Un empresario que se dedica a la comercialización de materiales de construcción esta planeando la construcción de un nuevo local en tres ríos, para lo cual debe adquirir un lote aun costo de 15 millones y construir un local de 1000 metros cuadrados, a un costo de 75 millones. Se planea, además la adquisición de una flotilla de vehículos a un costo de 10 millones con una depreciación anual del 10%
y sin valor de rescate. Según las proyecciones de estudio de mercado, el empresario en ese punto de venta podrá vender el doble que el punto de equilibrio de ventas.
La siguiente información es un resumen del estudio técnico y financiero realizado para este proyecto.
Salario del personal de despacho 1,57 millones mensuales Salario del personal administrativo 0,75 millones mensuales Gastos de luz, agua, teléfono,
electricidad
0,175 millones mensuales Depreciación de edificio 4% anual
Costo promedio de producto 60% del precio de venta
Capital de trabajo 20% de las ventas
Pago de seguros de incendio y robo 0.50 millones anuales Impuesto sobre la renta 30% sobre utilidades
Impuestos municipales y territoriales 0.25% del valor del terreno y del edificio Financiamiento
Socios financian el lote y el capital de trabajo a 10 años al 25% Bancos financian el resto de la inversión inicial a 10 anos al 20%
Determine la siguiente información del proyecto. - Costos fijos anuales.
- Punto de equilibrio anual. - Ventas anuales proyectadas.
- Depreciación anual de edificio y vehículos.
- Valores en libros al año 10 del edificio, vehículos y valor de mercado del lote.
- Inversión inicial considerando los siguientes aspectos (Edificios, Terrenos, Vehículos, Capital de trabajo).
- Estado de resultados proyecto para 10años. - Flujo neto de efectivo proyectado para 10 años. - Calculo de costo de capital del proyecto (k).
- Tabla de amortización del préstamo bancario a 10 años que contenga la siguiente información.
Periodo Intereses del periodo Pago anual Amortización Saldo CASO MUEBLES TIPICOS S.A
El gerente de una empresa del sector industrial dedicado a la fabricación de muebles para el sector construcción, que tiene 5 años de estar operando, esta preparando una solicitud de préstamo en la banca nacional, por 20 millones, para renovar el equipo de producción. El costo del financiamiento es del 24% anual, a un plazo de 5 años en cuotas niveladas mensuales y vencidas.
Si bien es cierto que la rentabilidad del negocio es un asunto que le podría interesar al banco, ya que esto minimizaría el riesgo de la operación, por el momento lo que interesa es determinar si el negocio genera el flojo suficiente para cancelar la deuda. Por esta razón, el banco le ha solicitado, en esta primera etapa, que presente los resultados proyectados de los próximos 5 años.
Para construir esta información es importante conocer que en estos momentos la empresa esta vendiendo un 75% más que el punto de equilibrio y se espera que las cantidades de ventas se incrementan año con año en razón del 5% anual, como resultado del crecimiento del sector y como consecuencia de una campaña de promoción que les permitirá cubrir más mercado.
Los datos sobre costo, gastos y precio de venta son los siguientes:
- Precio de venta actual es de 44.000 el metro lineal. - Costos de materia prima es de 20.000 el metro lineal.
- Seguridad, electricidad, teléfono, mantenimiento del edificio: 295.000 por mes.
- Comisión de ventas: 5% sobre el precio de venta.
- Mano de obra por contrato para fabricación de muebles: 12.000 metro lineal.
- Salarios del administrador del taller de producción: 300.000 mensuales. - Salarios del gerente de la empresa; 600.000 por mes.
- Salario de secretaria, contador y mensajería: 325.000 por mes. - Cargas sociales: 50% sobre salarios.
- Campaña de promoción: 1.000.000 anuales. - Depreciación anual del edificio: 640.000. - Depreciación del nuevo equipo: 20% anual.
1. Construya una tabla donde se muestre el pago de los intereses y la amortización mensual.
2.
Mes Interés del periodo Cuota mensual Amortización Saldo
3. Lleve acabo una proyección del estado de resultados para los próximos 5 años que contenga la siguiente información mínima.
Empresa Muebles Típicos S.A Estado de resultados
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Ingresos por ventas
Costos de producción Utilidad de operación Gastos generales Depreciación
Intereses antes de impuestos Utilidad antes de impuestos Impuestos
Utilidad después de impuestos
Esta información es necesaria para demostrarle al banco si la empresa tiene capacidad de pagar la deuda.
4. Determine el efecto en el ingreso y las utilidades de la empresa si, para el segundo año de operaciones, se piensa variar el precio de ventas en un 10%, como producto de un incremento en los costos de producción de un 5% que no se tenia planeado cuando se hizo la proyección y de un aumento de los gastos generales de un 6%. Tome en cuenta que el comportamiento histórico de ese producto ha sido que, ante un aumento del precio de ventas de un 1%, se reflejo una disminución en las ventas del 1.25%. comente los resultados de la variación únicamente para el segundo año.
5. El gerente desea saber si, tomando el préstamo, el negocio sigue siendo rentable para los socios, para lo cual decide consultar con su contador a cuanto asciende el monto de lo invertido en el negocio a la fecha. El contador le indico lo siguiente:
El edificio se compro hace 5 años a un costo de 16 millones y se deprecia a razón del 4% anual. Según un perito contratado recientemente, el valor actual del edificio, dado su estado de mantenimiento, es similar al valor en libros.
El lote en el que se construyo el edificio esta valorado actual mente en 12 millones y se espera que se aprecie a razón del 5% anual. el capital de trabajo acumulado representa el 20% de las ventas y
completa lo necesario para cubrir la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante.
El equipo de producción es totalmente depreciado y el valor en libros es igual a cero.
Además, indicó que el rendimiento actual del negocio para los socios es del 25% anual.
Con base en estos datos suministrados por el contador, determine la siguiente información que será utilidad para medir la rentabilidad actual del negocio.
Inversión actualizada. Flujos anuales de efectivo.
Valores de rescate de activos y capital de trabajo. Costo de capital.