Controles Implantados respecto al incremento en Gastos.

Seguros Atlas cuenta con un Catálogo de Límites y Firmas de Autorización de Egresos donde se especifica bajo qué conceptos y montos, las diferentes direcciones o personal facultado pueden autorizar egresos y convenios de prestación de servicios que se generen por la operación diaria de su área, lo que permite llevar un control del personal en cuanto a sus facultades y en lo que corresponde a los valores de la Compañía.

Se elaboran reportes de los principales rubros de gastos donde se lleva a cabo una comparación de gastos por mes y por área y acumulado del año contra el año anterior indicando las diferencias en pesos y en forma porcentual, y cada área conjuntamente con el área contable deberá explicar y aclarar las variaciones.

Segregación de Funciones

En la Compañía a cada empleado se le asigna una responsabilidad de acuerdo a su posición y funciones dentro de la estructura, con base a su ámbito de responsabilidad y a las políticas y procedimientos establecidos.

Con la segregación de funciones se busca evitar que se den los siguientes eventos: • Malversación o fraudes.

• Se cometan errores en forma repetitiva.

• Se deteriore el estándar adecuado de productividad y eficiencia.

Asimismo, se tienen segregadas las funciones del personal en el manejo y generación de egresos conforme a lo establecido en el Manual de Políticas de Egresos de Seguros Atlas, para lo cual en el proceso de egresos se tienen diferentes personas encargadas para la recopilación y captura del egreso, revisión, autorización, generación y entrega de cheques a beneficiarios, lo anterior como principio fundamental del control interno de las operaciones y del manejo de los valores de la Compañía.

Información relativa a las medidas adoptadas para la Medición y Administración de Riesgos I. Riesgo de Crédito

Es la pérdida potencial por la falta de pago de un acreditado o contraparte en las operaciones que efectúa Seguros Atlas.

Monitoreo de Exposiciones de Riesgo de Crédito

El proceso continuo de monitoreo de los riesgos de Crédito, inherentes a la cartera de inversiones de Seguros Atlas, se compone principalmente de los siguientes elementos:

Emisión y Análisis de Reportes

De acuerdo a la composición de la cartera de inversiones de la Compañía, se ha determinado que es conveniente la emisión trimestral de reportes de riesgo de Crédito, los cuales incluyen las estimaciones de riesgos a nivel portafolio. Estos reportes serán turnados a los niveles directivos de la Compañía, incluyendo a la Dirección General, para asegurar el control adecuado de riesgos. El Administrador de Riesgos será responsable de la emisión y análisis de dichos reportes, cuyo propósito es el de dar a conocer los riesgos potenciales de minusvalía en la cartera de inversiones, como apoyo al análisis del desempeño financiero de dicha cartera.

Información de Calificadoras de Crédito

Trimestralmente se obtiene, de las calificadoras de crédito, las calificaciones de los emisores de los instrumentos financieros que componen la cartera de inversiones de la Compañía.

Estructura de Límites para Riesgo de Crédito

La estructura de límites de crédito adoptada por Seguros Atlas, se basará en los límites establecidos para las reservas técnicas, los cuales están expresados en términos porcentuales y referidos por un lado al valor total de la cartera de inversiones y por otro, a la calificación de instrumentos financieros por parte de empresas calificadoras.

Medición de Riesgos de Crédito

La estimación de exposiciones normales del riesgo de Crédito se basará en el uso del sistema Analytics, el cual se basa en la metodología “Credit Metrics”. Mediante este sistema se podrán analizar diferentes escenarios de factores de riesgo y pruebas de estrés.

El Valor en Riesgo (VaR) de Crédito se obtendrá para aquellos instrumentos de la cartera de inversiones de los cuales se pueda obtener su calificación de mercado, así como una historia de calificaciones suficiente para considerarla estadísticamente robusta. De esta forma, el cálculo VaR será aplicable a la gran mayoría de los instrumentos de la cartera de inversiones.

Valor en Riesgo (VaR) de Crédito

El término Valor en Riesgo se refiere a la minusvalía potencial de la cartera de inversiones, debido a posibles deterioros en la calificación crediticia de los instrumentos financieros que la componen. El Valor en Riesgo de Crédito considera el monto de las inversiones, el análisis sobre la historia de las calificaciones de crédito, el nivel definido de confianza y el horizonte de inversión establecido. El procedimiento para la aplicación de la metodología VaR de Crédito utilizada por la Compañía basada, como se especificó anteriormente, en el modelo “Credit Metrics”, considera los siguientes pasos:

• A partir de los resultados de la estimación de las matrices de transición, que proporcionan las probabilidades de que un bono con cierta calificación (A,B,C,D,E) en el periodo t, permanezca o migre a otra calificación en un periodo t + 1 y después de establecido el valor de recuperación, se construyen seis curvas de rendimiento que reflejan la calidad crediticia del emisor. • Se generan escenarios aleatorios, cada uno de los cuales representa valores posibles de las tasas de descuento, según los grados de calificación crediticia. Posteriormente, con cada

escenario de tasas, se revalúa cada uno de los bonos y a partir de los resultados de éstos, se calcula el valor esperado del bono considerando las probabilidades de permanencia o migración del bono dentro de las seis calificaciones posibles. Esto da como resultado los posibles valores esperados de cada bono bajo los escenarios establecidos.

• Se construye la distribución de pérdidas y ganancias en el valor del bono como la diferencia entre el valor actual (utilizando la tasa de descuento correspondiente a la calificación actual) y el valor bajo cada escenario.

• El VaR de crédito se obtiene como el percentil correspondiente en la distribución de pérdidas y ganancias.

Valor de Recuperación

Se estima el valor de recuperación del instrumento en el caso de presentarse un incumplimiento de pago. En virtud de la complicación de estimar un valor teórico confiable, el Comité de Riesgos Financieros deberá determinar qué valor utilizar, de acuerdo a las condiciones de mercado en el momento específico. Para tal efecto, se dará seguimiento a las cotizaciones y diferenciales de compra-venta del propio instrumento en cuestión, o a los de otros instrumentos similares en el mercado.

Límites Establecidos

La estructura de límites de Crédito adoptada por Seguros Atlas, se basará en la posibilidad de cubrir pérdidas financieras, en su apetito de riesgo y en la composición de la cartera de inversiones. Como se especificó anteriormente, estos límites están expresados en términos porcentuales y referidos tanto al valor total de la cartera de inversiones, como a la calificación de instrumentos financieros por parte de empresas calificadoras.

De acuerdo a lo anterior, la Compañía ha establecido un límite global de exposiciones de riesgo de Crédito de un 0.75% sobre el total del valor de la cartera de inversiones.

Este límite es la referencia fundamental para el monitoreo de riesgos de Crédito. Mientras el área de Tesorería se encargará de respetar los límites establecidos, el Administrador de Riesgos será responsable de dar seguimiento al manejo y respeto de dicho límite.

Proceso de Aprobación y Revisión de Modelos

La Compañía utiliza los modelos técnicos mencionados para apoyar la administración de riesgos de Crédito, los cuales persiguen las siguientes finalidades: • Registro de las calificaciones de crédito de los emisores de los instrumentos que componen la cartera de inversiones.

• Generación de matrices de transición.

• Cuantificación de las exposiciones de riesgo de Crédito.

La aprobación de los modelos la realizará el Comité de Administración Riesgos.

Las revisiones a los modelos que impliquen sólo cambios menores, como el uso de parámetros, serán realizadas periódicamente por el Administrador de Riesgos. Las revisiones que incluyan el análisis de los algoritmos, la consistencia de los resultados arrojados, las pruebas de “backtesting”, los escenarios y pruebas de estrés utilizados, serán realizadas por un auditor independiente, por lo menos, en forma anual.