21 Activos intangibles y plusvalía (continuación)
NIC 36.55, A20, Las NIIF Comentadas
3.10.310.10–20
a. La NIC 36 requiere en principio que el valor en uso sea determinado usando los flujos de efectivo antes de impuesto y una tasa de descuento antes de impuesto. No obstante, en nuestra experiencia es más común usar los flujos de efectivo después de impuesto y una tasa de descuento después de impuesto, como el costo de capital promedio ponderado. Surgen desafíos para seguir adecuadamente un enfoque después de impuesto de manera que el valor en uso resultante sea consistente con el principio antes de impuesto.
© 2014 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
21. Activos intangibles y plusvalía (continuación)
C. Prueba de deterioro del valor (continuación)
iii. Prueba de deterioro para unidades generadoras de efectivo que incluyen plusvalía (continuación)
Productos de Madera (continuación)
NIC 36.134(d)(ii)–(iii) Se incluyeron cinco años de flujos de efectivo en el modelo de flujo de efectivo descontado. Se determinó una tasa
de crecimiento de largo plazo a perpetuidad como la menor entre las tasas de PIB nominal para los países en los que la UGE opera y la tasa de crecimiento anual compuesta de largo plazo en EBITDA estimada por la gerencia.
El EBITDA presupuestado se basó en las expectativas de resultados futuros considerando la experiencia pasada ajustada por el crecimiento anticipado de los ingresos. El crecimiento de los ingresos se proyectó considerando los niveles de crecimiento promedio experimentados durante los últimos cinco años y el volumen de ventas y el crecimiento de precios estimados para los próximos cinco años. Se asumió que el crecimiento de los precios de venta corresponderá a un pequeño margen constante por sobre la inflación proyectada para los próximos cinco años de acuerdo con información obtenida de corredores externos que publican un análisis estadístico de las tendencias de precios de mercado a largo plazo.
Después del reconocimiento de una pérdida por deterioro en la unidad generadora de efectivo de productos de madera del Grupo, el importe recuperable es igual al valor en libros. En consecuencia, cualquier variación adversa en un supuesto clave ocasionaría deterioro adicional.
D. Costos de desarrollo
NIC 23.26(a)–(b) Los costos de desarrollo capitalizados incluyen un monto de M$37 (M$12 en 2013) que representa los costos por
22. Propiedades de inversión
aVer política contable en Nota 44(M).
A. Conciliación del importe en libros
En miles de pesos Nota 2014 2013a
NIC 40.76, NIIF 13.93(e) Saldo al 1 de enero 250 150
NIC 40.76(a),
NIIF 13.93(e)(iii) Adquisiciones 300 40
NIC 40.76(f),
NIIF 13.93(e)(iii) Reclasificación desde propiedades, planta y equipo 20(F) 800 -
NIC 40.76(d),
NIIF 13.93(f) Cambio en el valor razonable 8(A) 20 60
NIC 40.76, NIIF 13.93(e) Saldo al 31 de diciembre 1.370 250
NIC 17.56(c) Las propiedades de inversión incluyen una serie de propiedades comerciales que son arrendadas a terceros. Cada uno
de los arrendamientos contiene un período inicial no cancelable de 10 años con rentas anuales corregidas por inflación. Las renovaciones posteriores son negociadas con el arrendatario e históricamente el promedio los períodos de renovación es de 4 años. No se cobran cuotas contingentes. Ver Nota 37(B) para mayor información.
NIIF 13.93(e)(i), (f) Los cambios en los valores razonables se reconocen como ganancias en resultados y se incluyen en ‘otros ingresos’.
Todas las ganancias corresponden a ganancias no realizadas.
B. Medición de valores razonables
i. Jerarquía del valor razonable
NIC 40.75(e) El valor razonable de las propiedades de inversión fue determinado por peritos externos independientes con una
capacidad profesional reconocida y experiencia reciente en la localidad y categoría de las propiedades de inversión objeto de la valoración. Los peritos independientes proporcionan el valor razonable de la cartera de propiedades de inversión del Grupo cada seis meses.
NIIF 13.93(b) El valor razonable de las propiedades de inversión de M$1.370 se ha clasificado como un valor razonable Nivel 3 sobre la
base de las datos de entrada de la técnica de valoración usada (ver Nota 4(B)).
ii. Técnica de valoración y datos de entrada no observables significativos
NIIF 13.93(d), (h)(i), 99
La tabla a continuación muestra la técnica de valoración usada para medir el valor razonable de las propiedades de inversión, así como también las datos de entrada no observables significativas usadas.
Técnica de valoración
Datos de entrada no observables significativos
Interrelación entre las datos de entrada no observables clave y la medición del valor razonable
Flujos de efectivo descontados: El modelo de
valoración considera el valor presente de los flujos de efectivo netos que serán generados por la propiedad, considerando la tasa de crecimiento esperada de las cuotas de arrendamiento, los períodos de desocupación, la tasa de ocupación, los costos de incentivo de arrendamiento como períodos gratuitos y otros costos no pagados por los arrendatarios. Los flujos de efectivo netos esperados son descontados usando tasas de descuento ajustadas por riesgo. Entre otros factores. la estimación de la tasa de descuento considera la calidad de un edificio y su ubicación (primaria v/s secundaria), la calidad crediticia del arrendatario y los plazos del arrendamiento.
Crecimiento de cuota de arrendamiento de mercado (2014: 2-3%. promedio ponderado de 2,6%; 2013: 2-3, promedio ponderado de 2,5%) Períodos de desocupación (2014 y 2013: promedio de 6 meses después del término de cada arrendamiento). Tasa de ocupación (2014: 90-95%, promedio ponderado de 92,5%; 2013: 91-95%, promedio ponderado de 92,8%). Períodos gratuitos (2014 y 2013: período de un año en arrendamientos nuevos).
Tasas de descuento ajustadas
por riesgo (2014: 5-6,3%. promedio ponderado de 5,8%; 2013: 5,7-6,8%, promedio ponderado de 6,1%).
El valor razonable estimado aumentaría (disminuiría) si:
el crecimiento esperado de la cuota de
arrendamiento de mercado fuera mayor (menor);
los períodos de desocupación fueran más
cortos (más largos);
la tasa de ocupación fuera mayor (menor);
los períodos gratuitos fueran más cortos (más
largos); o
la tasa de descuento ajustada por riesgo fuera
menor (mayor).
Las NIIF Comentadas 3.4.260.40
a. Considerando que la NIC 40 no hace referencia a que deban realizarse revelaciones sobre una base de clases individuales, podría asumirse que el requerimiento mínimo es realizar la revelación sobre una base agregada para toda la cartera de propiedades de inversión. Si las propiedades de inversión representan una porción significativa de los activos, preferimos que las entidades revelen un análisis adicional – por ejemplo, la cartera por tipos de propiedades de inversión.
© 2014 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International
Notas a los estados financieros consolidados (continuación)
23. Inversiones contabilizadas usando el método de la participación
a, bVer política contable en Notas 44(A)(v)–(vi), (B)(ii)–(iii) y (S)(i).
En miles de pesos Nota 2014 2013
Participación en negocio conjunto (A) 2.217 1.048
Participaciones en asociadas (B) 272 900
Saldo al 31 de diciembre 2.489 1.948
A. Negocio conjuntoc
NIIF 12.20(a),
21(a)(i)–(iii), (b)(iii) Paletel AG (Paletel) es el único acuerdo conjunto en el que el Grupo participa. Paletel es uno de los proveedores estratégicos del Grupo y participa principalmente en la producción de pulpa de papel en Himmerland. Dinamarca. Paletel
no se cotiza públicamente.
NIIF 12.7(c), 20(b),
23(a), B18, NIC 1.122 Paletel está estructurado como un vehículo separado y el Grupo tiene una participación residual en los activos netos de Paletel. En consecuencia, el Grupo ha clasificado su participación el Paletel como un negocio conjunto. En conformidad
con el acuerdo bajo el que se estableció Paletel, el Grupo y la otra inversora en el negocio conjunto han acordado efectuar contribuciones adicionales en proporción a sus participaciones para compensar cualquier pérdida, si fuese necesario, por un monto máximo de hasta M$6.000. Este compromiso no ha sido reconocido en estos estados financieros consolidados.
NIIF 12.21(b),
B12–B14 La siguiente tabla resume la información financiera de Paletel incluida en sus propios estados financieros, ajustada por los ajustes del valor razonable en el momento de la adquisición y las diferencias en las políticas contables. La tabla
también concilia la información financiera resumida con el importe en libros de la participación del Grupo en Paletel.
En miles de pesos 2014 2013
NIIF 12.21(a)(iv) Participación de propiedad en porcentaje 40% 40%
NIIF 12.B12(b)(ii) Activos no corrientes 5.953 3.259
NIIF 12.B12(b)(i),
B13(a) Activos corrientes (incluido el efectivo y equivalentes al efectivo – 2014: M$200, 2013 M$150) 1.089 821
NIIF 12.B12(b)(iv),
B13(c) Pasivos no corrientes (incluidos los pasivos financieros no corrientes y excluidos los acreedores comerciales y otras cuentas por pagar y las provisiones – 2014: M$1.211,
2013: M$986). (1.716) (1.320)
NIIF 12.B12(b)(iii),
B13(c) Pasivos corrientes (incluidos los pasivos financieros no corrientes y excluidos los acreedores comerciales y otras cuentas por pagar y las provisiones – 2014: M$422.
2013: M$930) (543) (1.130)
Activos netos (100%) 4.783 1.630
Participación del Grupo en los activos netos (40%) 1.913 652 Eliminación de utilidad no realizada por ventas efectuadas por la controladora a las
subsidiarias (96) (4)
Plusvalía 400 400
Importe en libros de la participación en el negocio conjunto 2.217 1.048
NIIF 12.B12(b)(v) Ingresos de actividades ordinarias 25.796 21.405
NIIF 12.B13(d) Depreciación y amortización (445) (350)
NIIF 12.B13(f) Gasto por intereses (396) (218)
NIIF 12.B13(g) Gasto por impuesto a las ganancias (1.275) (290)
NIIF 12.B12(b)(vi), (ix) Utilidad y resultado integral total (100%) 3.205 690
Utilidad y resultado integral total (40%) 1.282 276 Eliminación de utilidad no realizada por ventas efectuadas por la controladora a las
subsidiarias (92) (4)
Participación del Grupo en las utilidades y otros resultados integrales 1.190 272
NIIF 12.B12(a) Dividendos recibidos por el Grupo 21 -
a. Para obtener ejemplos de revelaciones adicionales y notas explicativas sobre la NIIF 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades, ver nuestra publicación Guía para estados financieros – Complemento NIIF 12. .
NIIF 12.21 b. El alcance de las revelaciones requeridas por la NIIF 12 para las participaciones en acuerdos conjuntos o asociadas que son individualmente
significativas difiere del de las participaciones que no son individualmente significativas.
NIIF 12.21–23, B12–B13
c. El alcance de las revelaciones requeridas por la NIIF 12 para los negocios conjuntos y las operaciones conjuntas que son individualmente significativos es distinto. Por ejemplo, no se requiere la revelación de información financiera resumida, valor razonable (si existe un precio de mercado cotizado) y compromisos para las operaciones conjuntas.