Escenario Pesimista

Este escenario se analiza con base en los siguientes supuestos:

 Los ingresos operativos serán iguales o un 10% inferiores a lo presupuestado

 Los costos y gastos serán iguales o un 10% superiores a lo presupuestado

 El capex neto será igual o un 5% superior lo presupuestado

Con un total de 1.000 iteraciones, se encuentra una probabilidad del 36,1% de que el VPN sea positivo, con un mínimo de -$533.755.524, un máximo de $368.242.648, un promedio de -$ 54.717.952 y una desviación de $149.655.036 (ver Gráfico 11).

Con estas proyecciones se pone en evidencia que en eventos desfavorables de la economía, será muy importante gestionar los costos de la compañía para no afectar en gran medida sus resultados. Gráfico 11. VPN Escenario Pesimista

38 8.6.2 Escenario Optimista

El escenario optimista se analiza con base en los siguientes supuestos:

 Los ingresos operativos serán iguales o un 10% superiores a lo presupuestado  Los costos y gastos serán iguales o un 10% inferiores a lo presupuestado

 El capex Neto será igual o un 5% inferior a lo presupuestado

Con un total de 1.000 iteraciones, se encuentra una probabilidad del 100% de que el VPN sea positivo, con un mínimo de $1.134.000.000, un máximo de $2.081.000.000, un promedio de $1.668.000.000 y una desviación de $146.792.322 (ver Gráfico 12).

Esta estadística da un panorama muy alentador para motivar a la Sociedad a que haga una muy buena gestión del Parque, ya que este tiene gran potencial económico, y estaría cumpliendo con una política gasto publico óptimo y autosostenible.

Gráfico 12. VPN Escenario Optimista

39 8.6.3 Escenario Dinámico

En este escenario se realizará un análisis más agresivo de sensibilidad del VPN del proyecto, ya que las variables económicas pueden tomar un rango de alteraciones mucho más amplio que en las simulaciones anteriores. A continuación se encuentran los valores limites en los que el modelo de simulación se podría mover:

 Los ingresos operativos oscilan en un rango entre el -20% y 20%

 Los costos y gastos oscilan en un rango entre el 20% y -20%

 El capex Neto oscila en un rango entre el 10% y -10%

Con un total de 1.000 iteraciones, se encuentra una probabilidad del 91.3% de que el VPN sea positivo, con un mínimo de $1.290.000.000, un máximo de $2.392.000.000, un promedio de $806.597.649 y una desviación de $603.970.541 (ver Gráfico 13).

Analizando el modelo de simulación con rangos de desviación en las variables económicas, se puede concluir que en general los beneficios son mayores a los riesgos que se asumen, y que es una gran oportunidad para que la Administración saque provecho de este tipo de iniciativas, sea con un tercero, como en este caso o inclusive en proyectos que se administren directamente. Gráfico 13. VPN Escenario Dinámico

40 9. Conclusiones

El presente trabajo propuso la implementación de un proyecto que por medio de la utilización de un modelo de Project Finance, genera los recursos necesarios para cubrir la operación y mantenimiento del Sector A de la Primera Etapa del proyecto Parques del Río.

La Administración del Municipio de Medellín no está acostumbrada a realizar sus proyectos de infraestructura utilizando este novedoso mecanismo, a diferencia del sector privado, donde cada vez es más común realizar proyectos que se paguen con los recursos que el mismo genera. Lo anterior representa una gran oportunidad, puesto que al conocer las bondades de este mecanismo de financiación, se podrán implementar nuevos proyectos y liberar recursos para las líneas más asistencialistas que tienen las administraciones públicas.

Adicionalmente, permitiría asegurar que los proyectos de infraestructura se conciban teniendo en consideración los costos de operación y mantenimiento que éstos tendrán en el futuro. Por esta razón se estaría contribuyendo a cambiar la visión cortoplacista de la administración pública, por una visión de ciudad, una visión más macro, de proyectos auto-sostenibles que puedan seguir adelantando las administraciones futuras sin sacrificar los propios proyectos que se tengan dentro de cada plan de gobierno.

El presente trabajo presentó una propuesta para poner en operación la Sociedad Parques del Río, constituida en la Administración pasada, para que por medio de un contrato con el Municipio de Medellín, se encargue de velar por el cuidado, manejo y sostenimiento de Parques del Río. Para estimar el modelo financiero se propusieron ciertas inversiones para iniciar la operación y para realizar adecuaciones que permitan la explotación comercial del Parque y así generar los ingresos necesarios para su sostenimiento, sin necesidad de realizar aportes públicos.

41 De esta manera, se propone al Municipio de Medellín abrir su panorama y utilizar las buenas prácticas del sector privado, teniendo en cuenta sus lecciones aprendidas para explorar este tipo de financiación de proyectos que permitirán ampliar su gestión y generará mayores beneficios para la ciudad.

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44 Apéndice 1

1. Inversión