Plan económico financiero

(Morales, et, 2016) Dice que, el plan económico financiero, consiste en elaborar información financiera que proporciona datos acerca de la cantidad de inversión, ingresos, gastos, utilidad de la operación del proyecto de inversión, nivel de inventarios requeridos, capital de trabajo, depreciaciones, amortizaciones, sueldos, etc.

2.2.13.1Elementos de un flujo de caja.

La inversión inicial, presentada en suma global:

 Costos de operación y mantenimiento.

 Beneficios e ingresos de operación.

 Valor de desecho o salvamento

Cada uno de estos elementos incluye y se registra en el flujo de caja, en los momentos en que ocurren.

 En primer lugar, existen los recursos empresariales, los cuales, en unión con los recursos del sistema financiero (si ha existido la necesidad de recurrir al endeudamiento) han sido destinados a financiar a la inversión del negocio.

 Esta inversión ha dotado de capacidad operativa al negocio, que genera ingresos hacia adentro del sistema, por la venta de su producto y que permite cancelar los costos y los gastos que van hacia fuera del sistema.

 De este saldo en los ingresos se continúa deduciendo o restando el de los intereses de endeudamiento y la deducción de las depreciaciones de activos tangibles y amortizaciones de activos intangibles, rubros que son los primeros en restarse luego de los costos, ya que son los que permiten la ley, con el fin de obtener un saldo antes de impuestos (utilidad gravable).

 Del monto deducido antes de impuestos, se restan los impuestos que son cancelados al gobierno luego de haber deducido el 15 % de las utilidades para los trabajadores (Ley de Régimen Tributario Interno y su reglamento), obteniendo la utilidad neta; con este nuevo saldo, después de impuestos, se realizan las correcciones monetarias conforme disponga a la legislación contable de cada país.

 Después se sumarán otra vez los valores de las depreciaciones y amortizaciones deducidas anteriormente, pues, como se indicó ya, fueron hechas para obtener el monto sobre el cual se pagan los impuestos y al, no ser egresos reales de caja, deben restituirse al flujo (utilidades después de impuestos).

 Se cancelará sobre este saldo la parte correspondiente a las cuotas anuales del capital financiado por el sistema financiero, con lo cual, tenderemos finalmente el saldo o flujo neto de caja, sobre el cual se debe evaluar el negocio, ya que se han cumplido con todos los pagos a los diferentes actores del sistema.

 Cabe señalar que las inversiones que forman parte de este sistema y que fueron financiadas con recursos empresariales y del sistema financiero, son consideradas como egresos o erogaciones que realizan el negocio, en el momento creo del horizonte del proyecto, por lo que se registran el flujo de caja con signo negativo. Puede haber inversiones en cualquier momento del período, aparte de esta principal, que serán registradas en el momento de su ocurrencia y también con signo negativo. De cada uno de estos flujos se obtiene los indicadores de rentabilidad más conocidos (VAN y TIR)

2.2.13.2 Razones de rentabilidad.

(De la Torre, Zamarrón, 2017) Expresa que, el rendimiento de la inversión permite visualizar los diversos factores que influyen en la obtención de utilidades adecuadas. En este sentido el esquema conocido como la formula “DuPont” permite la separación de la rentabilidad en sus componentes de margen de utilidad y rotación de activos.

2.2.13.3 Valor actual neto.

“Mide la rentabilidad del proyecto en valores monetarios que exceden a la rentabilidad deseada después de recuperar toda la inversión.” (Córdoba Padilla, 2017)

2.2.13.4 Interpretación de resultado que entrega el VAN.

(Canelos Salazar, 2014)Menciona que, podemos relacionar varias lecturas sobre el resultado que nos entrega el VAN; así podemos mencionar:

a) Si su resultado es igual a 0, entonces el proyecto entrega la renta que el inversionista exige a la inversión.

b) Si el resultado es positivo, es decir, un VAN es igual a 500 positivos, indica que el proyecto proporciona esa cantidad remanente o adicional por sobre lo exigido.

c) Si el resultado es 500 negativos, debe interpretarse como la cantidad que falta para que el proyecto rente lo exigido por el inversionista.

d) Cuando se calcula el VAN de un flujo neto (ingresos-egresos) se obtiene un valor inferior al que se tendría por la simple suma de esos valores.

e) Es decir, el VAN refleja que el proyecto es capaz de:

 Amortizar la inversión (porque se la resta al final del cálculo)

 Cubrir todos los costos de operación y mantenimiento (incluido el costo del financiamiento o la deuda)

 Recibir o ganar (lo que el inversionista le exige, representado en la tasa de descuento, aplicada a cada valor del flujo neto)

 Entregarle un remanente o adicional monetario en términos de valor presente (cuando es positivo).

2.2.13.5 Tasa interna de retorno.

(Córdoba Padilla, 2017), expresa que refleja la tasa de interés o de rentabilidad que el proyecto arrojará periodo a periodo durante toda su vida útil. La tasa interna de retorno es la tasa de interés por cual el proyecto será rentable.

2.2.13.6 Interpretación del resultado que entrega TIR

(Canelos Salazar, 2014) Señala que, las variables que intervienen en el cálculo de la TIR son las mismas del VAN.

Este criterio es equivalente a hacer el Van igual 0 y determinar la tasa que permite el flujo actualizado de ser 0. Por lo tanto, su cálculo es de prueba y error, es un proceso iterativo, hasta encontrar la tasa que permita hacer el VAN = 0

Se considera aceptado un proyecto, cuya TIR es igual o superior a la tasa de descuento, criterio que se basa en las mismas consideraciones de aceptación, cuyo VAN es igual a cero

La TIR es el rendimiento del proyecto sobre el capital no amortizado de cada uno de los períodos.