5. ESCENARIOS DE LA FACTIBILIDAD TÉCNICO-ECONÓMICA
5.4. Criterios para la evaluación económica del proyecto de la estación móvil
5.4.4. Periodo de recuperación (PR)
El periodo de recuperación se define como el número esperado de años que se requieren para que se recupere una inversión, sumando los flujos futuros de efectivo de cada año hasta que el costo inicial del proyecto de capital quede por lo menos cubierto. Matemáticamente, se expresa como se indica en la siguiente Ec (14).
PR =
[
−(Valor acumulado negativo anterior al valor positivo + Valor acumulado positivo]+−(Valor acumulado negativo anterior al valor positivo)Periodo donde se encuetra el valor acumulado negativo
](14)
Es considerado un indicador que mide tanto la liquidez del proyecto como también el riesgo relativo pues permite anticipar los eventos en el corto plazo.
5.4.5. Indicadores Económicos
Son valores estadísticos que permiten predecir el comportamiento de los precios conforme transcurre el tiempo, ayudan a analizar, evaluar y determinar la viabilidad económica del proyecto. En la Tabla 11, se presentan los indicadores utilizados para evaluar y determinar la factibilidad económica de la implementación de la estación móvil de servicios informáticos.
Tabla 11. Parámetros económicos de proyección.
Tasa de Inflación anual 3,3%
Tasa de oportunidad de inversión 6%
Tasa de reinversión 7%
Costo de incremento proyectado de energía anual 3%
Fuente: (Banco de la República de Colombia, 2019)
En los indicadores económicos: la inflación es el incremento anual de precios, que afecta a bienes y servicios involucrados en el proyecto analizado, es decir, a equipos y actividades de mantenimiento; la tasa de descuento anual, es un indicador que permite establecer la rentabilidad del proyecto, comparándola con la sumatoria de la tasa de interés de oportunidad y del riesgo
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implícito, es decir, el proyecto será atractivo económicamente en la medida en que su tasa de interés iguale o supere a la tasa de interés más alta que el inversionista sacrifica, más el interés asociado al riesgo de invertir en el proyecto.
La tasa de oportunidad de inversión, entendida como el porcentaje que se deja de ganar, por la decisión de invertir en el proyecto propuesto; es del 6% (ver Tabla 11), tomada de las recomendaciones del Banco de la República de Colombia (Banco de la República de Colombia, 2019). Esta tasa incluye la inflación (pérdida de la capacidad adquisitiva del dinero, en el tiempo), la tasa de devaluación real a abril de 2019 y la tasa de oportunidad de inversión de renta fija, es decir, la inversión (como ahorro) de perfil de riesgo conservador; entre estas últimas se encuentran los CDTs7 y hay de todas las opciones, desde montos pequeños y con variadas
rentabilidades. Los riesgos son casi nulos, es decir, que el dinero estará seguro y su rentabilidad llega tal como se espera desde el inicio. A pesar de que este producto financiero no genera grandes ganancias, sí ofrece mejores garantías que una cuenta de ahorro tradicional. En otras palabras, el inversionista decide entre la rentabilidad calculada como resultado de emprender el proyecto y el ahorro del capital correspondiente en un banco. (CDTenlinea.com, 2019)
Teniendo en cuenta que el flujo de personas es una variable con poco riesgo, se opta por tomar una perspectiva de costo de oportunidad a una tasa de reinversión del 7%, y para el respectivo cálculo del costo de la energía, se proyecta un incremento anual del 3%, (UPME, 2017).
5.4.6. Flujo de Caja
Conocidos los egresos e ingresos asociados a la instalación, se puede realizar el Flujo de Caja del proyecto. Es pertinente aclarar que existen dos clases de flujo de caja; los flujos convencionales que son aquellos donde primero aparece la inversión inicial y luego, progresivamente los egresos y beneficios, y los flujos no convencionales que son aquellos donde se pueden encontrar reinversiones intercaladas con los ingresos y egresos.
El primer paso en la evaluación financiera del proyecto consiste en el Análisis Costo – Beneficio de la estación móvil de servicios informáticos.
Para ello hay que estimar cuál será el costo de producción anual durante cinco años del proyecto. En este punto se trata de determinar cuánto gastaremos en energía, mantenimiento de la estación. Asimismo, tenemos que estimar cuáles serán los ingresos anuales que serían en nuestro el ahorro de energía eléctrica, dado que se utiliza la energía solar. De aquí obtenemos el flujo de caja (FC), considerando también como costo las inversiones realizadas.
7El CDT (Certificado de Deposito a Término) es un titulo valor que emite un banco a un cliente que ha hecho un depósito de dinero,
con el propósito de constituir el CDT. “Existen varios factores que determinarán si es rentable o no invertir en un CDT durante el 2019, y el más importante será la inflación, ya que esta incidirá finalmente sobre las decisiones que tomen los bancos y compañías de financiamiento sobre las tasas de interés que reconocerán por sus CDTs al público. En palabras más sencillas, usted como inversionista deberá estar atento al reporte mensual del DANE sobre el IPC (inflación) y montarse en uno cuando haya aires de nuevos incrementos por encima de lo que esperan los analistas, ya sea a 90, 180 o 360 días. Y tenga en cuenta que entre más tiempo pase su dinero en el CDT más alta será la tasa de rentabilidad.” (PUBLICACIONES SEMANA S.A.;, 2019). En general, la tasa promedio de captación a 360 días, es la más rentable.
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5.5. Análisis Escenario 1A continuación, se muestran los costos requeridos de los equipos y su mantenimiento y el estudio de factibilidad. Ver tablas 12,13 y 14.
Tabla 12. Costos de Equipos, Montaje y Mantenimiento Escenario 1
ITEM DESCRIPCIÓN TOTAL
1 Módulo solar monocristalino, Silicio. 330 W $ 1.980.000
2 Inversor 1000 VA de 24 VDC a 120 VAC $ 1.500.000
3 Baterías 12 V / 214 Ah $ 3.600.000
4 Regulador de carga MPPT $ 800.000
5 Instalaciones eléctricas $ 2.000.000
6 Estructura soporte y montaje $ 2.900.000
7 Mantenimiento y operación anual $ 10.165.392
8 Equipos de la estación móvil $ 11.513.900
Total $ 34.459.292
El cálculo del flujo de caja del proyecto se realiza dividiendo los ingresos del proyecto en la generación de energía eléctrica y en las utilidades de venta de la estación. Para el ingreso de las utilidades de la estación se establece una comparación de una papelería ubicada en la ciudad de Bogotá en el barrio Kennedy central, llamada papelería La Nacional, la cual tiene unos servicios similares a los planteados en este proyecto. Según entrevista personal con los propietarios se estiman unos ingresos libres mensuales de $1.800.000.
Partiendo de esta comparación, se toma para el caso de estudio de la estación móvil, unos ingresos mensuales de $720.000 pesos; que equivalen al 60 % menos de las utilidades que genera el establecimiento anteriormente mencionado. El cálculo del flujo de caja se realiza para 10 años como se muestra en la tabla 13.
Tabla 13. Flujo de caja Escenario 1.
Año Costos Ingreso Energía Ingreso ventas FC
0 $ 34.459.292 0 0 -$ 34.459.292 1 $ 228.000 $ 5.259.975 $ 8.640.000 $ 13.671.975 2 $ 237.120 $ 5.785.972 $ 9.504.000 $ 15.052.852 3 $ 246.605 $ 6.364.570 $ 10.454.400 $ 16.572.365 4 $ 256.469 $ 7.001.027 $ 11.499.840 $ 18.244.398 5 $ 3.866.7288 $ 7.701.129 $ 12.649.824 $ 16.484.225 6 $ 276.000 $ 8.471.242 $ 13.914.806 $ 22.110.048
8 En los sistemas de generación fotovoltaica, además del mantenimiento preventivo, se requiere de una reinversión en el año 5, ya que la vida útil del banco de baterías oscila entre los 4 y 6 años; por lo que se optó por un punto intermedio.
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Año Costos Ingreso Energía Ingreso ventas FC
7 $ 287.040 $ 9.318.366 $ 15.306.287 $ 24.337.613 8 $ 298.522 $ 10.250.203 $ 16.836.916 $ 26.788.597 9 $ 310.462 $ 11.275.223 $ 18.520.607 $ 29.485.368 10 $ 322.881 $ 12.402.746 $ 20.372.668 $ 32.452.533 Total $ 83.830.453 $ 137.699.349 Total $ 40.789.119 $ 221.529.801 $ 180.740.683
De acuerdo al flujo de caja a los valores obtenidos y los conceptos explicados anteriormente mostraremos los valores obtenidos del análisis financiero. Ver tabla 14.
Tabla 14. Comportamiento financiero Escenario 1
VPN TIR B/C PR Años
$ 116.673.000 47% 5,4 2,3
.
5.6. Análisis Escenario 2
Para el análisis de factibilidad de este escenario se pretende retirar una batería de
almacenamiento, reemplazarla con la del vehículo de la estación móvil; y, recargar esta
última mediante el funcionamiento de 3 horas diarias, del motor a gasolina del mismo
vehículo. Ver tabla 15, 16 y 17.
Tabla 15. Costos de Equipos, Montaje y Mantenimiento Escenario 2
ÍTEM DESCRIPCIÓN TOTAL
1 Módulo solar monocristalino, Silicio. 330 W $ 1.980.000
2 Inversor 1000 VA de 24 V a 120 V. $ 1.500.000
3 Baterías 12 V/214 Ah $ 1.800.000
4 Regulador de carga MPPT $ 800.000
5 Instalaciones eléctricas $ 2.000.000
6 Estructura soporte y montaje $ 4.100.000
7 Combustible $ 4.000.000
8 Mantenimiento y operación anual $ 10.165.392
9 Equipos de la estación móvil $ 11.513.900
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Tabla 16. Flujo de caja Escenario 2.
Año Costo Ingreso Energía Ingreso ventas FC
0 $ 37.859.292 0 0 -$ 37.859.292 1 $ 4.000.000 $ 5.259.975 $ 8.640.000 $ 9.899.975 2 $ 4.160.000 $ 5.785.972 $ 9.504.000 $ 11.129.972 3 $ 4.326.400 $ 6.364.570 $ 10.454.400 $ 12.492.570 4 $ 4.499.456 $ 7.001.027 $ 11.499.840 $ 14.001.411 5 $ 6.479.4349 $ 7.701.129 $ 12.649.824 $ 13.871.519 6 $ 4.866.612 $ 8.471.242 $ 13.914.806 $ 17.519.436 7 $ 5.061.276 $ 9.318.366 $ 15.306.287 $ 19.563.377 8 $ 5.263.728 $ 10.250.203 $ 16.836.916 $ 21.823.391 9 $ 5.474.277 $ 11.275.223 $ 18.520.607 $ 24.321.554 10 $ 5.693.248 $ 12.402.746 $ 20.372.668 $ 27.082.166 Total $ 83.830.453 $ 137.699.349 Total $ 87.683.723 $ 221.529.801 $ 133.846.079
Tabla 17. Comportamiento financiero Escenario 2.
VPN TIR B/C PR Años
$ 80.184.300 31% 2,5 3,7
5.7. Resultados
En la tabla 18 se muestra el resumen del comportamiento financiero de los dos escenarios previstos para el proyecto de la estación móvil de servicios informáticos en la vereda Ramal, en Fosca - Cundinamarca.
Tabla 18. Resumen del análisis financiero
VPN TIR B/C PR Años
Análisis Escenario 1 $ 116.673.000 47% 5,4 2,3
Análisis Escenario 2 $ 80.184.300 31% 2,5 3,7
9Tal como se aplicó para el escenario 1, también se requiere para el escenario 2: en los sistemas de generación fotovoltaica, además
del mantenimiento preventivo, se requiere de una reinversión en el año 5, ya que la vida útil del banco de baterías oscila entre los 4 y 6 años; por lo que se optó por un punto intermedio.
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Se puede decir que la factibilidad económica y comportamiento financiero de ambos escenarios es favorable, dado que el actuar del flujo de caja es beneficioso, a pesar de la reinversión del quinto año, debido a la relativa corta vida útil de las baterías, respecto al resto de los equipos del sistema solar fotovoltaico, que hacen necesario su sustitución por nuevas baterías. El valor presente neto VPN es positivo en el año diez , último año; la tasa interna de retorno TIR es positiva y mucho mayor a la tasa de oportunidad estipulada; la relación de beneficio costo es mayor a 1; y, el periodo de recuperación PR es bastante corto, teniendo en cuenta la inversión que se requiere realizar para cada escenario.
Teniendo en cuenta lo anterior, el escenario 1, representa el mejor comportamiento económico y financiero; por lo tanto, el mejor escenario para la inversión en la implementación de la estación móvil de servicios informáticos propuesta en la vereda Ramal en Fosca – Cundinamarca.
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CONCLUSIONES
La radiación solar de la vereda Ramal en el municipio de Fosca en Cundinamarca, tiene un rango adecuado con valores entre 3 kWh/m2 a 4,5 kWh/m2; ello indica que proyectos de generación eléctrica con módulos fotovoltaicos para esta zona, son factibles y convenientes.
Un factor importante a considerar en la evaluación del potencial fotovoltaico es caracterizar el recurso energético, en este caso el de la radiación solar en sitio, que se estimó de 3,5 kWh/m2, dado que su probabilidad de ocurrencia es del 95%, para los dos años tomados como referencia: el 2016 y el 2017. Este potencial técnico o del recurso energético es clave para dimensionar adecuadamente el sistema fotovoltaico de generación eléctrica; ya que, el lugar de implementación de la estación móvil tiene un buen potencial energético de radiación solar.
El funcionamiento de la estación móvil puede brindar a la población de la vereda Ramal, en especial a la población estudiantil, diferentes posibilidades en la prestación de servicios informáticos que facilitan el desarrollo de diferentes actividades académicas, además de ello cabe resaltar que es un proyecto amigable con el medio ambiente y brinda una solución a los continuos cortes de energía eléctrica de esta vereda y de su municipio Fosca.
Se proponen y evaluan dos escenarios como opción de inversión en la implementación de la estación móvil de servicios informáticos, en la vereda Ramal en Fosca – Cundinamarca, así: ESCENARIO 1, para la estación móvil de servicios informáticos con sistema fotovoltaico de generación eléctrica, más sistema de almacenamiento en baterías; y, ESCENARIO 2, para la estación móvil de servicios informáticos con sistema fotovoltaico de generación eléctrica, más almacenamiento en baterías y respaldo eléctrico con motor a gasolina. Se encontró que ambos escenarios tienen factibilidad de implementación.
Sin embargo, el escenario 1, es decir, la estación móvil de servicios informáticos mediante generación fotovoltaica y almacenamiento eléctrico en baterías, presenta mejores resultados: Valor Presente Neto VPN de $ 116.673.000.oo, positivo en el año diez, Tasa Interna de Retorno TIR de 47%, también positiva y mucho mayor a la tasa de oportunidad estipulada, relación Beneficio / Costo (B/C) de 5,4 (mayor a 1) y un Periodo de Recuperación PR de 2,3 años, bastante corto teniendo en cuenta el capital de inversión que se requiere.
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