Modelos de negocio de las plataformas de Crowdfunding Financiero

Analizando las cifras de las distintas plataformas a nivel mundial, se puede concluir que los proyectos tienen altas posibilidades de ser financiados por medio del Crowdfunding basado en recompensa. Se debe mirar como una meta a largo plazo que pueden seguir las plataformas en Latinoamérica y puntualmente en Colombia.

Este trabajo se enfoca en analizar el Crowdfunding como una alternativa de financiación para impulsar el emprendimiento. Después de revisar la oferta nula que existe en Colombia, es importante mostrar los registros alcanzados por algunas plataformas a nivel mundial que realizan prestamos entre personas y de esta forma tener una mejor perspectiva sobre la posibilidad de que el Crowdfunding pueda convertirse en una alternativa viable de financiación.

Según el sitio Web Crowd Crux.com, las siguientes plataformas corresponden al top 5 Peer to Peer Lending Sites:

 Lending Club: www.lendingclub.com

Fue fundada en el año 2007 en USA, es la plataforma más grande de créditos peer to peer en ese país. Desde su inicio ha facilitado más de $5.000MM de dólares en préstamos.

 Prosper: www.prosper.com

También es una plataforma de originada en USA en el año 2006 y tiene más de $1.000MM de dólares financiados.

 Funding Circle: www.fundingcircle.com/us/

Fue fundada en el año 2010 y fue originada en el Reino Unido, desde su fundación han prestado $500MM de dólares a nivel mundial para los propietarios de pequeñas empresas con el fin de ayudarles a hacer crecer sus negocios.

 Kiva: http://www.kiva.org/

Fue fundada en el año 2005 y es una organización sin fines de lucro que ayuda a estimular el flujo de capitales para empresarios de bajos ingresos y los estudiantes de los países en desarrollo. $591MM de dólares en préstamos con una tasa de reembolso 98,87%.

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Es la plataforma más grande y antigua del Reino Unido de préstamos entre particulares, fundada en el año 2005. Han facilitado más de $581MM de Euros.

Según Asenjo Martínez, (2013) una de las plataformas pioneras en ofrecer préstamos a personas fue Zopa. Esta plataforma inglesa ha sido la pionera a nivel europeo y sólo por detrás del gran referente mundial como es la plataforma Lending Club de EEUU, que el año pasado superó los 5.000 millones de dólares en préstamos. Otro referente de “Crowdfunding” enfocado al préstamo es la plataforma Funding Circle, cuyo aspecto diferenciador es que destina financiación a pequeños negocios, de hecho esta plataforma está siendo la referencia a nivel mundial de “Crowdfunding” enfocado a préstamo hacia pequeñas empresas, tan es así que ha recibido un apoyo del gobierno británico, el cual se compromete a participar en el 20% de cada préstamo publicado por la plataforma.

Después de analizar las cifras de las plataformas de Crowdfunding enfocado en los préstamos, podemos observar que se cuenta con un potencial de financiación extraordinario. Aunque es un movimiento relativamente nuevo e igualmente las plataformas son nuevas, no se puede desconocer los montos que se han canalizado vía este modelo.

Según el BBVA Research (2014), se observan los siguientes modelos de negocio en las plataformas de Crowdfunding Financiero:

 Plataformas de préstamos participativos:

En esta modalidad, las plataformas de Crowdfunding actúan como administradoras en el establecimiento de un contrato de préstamo entre particulares, donde los prestamistas son varios y la cantidad con la que participan y las tasas de interés obtenidas pueden diferir de unos a otros.

En la mayor parte de las plataformas españolas y en Afluenta de Argentina, los inversores firman un contrato de fideicomiso o mandato por el que la plataforma se convierte en agente fiduciario o simplemente administrador y concede el préstamo en su nombre, encargándose posteriormente de los cobros. En las plataformas británicas lo más habitual es que sean prestamistas y prestatarios los que firman directamente los contratos.

 Plataformas inspiradas en productos de renta fija:

Dentro de esta categoría se diferencia entre plataformas en las que se conceden préstamos financiados mediante títulos de renta fija (notas) y plataformas que intermedian productos similares a los tradicionales de renta fija (pagarés, bonos u obligaciones).

o Préstamos financiados con notas:

Se caracterizan por la emisión de títulos de renta fija denominados “notas” que tienen plazos entre 3 y 5 años. Esta emisión es realizada directamente por la plataforma, con la participación de un banco como emisión del préstamo.

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Los prestamistas depositan el dinero que desean invertir en una cuenta. La plataforma emite notas a la par que representan el derecho a recibir la parte proporcional de los pagos (principal e intereses) que le corresponde a cada prestamista de un determinado préstamo. El principal de cada préstamo es adelantado por un banco, al cual la plataforma devuelve inmediatamente después el principal más la correspondiente comisión, empleando para ello el dinero previamente depositado por los prestamistas.

Figura 5

Modelo de negocio con plataformas de préstamos financiados con notas

Fuente: BBVA Research (2014)

o Plataformas que intermedian títulos de renta fija.

En este modelo la plataforma ejerce únicamente de intermediario entre deudores (generalmente empresas), que ofrecen productos de renta fija similares a los pagarés, bonos u obligaciones (con una madurez desde pocos meses hasta 25 años), y los inversores que los compran. En general todas las plataformas disponen de un mercado secundario.

o Plataformas de equity Crowdfunding.

En este tipo de plataformas se intermedian acciones o participaciones de una empresa y funcionan de manera similar a aquellas que intermedian títulos de renta fija. Los demandantes de este tipo de financiación son aquellas empresas que están en su fase inicial Startups, que fijan su objetivo de inversión y el porcentaje de su capital que ofrecen a cambio. Una vez se logra el objetivo de inversión, se transfiere el dinero y el inversor recibe a cambio las acciones o participaciones.

Es importante mencionar que los proyectos de inversión de estas plataformas son generalmente empresas muy jóvenes con una viabilidad económica incierta. No existe ningún tipo de garantía que cubra al pequeño inversor en el caso de que un proyecto

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fracase.

En el siguiente cuadro se encuentran algunas plataformas reconocidas por país y según su modelo de negocio:

Tabla 3

Plataformas reconocidas por país y según su modelo de negocio

PAIS PLATAFORMA MODELO DE NEGOCIO

Estados Unidos Lending Club Prestamos financiados por notas

Prosper Prestamos financiados por notas

AgelList Equity Crowdfunding

Reino Unido Funding Circle Prestamos participativos

Zopa Prestamos participativos

RateSetter Prestamos participativos LendInvest Prestamos participativos

AngelsDen Equity

Chile, Brasil Broota Equity

México Prestadero Prestamos participativos

Kubo Financiero Prestamos participativos

Argentina Afluenta Prestamos participativos

Chile Cumplo Prestamos participativos

Becual Prestamos participativos

España Lendico Prestamos participativos

Comunitae Prestamos participativos

LoanBook Prestamos participativos

The Crowd Angel Equity

Socios Inversores Equity

Alemania Seedmatch Renta Fija

Francia Hellomerci Prestamos participativos

Fuente: Elaboración propia con base BBVA Research (2014)