PDF superior Teoría de carteras y de la intermediación financiera

Hacia una teoría de carteras desde el punto de vista de la revisión

Hacia una teoría de carteras desde el punto de vista de la revisión

Del mismo modo que en los modelos uniperiódicos, la maximización de la utilidad esperada de la riqueza disponible en T puede constituir un objetiva tie carácter puro, adjetivo que hemo[r]

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La Cooperativa de Ahorro y Crédito Escencia Indígena y su incidencia en el crecimiento microempresarial

La Cooperativa de Ahorro y Crédito Escencia Indígena y su incidencia en el crecimiento microempresarial

Esta disertación trata sobre el desarrollo las cooperativas de ahorro y crédito. Para ello realiza una caracterización profunda del comportamiento crediticio y los desafíos que enfrenta en su desenvolvimiento económico-financiero la Cooperativa de Ahorro y Crédito “ Escencia Indígena” de Ecuador. El análisis del impacto de la cooperativa objeto de estudio en el sistema económico-social, especialmente de la red microempresarial que atiende, se enfoca en dos modelos teóricos, principalmente: el modelo de Schumpeter y su teoría del desenvolvimiento económico y el modelo de intermediación financiera de Barro. Ambos cuerpos de conocimiento teóricos sobre el desarrollo de los procesos económicos apuntan hacia la importancia del crédito, extensible a otros servicios y productos financieros, para la implementación de ideas innovadoras y mejoras en el aprovechamiento de los recursos escasos. En el caso de la cooperativa estudiada, este impacto se demuestra en un sector de la sociedad que no accede fácilmente a crédito y otros servicios y productos financieros para el desarrollo de sus emprendimientos, como lo son las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES). Además se analiza una variable importante en el desarrollo de la Cooperativa de Ahorro y Crédito “ Escencia Indígena”, relacionada con sus orígenes y evolución: la interculturalidad de sus miembros y del público que atiende; demostrándose el impacto que tiene en la gestión y el performance de la organización. La interculturalidad es una de las características de la Cooperativa de Ahorro y Crédito “Escencia Indígena” y es evidente su incidencia en la gestión de la organización, pues entre el 55.10% y el 57.14% de las solicitudes procesadas entre 2011 y los datos disponibles del 2014 corresponden a clientes con ascendencia indígena.
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Selección de carteras y diversificación eficiente. Índice de Treynor y frontera eficiente de Markowitz: Cálculo y aplicación práctica en el Ibex 35

Selección de carteras y diversificación eficiente. Índice de Treynor y frontera eficiente de Markowitz: Cálculo y aplicación práctica en el Ibex 35

Markowitz publicó en 1952 el artículo que se considera el origen de la Teoría de Selección de Carteras y la consiguiente Teoría de Equilibrio en el mercado de capitales. Inicialmente se le prestó escasa atención hasta que en 1959 aclaró con mayor detalle su formulación inicial. A raíz de un famoso trabajo publicado en 1958 por James Tobin, se vuelve a plantear el problema de la composición óptima de una cartera de valores, si bien con una orientación y alcance totalmente nuevos. Fueron sin embargo W. F. Sharpe y J. Lintner quienes completaron el estudio despertando un enorme interés en los círculos académicos y profesionales.
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Tecnologías de intermediación financiera rural: el caso de México

Tecnologías de intermediación financiera rural: el caso de México

Finalmente, para contestar las preguntas anteriormente planteadas, el presente trabajo está estructurado de la siguiente manera: en la siguiente sección (II) se lleva a cabo una descripción de las distintas tecnologías de intermediación financiera rural para minimizar el riesgo, los mecanismos para canalizar financiamiento y las características de los IFR exitosos. Posteriormente (sección III) se elabora una descripción sobre los problemas del mercado crediticio agrícola y porqué es tan problemático este tipo de crédito. Además, se agrega una breve descripción de estos problemas en México. Posteriormente, a lo largo del apartado IV, se desarrolla un modelo canónico de riesgo moral para modelar algunos de los tipos de contratos que pueden ser usados en el contexto del mercado crediticio agrícola y de microfinanciamiento; mercado tan problemático y explicado en la sección anterior. Se modelan los contratos estandarizados y los contratos individualizados analizando, también, sus implicaciones dentro de la teoría económica. Al final, se proponen los contratos individualizados o “hechos a la medida” como una tecnología de intermediación efectiva y poderosa en términos institucionales, económicos y sociales. Con esto se contesta a la pregunta fundamental.
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La intermediación financiera como mecanismo de distribución regresiva del ingreso en el Ecuador.

La intermediación financiera como mecanismo de distribución regresiva del ingreso en el Ecuador.

Según la teoría clásica, la tasa de interés es el precio que equilibra la oferta de ahorro y la demanda de dinero, ya que incentiva los ahorros y estos se convierten en la oferta de crédito o de fondos prestables. Keynes planteó que el volumen de inversiones está determinado por la eficiencia marginal del capital, y la tasa de interés define la cantidad de fondos disponibles para realizar estas inversiones (Piégay y Rochon 2005,32). Es decir, la tasa de interés no representa el equilibrio entre demanda de inversión y los ahorros, sino que esta se fija en el mercado de dinero, en el cual se establece el costo o los fondos necesarios para llevar a cabo la inversión. Considerando la propensión marginal a consumir, Keynes sostiene que el ahorro no está determinado por la tasa de interés sino por el ingreso, por tanto, un incremento en el ingreso ocasionará un crecimiento del ahorro. Dada la preferencia por la liquidez de las personas, brecha entre ingreso y consumo, Keynes plantea que la tasa de interés intervendrá en la decisión de mantener efectivo o de realizar una inversión que genere ganancias. La preferencia por la liquidez puede originarse por motivos transaccionales, de precaución o seguridad respecto al futuro y por motivos especulativos. La liquidez causada por
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La constitucionalidad de la existencia de las cajas Municipales en el Sistema de Intermediación Financiera

La constitucionalidad de la existencia de las cajas Municipales en el Sistema de Intermediación Financiera

114 Agrobanco y el Banco de la Nación, sin mencionar a las CMAC; por lo que la interrogante que nace a partir del articulo anteriormente señalado, es si el funcionamiento de las CMACs es adecuado al orden constitucional vigente; en ese sentido, para esclarecer sobre la aplicación de las normas generales en el tiempo, resulta pertinente señalar que el art. 103 de nuestra carta magna dispone que nuestro ordenamiento jurídico se rige por la teoría de los hechos cumplidos la cual consiste en que la Ley, desde su entrada en vigencia, se aplica a las consecuencias de las relaciones y situaciones jurídicas existentes y no tiene fuerza ni efectos retroactivos, por lo que en este caso las CMACs como empresas de propiedad del Estado por norma no deberían realizar actividades de intermediación financiera siguiendo únicamente la interpretación literal.
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Propuesta para la reducción de costos a través del mejoramiento continuo al proceso de administración de fondos disponibles para la Cooperativa de Ahorro y Crédito Cooprogreso Ltda.

Propuesta para la reducción de costos a través del mejoramiento continuo al proceso de administración de fondos disponibles para la Cooperativa de Ahorro y Crédito Cooprogreso Ltda.

En comité de calificación de riesgo No 099-2013 del 14 de mayo del 2013, PCR- PACIFIC CREDIT RATING decidió por unanimidad aumentar la calificación de “AA-“ a “AA” otorgada a la Fortaleza Financiera de la “Cooperativa de Ahorro y Crédito Cooprogreso Ltda.”, sustentada en aspectos cualitativos y cuantitativos que demuestran que la institución ha evolucionado favorablemente en el tiempo con respecto a su estructura financiera, lo cual se refleja en el constante crecimiento del margen financiero neto, resultado operacional y utilidad del ejercicio, aumento de socios y solidez patrimonial principalmente como consecuencia de la buena reputación que mantiene en el mercado, complementado con buenas prácticas de responsabilidad social. (Cooperativa de Ahorro y Crédito “Cooprogreso Ltda.”, s.f.)
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La gestión de la cartera de créditos y su incidencia en la rentabilidad de la cooperativa de ahorro y crédito Credil Ltda. de la ciudad de Ambato en el 2017

La gestión de la cartera de créditos y su incidencia en la rentabilidad de la cooperativa de ahorro y crédito Credil Ltda. de la ciudad de Ambato en el 2017

Dentro del cantón Ambato existen 72 cooperativas de ahorro y crédito activas que realizan actividades de intermediación financiera, que permiten a los diferentes socios de las cooperativas realizar transacciones monetarias, y acceder a los diferentes servicios financieros que prestan este tipo de entidades. Asi mismo dentro de este sector se encuentra la cooperativa de ahorro y crédito Credil Ltda, ubicada en el segmento 4 de acuerdo a la (SEPS, 2018), esta institución financiera empezó con sus servicios el 37 de diciembre del año 2009, con el aporte y apoyo de sus 13 socios fundadores conformados ahora por directivos y colaboradores que han contribuido a la realización un sueño para mejorar miles de condiciones de vida de quienes creen en la transparencia de la cooperativa, en la actualidad la entidad cuenta con más de 5000 socios su matriz está ubicada en las provincia de Cotopaxi cantón Salcedo y sus 2 sucursales ubicadas en la provincia de Tungurahua en el cantón Ambato.
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Planificación estratégica financiera para la institución de intermediación financiera agenca Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. banCODESARROLLO de la ciudad de San Gabriel proviencia del Carchi, año 2017

Planificación estratégica financiera para la institución de intermediación financiera agenca Banco Desarrollo de los Pueblos S.A. banCODESARROLLO de la ciudad de San Gabriel proviencia del Carchi, año 2017

Histórico – Lógico. Se aprecia los estados financieros con un año base, anteriores y actuales, con el objetivo de analizar cada movimiento de las actividades realizadas durante un año, consecuentemente sigue de forma cronológica partiendo desde el análisis de la situación financiera hasta llegar a optimizar la liquidez, mediante la implementación del plan estratégico financiero. Analítico – Sintético. Se lo realiza durante el criterio del marco teórico y del análisis de la situación económica y financiera, también incluye el entorno interno y externo de la entidad, una vez que se obtiene el análisis se sintetiza a través de las conclusiones parciales de cada capítulo que interviene en el presente trabajo. Enfoque Sistémico. Es aplicado en el momento de formar por partes el presente trabajo, es decir empieza desde la introducción, capítulo I marco teórico, capítulo II marco metodológico y formulación de la propuesta capítulo III finaliza con la validación, en así que todo esto abarca el trabajo en un solo conjunto llevando a cabo el cumplimiento de un proceso de acuerdo a la caracterización de la entidad.  Técnicas.
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Proyecto de factibilidad para la creación de una unidad de administración de riesgo crediticio en la “Cooperativa de Ahorro y Crédito Maquita Cushun Ltda”, ubicada en la provincia de Tungurahua, cantón Ambato, parroquia de Quisapincha, para su crecimiento

Proyecto de factibilidad para la creación de una unidad de administración de riesgo crediticio en la “Cooperativa de Ahorro y Crédito Maquita Cushun Ltda”, ubicada en la provincia de Tungurahua, cantón Ambato, parroquia de Quisapincha, para su crecimiento y permanencia en el mercado

La Cooperativa de Ahorro y Crédito Maquita Cushun Ltda., es una institución financiera, cuya actividad principal es la crediticia, la cual está sujeta a una serie de Riesgo siendo el principal el Riesgo de Crédito. La Gestión moderna del Riesgo de Crédito establece como objetivo identificar, analizar, evaluar y tratarlos la incertidumbre para obtener una rentabilidad acorde con el nivel de Riesgo asumido, cumpliendo con las disposiciones legales. Los objetivos de análisis son separar los riesgos menores y aceptables de los riesgos mayores, y proveer datos para asistir en la evaluación y tratamiento de los riesgos. El análisis de riesgos involucra prestar consideración a las fuentes de riesgos, sus consecuencias y las probabilidades de que puedan ocurrir esas consecuencias. Se analiza el riesgo combinando estimaciones de consecuencias y probabilidades en el contexto de las medidas de control existentes.
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Incidencia de la educación financiera en la toma de decisiones de inversión y financiamiento de las micro y pequeñas empresas (MYPES) en la ciudad de Huaraz, 2014

Incidencia de la educación financiera en la toma de decisiones de inversión y financiamiento de las micro y pequeñas empresas (MYPES) en la ciudad de Huaraz, 2014

población de países desarrollados fue capaz de responder a esas tres cuestiones básicas. Con esta situación de partida, muchas otras ideas interesantes surgieron del discurso de Anna maría Lusardi. Algunas de las más destacables fueron las siguientes: Tú eres tu propio director financiero (o Chief Financial Officer, CFO). Los ciudadanos van a tener que asumir una mayor implicación en el futuro en cómo ahorra y planifican sus finanzas. Esto se debe, fundamentalmente, a tres factores que están transformando nuestras realidades: los sistemas de pensiones con estados cada vez menos garantistas-, el mercado laboral y los mercados financieros. La educación financiera es la nueva alfabetización. Saber manejar nuestras finanzas es ya equiparable a lo que en el pasado era saber leer y escribir. Por eso, los conocimientos financieros básicos deberían adquirirse desde edades tempranas, e incluso ser incluidos como asignatura propia en los planes de estudio escolares. Además, los lugares de trabajo y los espacios de aprendizaje (bibliotecas, museos, etc.) son también idóneos para impartir educación financiera. Los tres colectivos con mayores necesidades de educación financiera son las mujeres, los jóvenes y los mayores. Llamaba la atención que, en el citado test, las mujeres no respondían incorrectamente, sino con un sencillo “no lo sé”. Quizás este hecho las convierte en óptimas asesoras financieras. Las entidades financieras deberían implicarse en temas de educación financiera para conseguir alcanzar un equilibrio con sus clientes. (p. 1)
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Razones   para   pedir   el   procesamiento   político   y   penal   de   la  Ministra   y   de   los   Consejeros   de   Sanidad   de   España   por   la  gestión de la crisis de la gripe A

Razones para pedir el procesamiento político y penal de la Ministra y de los Consejeros de Sanidad de España por la gestión de la crisis de la gripe A

  Oseltamivir  adherence and side effects among children in three London  schools affected by influenza A (H1N1), May 2009. An Internet  based cross sectional survey. Eurosurvillance 200[r]

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Plan de negocios para la comercialización de carteras con bordado ayacuchano en la ciudad de Lima

Plan de negocios para la comercialización de carteras con bordado ayacuchano en la ciudad de Lima

¿Qué dice y hace? Con esta pregunta se imagina qué diría o cómo se comportaría el cliente en público. Las mujeres dicen que les gustan las carteras de cuero y de buena calidad, pero no quieren pagar el precio real por ellas. Además, confunden al cuero con otros materiales similares. Las mujeres dicen tener carteras para todo tipo de ocasión, por ello tienen como mínimo 10 carteras. Asimismo, las mujeres dicen preferir carteras funcionales, prácticas; pero a la hora de comprar se dejan llevar por los diseños de moda.

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Auditoría de Gestión, para determinar la eficiencia administrativa de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Acción y Desarrollo LTDA , Durante el período 2012

Auditoría de Gestión, para determinar la eficiencia administrativa de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Acción y Desarrollo LTDA , Durante el período 2012

Desde un inicio la Cooperativa de Ahorro y Crédito Acción y Desarrollo Ltda. (COCREAD Ltda.) se constituyó como una institución financiera generadora de desarrollo socio – económico de los asociados a través de la emisión de micro créditos para micro-empresarios, productores agrícolas, productores ganaderos, etc. a su vez este crecimiento ha conllevado que la institución sea susceptible de errores y riesgos económicos de diferentes tipos estos efectos se producen por la falta de control y monitoreo a los cumplimientos efectivos de emisión de créditos, recuperación de cartera, ejecución de planes, programas, objetivos y metas institucionales
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INTRODUCCIÓN A LA EMPRESA

INTRODUCCIÓN A LA EMPRESA

En primer lugar, estamos diciendo que, para funcionar correctamente, una empresa debe prestar atención a esos cuatro aspectos. Como consumidores, conocemos las empresas sobre todo por [r]

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QUÉ ES LA RENTABILIDAD Y CÓMO MEDIRLA

QUÉ ES LA RENTABILIDAD Y CÓMO MEDIRLA

accionistas porque, de ese BE, la empresa va a sacar el dinero que le hace falta para pagar a los acreedores: puesto que al calcular el BE no hemos restado los intereses, y puesto que [r]

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Impacto de las carteras colectivas por efecto de la implementación de las NIIF

Impacto de las carteras colectivas por efecto de la implementación de las NIIF

registradas como patrimonio, pero en esencia y considerando la definición de patrimonio que trae la norma internacional en el párrafo 4.4. del Marco Conceptual: “Patrimonio es la parte residual de los activos de la entidad, una vez deducidos todos sus pasivos”, se concluye que las aportaciones de los participantes en las carteras colectivas no son patrimonio. Esto, quiere decir entonces que estas aportaciones: i) se deberán trasladar al pasivo si cumple los requerimientos para ello, o ii) recibirían el tratamiento contable contemplado en el párrafo EI32 de la NIC 32 que indica la forma de presentar los estados financieros de: “Entidades tales como fondos de inversión colectiva y cooperativas cuyo capital en acciones no es patrimonio, tal y como se define en la NIC 32”, en donde indica que los fondos de inversión colectiva que no tienen patrimonio deberán registrar en vez de patrimonio, un “cambio en el valor del activo neto atribuible a los participantes”.
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Análisis económico - financiero a las cooperativas de ahorro y crédito en la zona 7 del Ecuador, periodo 2013

Análisis económico - financiero a las cooperativas de ahorro y crédito en la zona 7 del Ecuador, periodo 2013

Dentro de los resultados a nivel zonal podemos observar que para el segmento de protección el indicador P1 nos indica una muy buen ubicación de la zona considerando la meta del 100% de provisiones para cubrir la cartera de créditos morosos mayor a 12 meses, donde en promedio o el valor de la media tomada como un punto de equilibrio es de 313%, muy superior a la meta, en cuanto a las provisiones para créditos de 1 a 12 meses, es decir de corto plazo el promedio zonal es del 22%, por último para el indicador de solvencia tenemos que la mayoría de las cooperativas se acercan a la meta, donde se nota que para estos tres indicadores los datos se encuentran dentro de los límites de confiabilidad los cuales nos brindan un intervalo o techo de referencia para conocer su dispersión con respecto a la media. Para la variable de estructura financiera tenemos que la cartera de créditos con respecto a los activos su media se encuentra en 66% muy cerca del mínimo de la meta propuesta, se observa que para el indicador E3 de inversiones un 9% en promedio sin embargo la meta es menor o igual al 2%, esto se debe a que existe un valor grande en los datos lo cual es poco común, así el promedio no es representativo, por lo cual tomamos en cuenta la mediana que se ubica en un 4% que no se ve afectada con dichos valores elevados.
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