Notas Aclaratorias

Según (Bravo, 2015), los estados financieros deben de ser claros y comprensibles. Se basan en políticas contables. La revelación de las políticas contables significativas sobre las cuales se basan los estados financieros, es por lo tanto necesaria para que sean atendidos adecuadamente. La revelación de esas políticas debe ser una parte integral de los estados financieros; es útil para los usuarios si todas ellas se relevan en un lugar. (pág. 332)

1.2.4 Información Financiera

1.2.4.1 Definición

Según (Carrasco, 2013), la información financiera es la que produce la contabilidad, indispensable para la administración y el desarrollo de las empresas, y, por lo tanto, es procesada y concentrada para usos de la gerencia y personas que trabajan en la empresa. La necesidad de esta información hace que se produzcan los estados financieros. La información financiera se ha convertido en un conjunto integrado de estados financieros y notas para expresar, cual es la situación financiera, resultado de operaciones y cambios en la situación financiera de una empresa. (pág. 86)

Según (Palomares, 2015), la información financiera se centra en la posición económica y financiera de la empresa, por lo que la información financiera debe mostrar cómo estos se generan a lo largo de un periodo determinado. Las compañías se dotan de inversiones que deben de ser financiadas a través de recursos que pueden obtener de diferentes fuentes. Por tanto, la información financiera no solo mostrara los resultados que obtiene la empresa, sino que también que informar sobre la estructura financiera y económica de ésta. (pág. 25).

1.2.4.2 Importancia

Según (Córdova, 2012) La información financiera es de gran importancia porque a través de ella, los usuarios pueden establecer sus conclusiones sobre el desempeño financiero de la entidad. Por medio de esta información y otros elementos de juicio, el usuario podrá evaluar el futuro de la empresa y tomar decisiones de carácter económico sobre la misma. (pág. 86).

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1.2.4.3 Análisis Financiero

Según (Escribano Maria, 2014), el análisis financiero puede llevarse a cabo desde un punto de vista estático (ratios o porcentajes verticales), en el cual se estudia la situación financiera en un momento determinado, o, desde un punto de vista dinámico (porcentajes horizontales) mediante el que se estudiara la evolución de la situación financiera de la empresa o lo largo del tiempo. (pág. 274).

Según (Guajardo & Andrade, 2014), el análisis financiero del capital contable está estrechamente vinculado con el análisis de la rentabilidad de las empresas. Es el capital contable se encuentran las partidas referidas a las aportaciones de los socios de la empresa y la generación de utilidades de la entidad. (pág. 427)

1.2.4.3.1 Análisis Vertical

Según (Ortiz, 2015), es esta una de las técnicas más sencillas dentro del análisis financiero, y consiste en tomar un solo estado financiero (puede ser un balance general o un estado de pérdidas y ganancias) y relacionar cada una de sus partes con un total determinado, dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base se trata de un análisis estático, pues estudia la situación financiera en un momento determinado, sin tener en cuenta los cambio ocurridos a través del tiempo. (pág. 149)

1.2.4.3.2 Análisis Horizontal

Según (Ortiz, 2017), es un instrumento que se ocupa de los cambios ocurridos tanto en las cuentas individuales como en los totales y subtotales de los estados financieros de un periodo a otro; por lo tanto, requiere de dos o más estados financieros de la misma clase, presentados para periodos consecutivos e iguales (como meses, semestres o años). Además, es un análisis dinámico porque se ocupa del cambio o movimiento de cada rubro de uno a otro periodo.

Este análisis sirve para evaluar la tendencia de cada uno de los rubros del balance o estado de resultados de un periodo a otro y, con base en dichas tendencias, para examinar si la evolución del negocio es satisfactoria. (pág. 79)

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1.2.4.4 Indicadores Financieros

Según (Carrasco, 2013), las ratios ayudan a ver la situación financiera de la empresa y a ver esta situación en el tiempo si se compara con la de ejercicios anteriores, también nos pueden ayudar a ver la situación en relación con la competencia. No solo comparando empresas, también permiten ver la situación en relaciona la del sector. (pág. 48)

1.2.4.4.1 Liquidez

Según (Córdova, 2012) Son aquellas que evalúan la capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones a corto plazo. Implica, por tanto, la habilidad para convertir activos en efectivo. Las razones de liquidez reflejan la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo conforma se vencen, a partir de ellas se pueden obtener muchos elementos de juicio sobre la solvencia de efectivo actual de la empresa y su capacidad para permanecer solvente en caso de situaciones adversas. La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera general de la empresa, es decir, a facilidad con la que pagan sus obligaciones de corto plazo. En esencia se busca comparar las obligaciones de corto plazo con los recursos de corto plazo, disponibles para satisfacer dichas obligaciones. (págs. 100,101)

Capital de trabajo

neto

Se refiere a los activos circulantes, es la inversión que una empresa hace en activos a corto plazo. El capital de trabajo mide la liquidez de una empresa.

Fórmula 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐝𝐞 𝐭𝐫𝐚𝐛𝐚𝐣𝐨 𝐧𝐞𝐭𝐨 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑐𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

Razón circulante

Determina la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo.

Fórmula 𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐜𝐢𝐫𝐜𝐮𝐥𝐚𝐧𝐭𝐞 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

Prueba ácida

Es la razón circulante, excepto por que excluye el inventario, el cual generalmente es el menos liquido de los Activos circulantes.

Fórmula 𝐏𝐫𝐮𝐞𝐛𝐚 á𝐜𝐢𝐝𝐚 =𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

Figura 3 Indicadores financieros de liquidez, Córdova (2012), Gestión Financiera, por: Carcelén Y. Jessica A.

22 1.2.4.4.2 Eficiencia

Según (Córdova, 2012), son las que establecen la efectividad con la que se están usando los recursos de la empresa. Estas razones, llamadas también indicadores de rotación, miden el grado de eficiencia con el cual una empresa emplea las diferentes categorías de activos que posee o utiliza en sus operaciones, teniendo en cuenta su velocidad de recuperación, expresando el resultado mediante índices o número de veces.

Las razones de actividad miden la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo, entre las cuales se tienen. (págs. 102,103)

Rotación de

inventario Mide la actividad o liquidez del inventario de una empresa.

Fórmula 𝐑𝐨𝐭𝐚𝐜𝐢ó𝐧 𝐝𝐞 𝐢𝐧𝐯𝐞𝐧𝐭𝐚𝐫𝐢𝐨 =𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

Rotación de cartera

Mide el número de veces que las cuentas por cobrar retornan, en promedio, en un periodo determinado

Fórmula 𝐑𝐨𝐭𝐚𝐜𝐢ó𝐧 𝐝𝐞 𝐜𝐚𝐫𝐭𝐞𝐫𝐚 = 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

Periodo promedio de

cobro

Es la cantidad promedio de tiempo que se requiere para recuperar las cuentas por cobrar.

Fórmula 𝐏𝐞𝐫𝐢𝐨𝐝𝐨 𝐩𝐫𝐨𝐦𝐞𝐝𝐢𝐨 𝐝𝐞 𝐜𝐨𝐛𝐫𝐨 =

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑑𝑖𝑎

Rotación de activos

Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas.

Fórmula 𝐑𝐨𝐭𝐚𝐜𝐢ó𝐧 𝐝𝐞 𝐚𝐜𝐭𝐢𝐯𝐨𝐬 =

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

Figura 4 Indicadores financieros de eficiencia, Córdova (2012), Gestión Financiera, por: Carcelén Y. Jessica A.

23 1.2.4.4.3 Endeudamiento

Según (Baena, 2014), indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades; son de gran importancia ya que las deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo y permiten conocer que tan estable o consolidada de encuentra la empresa, observándola en términos de la composición de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. (pág. 186).

Razón de deuda o Nivel de endeudamiento

Esta razón o indicador representa la relación entre el pasivo total y el activo total; es la proporción del endeudamiento de una empresa.

Formula 𝑁. 𝐸 = [ 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 ] 𝑥 100

Leverage Total (Apalancamiento)

Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización, en relación con sus activos o patrimonio. Este tipo de indicador mide hasta qué punto está comprometido el patrimonio de los propietarios de la empresa, con respecto a sus acreedores.

Formula 𝐿𝑒𝑣𝑒𝑟𝑎𝑔𝑒 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 =𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜

𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

Figura 5 Indicadores financieros de endeudamiento, Baena (2014), Análisis financieros, enfoque y proyecciones, por: Carcelén Y. Jessica A.

1.2.4.4.4 Rentabilidad

Según (Baena, 2014), las razones de rentabilidad son instrumentos que le permiten al inversionista analizar la forma como se generan los retornos de los valores invertidos en la empresa. Miden la rentabilidad del patrimonio y la rentabilidad del activo, es decir, la productividad de los fondos comprometidos en un negocio. (pág. 208)

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Margen de utilidad

Bruta

Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la empresa ha pagado sus existencias.

Formula 𝑀. 𝑈. 𝐵. = [ 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠 ] 𝑥 100

Margen de utilidades operacionales

Representan las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta

Formula 𝑀. 𝑈. 𝑂 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Margen neto de utilidad

Determina el porcentaje que queda en cada venta después de deducir todos los gastos después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.

Formula 𝑀. 𝑁. 𝑈 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Rendimiento de la inversión

Determina la efectividad total de la administración para producir utilidades con los activos disponibles.

Formula 𝑅. 𝐼 =𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑢𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

Figura 6 Indicadores financieros de rentabilidad, Baena (2014), Análisis financieros, enfoque y proyecciones, por; Carcelén Y. Jessica A.