Nota 9 Activos financieros de inversión 9.1 A valor razonable
10.4 Contabilidad Coberturas
El Banco ha decidido utilizar contabilidad de cobertura de sus inversiones en las Filiales y Agencias del exterior con instru- mentos no derivados (obligaciones en moneda extranjera) y con operaciones de derivados (forward), tal como lo estable- cen los párrafos 72 y 78 de la NIC 39.
Estas operaciones tienen por objeto proteger el Banco del riesgo cambiario (dólar/peso) en las posiciones estructurales de sus filiales y agencias en el exterior, la cual se encuentra expresada en dólares.
Al vencimiento, los instrumentos de cobertura se van reno- vando sucesivamente, a fin de cumplir con la estrategia de reducir el riesgo de tasas que puede tener el Banco a un pe- riodo especifico.
Las ganancias o pérdidas por tasa de cambio de la inversión en subsidiarias o filiales o bien aquellas ganancias o pérdidas por tasa de cambio que no son completamente eliminadas en la consolidación con sucursales extranjeras, se registran en otro resultado integral (ORI).
Instrumentos de cobertura
No derivativos: De acuerdo con lo establecido en el párrafo 72 de NIC 39, un activo o un pasivo financiero que no sea de- rivado, sólo puede designarse como instrumento de cober- tura en el caso de cobertura de riesgo en moneda extranjera. Así mismo, una proporción de un instrumento de cobertura completo, tal como el 50% del importe nocional, puede ser designada como instrumento de cobertura en una relación de cobertura.
Por lo anterior, operaciones de endeudamiento externo, son susceptibles de ser designadas de cobertura de la inversión en filiales y agencias del exterior.
Los efectos de las variaciones en la tasa de cambio peso/ dólar generadas por la deuda en USD designados como instrumentos de cobertura, son registrados en otros re- sultados integrales.
Derivativos: El Banco utiliza instrumentos financieros deri- vativos (Forward dólar - peso), para cubrir el monto restante del saldo de la inversión neta en el exterior no cubierta con los instrumentos no derivativos (deuda), buscando protegerse al máximo del efecto spot de la inversión neta en filiales y agen- cias del exterior, la cual se encuentra expresada en dólares. Las operaciones derivadas, son valoradas diariamente discri- minando el resultado atribuible al riesgo cambiario. Igual- mente con periodicidad diaria, se determina el efecto de la variación en la tasa de cambio, sobre la porción de la inver- sión neta en el exterior cubierta con operaciones derivadas. De esta manera se calcula día a día de manera retrospectiva la efectividad de la relación de la cobertura que diariamente se establece.
Medición de la efectividad e inefectividad
Una cobertura se considera efectiva si al inicio del periodo y en los periodos siguientes se compensan los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto durante el periodo para el que se haya designado la cobertura y que la eficacia de la cobertura esté en un rango entre el 80% a 125%.
El Grupo ha documentado las pruebas de efectividad de la cobertura de sus inversiones netas de moneda extranjera y valor razonable la cual al 31 de diciembre y 30 de junio de 2016 se consideran efectivas, toda vez que los términos críticos y riesgos de las obligaciones que sirven como ins- trumento de cobertura son idénticos a los de la posición primaria cubierta.
10.4.1 Efecto contabilidad de cobertura de inversiones netas de negocios en el extranjero
Los activos y pasivos de la estrategia de coberturas son con- vertidos de dólares a la moneda funcional del Banco a la tasa representativa del mercado certificada diariamente por la Superintendencia Financiera de Colombia, lo que genera una utilidad o pérdida por diferencia en cambio.
La variación en la fluctuación del peso Colombiano frente el dólar americano se incluye a continuación:
Fecha Valor de US 1 Variación
31 de diciembre de 2015 $ 3,149.47
30 de junio de 2016 2,919.01 (230.46)
Es ta d os F in an cie ro s C o ns o lid ad os • Segundo Semestre de 2016
81
De acuerdo con lo anterior, el siguiente es el detalle de las coberturas efectuadas a estas inversiones antes de impuestos:31 de diciembre de 2016
Millones de dólares americanos Millones de pesos colombianos
Detalle de la inversión Valor de la inversión nominalValor
Valor de la cobertura en obliga- ciones en moneda extranjera Valor de la cobertura en contratos forward y
futuros conversión Ajuste por de estados financieros Diferencia en cambio de obliga- ciones en moneda extranjera Diferencia en cambio de contra- tos forward y futuros Neto Activo Pasivo
Leasing Bogotá Panamá $ 3,437 2,868 (2,074) (1,240) (107) 3,115,527 (931,288) (2,171,234) 13,005 Otras filiales y agencias
Banco de Bogotá (1) 101 81 0 (72) (28) 94,139 0 (91,517) 2,622
Total $ 3,538 2,949 (2,074) (1,312) (135) 3,209,666 (931,288) (2,262,751) 15,627
31 de diciembre de 2016
Millones de dólares americanos Millones de pesos colombianos
Detalle de la inversión Valor de la inversión nominalValor
Valor de la cobertura en obliga- ciones en moneda extranjera Valor de la cobertura en contratos forward y
futuros conversión Ajuste por de estados financieros Diferencia en cambio de obliga- ciones en moneda extranjera Diferencia en cambio de contra- tos forward y futuros Neto Activo Pasivo
Leasing Bogotá Panamá $ 3,312 2,868 (2,074) (1,545) 314 2,844,562 (761,834) (2,071,813) 10,915 Otras filiales y agencias
Banco de Bogotá (1) 95 81 0 0 (93) 86,242 0 (83,347) 2,895
Total $ 3,407 2,949 (2,074) (1,545) 221 2,930,804 (761,834) (2,155,160) 13,810
(1) Incluye Banco de Bogotá Panamá, Banco Bogotá Finance, Ficentro y aporte en las sucursales extranjeras Miami, Nueva York y Nassau.
Cobertura con contratos forward
Desde el 1 de enero de 2014, contratos forward de venta de dólares americanos fueron formalmente designados como instrumentos de cobertura de parte de la inversión neta en el extranjero de Leasing Bogotá Panamá y las filiales del exterior del Banco de Bogotá. Los contratos forward fueron firmados con otras contrapartes del sector financiero y seguidamente documentada la cobertura como una “estrategia de cober- tura dinámica” por medio de la cual se entra simultánea- mente en nuevos contratos forward cuando los contratos de forward anteriores expiran.
Cobertura con pasivos financieros en moneda extranjera en dólares americanos
De acuerdo con la NIC 39, instrumentos financieros de deuda que no son derivados pueden ser designados como instru- mentos de cobertura del riesgo de variaciones en el tipo de cambio en moneda extranjera. Con base en lo anterior el Ban- co procedió a designar títulos de deuda como instrumentos
de cobertura de sus inversiones netas en el extranjero de la siguiente manera:
• Bonos emitidos por el Banco en los mercados internacio- nales bajo la regulación 144A en diciembre de 2011 que vencen en enero 15 de 2017, fueron designados como cobertura de la inversión neta en Leasing Bogotá Pana- má por US$595.
• Bonos emitidos por el Banco en los mercados interna- cionales bajo la regulación 144A en febrero de 2013 que vencen en febrero de 2023, fueron designados como co- bertura de la inversión neta en Leasing Bogotá Panamá por US$398 millones.
• En mayo de 2016 el Banco emitió bonos en los mer- cados internacionales bajo la regulación 144A por US$600, los cuales fueron designados inmediatamen- te como instrumentos de cobertura de la inversión de Leasing Bogotá Panamá por US$581 en reemplazo de posiciones en forwards.
• En noviembre de 2016 el Banco emitió bonos en los mercados internacionales bajo la regulación 144A por US$500, los cuales fueron designados inmediatamente como instrumentos de cobertura de la inversión de Lea- sing Bogotá Panamá.
10.4.2 Cobertura del valor razonable
Leasing Bogotá Panamá utiliza operaciones forward sobre títulos para mitigar la exposición al cambio en el valor de mercado de bonos de renta fija. Estas operaciones forward son derivados, no estandarizados, realizados con partes re- lacionadas para vender una cantidad específica de un deter-
minado título en una fecha futura, fijando en la fecha de ce- lebración, el precio y la modalidad de entrega. La liquidación del instrumento en la fecha de cumplimiento se produce por liquidación de diferencias.
De esta manera, Leasing Bogotá Panamá genera una ren- tabilidad del portafolio a la tasa de compra, mitigando la exposición generada por cambios en el precio de los bonos que lo conforman.
La siguiente tabla presenta las ganancias o pérdidas de los instrumentos de cobertura vigentes y las partidas cubier- tas vigentes. 31 de diciembre de 2016 Cobertura valor razonable Valor nocional inversión cubierta
Valor en libros inversión
cubierta en el valor Cambio razonable
Resultado
acumulado Partida en el estado de situación financiera
Activo Pasivo
Instrumento de cobertura- Contrato
forward venta títulos $ 1,064,631 3,340 (2,840) 500 (68,983)
Otros activos al valor razonable con cambios en resultados / otros pasivos Partida cubierta- Bonos
del gobierno y Corporativos $ 0 948,538 0 (838) 71,951 Inversiones disponibles para la venta 30 de junio de 2016 Cobertura valor razonable Valor nocional inversión cubierta
Valor en libros inversión
cubierta en el valor Cambio razonable
Resultado
acumulado Partida en el estado de situación financiera
Activo Pasivo
Instrumento de cobertura- Contrato forward venta títulos
$ 1,197,722 5,849 (14,138) (8,289) (75,484) Otros activos al valor razonable con cambios en
resultados / otros pasivos Partida cubierta- Bonos
del gobierno y
Corporativos $ 0 1,036,121 0 8,029 74,762
Inversiones disponibles para la venta