3. L A GESTIÓN FINANCIERA EN LAS MESE CLASIFICACIÓN CIIU NIVEL 5 C3100
3.2. El financiamiento de las MESE
3.2.1. Las fuentes de financiamiento
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Como se estudió en el capítulo 1, las fuentes de financiamiento son-un medio de desarrollo para las empresas, que permite que participen en el sistema productivo.
La tabla 19, detalla la evaluación del criterio del gestor con respecto a las fuentes de financiamiento externas y si éstas benefician a las Pymes.
Tabla 19: Tabulación pregunta 7) ¿Las fuentes de financiamiento que existen en el mercado benefician y son suficientes para las Pymes?
Fuentes de Financiamiento TDA(1) DA(2) AED(3) TED(4) Total
Frecuencia 0 2 3 0 5
Porcentaje 0% 40% 60% 0% 100%
(1) TDA: Totalmente de acuerdo (2) DA: De acuerdo (3) AED: Algo en desacuerdo (4) TED: Totalmente en desacuerdo
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
Figura 27: Las fuentes de financiamiento benefician a las Pymes
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
En la figura se puede apreciar que el criterio que tiene la mayoría de los gestores financieros en cuanto a las fuentes de financiamiento externo es que no presentan mayores beneficios para las pymes, sin embargo, no existe un criterio en el que se considere que las fuentes son totalmente beneficiosas ni totalmente perjudiciales. La tendencia indica que el 60% de los gestores están algo en desacuerdo con respecto a los beneficios que brindan, y que existe un 40% de gestores que consideran que si ayudan.
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% TDA DA AED TED 0% 40% 60% 0%
LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO BENEFICIAN A LAS PYMES
TDA DA AED TED
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Una de los criterios más comunes es pensar que las pymes no recurren al financiamiento externo por las tasas de interés que se manejan, es por eso que la tabla 20 va dirigida a resolver la inquietud que se tiene y conocer la opinión de los gestores en el campo real.
Tabla 20: Tabulación de la pregunta 8) ¿Las regulaciones del Banco Central, en cuanto a tasas de interés son favorables para las Pymes del Ecuador?
Tasa de interés favorables TDA(1) DA(2) AED(3) TED(4) Total
Frecuencia 1 2 1 1 5
Porcentaje 20% 40% 20% 20% 100%
(1) TDA: Totalmente de acuerdo (2) DA: De acuerdo (3) AED: Algo en desacuerdo (4) TED: Totalmente en desacuerdo
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
Figura 28: Regulaciones del BCE, en cuanto a tasas de interés son favorables
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
En esta figura se encuentra que los encuestados estaban divididos en sus opiniones pues consideraron las diferentes opciones de respuesta que existían. Sin embargo, el 60% de gestores está de acuerdo con las regulaciones que presenta el BCE en cuanto a que las tasas de interés son favorables. El 40% de los encuestados por su parte no está de acuerdo con esto, consideran que deberían existir mejores regulaciones para beneficio de las Pymes.
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%
TDA DA AED TED
20%
40%
20% 20%
REGULACIONES DEL BCE, EN CUANTO A TASAS DE INTERES SON FAVORABLES
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En el sistema financiero del país existen diversos tipos de instituciones financieras en las cuales se puede acceder al crédito. Sin embargo, para acceder a los créditos cada una de ellas tiene diferentes requisitos. En la tabla 21 se exponen los tipos de instituciones financieras.
Tabla 21: Tabulación de la pregunta 9) De su experiencia, ¿En qué tipo de institución financiera existe mayor viabilidad de acceso al crédito?
Instituciones
Financieras Banca Pública Banca Privada
Cooperativas de ahorro y
crédito Mutualistas Total
Frecuencia 2 3 0 0 5
Porcentaje 40% 60% 0% 0% 100%
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
Figura 29: Instituciones financieras con mayor acceso al crédito
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
Para los encuestados no existe mayor viabilidad de acceso al crédito ni en las Cooperativas de ahorro y crédito ni en las mutualistas. Sin embargo, el 60% de los gestores encuentran que el acceso al crédito existe en la banca privada y el 40% de los gestores consideran que en la banca pública. Es decir que, la banca privada y la banca pública tienen menores exigencias o mayores facilidades para otorgar créditos.
Los créditos que dan las instituciones financieras tienen fechas de vencimiento, en los cuales las empresas deben cumplir los objetivos propuestos, de ahí la incertidumbre
40%
60%
0% 0%
INSTITUCIONES FINANCIERAS CON MAYOR ACCESO AL CREDITO Banca Pública Banca Privada Coop. De ahorro y crédito Mutualistas
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planteada en las hipótesis de, si dichos plazos son suficientes para lograr sus metas. La tabla 22 presenta la opinión de los gestores.
Tabla 22: Tabulación pregunta 10) ¿El plazo de los créditos que otorgan las instituciones financieras es suficiente para lograr las metas de desarrollo de las Pymes?
Plazos
suficientes Definitivamente si Tal vez si Tal vez no Definitivamente no Total
Frecuencia 1 3 0 1 5
Porcentaje 20% 60% 0% 20% 100%
Fuente Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
Figura 30: Plazo de créditos de las instituciones financieras es suficiente
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
Con respecto a los plazos de los créditos, si son suficientes para lograr las metas de desarrollo de las pymes, la gran mayoría (80%) estuvo de acuerdo a que si es posible alcanzar sus metas. Sin embargo, existió un pequeño porcentaje (20%) que no está de acuerdo y que concluyen que debería existir un mejor plazo para lograr que todas las pymes alcancen su desarrollo.
Los valores o montos de los créditos a los que las empresas pueden acceder, dependerán de la evaluación y criterio que las instituciones financieras realicen a las empresas.
Tabla 23: Tabulación de la pregunta 11) ¿El monto de los créditos que otorgan las instituciones financieras es suficiente para cubrir las necesidades de financiamiento de las Pymes?
Créditos Definitivamente Tal vez si Tal vez no Definitivamente Total
20%
60% 0% 20%
PLAZO DE CREDITOS DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS ES SUFICIENTE
Definitivamente si Tal vez si
Tal vez no
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Instituciones
Financieras si no
Frecuencia 0 3 2 0 5
Porcentaje 0% 60% 40% 0% 100%
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
Figura 31: Monto de los créditos es suficiente
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
En esta figura se puede apreciar que el 60% de los encuestados no consideran que los montos otorgados sean totalmente suficientes para cubrir sus necesidades, mantienen un criterio de que los montos deberían ser mayores para alcanzar sus objetivos de mejor manera. Sin embargo, tampoco consideran que no puedan lograr los objetivos propuestos, pero desearían tener mejor holgura para llegar a ellos.
En relación al criterio de los gestores, sobre los requisitos solicitados por las instituciones financieras, se obtuvieron los resultados mostrados en la tabla 24.
Tabla 24: Tabulación de la pregunta 12) Los requisitos solicitados por las instituciones financieras son:
Requisitos accesibles Muy Medianamente accesibles accesibles Inaccesibles Total Poco
Frecuencia 0 4 1 0 5
Porcentaje 0% 80% 20% 0% 100%
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
0%
60% 40%
0%
MONTO DE LOS CREDITOS DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS ES SUFICIENTES
Definitivamente si Tal vez si
Tal vez no
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Figura 32: Requisitos de las instituciones financieras
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
En cuanto a los requisitos que las instituciones financieras solicitan, la tabulación de los datos demuestra que el 80% de los encuestados consideran que son manejables, es decir que pueden reunirlos, no de manera muy fácil pero tampoco son inaccesibles. Sólo el 20% considera que los requisitos podrían ser un poco más accesibles, de tal manera que brinde mejores facilidades a las Pymes.
Cuando las empresas acceden a los créditos, una de las consideraciones más importantes que se tiene es saber si el tiempo en que se los adjudican es el que los gestores esperaban. Al realizar la encuesta los gestores manifestaron su percepción en este punto.
Tabla 25: Tabulación de la pregunta 13) El tiempo de adjudicación del crédito es
Tiempo Muy rápido Rápido Lento Muy lento Total
Frecuencia 0 3 2 0 5
Porcentaje 0% 60% 40% 0% 100%
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
0%
80% 20%
0%
REQUISITOS DE LAS INSTITCUIONES FINANCIERAS
Muy accesibles
Medianamente accesibles Poco accesibles
60
Figura 33: Tiempo de adjudicación del crédito
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
El 60% de los encuestados consideran que el tiempo de adjudicación de los créditos es rápido, sin embargo, existe un grupo (40%) que los considera lento para sus requerimientos o necesidades. En todo caso, los créditos no son considerados ni muy rápidos ni muy lentos ya que el tiempo en el que logran acceder a ellos, está dentro de sus expectativas para las metas propuestas.
La tabla a continuación presenta opciones de tipos de financiamiento para ser valoradas por los gestores de acuerdo a su criterio de importancia; muestra además tanto la frecuencia de las respuestas tabuladas, como los porcentajes de cada respuesta obtenida, esto con el fin de poder graficar e interpretar mejor las respuestas.
Tabla 26: Tabulación de la pregunta 14) ¿Cuál cree que sea el mejor tipo de financiamiento para las Pymes? Valore de 1 a 3, siendo 1 el de mayor relevancia.
Tipo de financiamiento Capital Social Deudas Utilidades Total
Mejor 3 2 0 5
Medio 1 1 3 5
Menor 1 2 2 5
Total 5 5 5
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborador por: Andrea Paola Castañeda Garzón
0%
60% 40%
0%
EL TIEMPO DE ADJUDICACIÓN DEL CREDITO
Muy rápido Rápido Lento Muy lento
Tipo de financiamiento Capital Social Deudas Utilidades Total
Mejor 60% 40% 0% 100%
Medio 20% 20% 60% 100%
Menor 20% 40% 40% 100%
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Figura 34: Tipos de financiamiento para las Pymes
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
Sin lugar a dudas para esta rama de la CIIU en base a los datos obtenidos en las encuestas el mejor tipo de financiamiento con el que cuentan es el capital propio (con 60%), y en segundo plano contraer deuda con (40%), estas tomadas como las mejores opciones. Así mismo, el 60% de gestores piensan que un tipo de financiamiento intermedio serían las utilidades y equitativamente en menores porcentajes (20% cada uno) el capital social y la deuda. Como última, la menor opción, se reparten la deuda y las utilidades por igual 40% cada una, dejando al capital social con un mínimo porcentaje (20%) de convertirse en último recurso de tipo de financiamiento. Como conclusión se tiene que los gestores consideran al capital social como la mejor probabilidad de financiamiento, las utilidades como segunda opción, y la deuda es considerada como tercera opción.
Existe la creencia de que la reinversión de las utilidades es la mejor fuente de financiamiento que poseen las empresas para su crecimiento, la tabla 27, muestra las opiniones de los gestores con respecto a este tema.
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
Mejor Medio Menor 60% 20% 20% 40% 20% 40% 0% 60% 40%
TIPOS DE FINANCIAMIENTO PARA LAS PYMES
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Tabla 27: Tabulación de la pregunta 25) ¿Considera que la reinversión de las utilidades es positiva para el crecimiento de las Pymes?
Reinversión Definitivamente si Tal vez si Tal vez no Definitivamente no Total
Frecuencia 5 0 0 0 5
Porcentaje 100% 0% 0% 0% 100%
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
Figura 35: Reinversión de utilidades
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
En esta pregunta, claramente se aprecia que todas las empresas encuestadas consideran que la reinversión de las utilidades es positiva para el crecimiento de las Pymes. Absolutamente ninguna de ellas considera el caso contrario. Con esto se afirma aquella creencia, de que una de las mejores fuentes de financiamiento para las empresas es la propia reinversión de las utilidades obtenidas. Esta pregunta también será contrastada con el índice de rentabilidad financiera que presentan estas empresas. Este indicador muestra que las empresas reinvierten sus utilidades en busca del crecimiento de su empresa, ya que su inversión está justificada con los valores del indicador, que dicen que al reinvertir sus utilidades les está generando un mayor rendimiento con respecto a las tasas de mercado.
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 100% 0% 0% 0% REINVERSION DE UTILIDADES
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Existen diferentes fuentes de financiamiento a más de la reinversión de utilidades, en la tabla 28 se muestran algunas opciones para conocer cuál de ellas son las más utilizadas por los gestores. Los datos tabulados están presentados en frecuencia y porcentajes para facilitar su análisis.
Tabla 28: Tabulación de la pregunta 29) ¿Cuáles son las fuentes de financiamiento que tiene su empresa? Valore de 1 a 7, siendo 1 el de mayor relevancia.
Fuentes de financiamiento Validación FP(1) RU(2) CSF(3) P(4) B(5) EA(6) Total 1 3 1 1 0 1 1 7 2 0 2 0 3 0 0 5 3 0 0 1 2 1 0 4 4 0 1 0 0 2 1 4 5 1 1 0 0 1 1 4 6 1 0 1 0 0 2 4 Total 5 5 3 5 5 5 Fuentes de financiamiento Validación FP(1) RU(2) CSF(3) P(4) B(5) EA(6) Total 1 43% 14% 14% 0% 14% 14% 100% 2 0% 40% 0% 60% 0% 0% 100% 3 0% 0% 25% 50% 25% 0% 100% 4 0% 25% 0% 0% 50% 25% 100% 5 25% 25% 0% 0% 25% 25% 100% 6 25% 0% 25% 0% 0% 50% 100% Total 93% 104% 64% 110% 114% 114%
(1) FP: Fondos propios (2) RU: Reinversión de utilidades (3) CSF: Crédito en el sistema financiero (4) P: Proveedores (5) B: Bonos (6) EA: Emisión de acciones
Fuente: Investigación de campo de la UTPL
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Figura 36: Fuentes de financiamiento
Fuente: Investigación de campo de la UTPL Elaborado por: Andrea Paola Castañeda Garzón
Los diferentes colores presentados en la figura representan la validación de las alternativas propuestas, siendo 1 el de mayor relevancia y 6 el de menor. Como conclusión se podría decir que los gestores consideran que la primera opción de fuente de financiamiento que poseen son los fondos propios, como segunda y tercera opción los proveedores, la cuarta opción los bonos, la quinta opción la tienen equitativamente los fondos propios, la reinversión de utilidades, los bonos y la emisión de acciones, y en última posición la mayoría considera la emisión de acciones. Estos se dan así porque algunas empresas valoraron a más de una con el mismo número y no consideraron la validación propuesta.