Los MA´s miden el promedio del precio de n-periodos seleccionados. Por ejemplo un MA(5) mide el precio promedio de los últimos cinco periodos o velas. Pero como el nombre lo dice, el promedio cambia, entonces cuando un nuevo periodo es añadido, se tiene que desechar el ultimo periodo, de esta manera siempre va a ser el promedio móvil de los últimos cinco periodos.
Como cualquier indicador, el periodo seleccionado es un elemento crítico. Mientras más corto sea el periodo el MA va ser más sensible a cambios de precio pero menos consistente. Por el otro lado, si escogemos periodos largos va a ser menos sensible a cambios en el precio pero a la vez más consistente.
El promedio o media móvil explicada anteriormente se le llama promedio móvil simple (SMA: Simple Moving Average). Pero también existen otro tipo de promedios móviles populares como: el promedio móvil exponencial (EMA: Exponential Moving Average) y el promedio móvil ponderado (WMA: Weighted Moving Average). La diferencia entre el promedio móvil simple y estos dos últimos enfoques es que el promedio móvil les da el mismo peso a cada periodo mientras que los EMA y WMA le asignan más valor a periodos más cercanos a la acción del precio.
Concentrémonos en la caja amarilla. El línea verde es un promedio móvil exponencial (EMA) de 10 periodos, mientras que la línea roja es un promedio móvil simple (SMA) también de 10 periodos. Al comienzo de la caja amarilla hay un periodo de consolidación donde los dos promedios están cerca uno del otro. Pero una vez que el mercado se empieza a mover hacia arriba, usted verá que el EMA(10) se mueve más rápido que el SMA(10). Esto es porque los EMAs dan más peso a los periodos recientes que los SMAs. Esto significa que los EMAs siempre van a estar más cerca del mercado que los SMAs.
¿Cuál usar?
Nosotros preferimos usar los EMA porque dan mas valor a periodos mas recientes y reflejan lo que esta pasando en la actualidad con mas exactitud que los SMA. Aunque hay muchos operadores que prefieren utilizar los SMAs.
Usos de los promedios móviles
Uso No. 1 – Como ya lo mencionamos, los promedios móviles son indicadores de tendencia y hacen una representación mas “limpia” de la acción del precio haciendo más fácil el reconocimiento de la tendencia. Hay varias maneras en las que este indicador puede ser usado para determinar la tendencia:
1- Con la pendiente del Promedio Móvil. Cuando la pendiente del promedio móvil es positiva, entonces el mercado se considera con tendencia alcista. Cuando la pendiente del promedio móvil es negativa entonces se considera una tendencia bajista. Cuando no hay pendiente (se comporta similar a una línea recta), entonces el mercado se considera en rango o sin tendencia.
2- Ubicación del Promedio móvil en relación al precio. Si el precio se encuentra por encima del promedio móvil entonces se considera que el mercado esta en una tendencia alcista. Si el precio se encuentra por debajo del promedio móvil entonces se considera que el mercado tiene una tendencia bajista.
[Gráfica 2]
En la gráfica de arriba podemos ver las dos maneras de identificar una tendencia. Cuando el precio rompe el EMA(21), un cambio en la tendencia puede ser inminente. También podemos ver que la pendiente del EMA(21) lleva un buen record de la tendencia. También podemos ver periodos de indecisión. En estos periodos, el EMA(21) nos puede llevar a tomar decisiones erróneas acerca de la condición del mercado (cuando la línea del promedio móvil EMA(21) esta casi plana).
Para evitar el problema del EMA plano, es siempre recomendable usar un segundo promedio móvil. Esto nos va a permitir analizar en donde se encuentra un promedio móvil en relación al otro. Cuando el promedio móvil de menos periodos se encuentre por encima del promedio móvil de más periodos, entonces el mercado es considerado en tendencia alcista. Por el otro lado, cuando el periodo móvil de menos periodos se encuentra por debajo del promedio móvil de más periodos el mercado se considera en tendencia bajista.
[Gráfica 3]
En este caso, añadimos un EMA(75) [línea roja]. Cuando el EMA(21) [línea verde] se encuentra por encima del EMA(75) [línea roja] la tendencia se considera alcista. Cuando el EMA(21) esta por debajo del EMA(75) entonces el mercado se considera en tendencia bajista.
Uso No. 2 – MA como nivel importante de soporte y resistencia. Algunos MA´s pueden ser usados para establecer posibles niveles de soporte y resistencia. Los periodos mas usados para este tipo de uso son: EMA(50), EMA(100), EMA(200), EMA(144), EMA(89) y EMA(34).
[Gráfica 4]
En esta gráfica usamos un EMA(144) [Note que esta es la misma gráfica que utilizamos en los otros ejemplos con promedios móviles]. Como puede ver, este promedio móvil es muy preciso para señalizar posibles niveles de soporte y resistencia. Casi todas las veces que el precio se encuentra con el EMA(144) “algo” sucede, o forma un nivel importante de soporte o resistencia o el mercado rompe este nivel con mucha fuerza. Nosotros usamos el EMA(144) en todas nuestras gráficas ya que es significativo en cualquier temporalidad.
Uso No. 3 – Promedios móviles como señales de cruce – Tal vez el sistema o estrategia más sencilla sea esta. Consiste en graficar dos promedios móviles: uno de periodos cortos y otro de periodos un poco más largos. Cuando el promedio móvil de periodo corto cruza por encima del promedio móvil largo, genera una señal de compra y cuando cruza por debajo del promedio móvil largo genera una señal de venta.
[Gráfica 5]
En la gráfica de arriba utilizamos un EMA(21) como el promedio móvil de periodos cortos (línea roja) y un EMA(34) como el promedio móvil de largos periodos (línea verde). En total hay 5 señales de cruce: 3 compras y 2 ventas. Las tres señales de compra son generadas cuando el promedio móvil de periodos cortos cruza por encima al promedio móvil de periodos largos, mientras que las dos señales de venta se generan cuando el EMA(21) cruza hacia abajo el EMA(34).
Señales con Combinación de Promedios Móviles
Cuando el mercado se encuentra en tendencia este tipo de indicadores tienden a dar señales muy buenas, te permiten entrar al mercado temprano dándote la posibilidad de agarrar casi todo el movimiento. Sin embargo en periodos de consolidación, un sistema de cruces de promedios móviles ofrece muchas señales falsas. Por eso es importante determinar con anterioridad la tendencia en cada escenario. Si existe algún tipo de tendencia entonces usamos un sistema que sirva en periodos de tendencia, si no existe alguna tendencia entonces usamos otro sistema que sirva en periodos de consolidación.
Tratemos de filtrar las señales de cruce del gráfico anterior con otro promedio móvil de largos periodos que vamos a usar como identificación de tendencia.
[Gráfica 6]
Lo que estamos tratando de lograr aquí es que con este nuevo EMA, estamos filtrando las señales que van en contra de la tendencia. Utilizamos el EMA(75) para identificar la tendencia en base a su posición con relación al mercado. De acuerdo con esta nueva regla, la mayor parte del tiempo el mercado se mantiene por encima del EMA(75) indicando una tendencia alcista. Lo que hacemos ahora es validar todas las señales de compra e ignoramos todas las señales que se generen en contra de la tendencia (sabemos que este sistema funciona mejor tomando operaciones en dirección de la tendencia).
Recuerda que las señales que nos ofrecen los cruces de promedios móviles son muy sensibles al número de periodos escogidos. Si tomamos periodos cortos, nuestro sistema nos a permitir entrar antes al mercado y vamos a tener mas señales, pero a la vez vamos a tener muchas señales falsas. Si, por el otro lado, escogemos periodos mas largos, vamos a tener menos señales y vamos a entrar mas tarde, pero nuestras señales van a ser mas precisas.
Sección III: MACD (Moving Average Convergente-Divergence)
El MACD se calcula restando los valores de dos promedios móviles exponenciales (al EMA de periodo largo se le resta el valor el EMA de periodo corto). Los valores más comunes usados para el MACD son: promedio móvil de 26 periodos (largo) y un promedio móvil de 12 periodos (corto). El MACD es positivo cuando el EMA(12) esta por encima del EMA(24), indicando que la tasa de cambio del promedio móvil de periodo corto es más alto que el del promedio móvil de largos periodos y negativo cuando el EMA(12) esta por debajo del EMA(24), indicando que la tasa de cambio del promedio móvil de periodos cortos es menor que la de periodos largos. Estos valores son graficados en un histograma.
Usos del MACD
Uso No. 1 – MACD como un oscilador – Para indicar periodos de sobre-compra y sobre-venta. Recordemos que un periodo de sobre-compra indica que una divisa ha sido comprada en altas proporciones y un cambio de tendencia de corto plazo es factible. Un periodo de sobre-venta indica que los vendedores han vendido una divisa con mucho volumen hasta cierto punto que un cambio de tendencia a corto plazo es factible.
[Gráfica 7]
Cada vez que el MACD tiene lecturas de sobrecompra o sobreventa el mercado tiende a cambiar de dirección. Pero, ¿Qué se considera sobrecompra o sobreventa en el MACD? Muy buena pregunta… es relativo a los máximos y mínimos anteriores ya que para el MACD no hay valores predeterminados para considerar sobrecompra o sobreventa. Este es uno de los puntos débiles de este uso de MACD.
Aunque el MACD es usado muy poco para estos fines, hay muchos operadores que lo utilizan de esta manera con resultados muy satisfactorios.
Uso No. 2 – MACD como cruce de línea de centro - Cuando el MACD cruza de un territorio negativo a un territorio positivo se dice que el MACD tuvo un cruce alcista. Cuando el MACD cruza de un territorio positivo a un territorio negativo se dice que el MACD hizo un cruce bajista.
[Gráfica 8]
Cuando el histograma del MACD cruza del territorio negativo al territorio positivo se produce una señal de compra por medio del uso “cruce de línea de centro”.
Uso No. 3 – MACD para operar divergencias - Una divergencia ocurre cuando el comportamiento del precio difiere del comportamiento del indicador. Teóricamente, cuando el precio alcanza nuevos máximos o mínimos, el indicador también debe alcanzar máximos o mínimos similares. Entonces, cuando el precio alcanza nuevos máximos y el indicador no lo hace o cuando el indicador alcanza nuevos máximos y el precio no lo hace, se dice que hay una divergencia presente. Lo mismo es cierto del lado de tendencias bajistas, cuando el indicador alcanza nuevos mínimos y el precio no lo hace o cuando el precio alcanza nuevos mínimos y el indicador no lo hace, también se dice que existe una divergencia.
[Gráfica 9]
El segundo suelo creado por el mercado es significativamente más bajo que el primer suelo. Sin embargo, el MACD falla en hacer un mínimo similar y hace un suelo más alto. Esto es una divergencia y señaliza que el sentimiento ya no es tan “bajista” como antes.
Combinación de Señales del MACD
[Gráfica 10]
Estamos utilizando una señal de divergencia junto con una señal de cruce de línea de centro para generar la señal de venta. Una vez que el mercado crea la divergencia, necesitamos que el histograma cruce por debajo de cero para confirmar la señal de entrada. Y por supuesto pudiéramos añadir el rompimiento de la zona de soporte también (línea azul).
Sección IV: CCI (Commodity Channel Index)
El CCI mide la diferencia de el ultimo precio “típico” [(máximo + mínimo + precio de cierre)/3] y el promedio de las medias en periodo de tiempo especificado. Luego el resultado es comparado con la diferencia promedio en los periodos escogidos multiplicados por un factor.
Recuerda que no es muy importante entender la formula de los indicadores, lo que en realidad nos importa es entender el comportamiento del CCI en distintos escenarios y en que nos puede ayudar para obtener mejores resultados.
Cerca del 80% del tiempo, el CCI se mantiene entre los niveles +100 y -100. Un movimiento fuera de estos niveles indica un movimiento fuerte.
Usos del CCI
Uso No. 1 – CCI como un oscilador - Como casi todos los osciladores, el CCI nos ayuda a determinar puntos de sobre-compra y sobre-venta. Cuando el CCI alcanza valores arriba de +100 (sobre-comprado) y por debajo de -100 (sobre-vendido) y regresa a territorio neutral (entre +100 y -100) nos da una señal de compra o venta.
[Gráfica 11]
En este caso utilizamos un CCI de 50 periodos – CCI(50). Debemos de recordar que las condiciones de sobrecompra y sobreventa tienen mejores resultados cuando tomamos únicamente las señales en dirección de la tendencia. Por ejemplo, podemos utilizar un EMA para identificar la tendencia, y si la tendencia es alcista solo tomar las condiciones de sobreventa (señal de compra) y viceversa. También recuerde que la señal del oscilador la obtenemos cuando el indicador regresa al territorio neutral (entre -100 y +100 en el CCI).
Uso No. 2 – CCI en niveles Extremos - Esta es la señal principal del CCI (de acuerdo con su creador Lambert). Como ya lo explicamos, el CCI(30) o de 30 periodos se mantiene el 80% del tiempo en territorio neutral (+/- 100). Rompimientos fuera de estos niveles indican un movimiento con fuerza.
[Gráfica 12]
En la gráfica de arriba, tenemos tres señales, dos de compra y una de venta.
Para Pensar 1 - Como vemos la última señal de venta no prolifera, ¿Cómo pudimos haber evitado esta señal?
Uso No. 3 – CCI para operar divergencias - Cuando el precio alcanza valores extremos y el indicador falla en hacerlo o cuando el indicador alcanza valores extremos y el precio falla en hacerlo.
Las divergencias indican que aunque la tendencia sigue intacta, ya no es tan fuerte como lo era al principio, indicando un posible cambio de tendencia a corto plazo.
[Gráfica 13]
En la gráfica de arriba el CCI falla en hacer un techo similar al creado por el mercado. Esto puede indicar un posible retroceso, cambio de tendencia o entrada a un periodo de consolidación.
Uso No. 4 – Rompimiento de líneas de tendencia CCI’anas - Como los clásicos rompimientos de tendencia del precio, el CCI también genera techos y suelos. Cuando dos o mas techos o suelos son formados estos pueden ser conectados para formar una línea de tendencia, si el indicador rompe estas líneas de tendencia, se da una señal en dirección del rompimiento.
[Gráfica 14]
En el gráfico de arriba, el rompimiento de las líneas de tendencia CCI’anas está marcado por la flecha roja. Muchas veces estos rompimientos se convierten en irrelevantes pues en realidad los niveles que nos interesan son los del mercado, no los del CCI, aunque también puede ser una ventaja…
Combinación de Señales del CCI
[Gráfica 15]
Cuando operamos con el CCI en base a los niveles extremos también es recomendable tomar aquellas señales en dirección de la tendencia. Cada triángulo amarillo indica una señal válida de compra o venta, mientras que los triángulos rojos representan señales falsas (y deben ser ignoradas). Básicamente la regla es: tome únicamente las señales que se generen en dirección de la tendencia (utilizando el EMA como referencia).
En la primera señal roja, el CCI alcanzó valores extremos pero el mercado estaba justo por debajo del EMA, invalidando la señal. Esta pudo haber sido una señal con ganancias, sin embargo, nosotros necesitamos estar seguros de que el mercado va a cambiar de dirección antes de tomar cualquier señal. La segunda señal inválida fue una señal de venta cuando claramente el mercado estaba en tendencia alcista.
Sección V: RSI (Relative Strength Index)
El RSI es un oscilador muy popular desarrollado por Welles Wilder en 1978. Este indicador mide la fuerza de la tendencia del mercado (la razón de velas alcistas y bajistas en un periodo de tiempo especificado). Los valores del RSI oscilan entre 0 y 100. Un valor cerca de 100 indica que la tendencia alcista del mercado es fuerte mientras que valores cercanos a 0 indican que la tendencia bajista del mercado es fuerte.
Mientras el RSI se acerque a valores extremos, el indicador se vuelve menos sensible a los cambios en el precio, haciendo que el indicador se regrese a territorio neutral.
Usos del RSI
Uso No. 1 – RSI como un oscilador - Valores por encima de 80 son considerados en territorio de sobrecompra y valores por debajo de 20 son considerados en territorio de sobreventa. Mientras el mercado alcanza valores más altos, existe la posibilidad de que todos los compradores interesados en la divisa ya hayan tomado una posición (esto hace que las lecturas del RSI se vaya por encima de 80). En este momento algunos compradores empiezan a tomar ganancias parciales y otros cierran sus posiciones. Esto le da oportunidad al mercado de hacer un retroceso haciendo que el RSI regrese a territorio neutral rompiendo el nivel de 80 hacia abajo. Lo mismo sucede en movimientos bajistas, cuando la lectura del RSI alcanza valores de sobre-venta (por debajo de 20) los vendedores empiezan a tomar ganancias parciales y otros cierran sus posiciones, esto le da fuerza al RSI de cruzar el valor 20 hacia arriba a territorio neutral.
[Gráfica 16]
Recuerde que las señales de sobrecompra y sobreventa se generan cuando el indicador regresa a territorio neutral de una condición de sobrecompra o sobreventa. Este tipo de señales tienden a funcionar mejor cuando el mercado esta en rangos.
Uso No. 2 – RSI para operar divergencias - Como otros indicadores, el RSI también es usado para hacer operaciones basados en divergencias. Cuando el precio alcanza nuevos máximos y el indicador falla en hacerlo o cuando el indicador alcanza nuevos máximos y los precios fallan en hacerlo, existe una divergencia.
[Gráfica 17]
En esta gráfica claramente vemos que el mercado alcanza suelos más bajos, y que el indicador falla en alcanzarlos, y en lugar hace suelos más altos. Esto indica que fuerza bajista ya no es tan fuerte como en algún momento lo fue. Como las otras señales, cuando el indicador señala una divergencia el mercado puede cambiar de dirección, entrar a un periodo de consolidación o tener una pequeña corrección.
Uso No. 3 – RSI como indicador de Tendencia - Cuando los valores del RSI están por encima de 50 indica que el promedio de las ganancias es mayor que el promedio de las pérdidas del mercado (tendencia alcista). Lecturas por debajo de 50 indican que las pérdidas promedio son más grandes que las ganancias promedio (tendencia bajista).
[Gráfica 18]
Aquí la regla sería: cuando el RSI esta por encima de 50, el mercado se considera en una tendencia alcista, y cuando el RSI esta por debajo de 50, se considera una tendencia bajista.
Es importante mencionar que cuando utilizamos el RSI para medir la tendencia, es recomendable utilizar más periodos, como un RSI(40) o un RSI(50).