BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B DE C.V.
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOSCLAVE DE COTIZACIÓN:
1 AÑO: TRIMESTRE: 04 2016 SIN CONSOLIDAR Impresión Final SCTIA
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Scotia Casa de Bolsa
En el cuarto trimestre del 2016, la utilidad neta de Scotia Casa de Bolsa fue de $52 millones, un incremento de $31 millones respecto al mismo periodo del año pasado, debido a mayores ingresos por servicios y a un mayor margen financiero por intermediación, así como a menores impuestos a la utilidad, parcialmente
compensado con mayores gastos de administración y promoción. Respecto al trimestre anterior, la utilidad neta disminuyó $13 millones o 20%, debido principalmente a menores resultados por servicios, mayores gastos de administración, mayores ingresos por intermediación y menores impuestos a la utilidad.
Al 31 de diciembre de 2016, la utilidad neta fue de $432 millones, $261 millones superior al mismo periodo del año pasado. Lo anterior se debió, principalmente, a la enajenación de las acciones de Grupo Bolsa Mexicana de Valores (BMV) por un monto de $332 registrados en el primer trimestre del 2016 y a mayores ingresos por servicios, que fueron compensados parcialmente con mayores gastos de adminstración y promoción y mayores impuestos a la utilidad.
Scotia Casa de Bolsa
Información Financiera12 meses3 meses (millones de pesos)31 dic
201631 dic 201531 dic 201630 sep 201631 dic 2015
Comisiones y Tarifas Cobradas894721231246179 Comisiones y Tarifas Pagadas(92)(112)(27)(25)(30) Ingresos por Asesoría Financiera225202586357 Resultado por Servicios1,027811262284206 Utilidad por Compra-Venta1,6471,555200333262
Pérdida por Compra-Venta(1,320)(1,476)(201)(338)(238) Ingresos por Intereses1,6731,290436368295
Gastos por Intereses(1,476)(1,101)(388)(317)(256)
Resultado por Valuación a Valor Razonable(27)(34)7(2)(18) Margen Financiero por Intermediación497234544445
Otros Ingresos (Egresos) de la Operación4257589
Gastos de Administración y Promoción(984)(878)(273)(244)(230) Resultado antes de Impuestos a la Utilidad582224489230
Impuestos a la Utilidad(150)(53)4(27)(9)
Resultado antes de Operaciones Discontinuadas432171526521 Operaciones Discontinuadas---
Resultado Neto432171526521
Las comisiones y tarifas netas en el trimestre ascendieron a $204 millones, un aumento de $55 millones o 37% respecto al mismo periodo del año pasado, debido principalmente a mayores ingresos por compra venta de valores, y
mayores comisiones por operaciones con sociedades de inversión, los cuales fueron disminuidos por menores ingresos provenientes de colocación de papel comercial. Respecto al trimestre anterior, las comisiones y tarifas netas disminuyeron $17 millones u 8%, principalmente por menores ingresos por colocación de papel comercial y custodia y administración de bienes, parcialmente compesadas con mayores comisiones por operaciones con sociedades de inversión.
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INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS CLAVE DE COTIZACIÓN: 2 AÑO: TRIMESTRE: 04 2016 SIN CONSOLIDAR Impresión Final SCTIA
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Al 31 de diciembre de 2016, las comisiones y tarifas netas ascendieron a $802 millones, un incremento de $193 millones o 32% respecto al mismo periodo del año pasado. Esto se debió principalmente, a mayores ingresos provenientes de
comisiones por compra venta de valores, y fondos de inversión. En el trimestre, los ingresos por asesoría financiera se ubicaron en $58 millones, relativamente sin cambios respecto al mismo periodo del año pasado. Respecto al trimeste anterior los ingresos por asesoría financiera disminuyeron $5 millones u 8%. Al 31 de diciembre de 2016, los ingresos por asesoría financiera ascendieron a $225 millones, un incremento de $23 millones u 11%.
El margen financiero por intermediación en el trimestre se ubicó en $54 millones, un incremento de $9 millones o 20% respecto al mismo periodo del año pasado y $10 millones o 23% superior al trimestre anterior. El aumento respecto al mismo
periodo del año pasado se debió principalmente a mayores ingresos provenientes de operaciones en reporto. El incremento respecto al trimestre anterior, se debió principalmente a mayores resultados por valuación a valor razonable en operaciones con derivados.
Al 31 de diciembre de 2016, el margen financiero por intermediación ascendió a $497 millones, $263 millones superior al mismo periodo del año anterior, debido principalmente a la enajenación de acciones de la BMV mencionado anteriormente. Los otros ingresos (egresos) de la operación ascendieron a $5 millones en el trimestre, una disminución de $4 millones respecto al mismo trimestre del año pasado y de $3 millones respecto al trimestre anterior.
Al 31 de diciembre de 2016, los otros ingresos (egresos) de la operación ascendieron a $42 millones, una disminución de $15 millones respecto al mismo periodo del año pasado, debido principalmente a menores ingresos por
recuperaciones de impuestos.
Gastos de Administración y Promoción Scotia Casa de Bolsa
Gastos de Administración y Promoción12 meses3 meses (millones de pesos)31 dic
201631 dic 201531 dic 201630 sep 201631 dic 2015 Gastos de Personal(695)(630)(185)(170)(158) Gastos de Operación(289)(248)(88)(74)(72)
Total de Gastos de Administración y Promoción(984)(878)(273)(244)(230) Los gastos de administración y promoción se ubicaron en $273 millones en el
trimestre, $43 millones o 19% superior al mismo periodo del año pasado. Los gastos de personal mostraron un incremento de $27 millones o 17% principalmente por una mayor compensación variable. Por su parte, los gastos de operación crecieron $16 millones o 22%, debido principalmente a mayores gastos por rentas y servicios. Respecto al trimestre anterior, el total de gastos de administración y promoción incrementó $29 millones o 12%. Los gastos de personal aumentaron $15 millones o 9%, debido a mayores gastos por compensación variable y a mayores gastos por indemnizaciones. Los gastos de operación incrementaron $14 millones o 19% principalmente por mayores gastos en rentas, impuestos y derechos diversos.
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INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS CLAVE DE COTIZACIÓN: 3 AÑO: TRIMESTRE: 04 2016 SIN CONSOLIDAR Impresión Final SCTIA
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Impuestos a la Utilidad Scotia Casa de Bolsa Impuestos12 meses3 meses (millones de pesos)31 dic 201631 dic
201531 dic 201630 sep 201631 dic 2015
Impuesto a la Utilidad Causado(152)(39)49(35)23 Impuesto a la Utilidad Diferido2(14)(45)8(32) Total de Impuestos a la Utilidad(150)(53)4(27)(9)
En el trimestre se registró un impuesto neto a favor de $4 millones, una
disminución de $13 millones respecto al mismo trimestre del año pasado y de $31 millones respecto al trimestre anterior. Lo anterior debido principalmente a una mayor deducción por inflación.
Al 31 de diciembre de 2016, el total de impuestos netos a cargo fue de $150
millones, un incremento de $97 millones respecto al mismo periodo del año pasado, debido principalmente a una mayor utilidad proveniente de la enajenación de las acciones de la BMV registrada en el primer trimestre del 2016.
Balance General
Scotia Casa de Bolsa – Cifras relevantes del Balance General (millones de pesos)31 dic
201630 sep 201631 dic 2015
Caja, Bancos, Valores3,094 3,507 5,513 Deudores por Reporto - - 1
Derivados88 26 39
Cuentas por Cobrar (neto)495 1,292 250 Otros Activos437500 386
Activo Total4,1145,3256,189 Préstamos Bancarios-- -
Valores Asignados por Liquidar-373 2 Acreedores por Reporto1,216 436 2,504 Otros Pasivos1,5413,028 2,222
Capital1,357 1,488 1,461
Total Pasivo y Capital4,114 5,325 6,189
Al cierre de diciembre de 2016, los activos totales de Scotia Casa de Bolsa se ubicaron en $4,114 millones, una disminución anual de $2,075 millones o 34%, debido principalmente a menores inversiones en valores por $2,573 millones,
parcialmente compensado por un incremento en cuentas por cobrar de $245 millones, así como a mayores disponibilidades por $145 millones. Respecto al trimestre anterior, los activos totales disminuyeron $1,211 millones o 23%, debido
principalmente a menores cuentas por cobrar por $797 millones, menores inversiones en valores por $249 millones y menores disponibilidades por $173 millones.
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INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS CLAVE DE COTIZACIÓN: 4 AÑO: TRIMESTRE: 04 2016 SIN CONSOLIDAR Impresión Final SCTIA
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millones o 42% respecto al mismo periodo del año pasado, debido a la disminución de acreedores por reporto por $1,288 millones, instrumentos financieros derivados por $858 millones, parcialmente compensados por un incremento en otras cuentas por pagar por $255 millones. Respecto al trimestre anterior, la baja en el pasivo total fue de $1,080 millones, debido a una disminución, principalmente en otras cuentas por pagar por $1,155 millones, instrumentos financieros derivados por $79 millones y colaterales vendidos o dados en garantía por $245 millones.
Scotia Casa de Bolsa – Cifras relevantes del Balance General (millones de pesos)31dic
201630 sep 201631 dic 2015
Clientes Cuentas Corrientes(514)(284)9
Operaciones en Custodía301,979304,769298,900
Operaciones de Administración103,440135,717121,037
Total de operaciones por cuenta de terceros404,905440,202419,946
Los recursos administrados por cuenta de terceros se ubicaron en $404,905
millones, una disminución anual de $15,041 millones, principalmente por menores operaciones de reporto por cuenta de clientes, y por menores colaterales recibidos y entregados en garantía por cuenta de clientes, compensado parcialmente con
mayores operaciones en custodia. Respecto al trimestre anterior, hubo una
disminución de $35,297 millones, debido principalmente, a menores operaciones de reporto por cuenta de clientes y menores colaterales recibidos y entregados en garantía por cuenta de clientes, así como, a menores operaciones en custodia.
Scotia Casa de Bolsa Indicadores Financieros 20162015
T4T3T2T1T4 Solvencia
(Activo total / Pasivo total) 1.49 1.39 1.23 1.13 1.31 Liquidez
(Activo circulante / Pasivo circulante) 1.33 1.27 1.17 1.10 1.25 Apalancamiento
(Pasivo total-liquidación de la sociedad (acreedor) / Capital contable) 1.6 1.3 2.7 5.5 2.9 ROE
(Resultado neto / Capital contable) 14.6
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INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS CLAVE DE COTIZACIÓN: 5 AÑO: TRIMESTRE: 04 2016 SIN CONSOLIDAR Impresión Final SCTIA
SCOTIA INVERLAT CASA DE BOLSA. S.A. DE C.V. GRUPO FINANCIERO SCOTIABANK INVERLAT INFORMACIÓN DICTAMINADA PAGINA / 21 17.0 12.3 70.3 5.7 ROA
(Resultado neto / Activos productivos) 6.2
5.8 2.3 12.5 1.5
Requerimiento de capital / Capital global 30.02 37.13 31.76 42.82 46.08
ICAP (Índice de Capitalización)* 26.65** 21.54 25.19 18.68 17.36
Margen financiero / Ingresos totales de la operación16.713.110.760.317.1 Resultado de Operación / Ingreso total de la operación14.827.522.161.711.8 Ingreso neto / Gastos de administración117.4137.8128.4260.9113.4
Gastos de administración / Ingreso total de la operación85.272.577.938.388.2 Resultado neto / Gastos de administración19.027.020.9113.89.2
Gastos de personal / Ingreso total de la operación57.950.751.830.260.7
* Las cifras del ICAP (T1, T2, y T3 2015) no fueron calificadas por Banxico, únicamente la cifra del T4 2015, debido a que anterior al T4 2015 Banxico solo calificaba el Índice de Consumo de Capital.
** Cifra posterior a la réplica de Banxico, antes de ajustes de auditoría.
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Composición de la Cartera de Valores
(millones de pesos al 31 de diciembre de 2016) CategoríaDeuda GubernamentalDeuda
BancariaOtros Títulos
de deuda Instrumentos de Patrimonio netoTotal Títulos para negociar1,6503911796502,870 Sin restricción666151-151968
Restringidos9842401794991,902
En operaciones de reporto796240179- 1,215 En operaciones de préstamo de valores---6666 Otros188--433621
Títulos disponibles para la venta--- Sin restricción:---
Total1,6503911796502,870
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Inversiones en Valores no Gubernamentales (Superiores al 5% del capital neto) (millones de pesos al 31 de diciembre de 2016)
Emisor Títulos Tasa Plazo Importe
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I-BANOBRA-17011150,817,7715.302151
Scotia Casa de Bolsa Operaciones Derivadas
(millones de pesos al 31 de diciembre de 2016; a valor razonable) FuturosOpciones
PosiciónPosiciónTotal activoTotal pasivo ActivaPasivaActivaPasiva
Con fines de negociación64632429588358
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Montos Nocionales en operaciones derivadas
(millones de pesos al 31 de diciembre de 2016; valores nominales presentados en su moneda origen)
FuturosOpciones PosiciónPosición
ActivaPasivaActivaPasiva Con fines de Negociación Divisas----
Índices-63562683 Acciones- - 41221
Scotia Casa de Bolsa
Préstamos bancarios y de otros organismos (millones de pesos al 31 de diciembre de 2016) VencimientoPréstamosTotal
Banca Múltiple
Al 31 de diciembre de 2016, no se tienen préstamos bancarios y de otros organismos.
Scotia Casa de Bolsa Impuestos Diferidos
(millones de pesos al 31 de diciembre de 2016) Valuación de instrumentos financieros3
Pagos anticipados(14)
Inmuebles, mobiliario y equipo(32) Provisiones de gastos54
Warrants y opciones(1) Deducción de PTU22 Efecto neto Diferido32
Al 31 de diciembre de 2016, Scotia Casa de Bolsa no cuenta con adeudos fiscales. Scotia Casa de Bolsa
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INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS CLAVE DE COTIZACIÓN: 7 AÑO: TRIMESTRE: 04 2016 SIN CONSOLIDAR Impresión Final SCTIA
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(millones de pesos al 31 de diciembre de 2016)
Resultados del periodo por ValuaciónResultados del periodo por Compra - Venta Inversiones en Valores 5331
Operaciones con instrumentos financieros derivados de negociación(32)23 Divisas y Otros-(27)
Total(27)327
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Otros ingresos (egresos) de la operación (millones de pesos)31 dic 2016
Ingresos por arrendamiento13 Otros31*
Quebrantos(2)
Otros ingresos (egresos) de la operación42
*Incluye principalmente $24 millones de pesos de recuperación de impuestos. Capitalización
Al cierre de Diciembre de 2016 el capital neto de la Casa de Bolsa se ubica en $1,141 millones de pesos. El total de requerimientos de capitalización requerido por riesgo de crédito, mercado y operacional fue de $343 millones de pesos, el monto de los activos ponderados por riesgo de crédito, mercado y operacional fue de $4,282 millones que representan un Indice de Capitalización de 26.65%.
Scotia Casa de Bolsa Capitalización
(millones de pesos)31 dic 2016
Capital contable1,365
Menos: Inversiones permanentes0 Otros Activos224 Capital fundamental1,141
Capital básico no fundamental- Capital complementario-
Capital neto1,141
Scotia Casa de Bolsa Activos en Riesgo
(millones de pesos al 31 de diciembre de 2016)ActivosRequerimientos de Capital Activos ponderados por
Riesgo
Riesgo MercadoOperaciones en moneda nacional con tasa de interés nominal o rendimiento referido a ésta51,53011143
Operaciones en moneda nacional con sobretasa de interés nominal o rendimiento referida a ésta19,69418
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Operaciones en Udis así como en moneda nacional con tasa de interés real o rendimiento referida a ésta307--
Operaciones en divisas o indizadas a tipos de cambio, con con tasa de interes nominal 190--
Operaciones en Udis así como en moneda nacional con rendimiento referido al INPC-- -
Operaciones en divisas o indizadas a tipos de cambio46569 Operaciones con acciones o sobre acciones6121952,435
Total Riesgo Mercado 72,3792122,655
Riesgo CréditoContraparte en las operaciones de reporto, coberturas cambiarias y derivados1717
Emisor en las operaciones de títulos de deuda derivadas de tenencia de reportos 2,23021257
Por depósitos, préstamos, otros activos y operaciones contingentes40733408
Total Riesgo Crédito 2,65455672
Total Riesgo de Crédito y de Mercado75,0332673,327 Riesgo Operacional Total Riesgo Operacional-76955
Total 75,0333434,282
Scotia Casa de Bolsa Índices de Capitalización 31 dic
2016*
Capital Neto / Activos en riesgo de crédito, Mercado y Operacional (>=10.5%)26.65% Capital Básico / Activos en riesgo totales (>=8.5%)26.65%
Capital Fundamental / Activos en riesgo totales (>=7.0%)26.65% Capital básico (tier 1)1,141
Capital complementario (tier 2)- Capital Neto (tier 1 +2)1,141 *Cifras preliminares
Scotia Casa de Bolsa
Índice de Consumo de Capital31 dic 2016*
Total de requerimientos de Capitalización (Capital Global requerido)30.02% Total de requerimientos de capitalización (Capital Global requerido)343 Capital Global 1,141
*Cifras preliminares
Gestión de Capital
La suficiencia de capital de la Casa de Bolsa se evalúa mensualmente con el Índice de Capitalización a partir del mes de octubre 2015, éste a su vez es presentado al Comité de Riesgos y trimestralmente al Consejo de Administración para su
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De forma trimestral se incorporan a los reportes financieros las notas de capitalización. Estas notas contienen, entre otras, la siguiente información: composición e integración del capital, composición de los activos ponderados por riesgo total y por tipo de riesgo y el Índice de Capitalización.
Asimismo, para asegurar el cumplimiento y el monitoreo continuo de la suficiencia del Capital y la liquidez que mantiene la Casa de Bolsa respecto a su capital neto, se ha instrumentado indicadores diarios. Éstos indicadores son la base para que el Comité de Manejo de la Liquidez y el Capital lleven a cabo las evaluaciones y seguimientos de acuerdo a lo establecido en las Políticas de Administración de Capital.
Al cierre de 2016, los niveles de índice de capitalización se encuentran dentro de los parámetros establecidos con los límites legales (>=10.5%)
El ICAP tuvo un alza de 9.29%, de 17.36% a 26.65%, debido a la disminución de los Activos sujetos a riesgo de mercado, al bajar de MXN 7,363.13 MM a MXN 4,281.8 MM de Diciembre/2015 a Diciembre/2016, debido principalmente a una menor inversión en acciones nacionales y de Ishares, así como a un menor requerimiento de capital en operaciones con acciones y sobre acciones y menor requerimiento en títulos de deuda. Además el Capital Neto bajo de MXN 1,278 MM a MXN 1,141 MM.
Con base a lo anterior, se determina que la Casa de Bolsa cuenta con la capacidad de enfrentar situaciones que pudieran deteriorar su situación, así como de obtener el capital suficiente para amortiguar las pérdidas potenciales para continuar con su operación de intermediación.
Descripción general de los resultados obtenidos en la evaluación de la suficiencia de su capital neto respecto de los requerimientos por riesgos de crédito, de
mercado y operacional.
A partir de 2016, de manera anual se realizan las pruebas de estrés que establece la Comisión bajo diversos escenarios, con el objetivo de asegurar que la Casa de Bolsa cuente con el suficiente capital para continuar operando bajo escenarios macroeconómicos adversos.
La Casa de Bolsa realizó durante 2016 su Ejercicio de Evaluación de Suficiencia de Capital, este ejercicio fue cuidadosamente planeado y ejecutado para evaluar la suficiencia de capital bajo condiciones de estrés en escenarios regulatorios. El resultado del ejercicio permitió concluir que el capital de la Casa de Bolsa permitirá hacer frente a los riesgos derivados de los escenarios de estrés definidos, manteniendo su índice de capital por arriba de los mínimos
regulatorios. Considerando lo anterior no se requiere un plan de capitalización para la Casa de Bolsa dado que se cumple con el nivel mínimo que establece la regulación bajo todos los escenarios, incluso en los escenarios de sensibilidad. Scotia Casa de Bolsa / Administración Integral de Riesgos
El proceso de administración integral de riesgos tiene como objetivo identificar los riesgos, medirlos, hacer seguimiento de su impacto en la operación y controlar sus efectos sobre las utilidades y el valor del capital, mediante la aplicación de las estrategias de mitigación más adecuadas y la integración de la cultura del riesgo en la operación diaria.
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INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS CLAVE DE COTIZACIÓN: 10 AÑO: TRIMESTRE: 04 2016 SIN CONSOLIDAR Impresión Final SCTIA
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De acuerdo con las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Casas de Bolsa en materia de administración de riesgos emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, el Consejo de Administración asume la responsabilidad sobre los objetivos, lineamientos y políticas de administración de riesgos de la Casa de Bolsa. El Consejo de Administración debe aprobar por lo menos una vez al año, los objetivos, lineamientos y políticas, para la Administración Integral de Riesgos, así como la estructura de límites para los distintos tipos de riesgo.
El Consejo de Administración delega en el Comité de Riesgos y en la Unidad de Administración Integral de Riesgos (UAIR), la instrumentación de las políticas de riesgo y el establecimiento de límites específicos por factor de riesgo, así como la responsabilidad de implementar los procedimientos para la medición,
administración y control de riesgos, conforme a las políticas establecidas. Asimismo, el Comité de Riesgos delega en el Comité de Activos-Pasivos, la
responsabilidad de monitorear el cumplimiento de las políticas y procedimientos en los riesgos de mercado, crédito, liquidez, operativo, etc. De igual forma, la UAIR cuenta con políticas para informar desviaciones a los límites establecidos,
debiendo en este caso informar al Comité de Riesgos y al propio Consejo de Administración, sobre dichas desviaciones.
La UAIR de la Institución está representada por la Dirección General Adjunta de Riesgos (DGA Riesgos) y se apoya para la gestión y administración de los distintos tipos de riesgo (i.e. crédito, liquidez, tasas de interés, mercado y operacional, entre otros) principalmente en la Vicepresidencia de Riesgos, la cual a su vez está organizada en 6 direcciones encaminadas a monitorear y mitigar los riesgos a los que está expuesta la Casa de Bolsa; lo anterior para garantizar una gestión adecuada de riesgos tal que se cumpla con el perfil de riesgo deseado y definido por el Consejo de Administración así como para mejorar la calidad, diversificación y composición de los distintos portafolios, optimizando de esta forma la relación riesgo-rendimiento.
La UAIR es también responsable de revisar y presentar para aprobación del Comité de Riesgos y/o del Consejo de Administración las diversas metodologías utilizadas para gestionar los riesgos a los que está expuesta la institución así como el marco de apetito de riesgo, políticas de gestión para los distintos tipos de riesgo, límites globales y específicos de exposición y niveles de tolerancia al riesgo correspondientes. Asimismo, provee a la Alta Dirección información
confiable y oportuna para la toma de decisiones, monitoreo y gestión de las líneas de negocio.
Finalmente, la gestión de riesgos está en función de mejores prácticas
internacionales pues se cuenta con un marco normativo que cumple con la regulación local y con estándares y lineamientos corporativos establecidos por Casa Matriz (The Bank of Nova Scotia).
Riesgo de crédito
El riesgo de crédito es aquél que se deriva de un posible incumplimiento por parte del emisor de un instrumento o de una contraparte de la Casa de Bolsa, en alguno de los términos establecidos en el contrato de compraventa o en el prospecto de emisión de algún instrumento financiero.
La Casa de Bolsa ha implementado y adaptado a las condiciones del mercado