Centralización de los requerimientos de capacidad

19 _{Sin embargo, a medida que se vayan implementando mecanismos que incentiven la respuesta de la demanda esta}

necesidad será menor.

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La confiabilidad del sistema en el largo plazo está asociada a un nivel adecuado de capacidad. Dicho nivel se puede obtener a través de un esquema descentralizado, es decir que los oferentes y demandantes determinen el nivel adecuado de capacidad, o un esquema centralizado. Al respecto, se debe considerar que un esquema descentralizado puede ser difícil de aplicarse en sistemas que están en pleno desarrollo debido a las imperfecciones que enfrentan, con baja respuesta de la demanda, que generan problemas en la valoración económica de la confiabilidad por parte de los usuarios.

Asimismo, se debe tomar en cuenta los posibles problemas de información en el desarrollo de los mercados descentralizados basados en contratos bilaterales. Se pueden generar altos costos de transacción para los participantes (pequeñas empresas de distribución o clientes libres, minoristas), dificultad de monitoreo de ejercicio de poder de mercado, entre otros. Ello puede ocasionar problemas para las decisiones de contratación y altos costos de transacción.

El mecanismo centralizado permite transar un producto estandarizado acorde con los requerimientos de capacidad, mayor transparencia en relación a la información, facilidad para el monitoreo de mercado y mitigación, flexibilidad a los agentes para sus requerimientos de reserva y la evaluación de las decisiones de inversión. Es decir, un esquema centralizado permite mayor transparencia en los requerimientos y en los precios asociados lo que reduce la volatilidad y la incertidumbre (Pfeifenberger et al. 2009).

Por ello, se considera adecuado implementar un mecanismo centralizado administrado por una entidad independiente, que en los casos de PJM, New England y Colombia es el operador del sistema. Dadas las características de la confiabilidad, dicho operador sería el intermediador entre los oferentes y la demanda, representando a esta última. En el caso colombiano, el operador tiene el derecho de ejercer la opción dado que representa los intereses de los consumidores.

El operador trasladaría el costo del mecanismo a los consumidores. Al respecto, se puede especificar una regla de distribución en función a la participación de los consumidores en la demanda máxima. Sin embargo, esta regla sólo podría ser aplicada para aquellos consumidores que cuentan con información de su consumo por bloques

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horarios (clientes libres y empresas de distribución). Otra regla sería especificar el pago como un cargo a la tarifa de transmisión (Finon y Pignon 2008).

C. Producto

Se pueden considerar las obligaciones de capacidad firme futura (PJM y New England) o las opciones de capacidad o energía firme para un compromiso futuro (Colombia). Se debe requerir capacidad o energía futura para que nuevos recursos puedan participar, considerando que existe un rezago entre la decisión de entrada y la puesta comercial. De esta forma permite que el mercado sea contestable y restringe el poder de mercado de los recursos establecidos, reduciendo las barreras a la entrada. Usualmente se suele considerar un periodo de adelanto, periodo previo al periodo de la obligación, de 3 (PJM y New England) a 4 años (Colombia).

Las obligaciones de capacidad futura son contratos forward donde se garantiza la

capacidad adecuada en todo momento, mientras que las opciones de energía son

opciones call que permite garantizar capacidad en periodos de escasez, cuando el precio

spot es superior al strike.20 El contrato forward implica la obligación futura de entregar

capacidad no forzada o firme al sistema, es decir la capacidad que la central puede entregar en épocas de estrés del sistema neta de cortes o reparaciones. Las opciones

call están relacionadas a la obligación de entregar capacidad o energía firme pero sólo en

momentos de escasez, es decir es una obligación condicional a la recurrencia de altos precios. Usualmente se suele transar energía firme, es decir el nivel de energía que

puede entregar la central en periodos de estrés del sistema.21

La obligación de entrega de capacidad firme o de energía firme en periodos de escasez permite una definición clara de la prestación del servicio que se quiere adquirir, resolviendo el problema del mecanismo de pago por capacidad. En el esquema el recurso está obligado a entregar capacidad o energía firme, recibiendo como contraprestación un pago por la capacidad o de la prima del valor de la opción. Asimismo, se debe tener

20 _{En términos generales, las opciones financieras son un mecanismo más flexible que permite asignar los riesgos tanto}

a la oferta y la demanda, mientras que el contrato forward el riesgo es asumido por la oferta.

21

En sistemas hidrotérmicos la disponibilidad de las plantas están altamente correlacionadas entre sí y con la demanda pico del sistema. Por ello, la capacidad disponible de las centrales se suelen definir para periodos específicos de operación (Battle y Rodilla 2010).

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especial cuidado a la hora de definir la capacidad firme o energía firme. Al respecto, en PJM, New England y Colombia se suele considerar como un factor importante en la definición la disponibilidad de entregar capacidad o energía en momentos de escasez del

sistema.22

El periodo de obligación o entrega es el periodo en el cual los recursos deben entregar la capacidad o energía firme al precio, de la capacidad u opción, establecido. Usualmente, se determina el precio para el primer año y luego se actualiza para el periodo de la obligación a través de un índice de precios. El periodo de la obligación permite a los nuevos recursos estimar un flujo de ingresos estable, lo que reduce la volatilidad del flujo de caja del proyecto. Este aspecto es importante considerando los altos costos fijos que implica la construcción de centrales de generación.