FINANCIAMIENTO DE LAS EMPRESAS PRODUCTORAS DE CEMENTO:

Estas empresas han tenido dificultades en obtener financiamiento propio, es decir a través de la venta de un mayor número de acciones. Asimismo han tenido limitaciones en la emisión de bonos.

Por otro lado las empresas productoras también han tenido dificultades para acceder al financiamiento empresarial a través de la banca comercial; toda vez que dicha banca quiere imponer tasas, plazos, seguros, portes, comisiones y demás gastos lo que origina un alto costo financiero para las empresas que buscan compensar su costo promedio ponderado de capital con la tasa de rentabilidad mínima atractiva que generen de la explotación de sus operaciones.

El problema del financiamiento ha originado problemas en la falencia de los bienes de capital, como terrenos, fábricas, maquinaria, vehículos, muebles y otros; y, en el capital de trabajo, tal como dinero en efectivo, materias primas, insumo, envases y otros; todo lo cual repercute en que no permite tener una capacidad instalada y utilizarla para generar riqueza empresarial.

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De acuerdo con la asociación de empresas productoras de cemento del país se tiene que el 58% consideró que el mayor reto al que se enfrentan es el financiamiento, el 16% a la toma de decisiones y el 15 % a la planeación de los recursos y actividades productivas. El principal factor que detiene a las empresas productoras es el brazo de financiamiento tanto propio como de terceros; los accionistas se muestran ligeramente renuentes a dar mayores aportes de capital; tampoco quieren comprar bonos; los bancos ven a estas empresas como de riesgo medio alto; lo que índice en las tasas de interés y los plazos de los créditos. En los factores de riesgo que se presentan en este proceso, el 33 % menciona la falta de financiamiento, el 21 % la inseguridad y otro 21 % la pérdida de inversión.

En este trabajo se propone como solución a la información de las variables macroeconómicas como la inflación, el tipo de cambio, la tasa de interés y el producto bruto interno como elementos que ayudarán a las empresas productoras de cemento a organizar racionalmente el capital financiero de las empresas; a negociar su financiamiento y a aprovechar mejor las negociaciones con los entes crediticios del mercado.

2.1.2 ANTECEDENTES TEÓRICOS

Las variables macroeconómicas constituyen la información sobre el pulso de la economía del país.

En este trabajo de entre muchas variables macroeconómicas, se considera que la inflación, tipo de cambio y tasa de interés son las que tienen un gran impacto en el costo de financiamiento de las empresas productoras de cemento del país.

El financiamiento empresarial es la estrategia como las empresas productoras de cemento del país, obtienen los recursos financieros para llevar a cabo sus actividades.

El financiamiento más común entre las empresas productoras de cemento proviene del aporte de los accionistas de las empresas a través de las acciones que tienen en las empresas, también mediante la emisión de bonos; y mediante uno de los instrumentos más conocidos como son los créditos

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bancarios; pudiendo ser créditos para capital de trabajo y créditos para bienes de capital, mediante créditos hipotecarios, arrendamiento financiero e incluso créditos sindicados.

2.1.3 DEFINICIÓN DEL PROBLEMA 2.1.3.1 PROBLEMA PRINCIPAL

¿De qué manera las variables macroeconómicas inflación, tipo de cambio y tasa de interés impactan en el costo de financiamiento de las empresas productoras de cemento del país?

2.1.3.2 PROBLEMAS SECUNDARIOS

1) ¿De qué manera la inflación impacta en el costo de financiamiento de las empresas productoras de cemento del país?

2) ¿De qué manera el tipo de cambio impacta en el costo de

financiamiento de las empresas productoras de cemento del país? 3) ¿De qué manera la tasa de interés impacta en el costo de

financiamiento de las empresas productoras de cemento del país?

2.2 FINALIDAD Y OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIÓN 2.2.1 FINALIDAD

Este trabajo ha tenido dos finalidades:

1) Proporcionar un método de análisis de las Variables Macroeconómicas inflación, tipo de cambio y tasa de interés ya que representan riesgos financieros para las empresas productoras de cemento del país y estos riesgos deberían ser vigilados con suficiente cautela, ya que representan un alto potencial de pérdidas financieras importantes para las empresas.

2) Optar el grado de Maestro en Finanzas y Mercado Financieros por la Universidad Inca Garcilaso de la Vega.

2.2.2 OBJETIVO GENERAL Y ESPECÍFICOS

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Determinar la manera como las variables macroeconómicas inflación, tipo de cambio y tasa de interés impactaron en el costo de financiamiento de las empresas productoras de cemento del país.

2.2.2.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS

1) Determinar la manera como la inflación impactó en el costo de financiamiento de las empresas productoras de cemento del país. 2) Determinar la manera como el tipo de cambio impactó en el costo de

financiamiento de las empresas productoras de cemento del país. 3) Determinar la manera como la tasa de interés impactó en el costo de

financiamiento de las empresas productoras de cemento del país.

2.2.3 DELIMITACIÓN DEL ESTUDIO Delimitación espacial:

Este trabajo se desarrolló en las empresas productoras de cemento del país.

Delimitación temporal:

Esta investigación ha cubierto el período del año 2006 hasta el 2016.

Delimitación teórica:

En esta investigación ha tratado las siguientes teorías:

 Variables macroeconómicas

 Costo de Financiamiento de las empresas productoras de cemento del país.

2.2.4 JUSTIFICACIÓN E IMPORTANCIA DEL ESTUDIO Justificación Teórica

Es importante porque permitió plasmar los conocimientos y experiencia de las variables macroeconómicas en el financiamiento de las empresas productoras de cemento del país.

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Este trabajo se justifica en la solución que se brinda a la problemática del costo de financiamiento empresarial, para las empresas cementeras del país.

Justificación metodológica

A través de la metodología empleada y los instrumentos utilizados, están a disposición de la comunidad científica para ser tomados en posteriores investigaciones

2.3 HIPÓTESIS Y VARIABLES 2.3.1 SUPUESTOS TEÓRICOS

En este trabajo se asume que las empresas productoras de cemento del país tendrán amplia información de las variables macroeconómicas; lo que les dará la posibilidad de minimizar el riesgo y acceder a la mejor fuente de financiamiento, esto incluye un costo razonable, igualmente una tasa razonable, en plazos adecuados, sin muchos gastos administrativos y con riesgos manejables.

En el mismo marco se considera que las empresas productoras de cemento, de alguna manera tienen solucionada la planeación, organización, dirección, coordinación y control de los recursos, actividades, procesos y procedimientos empresariales.

2.3.2 HIPÓTESIS PRINCIPAL Y ESPECÍFICAS

2.3.2.1 HIPÓTESIS PRINCIPAL

Las variables macroeconómicas inflación, tipo de cambio y tasa de interés impactan en el costo de financiamiento de las empresas productoras de cemento del país.

2.3.2.2 HIPÓTESIS ESPECÍFICAS

1) La inflación impacta en el costo de financiamiento de las empresas productoras de cemento del país.

2) El tipo de cambio impacta en el costo de financiamiento de las empresas productoras de cemento del país.

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3) La tasa de interés impacta en el costo de financiamiento de las empresas productoras de cemento del país.

2.3.3 VARIABLES E INDICADORES

TABLA 1