Ratios de Actividad

Cuadro 4.1 – Ratios de Actividad

DESCRIPCIÓN AÑOS

Ratios de Actividad Fórmulas 2012 2013 2014 2015 2016

Rotación de Inventario (Veces) 6,4 6,8 5,3 4,3

Plazo Promedio de Inventario (Días) 56,4 52,8 68,6 84,5

Rotación de Cuentas por Cobrar (Veces) 3,1 3,0 2,8 2,5

Plazo Promedio de Cobro (Días) 117,6 121,2 126,7 146,1

Rotación Cuentas por Pagar (Veces) 2,7 2,7 2,5 2,2

Plazo Promedio de Pago (Días) 135,8 135,4 144,2 162,1

Rotación Capital de Trabajo (Veces) 35,8 6,4 4,6 4,2 3,8

Rotación Activo Fijo (Veces) 3,2 2,9 2,6 2,0

Rotación Activos Totales (Veces) 1,3 1,2 1,1 1,0

Fuente: Isollanta Cía. Ltda.

Elaborado por: Econ. Juan Fernando López

Así mismo, es importante indicar que, según varios autores, los ratios de actividad, gestión o rotación miden la eficiencia con la que la empresa utiliza sus recursos, en este caso sus activos, es decir, permiten identificar la velocidad con la cual las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo que servirá para cumplir con las obligaciones de la empresa; motivo por el cual se puede señalar que éstos ratios se encuentran directamente relacionados con la liquidez de la compañía.

De manera que, al enfocarse en las cuentas que intervienen en el cálculo de los ratios de actividad de la empresa, se mencionan las Cuentas por Cobrar, Cuentas por Pagar, e Inventarios, así como aquellas relacionadas con los Activos Totales.

Costo de Ventas Inventario Promedio

Numero de Dias Rotacion de Inventario

Total Ingresos Ctas x Cobrar Promedio

Numero de Dias Rotacion Ctas x Cobrar

Compras Ctas x Pagar Promedio

Numero de Dias Rotacion Ctas x Pagar

Total Ingresos Capital Trabajo

Total Ingresos AF Netos Promedio

Total Ingresos Activos Totales Promedio

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Concretamente se puede decir que en el caso de la empresa de análisis, la rotación de inventarios ha ido disminuyendo con el paso de los años, a tal punto que pasó de 6.4 veces en el año 2013, a una rotación de 4.3 veces en el año 2016, lo que ha reflejado que la empresa ha ido perdiendo eficiencia en el manejo de sus inventarios, ya que en promedio, apenas en 84 días los inventarios saldrían al mercado, situación contraría al comportamiento establecido como óptimo para una empresa; considerando que mientras exista mayor rotación, mayor será la movilidad del capital invertido en dichos inventarios, y por tanto será más rápida la recuperación de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado.

Además, se debe recalcar que esta reducción en la rotación de los inventarios trae como consecuencia que la empresa tenga que incurrir en gastos que podrían ser innecesarios, como es almacenamiento, seguros e impuestos, así como riesgos en cuanto a la pérdida del valor, por obsolescencia, deterioro físico (desmedros) o mermas; sin dejar de lado que con esto se estarían inmovilizando fondos, mismos que se podrían destinar a usos más provechosos.

Por su parte, la rotación de cuentas por cobrar también ha registrado una disminución importante, pasando de 3.1 veces en promedio en el año 2013 a 2.5 veces en promedio en el año 2016, lo que permite determinar que en esos años existió una reducción en las veces en que dicha cuenta se transformó en efectivo, denotando una pérdida de eficiencia en los procesos, ya que ha pasado de 117 días en el año 2013, a un lapso de 146 días en el año 2016; en donde se hablaría de cerca de un mes de retraso en los cobros, haciendo evidente la necesidad de revisar los términos bajo los cuales se otorgaron los créditos y las ventajas o desventajas de los mismos.

Además, al igual que en las cuentas por cobrar, la empresa requerirá determinar la puntualidad con la que cumple con sus obligaciones, información que le será proporcionada por los ratios financieros, ya que éstos le permitirán medir el lapso de tiempo comprendido entre el ofrecimiento de los créditos y la recuperación de los mismos, es decir, el tiempo correspondiente a la recaudación de las cuentas por cobrar, esto, a efecto de establecer medidas que garanticen el cumplimiento oportuno de sus acreencias.

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Une vez esclarecido este aspecto, se puede retomar el análisis, señalando que la rotación de cuentas por pagar también ha registrado una disminución, alcanzando en el año 2016 una rotación promedio de 2.2 veces, lo que significa que en ese año Isollanta Cía. Ltda., de manera aproximada, realizó cada 162 días la cancelación a sus proveedores, por motivo de abastecimiento de materia prima; lo que sumado al hecho de que los plazos de cobro han sido siempre menores en el periodo de análisis, llevaría a deducir que la empresa ha estado realizando una buena gestión, sin haber incurrido a financiamiento innecesario.

En cuanto a la rotación del capital de trabajo de la empresa, se debe mencionar que es un ratio de suma importancia, ya que le ayuda a la compañía a establecer una relación entre la cantidad de dinero que se genera a través de las ventas versus la cantidad de capital de trabajo que se requiere invertir para la generación de dichos ingresos. En este sentido se señala que en el año 2012 el capital de trabajo de la empresa fue de aproximadamente $ 95.000,00 permitiendo que en ese año el ratio fuera de 35.8 veces; a diferencia de los resultados del año 2013, en donde se registró una caída sustancial en las ventas, provocando que el ratio se ubique en una rotación de 6.4 veces, y en el año 2016 en una de 3.8 veces, reflejando una pérdida de eficiencia en la utilización del capital de trabajo para la generación de ventas en la empresa.

Por otro lado, en cuanto a la rotación de activos fijos se puede observar que en el año 2013 fue en promedio de 3.2 veces, mientras que para el año 2016 llegó a un promedio de 2 veces, reflejando que la compañía ha generado ingresos equivalentes a 2 veces la inversión efectuada en activos fijos; en este sentido y para el análisis, resulta indispensable señalar que en la apertura de los saldos iniciales del año 2012 se incluyó la revalorización de los activos fijos como parte de la adopción de las Normas Internacionales de Información (NIIF).

Finalmente, y al referirse a la rotación de los activos totales, se puede puntualizar que Isollanta Cía. Ltda. ha reflejado la capacidad que tiene para colocar entre sus clientes un valor igual a la inversión realizada, debido a que dicho ratio se ha mantenido contante en los últimos años alcanzando en el 2016 una rotación de 1.0 vez, lo que significa que la compañía está colocando entre sus clientes 1.0 vez el valor invertido.

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