solidez de la estructura organizacional de la compañía calificada, el proceso de formulación estratégica, y toma de decisiones de inversión, así como el conjunto de herramientas y metodologías utilizadas para evaluar y mitigar los riesgos asociados a esta actividad. También se evalúa el nivel de formalidad en los procesos operativos, la calidad de los controles y los recursos técnicos de la sociedad calificada para la administración de la información y la seguridad en su manejo.

9 Al cierre de septiembre de 2007, la utilidad neta fue de $233 millones, 97% superior a la presentada el año anterior; comportamiento contrario al sector que obtuvo utilidades 43% inferiores en el mismo periodo de tiempo. Si bien la comisionista no ha generado pérdidas, su resultado no obedece a la operatividad del negocio sino a los ingresos por la valorización de las acciones de la Bolsa de Valores de Colombia a precios de mercado. No obstante, es importante mencionar que a junio de 2007, antes de dicha valorización, Ges Valores era una de las pocas comisionistas que no exhibía pérdidas, registrando una utilidad neta de $72 millones.

En línea con las prácticas de gobierno corporativo para mitigar los posibles conflictos de interés en el manejo de recursos propios y encargos fiduciarios, Fiducor definió: 1) independencia entre los comerciales que manejan dichas líneas de negocio; y 2) todas las operaciones se realizan contra el mercado. Es decir, bajo la normatividad vigente para las fiduciarias, no pueden existir negocios entre los fondos administrados, ni entre la sociedad administradora y sus fideicomisos o carteras colectivas.

Entre las principales inversiones hechas al mes de julio de 2008 se destacan: la renovación de la infraestructura de red de la compañía, de los servidores de la sociedad, de la infraestructura en seguridad y del data center, así como la implementación de sistema de telefonía de data y voz IP y la adquisición de un sistema de teleconferencias entre otros. Para el segundo semestre de 2008, la firma tiene previsto realizar inversiones encaminadas el desarrollo de un portal WEB transaccional para los clientes, la implementación de un aplicativo automático de análisis contable (comisiones presupuestos y costos “P&G”), intranet, un sistema para el uso de derivados y la puesta en marcha del programa Oracle para el procesamiento y almacenamiento de datos.

En concordancia con lo anterior la administración de la Sociedad ha implementado una estrategia dirigida al fortalecimiento, liquidación y renovación de los vehículos de inversión manejados en la línea de negocio de fiducia de inversión. Situaciones que se ven reflejadas en el buen desempeño que ha presentado la cartera colectiva abierta Fiducor (antes FCO Fiducor) la cual muestra un crecimiento anual en el monto de recursos administrados del 110%, un incremento del 48% en el número de adherentes y niveles competitivos en los retornos del portafolio colectivo acompañados de una baja volatilidad de los mismos. Así mismo, se resalta la creación de nuevos fondos de capital privado y el trámite para la puesta en marcha de nuevas carteras colectivas basadas en activos no tradicionales.

Rafael González Guillén es presidente y socio fundador de la calificadora, es ingeniero industrial egresado de la Universidad Javeriana, con especialización en administración y finanzas de la Universidad de Pensilvania (Wharton School of Business). Tiene 17 años de experiencia en análisis de riesgo corporativo en una variada gama de industrias y sectores, tras haber dirigido los departamentos de Banca Corporativa de varias entidades nacionales y extranjeras. Posee un conocimiento detallado de los mercados financieros de corresponsalía y créditos a grandes corporaciones.

La calificación de riesgo de BRC INVESTOR SERVICES S.A. - Sociedad Calificadora de Valores - es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada; la información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

La información contenida en este informe proviene de la Sociedad Administradora y la Superintendencia Financiera de Colombia; Cálculos realizados por BRC Investor Services S.A. Una calificación otorgada por BRC Investor Services S.A. - Sociedad Calificadora de Valores- a un fondo de inversión, no implica recomendación para hacer o mantener la inversión o suscripción en el fondo, sino una evaluación sobre el riesgo de administración y operacional del portafolio por una parte y sobre los riesgos de crédito y de mercado a que está expuesto el mismo. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas, por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.

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