Clasificación de las fuentes de financiamiento

Las empresas indistintamente de su tamaño o clasificación requerirán recursos financieros para la ejecución de sus actividades y planificaciones de crecimiento a futuro como la ampliación de sus instalaciones, comprar activos e iniciar nuevos proyectos.

Dadas estas necesidades las empresas deberán recurrir a fuentes de financiamiento disponibles para satisfacer las diferentes necesidades de capital, esto implica que las empresa recurran a diferentes fuentes existentes vinculados con fondos propios y al sistema financiero en general; partiendo de este principio las fuentes de financiamiento se clasifican en fuentes internas y fuentes externas.

1.2.1.1. Fuentes de Financiamiento Internas

Las fuentes de financiamiento internas son generadas dentro de la empresa y provienen de los beneficios obtenidos como resultado de sus operaciones y promoción, son recursos propios de la empresa, no tienen obligación de ser devueltos y no son exigibles.

Las pequeñas y medianas empresas pueden utilizar estos fondos internos para financiar las necesidades de expansión o iniciativas a corto y largo plazo, entre las fuentes de financiamiento internas las más importantes son las siguientes:

Flujos de Caja.- también denominado _{“CASH FLOW”} y es el dinero disponible en las cuentas bancarias de depósitos o ahorros, resultado de la propia actividad de las empresas. Cuentas por cobrar.- otra fuente interna de financiamiento son los intereses cobrados a los clientes por sus ventas a crédito, incluso las empresas pueden obtener financiamiento negociando sus cuentas por cobrar a compañías especializadas en compra de cartera. Aportaciones de Socios.- se refiere a los recursos aportados por propietarios, accionistas y/o socios, al el momento de constituir legalmente la sociedad (capital social) básicamente son las aportaciones de los socios fundadores o mediante las aportaciones de nuevos socios con el fin de aumentar su capital social.

35

Reinversión de Utilidades.- Esta fuente es muy común, sobre todo en las empresas de nueva creación, la estrategia consiste en la decisión de sus socios de la no repartición de dividendos durante los primeros años estas figuran como reservas y serán invertidas en la organización programando predeterminadas adquisiciones o construcciones.

Depreciaciones y Amortizaciones.- son operaciones mediante las cuales, y al paso del tiempo, las empresas recuperan el costo de la inversión, porque las provisiones para tal fin son aplicados directamente a los gastos de la empresa, disminuyendo con esto las utilidades, por lo tanto, no existe la salida de dinero al pagar menos impuestos y dividendos. Venta de Activos (desinversiones).- tales como la venta de terrenos, edificios o maquinaria en desuso para cubrir necesidades financieras.

Incrementos de Pasivos Acumulados.- son los generados íntegramente en la empresa. Como ejemplo tenemos los impuestos que deben ser reconocidos mensualmente, independientemente de su pago, las pensiones, las provisiones contingentes (accidentes, devaluaciones, incendios), etc.

1.2.1.2. Fuentes de Financiamiento Externo

Las fuentes de financiamiento externas, son recursos proporcionados por terceras personas y están obligados a ser devueltos a corto, mediano o largo plazo, las principales fuentes de financiamiento externas son las siguientes:

Proveedores.- el recurso más común y demandado por las empresas Pymes ya que no requieren de mayores garantías como las requeridas por las entidades bancarias, se originan a través de la adquisición o compra de bienes y servicios que las empresas utilizan para sus operaciones a corto y mediano plazo.

El monto del crédito está en función a la demanda del bien o servicio de mercado se asigna el monto de este de financiamiento, optar por esta alternativa implica analizarla con cuidado, con el fin de determinar los costos reales y por supuesto tomando en cuenta el descuento por pronto pago, estudiando el tiempo de pago y las condiciones, así como importante también investigar de manera adecuada las políticas de ventas que poseen cada proveedor del mercado.

36

Préstamos Bancarios.- las entidades bancarias proporcionan las principales operaciones crediticias, pueden ser a corto, mediano y largo plazo, emprestamos a corto plazo son otorgados hasta un plazo máximo de 18 meses, y normalmente son requeridos para financiar el activo circulante mientras las necesidades de las empresas no sean muy grandes y no superen este periodo de tiempo. Préstamos a mediano plazo son financiados entre un plazo de 18 meses y 5 años, son requeridos para la obtención de capital. Préstamos a largo plazo otorgados a un plazo de 5 años en adelante. Por lo tanto en nuestro país el mercado de dinero para las Mipymes fundamentalmente se constituye en la oferta proporcionada por el sector bancario.

(Creditos.com.ec, 2011) Hoy en día, los bancos de Ecuador ofrecen soluciones a medida de este tipo de empresas, ofreciendo plazos de pago que se ajustan a sus flujos de caja y a la capacidad de pago de la empresa. Si tiene una PYME, diríjase al banco más cercano, que seguramente tendrá una serie de productos orientados a financiar capital de trabajo o compra de activos fijos en Ecuador. De esta manera no tendrá excusas para no desarrollar su emprendimiento al máximo de su potencial (párr.4).

Figura 14: Segmentos de Créditos

37 Tabla 14: Fuentes de Financiamiento21

FUENTES DE FINANCIAMIENTO SEGÚN CLASIFICACIÓN DE ESTABLECIMIENTOS FUENTES DE FINANCIAMIENTO MIPYMES Establecimientos con Financiamiento de Instituciones Públicas Establecimientos con Financiamiento de Instituciones Privadas Establecimientos con Financiamiento del Gobierno Establecimientos con Financiamiento de Instituciones No Reguladas Establecimientos con Otras Fuentes Financiamiento con Garantía Establecimientos con Otras Fuentes Financiamiento sin Garantía TOTAL No informa 4 15 0 0 0 2 21

Micro Empresas (Personal

Ocupado 1 - 9) 9.199 65.530 2.428 3.580 4.982 8.705 94.424 Pequeña Empresa (Personal

Ocupado 10 - 49) 205 2.334 88 47 118 223 3.015 Medianas Empresas (Personal Ocupado 50 - 199) 84 456 24 9 18 21 612 Grandes Empresas (Personal Ocupado >= 200) 40 157 16 9 5 10 237 TOTAL 9.532 68.492 2.556 3.645 5.123 8.961 98.309 Figura 15: Financiamiento

Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos GUAYAS, 2010

21

Fuente: Elaboración propia con información portal CAPAIG, datos del Censo Nacional Económico 2010 – INEC GUAYAS

38

Tabla 15: Destino del financiamiento Sistema Financiero Público y Privado22

VOLUMEN DE CRÉDITO SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES - SISTEMA FINANCIERO PÚBLICO

2014 En millones de dólares DESTINO Capital de Trabajo % Activos Fijos Tangibles % Otros Destinos % Enero 14,2 6,7 46,8 6,3 44,2 1,3 9,1 Febrero 10,6 5,4 50,5 4,2 39,4 1,1 10,1 Marzo 11,0 6,0 54,7 4,4 40,0 0,6 5,3 Abril 8,5 4,1 48,3 4,0 46,8 0,4 5,0 Mayo 10,4 5,7 55,1 4,2 40,1 0,5 4,8 Junio 10,8 5,7 52,7 4,9 45,5 0,2 1,8 Julio 11,5 6,8 59,3 4,5 39,5 0,1 1,2 Agosto 11,1 6,4 57,2 4,5 40,9 0,2 1,9 Septiembre 14,1 8,0 56,7 6,1 43,1 0,0 0,2 Octubre 18,5 9,6 52,0 8,3 44,8 0,6 3,2 Noviembre 15,5 7,4 47,7 6,9 44,6 1,2 7,8 Diciembre 17,0 8,7 51,5 7,5 44,4 0,7 4,2 TOTAL 153,2 80,5 65,8 6,9

VOLUMEN DE CRÉDITOS SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES - SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

2014 En millones de dólares DESTINO Capital de Trabajo % Activos Fijos Tangibles % Otros Destinos % Enero 150,8 110,0 73,0 34,0 22,6 6,8 4,5 Febrero 162,1 115,2 71,1 40,3 24,9 6,5 4,0 Marzo 180,1 132,8 73,7 40,1 22,3 7,2 4,0 Abril 158,8 118,6 74,7 35,0 22,0 5,2 3,3 Mayo 199,5 145,1 72,7 46,2 23,2 8,2 4,1 Junio 203,7 149,0 73,2 46,0 22,6 8,7 4,3 Julio 225,6 161,5 71,6 54,4 24,1 9,8 4,3 Agosto 196,0 140,0 71,4 47,7 24,3 8,3 4,3 Septiembre 215,9 152,4 70,6 53,6 24,8 9,9 4,6 Octubre 219,3 158,4 72,2 48,7 22,2 12,2 5,6 Noviembre 194,8 144,0 73,9 41,3 21,2 9,4 4,8 Diciembre 203,3 152,1 74,8 41,8 20,6 9,4 4,6 TOTAL 2.309,9 1.679,1 529,1 101,7 22

Fuente: Elaboración propia con datos del Banco Central de Ecuador – Evolución del Volumen de Crédito y Tasas de Interés Año 2014

39