Características del mercado de valores

El mercado de valores es el conjunto de instituciones, emisores e inversionistas que compran o venden valores por medio de la Bolsa. La ley que lo rige es la Ley del Mercado de Valores.

La Ley del Mercado de Valores establece que es facultad del Estado, por medio de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, otorgar la concesión para el funcionamiento de las bolsas, de valores. En la actualidad, la única autorización vigente es la de la Bolsa Mexicana de Valores. Esta es una institución privada, sociedad anónima de capital variable, que tiene por objeto:

1. Facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado respectivo. 2. Establecer instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones de valores. 3. Proporcionar y mantener a disposición del público, información sobre los valores inscritos en

la bolsa, los listados del sistema de cotizaciones y las operaciones que en ella se realicen. 4. Velar por el estricto apego de sus socios a las disposiciones aplicables.

5. Certificar las cotizaciones de la bolsa.

La Ley del Mercado de Valores es el ordenamiento máximo del mercado de valores, le sigue la Ley de Sociedades de Inversión y desde luego, le son aplicables las circulares que emite el Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Las entidades operadoras de la Bolsa Mexicana de Valores son las casas de bolsa, los bancos y

las sociedades de inversión.32 Podemos plantear la importancia del mercado de valores desde tres

enfoques principales:

1. El mercado es el sitio donde el Banco Central aplica uno de los instrumentos más relevantes de la política monetaria y crediticia: las operaciones del mercado abierto.

2. La Bolsa concentra recursos que presentan el grueso del ahorro interno del país. 3. Es la puerta de entrada de los flujos de inversión de cartera del exterior.

Además el mercado de valores, proporciona a las entidades carentes de recursos la posibilidad de financiarse mediante un sinnúmero de modelos y alternativas. Como fuentes de financiamiento, la bolsa ofrece una gran serie de beneficios únicos:

 Obtención de sumas cuantiosas que, a menudo, no pueden captarse mediante una sola

de las fuentes tradicionales.

 Con el financiamiento bursátil, las empresas pueden ampliar o reestructurar su capital con

una nueva base de socios, sin que los que ya eran accionistas pierdan el control.

 Los costos de financiamiento suelen ser más bajos que los créditos tradicionales de la

banca.

 La entidad que acude al mercado adquiere un carácter público. Por lo mismo, la

información que es obligatorio que entregue se difunde en los medios nacionales y transciende al exterior. La entidad goza de relevancia y ve aumentado su prestigio.

32

Ayala Brito Gamaliel y Becerril Sánchez Betel, Finanzas bursátiles Tomo I, Sistema financiero y mercado de dinero IMCP, México, Primera edición, 2007, pp. 43-44.

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En lo que atañe a los inversionistas, el mercado de valores también confiere beneficios difíciles de obtener en otro lado:

 Variedad de alternativas que satisface muchas necesidades y gustos.

 Diversificación y acceso a oportunidades múltiples con cantidades mínimas de

recursos.

 Ser socios de las empresas más importantes del país.

 Información del comportamiento de las variables e indicadores de las tendencias y

perspectivas de la economía, así como de los proyectos y evolución de las empresas y entidades y de todo lo que concierne a la gama de productos e

instrumentos.33

Por su forma de negociación, los mercados se clasifican en mercado primario y mercado secundario, los que se definen en la tabla 3.1.

Tabla 3.1. Mercado de valores por su forma de negociación.

Mercado Concepto

Mercado primario. Está constituido por nuevos valores y nuevos compradores que entran

al mercado por primera vez. Es el mercado de las primeras compras.

Mercado secundario. Es el relativo a las segundas y posteriores compras de los títulos valor,

se debe a la rotación de los mismos y a la liquidez que generan. El mercado secundario hace convertible a dinero, prácticamente a

cualquier título en un plazo muy corto de tiempo. 34

Sin embargo, considerando los instrumentos que se negocian, el mercado de valores se puede dividir en mercado de deuda y mercado de capitales.

El mercado de deuda:

El mercado de deuda es la parte central del sistema financiero mexicano a través del cual, los bancos comerciales, la banca de desarrollo, las casas de bolsa, los corporativos financieros, el gobierno federal y el público inversionista negocian cientos de millones de pesos cada día. Estos cuantiosos flujos de recursos tienen un impacto decisivo en variables tan disímbolas como: la forma en que se financia el gobierno federal; el grado existente de confianza por parte de los agentes económicos en la estabilidad económica; la forma en que los negocios privados se financian; la forma en que los consumidores eligen gastar o ahorrar, como los corporativos están añadiendo valor agregado a la rentabilidad del negocio optimizando activos y los excedentes de

liquidez monetaria. 35

En lo general, en el mercado de deuda, es el lugar donde se negocian activos deuda de corto, mediano y largo plazo, tanto del gobierno federal, como de las empresas y de los corporativos financieros.

33_{Rueda Arturo, Para entender la bolsa, Financiamiento e inversión en el mercado de valores, Thomson Learning, México,}

Primera edición 2002, pp. 41-42.

34

Ayala Brito Gamaliel y Becerril Sánchez Betel, Finanzas bursátiles Tomo I, Sistema financiero y mercado de dinero IMCP, México, Primera edición, 2007, pp. 43-44.

35

Vega Rodríguez Francisco Javier, Robles José Javier, El mercado mexicano de dinero, capitales y productos derivados, sus instrumentos y usos grupo editorial Eón, Primera edición 1998, p. 131.

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El mercado de capitales:

El mercado de capitales es el conjunto de transacciones entre oferentes y demandantes de acciones, mismas que formarán (mercado primario) o ya forman (mercado secundario) parte del capital de las empresas.

La colocación de acciones puede asumir una de las modalidades existentes en el mercado de capitales: privada y pública:

 Colocación privada. La oferta se efectúa de manera interna entre los accionistas actuales e

inversionistas interesados en esa empresa. La oferta no sale a los mercados, pero de cualquier manera la operación pasa por un intermediario colocador.

 Colocación pública. La oferta se realiza en forma abierta al gran público inversionista.36

3.2. PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES.