FECHA DE VENCIMIENTO Y AMORTIZACIÓN DE LOS VALORES

4.9.1 Precio de reembolso de los Bonos

Los valores se amortizarán al 100% del valor nominal, es decir, cien mil (100.000) euros por Bono.

4.9.2 Vencimiento de los Bonos emitidos

El vencimiento final de los Bonos de todas las Series se producirá en la fecha en que estén totalmente amortizados o en la Fecha de Vencimiento Legal del Fondo, esto es el día 30 de junio de 2046 o Día Hábil siguiente sin perjuicio de que la So- ciedad Gestora de conformidad con el apartado 4.4.3 del Documento de Registro proceda a amortizar la Emisión de Bonos con anterioridad a la Fecha de Venci- miento Legal del Fondo. La última fecha de amortización regular de los Présta- mos Hipotecarios agrupados en la cartera titulizada es el 30 de junio de 2043.

La amortización de los Bonos se realizará en cada Fecha de Pago, esto es, los días días 21 de marzo, junio, septiembre y diciembre de cada año (o, en caso de no ser éstos Días Hábiles, el siguiente Día Hábil), de acuerdo con lo aquí establecido y con sujeción al Orden de Prelación de Pagos o Orden de Prelación de Pagos de Liquidación recogido en el apartado 3.4.6 del Módulo Adicional.

4.9.3 Características comunes a la Amortización de los Bonos de todas las Series

Saldo de Principal Pendiente

El Saldo de Principal Pendiente de una Serie será la suma de los saldos vivos de principal pendiente de amortizar de los Bonos que integran esa Serie en cada Fecha de Determinación, incluyendo en dichos saldos las cantidades de principal que en su caso hubiera correspondido amortizar y que no hubieran sido satisfechas por insuficiencia de Fondos Disponibles en Fechas de Pago anteriores, según el Orden de Prelación de Pagos.

Por agregación, el Saldo de Principal Pendiente de Pago de la Emisión de Bonos será la suma del Saldo de Principal Pendiente de Pago de cada una de las Series.

Saldo Vivo Pendiente de los Préstamos Hipotecarios

El Saldo Vivo Pendiente de los Préstamos Hipotecarios a una fecha determinada será la suma del capital o principal pendiente de vencer de los Préstamos Hipotecarios concretos en esa fecha y el capital o principal vencido y no ingresado al Fondo sin incluir los Préstamos Hipotecarios Fallidos.

Préstamos Hipotecarios Fallidos

Se considerarán Préstamos Hipotecarios Fallidos aquellos en los que (a) el Deudor haya sido declarado en situación de insolvencia, (b) se encuentren a una fecha de impago por un periodo igual mayor a dieciocho (18) meses de retraso en el pago de débitos vencidos o (c) se clasifiquen como fallidos por la Sociedad Gestora porque presenten dudas razonables sobre su reembolso total.

Fondos Disponibles para Amortización e Importe Teórico de Amortización

En cada Fecha de Pago, con cargo a los Fondos Disponibles y en el (vi) (sexto) lugar en el Orden de Prelación de Pagos, se procederá a la retención del importe destinado a la amortización de los Bonos de las Series A1, A2, B y C en su conjunto y sin distinción entre Series (“Fondos Disponibles para Amortización”) en una cantidad igual a la menor de las siguientes cantidades:

(a) “Importe Teórico de Amortización”: será la diferencia positiva en esa Fecha de Pago entre (A) el Saldo de Principal Pendiente de los Bonos de las Series A1, A2, B y C, y (B) la suma del Saldo Vivo Pendiente de los Préstamos Hipotecarios no fallidos correspondiente al último día del mes anterior al de la Fecha de Pago

(b) Los Fondos Disponibles en esa Fecha de Pago, deducidos los importes correspondientes a los conceptos indicados en los apartados (i) a (v) del Orden de Prelación de Pagos que se recoge en el apartado 3.4.6 del Módulo Adicional.

4.9.4 Distribución de los Fondos Disponibles para Amortización

Los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán en cada Fecha de Pago a la amortización de cada una de las Series A1, A2, B y C de conformidad con las siguientes reglas (en adelante, “Distribución de los Fondos Disponibles para

Amortización”), y sin perjuicio del Orden de Prelación de Pagos de Liquidación

descrito en el apartado 3.4.6 referente a la aplicación de los Fondos Disponibles de Liquidación:

1. Los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán secuencialmente, en primer lugar a la amortización de la Serie A1 mediante la reducción de su valor nominal hasta su total amortización, en segundo lugar a la amortización de la Serie A2 mediante la reducción de su valor nominal hasta su total amortización, en tercer lugar a la amortización de la Serie B mediante la reducción de su valor nominal hasta su total amortización y en cuarto lugar a la amortización de la Serie C mediante la reducción de su valor nominal hasta su total amortización, sin perjuicio de lo dispuesto en la regla 4 y 5 siguientes para la amortización a prorrata de las diferentes Series.

2. La Amortización de los Bonos de la Serie A1 se realizará mediante amortizaciones parciales en cada una de las Fechas de Pago desde que comience su amortización hasta completar su importe nominal total. La primera amortización parcial de los Bonos de la Serie A1 tendrá lugar en la primera Fecha de Pago.

3. La Amortización de los Bonos de la Serie A2 se realizará mediante amortizaciones parciales en cada una de las Fechas de Pago desde que comience su amortización hasta completar su importe nominal total. La amortización de los Bonos de la Serie A2 empezará una vez hayan sido amortizados en su totalidad los Bonos de la Serie A1.

4. No obstante lo anterior, se procederá a la amortización a prorrata entre los Bonos de la Clase A (Series A1 y A2) si en la fecha correspondiente al último día del mes inmediatamente anterior a la Fecha de Pago correspondiente, la proporción entre (i) el Saldo Vivo Pendiente de los Préstamos que se encontraran al corriente de pago de los importe vencidos más el Saldo Vivo Pendiente de los Préstamos que se encontraran con morosidad inferior a noventa (90) días, incrementado en el importe de los ingresos percibidos por el reembolso del principal de los préstamos durante los tres (3) meses naturales anteriores a la Fecha de Pago, y (ii) el Saldo de Principal Pendiente de la Clase A (Series A1 y A2), fuera inferior o igual a 1.

En este supuesto, en la Fecha de Pago correspondiente, los Fondos Disponibles para Amortización aplicados a la amortización de la Clase A (Series A1 y A2) se asignarán a prorrata directamente proporcional al Saldo de Principal Pendiente de las Series A1 y A2.

5. No obstante lo anterior, incluso aunque no hubiesen sido amortizadas las Series A1 y A2 en su totalidad, los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán en una Fecha de Pago a la amortización de la Serie B y/o C también, siempre y cuando no coincida con la última Fecha de Pago ni con la Fecha de Liquidación del Fondo, y siempre y cuando se cumplan las siguientes circunstancias:

i. Para proceder a la amortización de las Serie B y C:

1. Que no fuera de aplicación la Amortización a Prorrata de la Clase A (Series A1 y A2).

2. Que en la Fecha de Pago actual, el importe del Fondo de Reserva dotado fuese igual al Nivel Mínimo del Fondo de Reserva requerido.

3. Que en la Fecha de Determinación anterior a la Fecha de Pago correspondiente, el importe del Saldo Vivo de los Préstamos Hipotecarios sea igual o superior al 10 por 100 del Saldo Inicial de los mismos en la Fecha de Constitución del Fondo.

ii. Sin perjuicio de lo previsto en el apartado (i) anterior, para proceder a la amortización de la Serie B, que en la Fecha de Determinación anterior a la Fecha de Pago correspondiente:

1. Que el Saldo de Principal Pendiente de la Serie B sea igual o mayor a 7,11% del Saldo de Principal Pendiente de la Emisión de Bonos, sin tener en cuenta la Serie D.

2. Que el Saldo Vivo de los Préstamos Hipotecarios Dudosos no exceda del 1,25% del Saldo Vivo Pendiente de los Préstamos Hipotecarios.

iii. Sin perjuicio de lo previsto en el apartado (i) anterior, para proceder a la amortización de la Serie C, que en la Fecha de Determinación anterior a la Fecha de Pago correspondiente

1. Que el Saldo de Principal Pendiente de la Serie C sea igual o mayor a 2,09% del Saldo de Principal Pendiente de la Emisión de Bonos, sin tener en cuenta la Serie D.

2. Que el Saldo Vivo de los Préstamos Hipotecarios Dudosos no exceda del 1% del Saldo Vivo Pendiente de los Préstamos Hipotecarios.

6. En caso de ser de aplicación en una Fecha de Pago la amortización de la Serie B y/o de la Serie C según lo previsto en la regla 5 anterior, los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán también a la amortización de la Serie B y/o de la Serie C de modo tal que el Saldo de Principal Pendiente de la Serie B y/o en su caso el Saldo de Principal Pendiente de la Serie C con relación a la suma del Saldo de Principal Pendiente de la Emisión de Bonos, sin contar la Serie D, se mantenga, respectivamente, en el 7,11% y en el 2,09%, o porcentajes superiores a éstos lo más próximos posibles.

Amortización de la Serie D:

Se amortizará en cada una de las Fechas de Pago en una cantidad igual a la diferencia positiva entre el Saldo de Principal Pendiente de la Serie D en la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente y el importe del Nivel Mínimo del Fondo de Reserva requerido en dicha Fecha de Pago.

En la Fecha de Liquidación del Fondo, la amortización de las distintas Series de Bonos se producirá por la distribución de los Fondos Disponibles para Liquidación a través del Orden de Prelación de Pagos de Liquidación previsto en el apartado 3.4.6. del Módulo Adicional.