Operaciones Financieras Planeadas

1.2.4.1 Presupuestos

Dos aspectos claves del proceso de planeación financiera son la Planeación de Efectivo y la Planeación de Utilidades. La Planeación de Efectivo implica la preparación del Presupuesto de Efectivo de la empresa, mientras las Planeación de Utilidades implica la preparación de los Estados Financieros Pro forma (Proyectos de Estados Financieros), los cuales muestran niveles anticipados (proyecciones) de ingresos, activos, pasivos y capital social.

Los presupuestos son programas en los que se les asigna cifras a las actividades; implican una estimación de los ingresos, de capital, de los costos y de las unidades o productos requeridos para lograr los objetivos.

Los presupuestos son un elemento indispensable al planear, ya que a través de ellos se proyectan en forma cuantificada los elementos que necesita la empresa para cumplir con sus objetivos. Sus principales finalidades consisten en determinar la mejor forma de utilización y asignación de los recursos, a la vez que controlar las actividades de la organización en términos financieros.

Un presupuesto es un documento en donde se detalla cómo se obtendrán y gastarán los fondos para un período específico de tiempo, es decir es un método para obtener la forma más productiva y provechosa de utilizar los recursos de la empresa. Su importancia radica en dos puntos:

• Se convierte en la base o suministro de información para la construcción del flujo de caja. El resultado de cada presupuesto es trasladado al flujo como resultado definitivo del manejo de un área financiera en particular.

• Cada presupuesto permite sentar una base de cómo debe ser el manejo de un área financiera en determinado período. Es este sentido los presupuestos se convierten en una herramienta de control; tras el análisis comparativo con los resultados reales se puede estudiar las razones de las posibles diferencias y determinar las circunstancias. Esta comparación permite corregir fallas en las áreas financieras que tengan errores o sentar precedentes para un análisis presupuestado más preciso en el futuro.

Mientras los planes son previsiones para el mediano y largo plazos, se traducen en previsiones a corto plazo que constituyen los presupuestos. Al presupuesto que contiene la cuantificación de toda la planificación se ha denominado “Presupuesto Maestro”.

Clasificación

Los presupuestos han sido objeto de distintas clasificaciones, una de ellas los divide en Presupuesto de Inversión, Presupuesto de Operación y Presupuesto de Caja. A su vez, los presupuestos de Operación se los subclasifica en:

• Presupuesto de Venta (estimados producido y en proceso)

• Presupuesto de producción (incluye gastos directos e indirectos)

• Presupuesto de requerimiento de materiales (Materia prima, insumos, auto partes etc.)

• Presupuesto mano de obra (fuerza bruta, calificada y especializada)

• Presupuesto gasto de fabricación.

• Presupuesto costo de producción (sin el margen de ganancia)

• Presupuesto gasto de venta (capacitación, vendedores, publicidad)

• Presupuesto gasto de administración (requerimiento de todo tipo de mano de obra y distribución del trabajo).9

Bajo otro enfoque, se denomina Presupuesto Financiero, al que consiste en fijar los estimados de inversión de venta, ingresos varios, para elaborar al final un flujo de caja que mida el estado económico y real de la empresa. El Presupuesto financiero comprende:

• Presupuesto de ingresos (el total bruto sin descontar gastos).

• Presupuesto de egresos (para determinar el líquido o neto).

• Flujo neto (diferencia entre ingreso y egreso).

• Presupuestos de caja: Caja final, Caja inicial, Caja mínima.

Los presupuestos de caja incluyen el cálculo de partidas que inciden en el Balance como son la caja o tesorería y el capital, también conocido como erogaciones de capitales.10

9 _{Cfr. Zapata Sánchez Pedro, Contabilidad General, Mc Graw Hill, 2002, p. 273.} 10 _Ibídem

El proceso presupuestario tiende a reflejar de una forma cuantitativa, a través de los presupuestos, los objetivos fijados por la empresa a corto plazo, mediante el establecimiento de los oportunos programas, sin perder la perspectiva del largo plazo, puesto que ésta condicionará los planes que permitirán la consecución del fin último al que va orientado la gestión de la empresa.

1.2.4.2 El Flujo de Caja

El Estado de Flujos de Caja es un estado proyectado de las entradas y salidas de efectivo de la empresa en un período determinado que puede ser semanal, mensual, trimestral o anual, cuyo objetivo es conocer cuál es la cantidad de efectivo que requiere el negocio para operar durante un período.

Con ésta podemos evitar la falta de liquidez para cubrir necesidades inmediatas, limitando así las posibilidades de adquirir deudas de emergencia a costos financieros muy elevados.

La elaboración de un Estado de Flujo de Caja requiere una estimación de todas las entradas y salidas de efectivo de la empresa. Para su preparación se debe cumplir los siguientes pasos:

Determinar el período dentro del cual se prepara el Flujo.

Registrar todos los ingresos probables de la empresa, en efectivo, durante ese período. Con esta lista obtenemos un total de ingresos.

Registrar todas las obligaciones que requieran pago en efectivo. Con esta lista se obtiene un total de egresos.

Al restar el total de ingresos con el total de egresos obtenemos el total de efectivo que dispone la empresa en ese período. Si el saldo es positivo significa que la empresa tiene excedentes de efectivo, pero si el saldo es negativo, la empresa debe analizar cómo cumplir con el faltante de efectivo.

1.2.4.3 Razones Financieras

El análisis de razones es la forma más usual de análisis financiero, ya que ofrece las medidas relativas al funcionamiento de la entidad.

Los elementos importantes relacionados con las operaciones a corto plazo son: la liquidez, la actividad y la rentabilidad ya que proporcionan la información crítica para la operación a corto plazo de la empresa. Las razones de endeudamiento son útiles exclusivamente cuando el analista está seguro de que la empresa ha enfrentado con éxito el corto plazo.

Hay numerosas razones financieras y diversas clasificaciones de las mismas. En el presente estudio consideraremos la división de razones financieras en cuatro grupos o categoría básicos que son: razones de

liquidez, razones de actividad, razones de endeudamiento, razones de rentabilidad.

Las fórmulas de las principales razones o indicadores, dentro de cada uno de estos grupos, constan en el punto 4.5.2.1