Constante expansión de la economía mundial
Parece que la economía mundial ha continuado y acelerado ligeramente su expansión durante el primer trimestre de este año. A pesar del alto grado de incertidumbre geopolítica a nivel mundial, la mayoría de los indicadores económicos tuvieron un desempeño bastante positivo. Esto aplica, sobre todo, a la percepción comercial y del consumidor en Estados Unidos y muchos países de Europa Occidental. Es probable que en EE. UU., esta tendencia básica positive se deba principalmente a la expectativa de importantes programas de estímulos económicos para el nuevo gobierno, y esto no se ha visto empañado por la ligeramente más estricta política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. El Banco Central Europeo ha mantenido su política monetaria expansiva durante los primeros tres meses de este año. El desempeño económico positivo en la Unión Europea continuó a pesar de diversas incertidumbres políticas y el inicio de las negociaciones de salida de la UE por parte de Gran Bretaña. Como resultado de los factores anteriormente mencionados, los mercados de valores crecieron en ambos lados del Atlántico. El precio del petróleo se encontró entre 50 y 55 centavos de dólares de EE. UU por barril, lo que es mucho mayor que en el período del año anterior y tuvo un impacto perceptible sobre las tasas de inflación, por lo menos de forma temporal. Los precios de las materias primas industriales también aumentaron ligeramente durante el primer trimestre. Aunque las economías emergentes con altas exportaciones de materias primas se beneficiaron de este suceso en general, su situación económica continuó siendo difícil, especialmente en Sudamérica. Sin embargo, la economía china continuó con su estable comportamiento durante los primeros tres meses de este año.
La demanda de automóviles a nivel mundial durante el primer trimestre volvió a ser mayor que en el período del año anterior. La principal razón del crecimiento mundial fue una mayor demanda en China y Europa. En China, sin embargo, el crecimiento fue mucho más moderado que durante el cuarto trimestre de 2016 debido a que los incentivos fiscales para la compra de automóviles pequeños se redujo a la mitad a inicios de 2017.
Pero, a pesar de este efecto, la demanda fue sólida en el primer trimestre. El mercado europeo también fue mayor que durante el primer trimestre del año anterior, con desarrollo especialmente positivo en ventas en Europa Occidental. Todos los principales mercados presentaron importante crecimiento, aunque bastante exagerado por efecto calendario en marzo.
El mercado alemán creció 7% y la demanda en Europa del Este continuó siendo bastante débil. Aunque el mercado de EE.UU para automóviles y camiones no alcanzó su volumen del año anterior, continuó en un nivel muy alto. El mercado japonés excedió significativamente su volumen comparativamente bajo del año anterior. La demanda de automóviles en India volvió a crecer durante el primer trimestre.
La demanda de camiones de peso medio y pesado volvió a comportarse de forma muy distinta entre una región y otra. El mercado de Norteamérica continuó con una fase cíclicamente débil con una disminución de dos dígitos en las clases6 a 8 en comparación con el trimestre del año anterior. Mientras que las ventas de camiones pesados (clase 8) disminuyeron casi un tercio, el segmento de peso medio (clases 6-7) fue cercana al nivel del año anterior.
La demanda en la región UE30 (la Unión Europea, Suiza y Noruega) fue ligeramente superior al sólido nivel del año anterior. Sin embargo, el mercado en Brasil volvió a caer en un porcentaje de dos dígitos de su ya débil volumen del año anterior. Las ventas de camiones en Turquía también se comportaron de forma muy negativa. Debido a la débil economía del país y al alto nivel de incertidumbre política, el mercado cayó nuevamente de un nivel muy bajo a una tasa de dos dígitos. El comportamiento del mercado ruso fue más positivo; las más recientes estimaciones indican que continúa su recuperación durante el primer trimestre.
Los mercados asiáticos más importantes desde la perspectiva de Daimler presentaron una imagen mezclada al inicio del año. La demanda de camiones ligeros, medios y pesados en Japón aumentó de forma importante desde un nivel bastante sólido. El mercado de camiones en Indonesia parece recuperarse gradualmente después de un largo período de débil demanda, en comparación con el débil trimestre del año anterior, las últimas estimaciones sugieren que el mercado se expandió de forma importante. Sin embargo, la demanda de camiones medios y pesados en India disminuyó de forma importante, donde los cambios regulatorios han tenido un perceptible impacto. Esto está relacionado, por una parte, con la introducción de una nueva norma de emisiones en abril, lo que provocó que se trasladaran las ventas al primer trimestre; y por otra parte, a la reforma al impuesto del país sobre bienes y servicios que se planea para mediados de año, lo que está provocando que muchos clientes pospongan sus compras. El mercado chino se expandió en gran medida durante el presente trimestre.
creciendo durante el primer trimestre de 2017 con un incremento del 12% en el volumen de mercado para camionetas de tamaño mediano y grande. La demanda de camionetas pequeñas creció 4%. El mercado de camionetas grandes en EE.UU estuvo al nivel del año anterior. En Latinoamérica, el mercado de camionetas grandes se comportó de forma muy positiva a partir de un nivel muy bajo.
El volumen de mercado de autobuses en la región UE30 creció cerca del 2% en comparación con el primer trimestre del año anterior. En Brasil, la demanda fue mucho menor que durante el período del año anterior con una disminución del 35%. Resultando de la difícil situación económica actual, la demanda doméstica en Turquía fue mucho menor que durante el primer trimestre de 2016.
Importante crecimiento en ventas de unidades del primer trimestre
Durante el primer trimestre de 2017, Daimler vendió 754,300 automóviles y vehículos comerciales a nivel mundial, sobrepasando el total para el período del año anterior en 10%
C.01
Con un incremento del 14% en ventas de unidades hasta 568,100 vehículos, los primeros tres meses de 2017 fueron el primer trimestre con mejores ventas de unidades en la historia para Mercedes-Benz Automóviles. Las ventas en Europa aumentaron 8% hasta 241,400 unidades, que también es un nuevo récord para el primer trimestre de un año. En el mercado alemán, la división logró un crecimiento del 6% y vendió en total 74,100 vehículos de las marcas Mercedes-Benz y Smart. Mercedes-Benz Automóviles inició el año con ventas de unidades récord también en China. En comparación con el primer trimestre del año anterior, las ventas incrementaron 43% a un total de 154,600 vehículos. Mercedes-Benz Automóviles logró crecimiento en ventas de unidades también en Estados Unidos, donde se vendieron 78,400 vehículos durante el primer trimestre (+2%). La división logró un crecimiento especialmente sólido y nuevos récords de ventas de unidades en Canadá (+17%) y México (+18%).
Durante el primer trimestre de este año, las ventas de unidades de Daimler Camiones de 94,000 vehículos fueron 11% menores que en el período del año anterior. En la región UE30 (Unión Europea, Suiza y Noruega), vendimos en total 17,400 vehículos (T1 2016: 15,500). En un muy difícil ambiente de mercado, nuestras ventas de unidades en Turquía disminuyeron a 1,300 vehículos (T1 2016: 1,800). En la región del TLCAN, el ajuste de mercado en el segmento de camiones de peso pesado tuvo un impacto en nuestras ventas, las cuales cayeron de forma importante a 32,900 unidades (T1 2016: 40,400). En Latinoamérica, aumentamos nuestras ventas a 6,300 unidades (T1 2016: 6,000). Nuestras ventas de unidades en el principal mercado de la región, Brasil, disminuyeron debido a que continúa la difícil situación económica del país (-15%). Pero en Argentina,
(T1 2016: 35,400). Las ventas disminuyeron especialmente en el Medio Oriente (-30%), pero también en India (-7%), Japón (-6%) e Indonesia (-2%).
Mercedes-Benz Vans incrementó sus ventas de unidades 13% hasta un nuevo record de 86,800 vehículos durante el primer trimestre de 2017. En su región central UE30, la división de camionetas alcanzó un crecimiento del 12% hasta 60,500 unidades. El crecimiento fue particularmente fuerte en el Reino Unido (+21%), España (+26%), Bélgica (+30%) e Italia (+34%). En el importante mercado alemán, Mercedes-Benz Vans logró un nuevo récord de 21,000 unidades vendidas en la región del TLCAN, sin embargo, las ventas de unidades disminuyeron 17% hasta 8,500 vehículos. En Latinoamérica, logramos un sólido crecimiento (+56%) alcanzando ventas totales de 3,900 unidades en el primer trimestre. Las ventas de unidades en China casi se triplicaron en comparación con el trimestre del año anterior hasta 4,400 vehículos.
Las ventas de unidades de Daimler Autobuses durante el primer trimestre incrementaron 12% hasta 5,400 vehículos. En la región UE30, vendimos 1,400 autobuses de las marcas Mercedes-Benz y Setra, representando una disminución del 11% en comparación con el primer trimestre del año anterior. Debido a la actual difícil situación en Turquía, nuestras ventas ahí de 90 unidades fueron inferiores al nivel del período del año anterior (T1 2016: 160). Sin embargo, en Latinoamérica (excluyendo México), Daimler Autobuses incrementó sus ventas de unidades 11% hasta 2,400 chasis, aunque la situación de mercado en Brasil continuó siendo difícil. Existió un ímpetu positivo de ventas desde Asia, donde se vendieron en total 500 (T1 2016: 200).
En Daimler Servicios Financieros, los nuevos negocios incrementaron 23% en comparación con el período del año anterior hasta €16,800 millones. El volumen de contratos alcanzó €135,000 millones a fines de marzo, lo que es ligeramente superior que al final de 2016. Ajustado por efectos cambiarios, el volumen de contratos aumentó 2%. El negocio de seguros también continuó comportándose de forma muy positiva. A nivel mundial, Daimler Servicios Financieros negoció aproximadamente 468,000 contratos de seguros durante el primer trimestre (T1 2016: 386,000).
Durante el primer trimestre, los ingresos del Grupo Daimler fueron por un importe total de €38,800 millones, lo cual es 11% superior que durante el primer trimestre de 2016. Ajustados por efectos cambiarios, los ingresos crecieron 7%. C.02
Los ingresos de Mercedes-Benz Automóviles incrementaron 14% hasta €22,700 millones. En Daimler Camiones, los ingresos disminuyeron 3% hasta €7,900 millones debido a menores ventas de unidades provocadas por mercados débiles en las principales regiones. Por el contrario, Mercedes-Benz Vanes logró crecimiento en ingresos del 6% hasta €3,000 millones. Las crecientes ventas de unidades en Latinoamérica resultaron en un crecimiento del 8% en ingresos hasta €900 millones en Daimler
Ventas de unidades por división 1T 2017 1T 2016 Cambio % Grupo Daimler 754,259 683,885 +10 Mercedes-Benz Automóviles 954,259 496756 +14 Daimler Camiones 558,070 105,664 -11 Mercedes-Benz Vanes 94,007 76,648 +13 Daimler Autobuses 5,404 4,818 +12 C.02
Ingresos por división
Millones de euros 2017 1T 2016 1T Cambio %
Grupo Daimler 38,776 35,047 +11
Mercedes-Benz Automóviles 22,723 19,980 +14
Daimler Camiones 7,940 8,204 -3
Mercedes-Benz Vanes 2,993 2,815 +6
Daimler Autobuses 900 830 +8
Daimler Servicios Financieros 5,911 4,862 +22
Rentabilidad
El Grupo Daimler alcanzó una EBIT durante el primer trimestre de €4,008 millones en 2017, sobrepasando de forma importante sus utilidades del año anterior (T1 2016: €2,148 millones). C.03
La división Mercedes-Benz Automóviles logró utilidades particularmente sólidas. Su incremento en EBIT se debió principalmente al crecimiento en ventas de unidades de las nuevas Clase E y SUVs. Daimler Camiones sobrepasó de forma importante sus utilidades del trimestre del año anterior principalmente debido a la venta de bienes inmuebles en Japón. Las divisiones Mercedes-Benz Vans y Daimler Autobuses también mejoraron mucho su EBIT del trimestre del año anterior. En Daimler Servicios Financieros, las utilidades incrementaron en gran medida debido al mayor volumen de contratos. Los efectos del tipo de cambio tuvieron un impacto positivo en las utilidades en todas las divisiones.
La división Mercedes-Benz Automóviles logró utilidades particularmente sólidas. Su incremento en EBIT se debió principalmente al crecimiento en ventas de unidades de las nuevas Clase E y SUVs. Daimler Camiones sobrepasó de forma importante sus utilidades del trimestre del año anterior principalmente debido a la venta de bienes inmuebles en Japón. Las divisiones Mercedes-Benz Vans y Daimler Autobuses también mejoraron mucho su EBIT del trimestre del año anterior. En Daimler Servicios Financieros, las utilidades incrementaron en gran medida
Un factor positivo adicional fue que la conciliación de las utilidades de los segmentos con la EBIT del Grupo resultó en una aportación mucho mayor a utilidades que en el trimestre del año anterior. La reversión de un deterioro en la inversión de capital de Daimler en BAIC Motor Corporation Ltd. (BAIC Motor) tuvo un efecto positive en la EBIT en el primer trimestre de 2017. La cifra del año anterior fue negativamente impactada por el deterioro de la inversión de capital en BAIC Motor así como por las pérdidas por transacciones en divisas no asignadas a operaciones comerciales.
Durante el primer trimestre de 2017, la EBIT de la división Mercedes-Benz Automóviles fue de €2,234 millones, considerablemente mayor que la cifra del año anterior de €1,395 millones. El retorno sobre ventas de la división fue 9.8% (T1 2016: 7.0%). C.03
El desarrollo altamente favorable de las utilidades estuvo principalmente influenciado por mayores ventas de unidades de las nuevas Clase E y SUVs. Los efectos positivos por el tipo de cambio y el efecto en ingresos distintos a efectivo por €183 millones en relación con los nuevos inversionistas en HERE también tuvieron un efecto positivo en la EBIT. La Nota 9 de las Notas a los Estados Financieros Consolidados Provisionales ofrece mayor información. Sin embargo, existieron efectos negativos en utilidades por gastos anticipados para nuevas tecnologías y futuros productos.
La EBIT de Daimler Camiones de €668 millones también fue superior a la cifra del año anterior (T1 2016: €516 millones). Su retorno sobre ventas fue 8.4% (T1 2016: 6.3%). C.03
Las utilidades de la división incrementaron principalmente debido a una ganancia de €267 millones por la venta de bienes inmuebles por Mitsubishi Fuso Truck and Bus Corporation en el sitio Kawasaki en Japón. Mayores mejoras a la eficiencia y efectos del tipo de cambio también incrementaron la EBIT de la división. En específico, las menores ventas de unidades en la región del TLCAN tuvieron un impacto negativo en las utilidades.
La EBIT de Mercedes-Benz Vans’ de €357 millones sobrepasó el nivel del año anterior (T1 2016: €301 millones). El retorno sobre ventas de la división fue 11.9%, en comparación con 10.7% el primer trimestre del año anterior. C.03
La EBIT de la división refleja el comportamiento muy positivo de ventas de unidades, especialmente en Europa, China y Sudamérica. Adicionalmente, efectos del tipo de cambio tuvieron un efecto positivo sobre las utilidades. Sin embargo, las utilidades se vieron afectadas por mayores gastos anticipados para nuevas tecnologías y futuros productos.
La EBIT de Daimler Autobuses’ de €65 millones también fue mucho mayor que en el período del año anterior (T1 2016: €39 millones). El retorno sobre ventas de la división fue 7.2% (T1 2016: 4.7%). C.03
cambio. Esto compensó sobradamente la reducción en utilidades por menores ventas de unidades en Turquía.
Durante el primer trimestre de 2017, la división Daimler Servicios Financieros alcanzó utilidades por €524 millones, sobrepasando de forma importante la cifra del año anterior (T1 2016: €432 millones). C.03. Este comportamiento positivo fue principalmente el resultado de un mayor volumen de contratos y un bajo costo de riesgo que permaneció sin cambio
.
C.03
EBIT por segmentos
En millones de euros 1T 2017 1T 2016 cambio %
Mercedes-Benz Automóviles 2,234 1,395 +60
Daimler Camiones 668 516 +29
Mercedes-Benz Vanes 357 301 +19
Daimler Autobuses 65 39 +67
Daimler Servicios Financieros 524 432 +21
Reconciliación 160 -535 -
Grupo Daimler 1 4,008 2,148 +87
1 EBIT, el indicador de resultado operativo, compromete ingresos antes de intereses e impuestos.
La reconciliación del EBIT de Grupo Daimler a ingresos antes de impuestos es incluido en la Nota 20 de los estados financieros del 1T 2017
La conciliación de la EBIT de las divisiones con la EBIT del Grupo incluye utilidades a nivel corporativo y los efectos sobre utilidades de la eliminación de transacciones intergrupales entre las divisiones.
Las partidas a nivel corporativo resultaron en ingresos por €169 millones en el primer trimestre de 2017 (T1 2016: gasto por €519 millones). Este resultado refleja principalmente la reversión de un deterioro de la inversión de capital de Daimler en BAIC Motor por un importe de €240 millones en el primer trimestre de este año. En el trimestre del año anterior, la EBIT se redujo por el deterioro de €244 millones de la inversión de capital en BAIC Motor y pérdidas por €222 millones por transacciones en divisas no asignadas a operaciones comerciales.
La eliminación de transacciones intergrupales resultó en un gasto por €9 millones durante el primer trimestre de 2017 (T1 2016: gasto por €16 millones).
El Gasto por intereses, neto en el primer trimestre de 2017 fue por un importe de €77 millones (T1 2016: €67 millones). El gasto por impuesto sobre la renta registrado en el primer trimestre de 2017 es por un importe de €1,127 millones (T1 2016: €678 millones) y se comportó en línea con el cambio en utilidad antes de impuestos. La disminución en la tasa fiscal efectiva de 32.6% a 28.7% en el período de informe resultó principalmente
libres de impuestos.
La utilidad neta para el primer trimestre de 2017 mejoró a €2,801 millones (T1 2016: €1,400 millones). La utilidad neta por €95 millones es atribuible a la participación minoritaria (T1 2016: €47 millones). La utilidad neta atribuible a los accionistas de Daimler AG es por un importe de €2,706 millones (T1 2016: €1,353 millones), representando un incremento en utilidades por acción hasta €2.53 (T1 2016: €1.26).
El cálculo de utilidades por acción (básica) se basa en un número promedio constante de 1,069.8 millones de acciones en circulación.
millones (T1 2016: €1,200 millones). El incremento se debió principalmente al positivo desempeño comercial en el primer trimestre. Además, el comportamiento del capital de trabajo tuvo un impacto positivo. Resultaron efectos opuestos por el renovado crecimiento en los negocios de arrendamiento y financiamiento a ventas.
El efectivo utilizado para / resultante de actividades de inversión C.04 fue una entrada de efectivo por €300 millones (T1 2016: salida efectivo por €3,800 millones). El cambio en comparación con el primer trimestre del año anterior refleja principalmente adquisiciones y ventas de valores en el contexto de administración de la liquidez. Estas transacciones resultaron en una entrada neta de efectivo en el período de informe, mientras que las adquisiciones de valores excedieron a las ventas en el período del año anterior. La venta de bienes inmuebles por parte de Mitsubishi Fuso Truck and Bus Corporation en el sitio Kawasaki en Japón resultó en una salida de efectivo por €300 millones.
El efectivo utilizado para / resultante de actividades de financiamiento C.04 resultó en una salida de efectivo por €400 millones (T1 2016: entrada de efectivo por €5,600 millones). La disminución se debió principalmente al cambio en pasivos por financiamiento.
El efectivo y equivalentes de efectivo incrementaron en comparación con el 31 de diciembre de 2016 en €2,000 millones, después de considerar la conversión de divisas. La liquidez total, que también incluyen títulos de deuda negociables, disminuyó en €100 millones hasta €21,600 millones.
C.04
Estado consolidado condensado de flujos de efectivo
En millones de euros 2017 1T 2016 1T cambio
Efectivo y equivalentes de efectivo
al inicio del periodo 10,981 9,936 +1,045 Efectivo resultante de actividades de
operación 2,040 1,395 +818
Efectivo utilizado / resultante de
actividades de inversión 342 516 +4,148
Efectivo utilizado / resultante de
actividades de financiamiento -393 5,641 -6,034
Efecto de variaciones en el tipo de cambio sobre efectivo y equivalentes de efectivo
-4 -270 +266
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período
12,966 12,723 +243
El parámetro utilizado por Daimler para medir la capacidad
venta de títulos de deuda negociables incluidos en flujos de efectivo por actividades de inversión se deducen, ya que estos títulos se asignan a liquidez y los cambios en estos no son, por lo tanto, una parte del flujo de efectivo libre.
Otros justes se relacionan con adiciones a inmuebles, planta y equipo que se asignan al Grupo como usufructuario debido a la forma de los contratos subyacentes de arrendamiento. Adicionalmente, los efectos del financiamiento de distribuidores dentro del Grupo se ajustaron. Además, el cálculo del flujo de efectivo libre incluye los flujos de efectivo que deben mostrarse