Cuando una empresa mercantil hace una inversión del capital incurre en una salida de efectivo actual, esperando a cambio beneficios futuros. Por lo general, estos beneficios se extiende más allá de un año en lo futuro. Algunos ejemplos incluyen la inversión en activos como en equipos, edificios y terrenos, así como la introducción de un nuevo producto, un nuevo sistema de distribución o un nuevo programa para investigación y desarrollo. Por tanto, el éxito y la redituabilidad futuros de la empresa dependen de las decisiones de inversión que se tomen en la actualidad.
Una propuesta de inversión se debe juzgar con relación así brinde un rendimiento igual o mayor que el requerido por los inversionistas. Suponiendo que se conoce la tasa del rendimiento requerida y que es la misma para todos los proyectos de inversión, esta suposición implica que la selección de cualquier proyecto de inversión no altera la naturaleza del riesgo de negocios de la empresa tal como la perciben los proveedores del capital. En teoría, la tasa de rendimiento requerida para un proyecto de inversión debe ser la tasa que deja sin cambios el precio de mercado de las acciones. Si un proyecto de inversión obtiene más de lo que los mercados financieros requieren que obtengan por el riesgo involucrado, se crea el valor. Las fuentes de creación de valor son el atractivo de la industria y la ventaja competitiva.
Un proyecto de inversión puede ser expresado en la forma de distribución de probabilidades de los flujos de efectivo posibles. Dada una distribución de probabilidades de un flujo de efectivo, podemos expresar el riesgo cuantitativamente como la desviación estándar de la distribución. Como resultado de ello, la selección de un proyecto de inversión puede afectar la naturaleza del riesgo del negocio de la empresa, lo cual a su vez puede afectar la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas. Sin embargo, para fines de introducción de la elaboración del presupuesto del capital mantenemos constante en riesgo. La elaboración del presupuesto del capital involucra:
1. La generación de propuesta de proyectos de inversión, consistente con los objetivos estratégicos de la empresa.
2. La estimación de los flujos de efectivo de operaciones, incrementales y después de impuestos para el proyecto de inversión.
3. La evaluación de los flujos de efectivo incrementales del proyecto.
PRESUPUESTO DE CAPITAL
5. La evaluación continua de los proyectos de inversión implementados y el desempeño de auditorías posteriores para los proyectos completados.
Instrucciones
1. Identifica los objetivos financieros, definiendo claramente las metas de desarrollo de capital de la organización, e incluye el marco de tiempo. Dale prioridad a tus necesidades y luego determina cómo afectará a tu presupuesto el financiamiento de estas necesidades. Antes de elaborar un presupuesto final, los gerentes deben considerar qué acciones pueden ser tomadas para mejorar el rendimiento en ciertas áreas, particularmente cuando sucede lo inesperado.
2. Solicita apoyo para establecer las prioridades específicas de financiamiento. Ten en cuenta que no habrá suficiente dinero para financiar cada proyecto en la lista de tu organización, así que trabaja con otros miembros del comité financiero para establecer un criterio de evaluación para asignar prioridades. Por ejemplo, las necesidades pueden ser medidas por su condición actual o por el uso de activos físicos como construcciones y equipo. Por otro lado, puedes considerar qué proyectos elegir basándote en los factores de salud y seguridad o en el beneficio general para la comunidad.
3. Recolecta los datos necesarios para estimar el financiamiento para los gastos de capital. Analiza los extractos financieros, incluyendo a la declaración de ingresos, el balance general y el estado de flujo de caja para tener una mejor idea de la salud financiera a largo plazo de la organización. Financiar los gastos de capital significa pagar más dinero en intereses. Aunque usualmente no es una decisión inteligente que una organización financie toda su deuda, usar el dinero en caja puede afectar al flujo de la misma y reducir significativamente el capital de operaciones.
4. Considera la viabilidad de cualquier gasto de capital, como nuevas construcciones, renovaciones grandes o nuevos equipos, considerando cuánto tiempo tardarás en recuperar el costo de cualquier inversión grande. Examina otras alternativas y considera si los costos del proyecto se justifican o si hay formas de reducir esos costos. Finalmente, determina si la inversión de capital en un proyecto específico incrementará el valor de la organización en general. Recuerda que puede que tengas que defender las decisiones de presupuesto frente a otros en la jerarquía de la organización.
5. Elabora un presupuesto que asigne los recursos mediante la evaluación de los resultados de proyectos previos al planificar a largo plazo. Ya que muchos proyectos de capital tardan años en desarrollarse, a menudo se utilizan comparaciones anuales
PRESUPUESTO DE CAPITAL
para evaluar el desempeño. La decisión de invertir en nuevos proyectos o activos depende no sólo del costo a largo plazo de financiar el proyecto, sino que también recae en el flujo de caja que se espera que un proyecto genere con el paso de los años. El presupuesto debe describir con detalles cómo se financiarán los gastos individuales del capital. Un plan sólido de gastos necesita mostrar cómo será usado el dinero para cualquier mejora.
6. Mide el progreso al supervisar las operaciones regularmente a lo largo del año fiscal. Planear proyectos de capital se trata tanto de evaluar los resultados como de seleccionar los proyectos de capital. Estos deben ser completados dentro del marco de tiempo asignado y según los pasos descritos en el presupuesto.
Cuando una empresa mercantil hace una inversión del capital incurre en una salida de efectivo actual, esperando a cambio beneficios futuros. Por lo general, estos beneficios se extiende más allá de un año en lo futuro. Algunos ejemplos incluyen la inversión en activos como en equipos, edificios y terrenos, así como la introducción de un nuevo producto, un nuevo sistema de distribución o un nuevo programa para investigación y desarrollo. Por tanto, el éxito y la redituabilidad futuros de la empresa dependen de las decisiones de inversión que se tomen en la actualidad.
Una propuesta de inversión se debe juzgar con relación así brinde un rendimiento igual o mayor que el requerido por los inversionistas. Suponiendo que se conoce la tasa del rendimiento requerida y que es la misma para todos los proyectos de inversión, esta suposición implica que la selección de cualquier proyecto de inversión no altera la naturaleza del riesgo de negocios de la empresa tal como la perciben los proveedores del capital. En teoría, la tasa de rendimiento requerida para un proyecto de inversión debe ser la tasa que deja sin cambios el precio de mercado de las acciones. Si un proyecto de inversión obtiene más de lo que los mercados financieros requieren que obtengan por el riesgo involucrado, se crea el valor. Las fuentes de creación de valor son el atractivo de la industria y la ventaja competitiva.
Un proyecto de inversión puede ser expresado en la forma de distribución de probabilidades de los flujos de efectivo posibles. Dada una distribución de probabilidades de un flujo de efectivo, podemos expresar el riesgo cuantitativamente como la desviación estándar de la distribución. Como resultado de ello, la selección de un proyecto de inversión puede afectar la naturaleza del riesgo del negocio de la empresa, lo cual a su vez puede afectar la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas. Sin embargo, para fines de introducción de la elaboración del presupuesto del capital mantenemos constante en riesgo.
PRESUPUESTO DE CAPITAL
La generación de propuesta de proyectos de inversión, consistente con los objetivos
estratégicos de la empresa.
La estimación de los flujos de efectivo de operaciones, incrementales y después de
impuestos para el proyecto de inversión.
La evaluación de los flujos de efectivo incrementales del proyecto.
La selección de proyectos basándose en un criterio de aceptación de maximización del
valor.
La evaluación continua de los proyectos de inversión implementados y el desempeño de
auditorías posteriores para los proyectos completados.