COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., registró un creciente nivel de ingresos totales, puesto que al 31 de diciembre de 2015 éstos sumaron USD 47,93 millones, lo que significó un crecimiento de 11,08% con respecto a los USD 43,15 millones del año 2014. Para diciembre de 2016 se observa que los ingresos totales se redujeron en 4,86% en comparación de los registrados en diciembre de 2015, puesto que llegaron a sumar USD 45,60 millones, lo cual se da por menores intereses y descuentos ganados y por menores ingresos por servicios. Para junio de 2017, los ingresos totales reflejaron una disminución de 6,35% con respecto a su similar periodo interanual, pues pasaron de USD 23,01 millones en junio de 2016, a USD 21,55 millones en junio de 2017, generado por la reducción de intereses y descuentos ganados, y menores ingresos por servicios principalmente.
Los ingresos que más aporte tuvieron a diciembre de 2015 y a diciembre de 2016 fueron aquellos generados por intereses y descuentos ganados que alcanzaron una suma de USD 42,63 millones y USD 40,43 millones respectivamente, los mismos que representaron el 88,94% y el 88,65% en el mismo orden en relación al total de ingresos. Posteriormente se registraron ingresos por servicios, otros ingresos operacionales, otros ingresos, utilidad financiera y comisiones ganadas. Esta estructura evidencia que la utilidad de la Cooperativa es de buena calidad y recurrente, al originarse principalmente en el giro de negocio que es la intermediación financiera. Al 30 de junio de 2017, la cuenta intereses y descuentos fue la más representativa dentro de los ingresos al representar el 85,52% (USD 18,43 millones), seguida por la cuenta de otros ingresos con una participación de 4,12% (USD 0,89 millones) entre las cuentas más importantes dentro de los ingresos.
Al 31 de diciembre de 2016, los ingresos totales estuvieron compuestos principalmente por los de tipo operativo con el 97,53% (97,26% en el 2015); mientras que los no operativos registraron el restante 2,47% (2,74% en el 2015). Al 30 de junio de 2017, los ingresos operativos fueron los más representativos dentro del total de ingresos con una participación de 95,88% mientras que los ingresos no operativos representaron el 4,12% del total de ingresos, manteniendo el comportamiento evidenciado en el periodo analizado.
GRÁFICO 5: ESTRUCTURA DE INGRESOS AL 30 DE JUNIO DE 2017
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Los intereses y descuentos ganados representaron en promedio (2014 - 2015) el 91,73% de los ingresos operativos, mientras que para el 31 de diciembre de 2016 llegaron a representar el 90,90% (91,45% en diciembre de 2015), cuyo valor ascendió a USD 40,43 millones. En lo referente a los intereses causados su representación fue de 42,59% al 31 de diciembre 2016, de los ingresos operativos. Lo mencionado generó un margen neto de interés que creció en términos monetarios entre el 2014 - 2015, gracias al mayor nivel de ingresos obtenidos año tras año, sin embargo su participación fue cada vez menor frente a los ingresos operativos. Al 31 de diciembre de 2016 el margen neto de intereses disminuyó tanto en términos monetarios como en su representación sobre los ingresos operativos, debido fundamentalmente al incremento de los
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA. JUNIO 2017
intereses causados. Para el 30 de junio de 2017, el margen neto de intereses tuvo una representación sobre los ingresos operativos de 40,08% menor al reflejado en su similar periodo de 2016 (50,12%), debido a menores intereses y descuentos ganados, así como mayores intereses causados.
En cuanto al margen bruto, éste sufrió una reducción en su participación sobre los ingresos operativos, al pasar de 58,15% (USD 24,47 millones) en el 2014 a 55,67% (USD 25,95 millones) en el 2015. Para el 31 de diciembre 2016 el margen bruto financiero representó el 50,85% de los ingresos operativos, el cual es inferior al de su similar periodo del año 2015. Al cierre del segundo trimestre de 2017, el margen bruto financiero representó el 45,52% de los ingresos operativos inferior al presentado en su similar periodo 2016 (52,76%). Este decremento reflejado en junio de 2017 se debe principalmente a menores ingresos por servicios los cuales totalizaron un valor de USD 0,78 millones (USD 1,11 millones a junio de 2016).
Las provisiones al 31 de diciembre del 2015 representaron el 9,90% de los ingresos operativos (10,22% en el 2014) arrojando un margen neto financiero que se fijó en USD 21,34 millones, 45,77% de los ingresos operativos, ligeramente inferior al 47,93% registrado en el 2014. Al 31 diciembre de 2016 las provisiones se registraron en USD 6,53 millones y representaron el 14,67% de los ingresos operativos (+41,42% en relación a diciembre del 2015), con lo cual el margen neto financiero alcanzó un rubro de USD 16,09 millones (36,18% de los ingresos operativos), el cual es inferior al alcanzado en diciembre de 2015 USD 21,34 millones. El incremento de las provisiones permitió incrementar la cobertura de la cartera problemática en relación al tercer trimestre del 2016. Al 30 de junio de 2017, la provisiones representaron el 11,67% del total de ingresos operativos, totalizando un margen neto financiero de USD 6,99 millones inferior en 24,35% al presentado en junio de 2016, este incremento en la provisiones con respecto al trimestre anterior (10,90% de los ingresos operativos), permitieron el incremento de la cobertura de la cartera en riesgo pues pasó a cubrir el 100,46% (98,40% a marzo de 2017).
Los gastos operativos de la Cooperativa presentaron un comportamiento creciente en términos monetarios, arrojando al 31 de diciembre de 2015 un total de USD 20,78 millones (44,57% de los ingresos operativos). Al 31 de diciembre de 2016 los gastos sumaron USD 18,06 millones (40,61% de los ingresos operativos), dentro de los cuales los gastos de personal son los más representativos con el 44,93% del total de gastos, considerando que en el mes de diciembre del 2016, éstos crecieron por liquidaciones efectuadas por ajustes de personal, seguidos por servicios varios con el 20,87%, impuestos, contribuciones y multas con el 14,81% y otros gastos con el 11,42%. Cabe mencionar que históricamente las cuentas anteriormente mencionadas son las de mayor relevancia dentro de los gastos operativos. Para junio de 2017, los gastos reflejaron una disminución de 14,21% de lo reflejado a junio de 2016, al totalizar un valor de USD 8,10 millones (39,22% de los ingresos operativos), dentro de los gastos operativos, los gasto de personal representan el 44,04% del total de gastos, por otro lado los servicios varios fue la segunda cuenta más representativa dentro de los gastos con una participación de 21,61%, impuestos, contribuciones y multas con el 13,25% y otros gastos con una participación del 11,40% entre los más representativos.
Producto del peso de los gastos operativos sobre el margen neto financiero, la Cooperativa no generó margen de intermediación para diciembre del 2016 (USD -1,97 millones), esto debido a que la Cooperativa ha priorizado ser prudente financieramente constituyendo mayores provisiones para generar una posición más fortalecida, no obstante no deja de llamar la atención el hecho de que la entidad no ha logrado cubrir eficientemente sus gastos.
Como producto del registro de otros ingresos y otros ingresos operacionales (USD 2,92 millones en conjunto), se evidenció una utilidad al 31 de diciembre de 2016 de USD 0,21 millones, la misma que es inferior a los USD 2,10 millones de diciembre 2015, donde la participación sobre ingresos operativos fue de 0,47% y 4,50% respectivamente, sin embargo, se observa que la cooperativa depende en gran medida de estos ingresos que no están relacionados directamente con su actividad operativa.
La Cooperativa ha tomado acciones con el fin de mejorar su posición actual, entre ellas se encuentra la reducción de personal y la tecnificación de procesos, no obstante, el comportamiento del margen de
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intermediación se mantiene, siendo así que a junio de 2017, el margen de intermediación presentó un valor negativo (USD -1,11 millones), conforme lo observado en su similar del 2016, el margen de intermediación desmejora, situación que se arrastra también en los trimestres previos.
Con la finalidad de mejorar sus indicadores la Cooperativa se encuentra tomando acciones entre las cuales se incrementó el volumen de colocación a través de colocación orgánica (generación propia) e inorgánica (compra de cartera), además se redujo las tasas de interés de fondeo de depósitos a plazo y a la vista; realizó un control preventivo de la recuperación de cartera con el fin de no reversar los ingresos por colocaciones y el mejoramiento de ingresos por otros servicios financieros mediante la potencialización de los canales de recaudación a nivel nacional a través del mejoramiento de la plataforma de cash managment y ATMS.
Finalmente si bien, existe por parte de la administración de la cooperativa un enfoque claro a mejorar sus indicadores, a través del manejo eficiente de sus recursos, el nivel de ingresos operacionales a junio 2017, disminuyó con respecto de junio 2016, dificultando el logro de los objetivos propuestos.
Rentabilidad
COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., registra indicadores de rentabilidad sobre patrimonio (ROE) y de rentabilidad sobre activos (ROA) que disminuyeron entre los años 2013 y 2014 producto de una ligera reducción en la utilidad de la Cooperativa, sin embargo, para la finalización del año 2015 dichos indicadores se recuperaron y crecieron hasta ubicarse en 6,38% para el ROE y en 0,63% para el ROA, dado que para el periodo en mención la utilidad fue superior a la de sus años previos.
Para el 31 de diciembre de 2016 tanto el ROE como el ROA registraron una reducción considerable en su indicador, al registrarse en 0,53% y 0,06% respectivamente, lo cual se da por el gran deterioro en la utilidad alcanzada por la Cooperativa. Al 30 de junio de 2017, la Cooperativa presenta un ROA% de 0,23% mientras que el ROE es de 2,13%, evidenciando un comportamiento fluctuante de los indicadores y menores a junio 2016.
CUADRO 27: RENTABILIDAD
2014 2015 jun 16 sep 16 2016 Mar 17 jun-17
Margen operacional/Ingresos totales 3,53% 4,54% 2,29% -2,18% -0,50% -0,62% -1,51%
ROE (Resultado Ejercicio/Pat. Promedio) 5,22% 6,38% 4,65% 0,70% 0,53% 3,08% 2,13%
ROA (Resultado Ejercicio/Act. Promedio) 0,50% 0,63% 0,50% 0,08% 0,06% 0,34% 0,23%
ROE Cooperativas 1er Piso 9,13% 8,44% 7,87% 7,60% 6,97% 7,97% 7,64%
ROE Sistema Cooperativas Total Segmento 1 8,98% 8,42% 7,93% 7,64% 7,00% 8,02% 8,11%
ROA Cooperativas 1er Piso 1,16% 1,18% 1,19% 1,13% 0,99% 1,17% 1,17%
ROA Sistema Cooperativas Total Segmento 1 1,14% 1,17% 1,19% 1,13% 0,97% 1,16% 1,15% Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito COOPROGRESO LTDA./ Elaboración: Class International Rating
Al comparar el desempeño de la COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO CIA. LTDA., con el segmento al que pertenece; se pudo determinar que los indicadores de rentabilidad (ROA y ROE), de la Cooperativa a diciembre de 2015 y diciembre de 2016, fueron inferiores al comparar con el total del sistema de cooperativas del segmento 1, pues el ROA y ROE alcanzaron para dicho sistema 0,97% y 7,00% respectivamente a diciembre 2016. En junio de 2017, los indicadores ROA y ROE siguen siendo menores que los indicadores del sistema 1,15% y 8,11 respectivamente.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA. JUNIO 2017 GRÁFICOS 6, 7: INDICADORES DE RENTABILIDAD PROMEDIO
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Eficiencia
Los niveles de eficiencia financiera de la COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO CIA. LTDA., medida a través de sus gastos de operación y su margen neto financiero evidencia para el 31 de diciembre de 2016 un desmejoramiento del indicador puesto que creció de 97,37% en el 2015 a 114,24% en 2016, esto debido al incremento del gasto por provisiones para este periodo, por lo que el margen neto financiero generado no dispuso de los recursos suficientes para cubrir los gastos operativos. Así también, se observa un incremento del indicador en el periodo interanual, pues pasó de 102,17% en junio de 2016, a 115,87% a junio de 2017, el margen financiero sigue evidenciando que no fue suficiente para cubrir los gastos operativos. El margen de intermediación en relación al patrimonio y al activo promedio para el 31 de diciembre del año 2016 fue negativo dado que la Cooperativa, similar comportamiento se presenta en junio de 2017, pues se mantiene el indicador negativo con tendencia a la baja.
CUADRO 28: INDICADORES EFICIENCIA
2014 2015 jun 16 sep 16 2016 Mar 17 jun-17
Gastos de Operación estimados / Total Activo Promedio 6,97% 6,34% 5,71% 5,70% 5,59% 4,25% 4,28%
Gastos de Operación / Margen Neto Financiero 99,86% 97,37% 102,17% 114,47% 114,24% 112,35% 115,87%
Gastos de personal Estimados / Activo Promedio 3,25% 2,83% 2,48% 2,55% 2,39% 1,89% 1,89%
Margen de Intermediación Estimado / Patrimonio Promedio 0,09% 1,75% -1,14% -6,74% -6,53% -4,25% -5,40%
Margen de Intermediación Estimado / Activo Promedio 0,01% 0,17% -0,12% -0,72% -0,70% -0,47% -0,59% Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating