Análisis comparativo del portafolio carteras colectivas

A continuación se establece un análisis comparativo del producto de la cartera colectiva de Fiducolmena frente a los productos de la misma línea de inversión de las Fiduciarias Davivienda y Bancolombia debido a que se posicionan como competencia directa.

Como se puede evidenciar en la matriz (tabla n°04 ) expuesta nos arroja una serie de

variables que nos permiten valorar de manera objetiva el manejo de cada cartera colectiva :

 En cuanto a la comisión por la intermediación de la fiduciaria se establece que Bancolombia con el producto plan semillas frente a los dos productos determina el cobro de comisión más bajo con un porcentaje de 1,25% , finalmente Universitas con una comisión del 3%, lo que indica que en cuanto a esta variable Plan Semillas presentaría una ventaja de inversión por su bajo costo en cuanto a intermediación; a su vez Fiduciaria colmena estaría obteniendo recursos .

 Teniendo en cuenta que tiene un riesgo un poco mayor al de los otro productos se ve recompensado con una mayor tasa de rentabilidad efectiva anual es decir con un punto de diferencia al producto que le sigue de cartera colectiva ”Plan semilla” de fiduciaria Bancolombia.

 El producto Universitas cuenta con una comisión del 3% sobre los rendimientos obtenidos por el inversionista, teniendo en cuenta lo anterior Fiducolmena se encuentra obteniendo una alta rentabilidad de este producto, pero por esta misma causa se encuentra perdiendo una amplia parte del mercado frente a los productos

de la competencia los cuales cuentan con mayor publicidad y menor riesgo en el ámbito bursátil.

 Respecto a la comisión, Fiducolmena sobresale frente a las fiduciaria de Bancolombia, ya que cuanta con una de las tasas más altas del mercado con el 3% a pesar de que su riesgo sobresalga por su calificación.

 La calificación con la que cuanta Univercitas, Posee una capacidad sumamente fuerte para conservar el valor del capital y limitar la exposición al riesgo de pérdidas por factores crediticios pero , son más vulnerables ante acontecimientos adversos en comparación con aquellos calificados en categorías superiores

Capítulo 4

Indicadores comportamiento universitas

A continuación se determina mediante el grafico la evolución del producto, en donde se determina que el nivel de encargos para el último año corresponde a 7.579

3

16-3 evolución cartera colectiva 2013(fiduciaria Colmena, 2013)

3

Encargo fiduciario: se denomina así a cada contrato único con el cual se realiza el negocio entre el inversionista y la fiduciaria determinando así la participación y derechos que tiene el titular sobre determinado bien

VOLATILIDAD UNIVERSITAS VS SECTOR

16-4 Volatilidad Universitas

(fiduciaria Colmena, 2013)

De acuerdo al comportamiento del producto y el sector durante el año 2012 - 2013 se observa que el producto presenta volatilidad bastante fuerte por lo cual presenta uno de sus índices más altos para junio de 2013 con un porcentaje de 17,16 %; concluyendo a que estos niveles van directamente relacionados con los niveles de rentabilidad.

16-5 Tipo de Titulo

(fiduciaria Colmena, 2013)

Conforme a la figura 3 y a la estructura del portafolio del comportamiento Universitas durante el año 2012 y 2013 se evidencia un aumento de participación sobre los CDT

(11.73% ), por otro lado lo recursos invertidos en cuentas a la vista presentaron un aumento significativo (3,80%); mientras la participación en bonos se mantiene estable .

Indudablemente se ha presentado contracción en inversiones de los TES, esto con el fin de mitigar el riesgo como consecuencia del incremento de las tasas de los títulos de Deuda Publica Colombiana.

(fiduciaria Colmena, 2013)

Inversiones Universitas

 Cuentas a la vista

Estas son las mismas cuentas de ahorro, orientado a personas que tienen la

con bajos montos. Tradicionalmente se conocieron como "libretas de ahorro" porque originalmente eran pequeños libros, en cuyas hojas se iba anotando la cantidad ahorrada y los intereses y reajustes percibidos. No obstante, con los avances tecnológicos, las libretas han sido remplazadas en muchos casos, por tarjetas plásticas, similares a las usadas en los cajeros automáticos.

 CDT

Este es un instrumento financiero bancario Certificado de Deposito a Término, el cual es un titulo emitido por un banco a un cliente que ha hecho un depósito de dinero con el propósito de constituir el CDT.

La operatoria normal de los CDT lleva a constituir el depósito por un plazo o término de tiempo determinado que debe ser como mínimo de 30 días.

El CDT es redimible o reembolsable sólo en los plazos y términos pactados. En este sentido, si el CDT se pactó a 360 días el banco no lo pagará ni podrá ser obligado a pagarlo hasta tanto se venza dicho término.

Con un mínimo predeterminado por cada entidad bancaria, ésta pagará una tasa de interés por los CDT que dependerá del plazo pactado y del monto del CDT. Los intereses o rendimientos financieros se pagan al vencimiento del título valor junto con el capital. Asimismo, los CDT pueden ser renovados de forma automática Otro de los puntos a destacar es que, el rendimiento que se paga por un CDT es superior al que paga una cuenta de ahorros. Esto se debe, para ir concluyendo, a que, la entidad tiene asegurado una disponibilidad de efectivo para poder trabajarlo o disponer de él; cosa que no ocurre en las cuentas de ahorro.

 TES

Un TES es un título de deuda del Gobierno , en tal sentido es una deuda que genera el estado colombiano para con el poseedor de dichos títulos. A pesar de lo que muchos piensan un TES tiene una denominación especial: no es en sentido estricto un bono aunque funcione de la misma forma, es un título de deuda pública y no es correcto referirse al TES como un bono.

Existen varias clases de TES, unos con tasa de rendimiento fijo y otros con tasa de rendimiento variable, puesto que son atados a variables como el IPC o la UVR. Los más populares son los TES de tasa fija clase B, que son los que se negocian en los mercados financieros. Aunque existe una clase A, esos son principalmente para cubrir el pasivo financiero que se tenía con el Banco de la República.

(gaceta financiera, 2013)

 BONOS

Cuando una empresa o un estado necesitan dinero, una posibilidad que tiene es emitir bonos. Cada emisión tiene sus propias condiciones, que se detallan en el “prospecto de la emisión”. Allí se establece la moneda, la fecha de vencimiento del bono, la tasa de interés, y la frecuencia del pago de los intereses.

Cuando una empresa o estado emite bonos, los inversores que los compran están prestándole el dinero a cambio de que se compromete el emisor a pagar los intereses en intervalos fijos durante un período de tiempo predeterminado. (BVC, 2008)

17 EVOLUCION DE LA RENTABILIDAD DEL COMPORTAMIENTO