Moderado: % pérdida 3% por transacción 3 Conservador: % pérdida 2% por transacción

Estos diferentes Perfiles de Trading afectan directamente la velocidad de avance o retroceso del capital propio. El trader deberá elegir uno de ellos en función de la confianza que tenga en el Sistema de Trading que está aplicando, basado en resultados estadísticos. Dentro de cada uno de estos perfiles, el trader deberá elegir además el nivel de STOP LOSS que desea aplicar a la transacción, en función de la volatilidad del mercado.

h.2.-STOP LOSS:

De acuerdo a lo anterior, podemos definir el STOP LOSS como el precio al cual estaremos dispuestos a salirnos de la operación, porque consideraremos que falló. El STOP LOSS se calcula como la variación en contra, en U$/lote, a partir del precio de entrada de la posición.

El trader debe elegir de antemano un nivel de STOP LOSS que lo haga sentir cómodo, no importa que sean -50 U$/lote, o -200 U$/lote, ya que en cualquier caso, el impacto de pérdida como % del capital propio será el mismo que diseñamos al entrar en la operación.

En la tabla anterior se colocó como objetivo para este estilo de Trading de corto plazo un objetivo de 10 U$ por lote. Se puede observar que mientras más holgado es el STOP LOSS, deberemos armar la operación con menos lotes, y en consecuencia la utilidad y su respectiva rentabilidad de la transacción será menor.

Cuando se detona un STOP LOSS duele mucho esa pérdida, pero debemos reconocer que habíamos de antemano diseñado esa pérdida, por lo tanto la deberemos asumir estoicamente. Quedaremos magullados pero no muertos, como en el caso cuando el mercado sigue bajando y gatilla un Margin Call que hace perder casi todo el capital propio, cuando se está muy apalancado.

Nunca dejar a las ovejas solas desamparadas.

A pesar de todo lo dicho hasta ahora, creo que no he sido lo suficientemente enfático en decir que cuando se trabaja con posiciones muy apalancadas, nunca pero nunca nunca se debiera dejar una posición a la deriva sin colocarle STOP LOSS.

Es como dejar las ovejas pastando a campo abierto e irse a dormir, sabiendo que anda merodeando el lobo. Qué tipo de pastor sería usted?

Elija, o se pasa la noche en vela siempre vigilando la gráfica estando atento a cerrar si alcanza niveles peligrosos de retroceso, o coloca el STOP LOSS con la amplitud adecuada dependiendo de la volatilidad que tenga el mercado.

Nunca dejaremos de recalcar la enorme importancia de transar con STOP LOSS colocado. Usted elija el nivel en que se sienta cómodo…pero no omita colocarlo!!

No obstante…

No obstante, habrá momentos en que no colocaremos el STOP LOSS por múltiples razones. Para darse el lujo de trabajar sin STOP LOSS debe analizarse el tipo de especies en el portafolio vigente, el número total de lotes por especie y ver si el Margen Libre permite sostener un retroceso extremo del mercado sin detonar el cierre de las posiciones por Margin Call. Para ayudar a este cálculo, en la tabla

siguiente se indica la variación del precio de diferentes especies para una pérdida de U$1.000 por cada lote.

Por ejemplo para que 1 lote de US30 arroje un pérdida de U$ 1.000 debiera variar 1.000 puntos sobre un valor de 10.500, o sea 9,5%. En cambio, para que 1 lote de GER30 arroje un perdida de U$1.000 debiera variar 1.000 puntos sobre un valor de 6.200, o sea 16%.

El trabajar sin STOP LOSS será una decisión del operador quien a su vez deberá ser él mismo quien deba cortar la pérdida manualmente, si el mercado se desboca y excede los límites imaginables.

h.3.- NUMERO DE LOTES POR CADA POSICIÓN

Por ejemplo, si eligiéramos un Perfil Agresivo de trading entonces el riesgo al que someteremos el capital en cada operación quedaría definido en una pérdida de -5% del capital propio. Esto permite calcular el número de lotes a transar dependiendo de la holgura del STOP LOSS que nos haga sentir cómodos con la volatilidad de la especie transada.

Veamos un ejemplo:

Para un capital de U$ 10.000, estaremos dispuestos a perder un máximo de 5% de nuestro capital, equivalente a U$ 500 por operación.

Si en la gráfica de la especie transada estimáramos que un STOP LOSS de -50 U$/lote fuese una holgura suficiente para absorber las ondulaciones del precio dentro de la tendencia elegida, automáticamente se determina que el número de lotes para ese nivel de pérdida debe ser 1 lote por cada U$ 1.000, o sea 10 lotes en cada operación, de modo que la pérdida sea U$ 500 por transacción, es decir 5% del capital propio.

Pero si estimáramos que el STOP LOSS debe ser mucho más holgado, por ejemplo -200 U$/lote, entonces deberemos tomar 0,25 lotes por cada U$ 1.000, o sea 2,5 lotes en cada operación.

i) RIESGO DEL CAPITAL:

Preservar el capital es lo más importante ya que si se pierde, no tendremos la materia prima básica para intentarlo nuevamente. Si bien la Renta Variable puede ser más rentable que la Renta Fija, lleva asociado un mayor riesgo. Si hacemos las cosas adecuadamente como corresponde, podremos controlar perfectamente el riesgo. Y si disponemos de un sistema de trading cuyo resultado esperado sea levemente positivo en cada transacción, tendremos en nuestras manos altas probabilidades de hacer progresar el capital inicial hacia cumbres inimaginables.

Si se define el RIESGO como el % máximo del capital propio inicial que estamos dispuestos a perder, por ejemplo 20% del capital, para un capital de U$ 10.000 equivaldría una pérdida total de U$ 2.000. Entonces bien vale arriesgar un 20% con la expectativa de escalar ganancias mucho mayores que las ofrecidas por sistema financiero tradicional de renta.

j) Nº MAXIMO DE POSICIONES SIMULTÁNEAS

Si utilizara el sistema Trading by Surfing, el número máximo de posiciones abiertas se propone que sea aquel número que en caso de fallar todas simultáneamente se consuma sólo la mitad del % de RIESGO diseñado de antemano para el capital.

Siguiendo con el ejemplo anterior con 20% de RIESGO para el capital, si cada operación tiene diseñada una pérdida de 5% entonces no deberemos tener abiertas más de 2 posiciones simultáneamente, ya que si fallan todas las posiciones abiertas detonando STOP LOSS, habremos consumido sólo la mitad el monto de capital que habíamos destinado a pérdida.

No es conveniente transar siempre al límite de la capacidad, ya que como trader puede tener rachas de rendimiento, con días buenos y otros malos. Es preferible transar por debajo de la capacidad máxima de operaciones simultáneas.

CAPITULO XIII