El personal del Staff de Riesgos de la Caja, en cumplimiento de las políticas emanadas del Comité de Activos y Pasivos, controla el riesgo de liquidez inherente a la actividad y a los instrumentos financieros del mismo para asegurar que el Grupo dispondrá en todo momento de la suficiente liquidez para cumplir con sus compromisos de pago asociados a la cancelación de sus pasivos, en sus respectivas fechas de vencimiento, sin comprometer su capacidad para responder con rapidez ante oportunidades estratégicas de mercado.
El Grupo controla el riesgo de liquidez desde dos puntos de vista complementarios: la liquidez operativa o a corto plazo, que es gestionada desde la Unidad de Tesorería de la Caja, y la liquidez estructural, consecuencia de posiciones generadas a medio y largo plazo y con una visión global, gestionada por la Unidad de Control de Gestión de la Caja.
En la gestión del riesgo de liquidez, el Grupo utiliza un enfoque centralizado, aplicando para ello herramientas informáticas integradas con las cuales se realizan los análisis del riesgo de liquidez, en base a los flujos de tesorería estimados por el Grupo para sus activos y pasivos, así como a garantías o instrumentos adicionales de los que dispone para garantizar fuentes adicionales de liquidez que pudiesen ser requeridas (por ejemplo, líneas de liquidez no empleadas). La posición en cuanto al riesgo de liquidez del Grupo se establece en base a variados análisis de escenarios y de sensibilidad. Los análisis de sensibilidad y de escenarios tienen en cuenta no solo situaciones normales de mercado, sino condiciones extremas que pudiesen llegar a presentarse y que pudiesen afectar a la corriente de cobros y de pagos, debidas a factores de mercado o a factores internos del propio Grupo.
Seguidamente se presenta el desglose por plazos de vencimientos de los saldos de determinados epígrafes del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2015 y 2014, en un escenario de “condiciones normales de mercado”:
Miles de Euros
Hasta 1
Mes
Entre 1 y 3 Meses
Entre 3 y 6 Meses
Entre 6
Meses
y 1 Año
Entre 1 y 5 Años
Más de 5 Años
Sensible Total No
ACTIVO -
Caja y depósitos en bancos centrales 954 - - - 5.746 6.700
Depósitos en entidades de crédito 93.869 10.000 17.615 74.800 9.500 - - 205.784
Crédito a la clientela 12.754 26.433 9.904 19.874 117.948 259.722 77.705 524.340
Valores representativos de deuda 1.674 52.050 50.935 27.100 323.878 144.069 - 599.706
Otros activos - - - 50.262 50.262
Total al 31 de diciembre de 2015 109.251 88.483 78.454 121.774 451.326 403.791 133.713 1.386.792
Total al 31 de diciembre de 2014 204.650 31.168 19.507 46.352 396.421 485.715 130.272 1.314.085
PASIVO -
Depósitos de bancos centrales 150.000 180.000 - - - 330.000
Depósitos de entidades de crédito 189.380 170 540 708 3.635 789 - 195.222
Depósitos de la clientela 72.979 64.247 83.779 164.504 254.508 138.373 559 778.949
Pasivos subordinados - - 5.400 2.050 - - - 7.450
Otros pasivos financieros - - - 5.879 5.879
Otros pasivos - - - 69.292 69.292 Total al 31 de diciembre de 2015 412.359 244.417 89.719 167.262 258.143 139.162 75.730 1.386.792 Total al 31 de diciembre de 2014 281.914 288.556 92.437 165.235 275.254 142.024 68.665 1.314.085 Diferencia activo-pasivo al 31 de diciembre de 2015 (303.108) (155.934) (11.265) (45.488) 193.183 264.629 57.983 - Diferencia activo-pasivo al 31 de diciembre de 2014 (77.264) (257.388) (72.930) (118.883) 121.167 343.691 61.607 -
En relación con la información incluida en el cuadro anterior, la misma se presenta de acuerdo con la metodología de cumplimentación de los estados de riesgo de interés y liquidez del Banco de España. En este sentido, determinadas partidas del activo y pasivo difieren de los balances consolidados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 al no considerarse, entre otros, los intereses periodificados o la cartera de negociación y, adicionalmente, el considerar la cartera de valores a su valor nominal.
Las fechas de vencimiento del cuadro anterior se han estimado, para los activos y pasivos con fechas de vencimiento contractual, atendiendo a éstas, mientras que para los activos y pasivos financieros sin fecha de vencimiento contractual o para los que existiesen evidencias de una fecha de realización distinta de esta, se ha considerado distribuirlos en base a la modelización sobre la duración de los mismos, excepto en los valores representativos de deuda perpetuos que se han clasificado como más de cinco años.
Adicionalmente a la información incluida en el cuadro anterior, el Grupo realiza cada mes un análisis exhaustivo de la situación de liquidez, que es elevado al Comité de Activos y Pasivos de la Caja, en el que se contemplan,
además del análisis estático, proyecciones dinámicas de las necesidades futuras de liquidez en base a las expectativas de desarrollo y crecimiento futuro del Grupo.
En la gestión del gap de liquidez, y para hacer frente a los vencimientos de financiación futuros, el Grupo cuenta con determinados activos disponibles líquidos que permiten garantizar los compromisos adquiridos en la financiación de su actividad inversora. Entre estos activos destacan los títulos valores incluidos en la póliza del Banco Central Europeo (Eurosistema), que permitirían la obtención de liquidez inmediata y cuyo importe total disponible al 31 de diciembre de 2015 era de 89.659 miles de euros (53.872 miles de euros al 31 de diciembre de 2014).
En la gestión del riesgo de liquidez, el Grupo revisa las siguientes magnitudes:
• Posición estructural: medida de equilibrio entre el conjunto de activos recurrentes, principalmente inversión crediticia, y la financiación estable, que incluye los recursos propios netos, las emisiones a largo plazo y los depósitos tradicionales con clientes.
• Posición de depósitos interbancarios: al 31 de diciembre de 2015 la posición acreedora con el Banco Central Europeo era de 330.000 miles de euros (310.000 miles al 31 de diciembre de 2014), y de 189.310 miles de euros con entidades de crédito (94.780 miles de euros al 31 de diciembre de 2014). Adicionalmente, la posición deudora a final del año 2015 era de 204.879 miles de euros en cuentas a la vista y a plazo con entidades de crédito (269.706 miles de euros al 31 de diciembre de 2014).
• Posición de valores representativos de deuda: activos líquidos y no líquidos a efectos del Banco Central Europeo, valor nominal y valor de recorte. Seguimiento del rating de cada título en vistas a determinar la posible pérdida de elegibilidad de los mismos.
• Liquidez agresiva: medida de “stress-testing” de liquidez en la que se analiza la disponibilidad de activos convertibles en liquidez a muy corto plazo para atender los vencimientos comprometidos en el plazo de tres meses. Este ratio es el Perfil de Liquidez que se calcula mensualmente y que se incorpora al cuadro de mando de liquidez.
Tal y como se recoge en la Nota 16.3 en el cuadro de cédulas hipotecarias emitidas, excluyendo por una parte, aquellas emisiones no colocadas en mercados mayoristas, las cuales están enfocadas a la generación de colateral eficaz como garantía de las operaciones de financiación del Banco Central Europeo (fundamentalmente cédulas hipotecarias) y, por otra, las titulizaciones vendidas a terceros que tiene un case perfecto entre el vencimiento de los bonos y los préstamos que les dan cobertura, y que, por lo tanto, no generan déficit de liquidez a vencimiento de los primeros, no existen vencimientos en el corto ni medio plazo, siendo los vencimientos a largo plazo (2018 y siguientes) de 62.072 miles de euros.
En el plan de financiación aprobado para el ejercicio 2016, dentro del proceso presupuestario del Grupo, se recogen las líneas fundamentales de actuación para cubrir los mencionados vencimientos:
• Crecimiento moderado en los depósitos captados a nuestros clientes y a nuevos clientes, con especial atención a la composición depósitos vista / depósitos plazo, y a los costes de dichos depósitos, que han de ir en consonancia con los tipos de interés de mercado en cada momento.
• Reactivación de la actividad comercial y financiera, con la intención de aumentar progresivamente los importes concedidos en nuevos créditos a la clientela, parte fundamental de nuestro negocio tradicional, habida cuenta del bajo nivel de la ratio ‘Loan to Deposits’.
• Ahondar en la colaboración con organismos oficiales (el Instituto de Crédito Oficial y demás organismos dependientes de las comunidades autónomas) para apoyo a las financiaciones concedidas a nuestros clientes.
• Seguir acudiendo a las subastas que el B.C.E. pone a disposición de las entidades financieras, tanto a corto como a medio plazo, con la finalidad de dotarse de liquidez con la máxima disponibilidad con la que hacer frente a posibles desfases de tesorería. Financiarse en el mercado a través de la operativa de operaciones
simultáneas con garantía de valores, aprovechando los ventajosos tipos de interés que se están dando a corto plazo.
• Por último, y como plan de contingencia, seguir generando activos líquidos que puedan aportar financiación
adicional en su caso.
A continuación se presenta determinada información relativa a las necesidades y a las fuentes de financiación estables del Grupo al 31 de diciembre de 2015 y 2014, de acuerdo a los modelos requeridos para ello por Banco de España:
Miles de Euros
Miles de Euros
2015
2014
2015
2014
Crédito a la clientela
500.449
535.445
Clientes completamente cubiertos
Préstamos titulizados
24.907
28.944
por el FGD
613.967
514.484
Fondos específicos
(34.824)
(35.250)
Cliente no completamente
Activos adjudicados
25.433
24.616
cubiertos por el FGD
104.690
216.267
Total crédito a la clientela
515.965
553.755
Ajustes por valoración
9.571
14.511
Participaciones
497
92
Total depósitos de la clientela
728.228
745.262
Bonos y cédulas hipotecarios
62.072
79.780
Deuda senior
-
-
Emisiones avaladas por el Estado
-
-
Subordinadas, preferentes y
convertibles
2.050
2.050
Otros instrumentos financieros a
medio y largo plazo
-
-
Titulizaciones vendidas a terceros
-
-
Otra financiación con vencimiento
residual mayor a un año
-
-
Financiación mayorista a LP
64.122
81.830
Financiación subordinada
minorista
5.400
5.400
Patrimonio neto
104.540
104.411
Necesidades de financiación
estables
516.462
553.847
Fuentes de financiación estables
902.290
936.903
A continuación se presenta determinada información al 31 de diciembre de 2015 relativa a los plazos remanentes de vencimientos de las emisiones mayoristas del Grupo, los activos líquidos y su capacidad de emisión:
Vencimientos de emisiones mayoristas
Miles de Euros
2016
> 2016
Bonos y cédulas hipotecarias
-
62.072
Subordinadas, preferentes y convertibles
5.400
2.050
Activos líquidos
Miles de Euros
2015
2014
Activos líquidos (valor nominal)
588.725
433.281
Activos líquidos (valor de mercado y recorte BCE)
619.032
462.942
De los que:
Deuda de las Administraciones Públicas centrales
191.589
200.914
Capacidad de emisión