De los saldos al inicio
PATRIMONIO NETO
Total Patrimonio Neto 3.336.039,07 4.872.908,95 46,07%
TOTAL PASIVO + PN 4.261.015,92 9.301.181,16 118,29%
Valores Históricos Variación Porcentual
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Tabla 25. Análisis Horizontal Daluk S.R.L. - Valores Reexpresados
30/04/2014 30/04/2015
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Total Caja y Bancos 473.023,06 1.004.875,35 112,44% Total Inversiones - 583.888,90
Total Créditos por Ventas 1.110.655,65 2.651.962,42 138,77% Total Otros Créditos 2.066.017,72 2.502.675,02 21,14% TOTAL ACTIVO CORRIENTE 3.649.696,43 6.743.401,69 84,77% ACTIVO NO CORRIENTE
Total Bienes de uso 1.056.012,28 3.114.108,39 194,89% TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1.056.012,28 3.114.108,39 194,89%
TOTAL ACTIVO 4.705.708,71 9.857.510,08 109,48%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Total Deudas por Servicios 324.143,62 740.359,07 128,40% Total Préstamos Bancarios - 898.258,64
Total Remuneraciones y Cargas Sociales 153.110,70 249.265,82 62,80% Total Cargas Fiscales 255.167,82 673.422,39 163,91% TOTAL PASIVO CORRIENTE 732.422,14 2.561.305,92 249,70% PASIVO NO CORRIENTE
Total Préstamos Bancarios - 1.712.843,36 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE - 1.712.843,36
TOTAL PASIVO 732.422,14 4.274.149,28 483,56%
PATRIMONIO NETO
Total Patrimonio Neto 3.973.286,57 5.583.360,80 40,52%
TOTAL PASIVO + PN 4.705.708,71 9.857.510,08 109,48%
Valores Reexpresados Variación Porcentual
Con respecto a las cuentas que integran el resultado del ejercicio, las Tablas 26 y 27 muestran el Estado de Resultados a valores históricos y reexpresados, respectivamente. Cabe aclarar, que se excluyó al RECPAM del total de los resultados financieros y por tenencia a los fines de su análisis.
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Se puede observar que las variaciones porcentuales de los conceptos que integran el resultado antes de impuesto, no difieren en forma significativa entre el Estado de Resultados a valores históricos y el reexpresado. Sin embargo las mismas son menores en el estado reexpresado a pesar de que en términos absolutos los valores se vieron incrementados como consecuencia del ajuste por inflación.
Lo mencionado en el párrafo anterior se observa por ejemplo en el resultado bruto, ya que el Estado de Resultados históricos muestra un incremento de 87%, mientras que el Estado de Resultados reexpresado refleja un aumento del 74%, generando una diferencia de 13% aproximadamente. Cabe destacar que dicho incremento estuvo motivado por el aumento en las ventas. En cuanto al total de gastos, en el Estado de Resultados históricos, el incremento fue del 88%; mientras que en el estado de resultados ajustado, el aumento fue del 71%, la diferencia entre ambos valores es del 17%.
A pesar de que ambos estados presentan incrementos en el año 2015 con respecto al año anterior (salvo otros ingresos y egresos), el resultado antes de impuestos para el Estado de Resultados reexpresado, tanto en el año 2014 como en el 2015, resulta menor al histórico. Esto ocurre ya que el efecto de la inflación generó al denominado RECPAM, originado por el ajuste de las partidas no monetarias. El mismo, refleja una pérdida en ambos ejercicios y resulta un 19% mayor en el ejercicio 2014 con respecto al año 2015.
Esta disminución del resultado antes de impuestos, como consecuencia del RECPAM, repercute en gran medida en el impuesto a las ganancias determinado. Provocando a su vez, una variación porcentual completamente diferente en el resultado del ejercicio del Estado de Resultados histórico y el reexpresado, siendo mayor el porcentaje de este último en un 79% aproximadamente.
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Tabla 26. Análisis Horizontal Daluk S.R.L. - Valores Históricos
30/04/2014 30/04/2015
Ingresos por Servicios 6.324.577,80 11.366.420,53 79,72% Total Costo por Servicios -3.695.157,58 -6.459.651,77 74,81%
Resultado bruto 2.629.420,22 4.906.768,76 86,61%
Total Gastos Administración -1.114.614,85 -1.804.682,04 61,91% Total Gastos de Comercialización -75.300,30 -228.747,85 203,78% Total Resultados Financieros y por Tenencia -8.337,94 -174.815,11 1996,62% Total Impuestos Varios -152.921,70 -334.108,56 118,48%
Total Gastos -1.351.174,79 -2.542.353,56 88,16%
Total Otros Ingresos y Egresos 961,79 - -100,00% Resultado antes del impuesto a las Gcias 1.279.207,22 2.364.415,20 84,83% Impuesto a las Ganancias -447.722,53 -827.545,32 84,83% Resultado del Ejercicio 831.484,69 1.536.869,88 84,83% Valores Históricos Variación
Porcentual
Tabla 27. Análisis Horizontal Daluk S.R.L. - Valores Reexpresados
30/04/2014 30/04/2015
Ingresos por Servicios 7.188.850,81 11.900.387,36 65,54% Total Costo por Servicios -4.258.130,76 -6.808.394,58 59,89%
Resultado bruto 2.930.720,05 5.091.992,79 73,75%
Total Gastos Administración -1.275.609,50 -1.872.388,45 46,78% Total Gastos de Comercialización -85.546,47 -238.801,18 179,15% Total Resultados Financieros y por Tenencia -9.846,41 -177.246,83 1700,12% Total Impuestos Varios -174.424,60 -346.596,11 98,71%
Total Gastos -1.545.426,98 -2.635.032,58 70,51%
Total Otros Ingresos y Egresos 1.181,19 - -100,00%
RECPAM -657.423,34 -532.896,22 -18,94%
Resultado antes del impuesto a las Gcias 729.050,93 1.924.063,99 163,91% Impuesto a las Ganancias -255.167,82 -673.422,39 163,91% Resultado del Ejercicio 473.883,10 1.250.641,59 163,91% Valores Reexpresados Variación
90 Análisis vertical
Una vez efectuado el análisis horizontal, se realizó el análisis vertical de Daluk S.R.L, expresando a los valores del Estado de Situación Patrimonial como porcentajes del total del activo (lo que sería igual al pasivo más patrimonio neto), mientras que los importes del Estado de Resultados se expresaron como porcentajes de las ventas (ingresos por servicios). La Tabla 28 muestra dicho análisis realizado sobre el Estado de Situación Patrimonial (a valores históricos y reexpresados) del año 2014, mientras que la Tabla 29 refleja el mismo análisis correspondiente al periodo 2015.
Conforme a las tablas mencionadas podemos observar que tanto en el año 2014 como en el año 2015, los rubros que componen las partidas no monetarias se vieron incrementados como consecuencia del ajuste por inflación en el balance reexpresado. Generando a su vez una reducción en la participación de las partidas monetarias sobre el total del activo.
A pesar de lo mencionado, en la Tabla 28 (año 2014), las disminuciones del balance reexpresado con respecto al histórico no son significativas. En el caso del activo corriente, no supera el 8%, mientras que para el pasivo corriente no excede el 6%. Sin embargo es importante destacar que el impacto mayor se visualiza en las cargas fiscales, por verse disminuido el impuesto a las ganancias.
En cuanto a los bienes de uso y al patrimonio neto, en el ejercicio 2014, estos rubros vieron incrementada su participación sobre el total del activo en un 8% y 6% respectivamente, como consecuencia de su actualización.
A pesar de dichas observaciones, en el año 2014, la empresa en ambos estados contables conserva un activo corriente mayor al no corriente. El activo corriente en el balance histórico representa el 86% del total de activos, mientras que el balance reexpresado refleja el 77%.
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En el caso del pasivo, el periodo analizado solamente posee pasivos corrientes. Siendo el mismo el 22% sobre el total de activos, en el balance histórico; y 16% en el balance reexpresado. Esto conlleva a que sea mayor la participación del patrimonio neto en relación al total de activos, es decir un 78% en el balance histórico y un 84% en el reexpresado. La importancia de estos valores se evaluará en los análisis posteriores.
Para finalizar con el análisis del año 2014, cabe mencionar que el rubro del activo que más participación tiene sobre el total, es el de los créditos por ventas, siendo para el balance histórico un 49%, y para el ajustado un 44%. Y si realizamos este análisis sobre el pasivo, observamos que las cargas fiscales son las que tienen mayor participación, un 11% para el balance histórico y un 5% para el reexpresado.
Tabla 28. Análisis Vertical Daluk S.R.L. - Año 2014
30/04/2014 Porcentaje 30/04/2014 Porcentaje ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Total Caja y Bancos 473.023,06 11,10% 473.023,06 10,05%
Total Inversiones - 0,00% - 0,00%
Total Créditos por Ventas 1.110.655,65 26,07% 1.110.655,65 23,60%
Total Otros Créditos 2.066.017,72 48,49% 2.066.017,72 43,90%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 3.649.696,43 85,65% 3.649.696,43 77,56%
ACTIVO NO CORRIENTE
Total Bienes de uso 611.319,49 14,35% 1.056.012,28 22,44%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 611.319,49 14,35% 1.056.012,28 22,44%
TOTAL ACTIVO 4.261.015,92 100,00% 4.705.708,71 100,00%