Instrumentos financieros (continuación)
(ii) Reconocimiento/anulación del reconocimiento
El Fondo contabiliza los activos y pasivos financieros en la fecha a partir de la cual está sujeto a las disposiciones contractuales del instrumento y es parte del mismo. Toda compra en las condiciones habituales de activos financieros se reconoce utilizando la contabilidad por fecha de operaciones. A partir de esa fecha, se registrarán todas las plusvalías y minusvalías derivadas de variaciones del valor razonable de los activos o pasivos financieros.
Se anula el reconocimiento de instrumentos financieros cuando los derechos a recibir flujos de caja de los mismos han vencido o el Fondo ha transmitido la práctica totalidad de los riesgos y los beneficios de su posesión.
(iii) Medición
Los activos y pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente a su valor razonable (precio de transacción). Tras el reconocimiento inicial, todo activo y pasivo financiero se clasifica a su valor razonable con cambios en resultados.
Las plusvalías y minusvalías derivadas de los cambios del valor razonable de los activos y pasivos financieros contabilizados al valor razonable con cambios en resultados se presentan en la Cuenta de pérdidas y ganancias en el periodo en el que se producen. Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se reconocen en la partida denominada Ingresos por dividendos de la Cuenta de pérdidas y ganancias cuando se establece el derecho del Fondo a percibir pagos.
(iv) Estimación del valor razonable
Instrumentos financieros que se negocian en mercados activos
El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos (como los derivados y los valores cotizados) se basa en los precios de cotización del mercado en la fecha del Balance. El precio de mercado cotizado utilizado para la valoración de los activos financieros en los que invierte el Fondo es el último precio comprador.
Instituciones de inversión colectiva
Las inversiones en instituciones de inversión colectiva (IIC) de capital variable se valoran al valor razonable no auditado de las participaciones que facilite el Administrador. Las variaciones del VL de estas participaciones se reconocen como una plusvalía/(minusvalía) neta de inversión al valor razonable (calculada como referencia al VL no auditado en la fecha de valoración con arreglo al cálculo del administrador de la IIC) con cambios en resultados en la Cuenta de pérdidas y ganancias.
Instrumentos financieros que no cotizan ni se negocian Es posible que los Subfondos posean instrumentos financieros que no coticen ni se negocien normalmente en un mercado regulado, como, por ejemplo, derivados extrabursátiles (OTC). El valor razonable de esos instrumentos se calcula utilizando técnicas de valoración aplicadas por una persona física, una persona jurídica o una asociación competente que sea creadora de mercado en esas inversiones (persona física o
(v) Contratos de divisas a plazo abiertos
AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund, AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund, AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg US Small Cap Alpha Fund, AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund y AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund suscriben contratos de divisas a plazo con fines de cobertura a nivel de clase y emplean esta estrategia para protegerse frente al riesgo cambiario. Un contrato a plazo sobre divisas es un compromiso entre un Subfondo y una contraparte de realizar o aceptar una entrega de una cantidad fija de una divisa especificada, en una fecha futura predeterminada y a un precio específico. En cada valoración, la diferencia entre el precio contractual y el tipo a plazo vigente para los contratos del mismo vencimiento permite calcular la plusvalía o minusvalía latente de los contratos de divisas a plazo del Subfondo. La contraparte de los contratos de divisas a plazo es State Street Bank and Trust Company.
Conversión de divisas
(a) Moneda funcional y de cuenta
La moneda funcional y de cuenta de cada Subfondo es la indicada en el Folleto y es pertinente para la estrategia de inversión establecida y los beneficios del Subfondo. Las partidas de los estados financieros de los Subfondos se miden en la divisa del entorno económico principal en el que operan (“la moneda funcional”).
(b) Transacciones y saldos
Las transacciones en divisas se convierten a la moneda funcional al tipo de cambio vigente en la fecha de las transacciones. Las plusvalías y minusvalías de divisas resultantes de la liquidación de dichas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio del cierre del ejercicio de los activos y pasivos monetarios en divisas se contabilizan en la Cuenta de pérdidas y ganancias.
El importe derivado de las suscripciones y el importe abonado por el reembolso de participaciones preferentes reembolsables se convierte al tipo de cambio vigente en la fecha de la operación efectiva.
Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2015
2. Políticas contables significativas (continuación)Efectivo en bancos y descubierto bancario
El efectivo en bancos comprende los depósitos corrientes en entidades bancarias. La contraparte del efectivo y los depósitos, incluidos los depósitos a un día, es State Street Bank and Trust Company.
Las cuentas de efectivo para AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity Alpha Fund, AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund y AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund presentaban saldos en descubierto a 31 de marzo de 2015.
Gastos de transacciones
Los gastos de transacciones son gastos incrementales directamente atribuibles a la compra, emisión o enajenación de un activo o pasivo financiero. Los gastos incrementales son aquellos que no se hubieran producido si la entidad no hubiese comprado, emitido o enajenado el instrumento financiero. Cuando un activo o un pasivo financiero se reconozca inicialmente, una entidad deberá valorarlo a su valor razonable con cambios en resultados, sumando además los gastos de transacciones directamente atribuibles a la compra o emisión del activo o pasivo financiero.
Los gastos de transacciones derivados de la compra o venta de contratos de divisas a plazo se incluyen en el precio de compraventa de los activos financieros. Estos costes no pueden calcularse de una forma fiable o práctica porque están incluidos en los costes de la inversión y no pueden verificarse o comunicarse por separado.
Los gastos de transacciones derivados de las compras y las ventas de valores de renta variable y contratos de divisas a plazo se reflejan como plusvalías/(minusvalías) netas de los instrumentos financieros y de divisas, y los gastos de custodia se reflejan en la Cuenta de pérdidas y ganancias de cada Subfondo. Los costes de transacción por custodia son gastos de transacciones que pueden identificarse por separado y los gastos totales en que incurre cada Subfondo durante el ejercicio se reflejan en la nota 5.
Los gastos de custodia incluyen los gastos de transacciones abonados al depositario y al subdepositario. Los gastos de transacciones por compras y ventas incluyen gastos de correduría, comisiones, impuestos derivados de las transacciones y otros gastos del mercado que pueden identificarse.
Participaciones reembolsables
El VL (Valor liquidativo) por Participación de cada Subfondo se determina dividiendo el VL de la clase de participaciones del Subfondo correspondiente por el número total de participaciones en circulación de la clase del Subfondo en cuestión.
Las participaciones reembolsables pueden ser reembolsadas a elección del partícipe y se clasifican como pasivos financieros. Las participaciones reembolsables pueden restituirse al Fondo en cualquier momento por un importe en efectivo equivalente a una parte proporcional del VL del Fondo. Las participaciones reembolsables se contabilizan al valor de reembolso que sería pagadero a la fecha del Balance si los partícipes ejercieran su derecho a restituir la participación al Fondo.
Las participaciones reembolsables se emiten y se reembolsan a elección de su titular a precios basados en el VL por Participación del Fondo en el momento de su emisión o reembolso. De acuerdo con las disposiciones de la normativa del Fondo, las posiciones se valoran tomando como base el último precio negociado del mercado para determinar el VL por Participación para las suscripciones y los reembolsos.
Todas las participaciones reembolsables emitidas están totalmente desembolsadas y algunas clases de participaciones han sido admitidas a cotización oficial en la Bolsa de Irlanda. El capital del Fondo está representado por dichas participaciones reembolsables sin valor nominal, cada una de las cuales tiene derecho a un voto. Los partícipes tienen derecho a que se les abone un importe proporcional del capital basado en el VL por Participación del Fondo en la fecha de reembolso y, con la excepción de las participaciones de capitalización, tienen derecho a percibir dividendos. Las variaciones pertinentes se muestran en el Estado de variaciones del patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables.
Con arreglo a la norma contable FRS 26, las inversiones en renta variable se valoran utilizando el precio comprador, mientras que la valoración del VL de negociación se basa en el último precio negociado. Debido a la diferencia existente entre ambas políticas de valoración, en el Balance se realiza una conciliación que se denomina “ajuste del precio comprador de mercado al último precio de mercado negociado”. El VL por Participación al que los partícipes pueden suscribir o solicitar el reembolso de sus participaciones en cada uno de los Subfondos es el patrimonio neto atribuible a los titulares de participaciones reembolsables al último precio de mercado negociado.
Tasas antidilución
Los partícipes podrían estar obligados a pagar una tasa antidilución, que determinará oportunamente la Sociedad gestora, sobre el valor de mercado de los importes de suscripción y reembolso pertinentes. La tasa antidilución se paga al Fondo y se utiliza para costear los gastos asociados con la compra o venta de valores del Fondo como resultado de las operaciones de los partícipes.
Ingresos y gastos
Los ingresos por dividendos derivados de las inversiones se contabilizan en la Cuenta de pérdidas y ganancias en la fecha ex-dividendo. Los ingresos por intereses se contabilizan al tipo de interés efectivo. Los ingresos por dividendos se reflejan sin deducir las retenciones fiscales no recuperables, que se comunican por separado en la Cuenta de pérdidas y ganancias, y previa deducción de cualesquiera créditos fiscales.
Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2015
2. Políticas contables significativas (continuación)Comisiones y gastos (continuación)
Los ingresos por préstamos de valores se perciben netos tras aplicar comisiones y se reflejan en la Cuenta de pérdidas y ganancias. Los ingresos por cobrar por préstamos de valores se contabilizan con arreglo al principio del devengo.
Otros ingresos se registran en la Cuenta de pérdidas y ganancias. Para más información sobre los pagos compensatorios recibidos, consúltese el apartado sobre acontecimientos relevantes del ejercicio. Aparte de los pagos compensatorios, determinados Subfondos también recibieron devoluciones de impuestos retenidos durante el ejercicio. Las comisiones de administración, las comisiones de gestión, las comisiones de la Fiduciaria y otros gastos, según sea aplicable, se devengarán diariamente y se abonarán a mes vencido.
3. Gestión
La Sociedad gestora del Fondo es AXA Rosenberg Management Ireland Limited. De conformidad con lo establecido en el Contrato de gestión, la Sociedad gestora tiene derecho al cobro de una comisión, sobre la que se proporciona información en la nota 5.
La Sociedad gestora ha delegado la ejecución de las funciones de gestión de inversiones del Fondo en la Gestora de inversiones, quien a su vez ha delegado parte de dichas funciones en AXA Rosenberg Investment Management LLC y AXA Investment Managers Asia (Singapore) Ltd. Las comisiones de la Gestora de inversiones son abonadas por la Sociedad gestora con cargo a sus comisiones.
4. Plusvalía/(minusvalía) de inversiones y divisas
Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2015
Subfondo Moneda base Plusvalía/ (minusvalía) latente de inversiones y divisas 31 de marzo de 2015 Plusvalía/ (minusvalía) materializada de inversiones y divisas 31 de marzo de 2015 Plusvalía/ (minusvalía) neta de inversiones y divisas 31 de marzo de 2015
AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund USD (13.216.827) 97.394.948 84.178.121
AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity Alpha Fund USD 135.031.742 131.845.886 266.877.628
AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund USD (11.051.135) 23.016.163 11.965.028
AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha Fund USD (19.228.354) 27.574.638 8.346.284
AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund USD (6.036.638) 773.482 (5.263.156) AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund USD (15.979.905) 1.463.486 (14.516.419) AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan Small Cap Alpha Fund USD (29.516.278) 13.700.907 (15.815.371) AXA Rosenberg All-Country Asia Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund USD (395.498) 1.484.183 1.088.685
AXA Rosenberg US Small Cap Alpha Fund USD 1.103.263 3.873.171 4.976.434
AXA Rosenberg Global Defensive Equity Income Alpha Fund USD (66.783) 1.573.542 1.506.759
AXA Rosenberg US Defensive Equity Income Alpha Fund USD 488.647 961.474 1.450.121
AXA Rosenberg Pan-European Equity Alpha Fund EUR 15.505.208 3.164.968 18.670.176
AXA Rosenberg Pan-European Small Cap Alpha Fund EUR 1.082.033 620.485 1.702.518
AXA Rosenberg Pan-European Enhanced Index Equity Alpha Fund EUR 2.010.060 1.265.433 3.275.493
AXA Rosenberg Eurobloc Equity Alpha Fund EUR 16.000.093 7.373.849 23.373.942
AXA Rosenberg Europe Ex-UK Equity Alpha Fund EUR (144.130) 1.776.144 1.632.014
AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund JPY 3.268.820.517 2.645.200.955 5.914.021.472
AXA Rosenberg Japan Small Cap Alpha Fund JPY 2.998.235.067 2.648.439.512 5.646.674.579 AXA Rosenberg Japan Enhanced Index Equity Alpha Fund JPY 664.857.334 236.660.141 901.517.475