Riesgo de mercado

Este riesgo comprende los riesgos resultantes de posibles variaciones adversas de los tipos de interés de los activos y pasivos, de los tipos de cambio en los que están denominadas las masas patrimoniales o fuera de balance, y de los precios de mercado de los instrumentos financieros negociables.

La actividad de gestión de los instrumentos financieros de la cartera del Grupo desde el Área de Teso- rería principalmente se realiza bajo un modelo de Mantener, y complementariamente bajo el modelo de Mantener y Vender, por lo que, a efectos de requerimientos de capital, estas carteras no generan riesgo de mercado. De todas maneras, existe una política propia del Área (mencionada anteriormente en el apartado de Riesgo de Crédito), la cual contiene los límites y máximos operativos, establecidos por el Consejo de Administración, que definen el universo de instrumentos aptos para la inversión, a la vez que contiene límites definidos sobre parámetros propiamente de riesgo de mercado (VaR y duración) sobre la cartera Mantener y Vender con la finalidad de, desde un punto de vista de la ges- tión, medir y acotar esta tipología de riesgo. La Función de Gestión de Riesgos supervisa su respeto mensualmente, y trimestralmente es presentado a la Comisión Mixta de Auditoria y Riesgos junto con el resto de los ámbitos de riesgo supervisados.

38.2.1. Riesgo de tipo de interés estructural en balance

La política del Grupo en cuanto al riesgo de interés estructural en balance es la de mantener un de- terminado equilibrio, con una gran parte de activos a tipos variables a corto plazo, mientras que en el pasivo se combina las partidas a tipo variable a corto plazo junto con una masa significativa de pasivos a la vista que muestran poca sensibilidad a las variaciones de tipos.

3 El Real Decreto-ley 8/2020 de 17 de marzo en su artículo 29 aprobó una Línea de Avales del Estado de hasta 100.000 millones de euros, del Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital, para facilitar el mantenimiento del empleo y paliar los efectos económicos de la crisis sanitaria. Los avales se otorgarían a la financiación concedida, por las entidades financieras para facilitar acceso al crédito y liquidez a empresas y autónomos para hacer frente al impacto económico y social del covid-19.

La asunción de esta tipología de riesgo se deriva de la propia actividad bancaria, principalmente con clientela minorista, y por exposiciones de la actividad de tesorería y es consecuencia, eminentemente, de que las posiciones de activo y pasivo presenten desfases temporales en los plazos de reapreciación o por vencimientos diferentes.

En las tablas que se presentan a continuación, se resume la exposición del Grupo a 31 de diciembre de 2020 y 2019, en relación con el riesgo de tipo de interés, agrupando el valor en libros de los activos y pasivos financieros en función de la fecha de revisión del tipo de interés en las operaciones a tipo variable o de la fecha de vencimiento para operaciones a tipo fijo. Asimismo, se muestra el tipo de interés medio para cada grupo de instrumentos y tramo de revisión o vencimiento.

Debido a que la moneda relevante para el Grupo es el euro, la información de las tablas se refiere a dicha moneda. Ejercicio 2020 Miles de euros Hasta 1 mes Entre 1 mes y 3 meses Entre 3 meses y 6 meses Entre 6 meses y 1 año Entre 1 año y 5 años Más de 5 años No sensibles Total Tipo de interés medio (%) Activo           Mercado monetario 142.030 - - - 42.856 184.886 (0,02%) Crédito a la clientela 10.281 345.675 259.200 102.696 61.695 - 27.232 806.779 1,68% Valores representativos de deuda 287.500 82.500 745.000 187.000 491.201 52.492 - 1.845.693 0,41% Resto de activos - - - 84.847 84.847 - Total 439.811 428.175 1.004.200 289.696 552.896 52.492 154.935 2.922.205 0,74% Pasivo           Depósitos de Bancos Centrales, entidades de crédito y cesión temporal de activos 489.869 209.782 - - - -   699.651 (0,44%) Depósitos de la clientela 1.872.141 10.223 27.254 31.426 - - 42.701 1.983.745 0,28% Resto de pasivos - - - - 238.809 238.809 - Total 2.362.010 220.005 27.254 31.426 - - 281.510 2.922.205 0,09% Gap (1.922.199) 208.170 976.946 258.270 552.896 52.492 (126.575)     0,65% Gap acumulado (1.922.199) (1.714.029) (737.083) (478.813) 74.083 126.575 -

Asumiendo que los activos y pasivos financieros a 31 de diciembre de 2020 permanecen estables en tamaño y estructura (hasta el vencimiento o liquidación, y renovación con mismas características) en el horizonte de un año, un desplazamiento paralelo, inmediato y duradero de la curva de tipos de interés de 200 puntos básicos al alza y 200 puntos básicos a la baja (según metodología en vigor del Banco de España), afectaría al margen de interés del Grupo en el horizonte contemplado de un año, positivamente en 15.560 miles de euros, y negativamente en 2.201 miles de euros, respectivamente.

Ejercicio 2019 Miles de euros Hasta 1 mes Entre 1 mes y 3 meses Entre 3 meses y 6 meses Entre 6 meses y 1 año Entre 1 año y 5 años Más de 5 años No sensibles Total Tipo de interés medio (%) Activo           Mercado monetario 160.817 - - - 39.770 200.587 0,17% Crédito a la clientela 5.615 226.957 208.166 63.632 81.673 - 34.648 620.691 1,60% Valores representativos de deuda 50.000 20.000 730.000 60.000 455.671 84.740 - 1.400.411 0,34% Resto de activos - - - 76.468 76.468 - Total 216.432 246.957 938.166 123.632 537.344 84.740 150.886 2.298.157 0,66% Pasivo           Depósitos de Bancos Centrales, entidades de crédito y cesión temporal de activos 308.955 117.315 62.307 - - -   488.577 (0,39%) Depósitos de la clientela 1.458.547 19.943 43.605 23.208 75 - 35.300 1.580.678 0,35% Resto de pasivos - - - 228.902 228.902 - Total 1.767.502 137.258 105.912 23.208 75 - 264.202 2.298.157 0,18% Gap (1.551.070) 109.699 832.254 100.424 537.269 84.740 (113.316)     0,48% Gap acumulado (1.551.070) (1.441.371) (609.117) (508.693) 28.576 113.316 -

38.2.2. Riesgo de tipo de cambio

La exposición del Grupo al riesgo de cambio es poco significativa y se concentra en la emisión de de- pósitos a la clientela en divisa que originan la contratación de un depósito de similares características en entidades de crédito para mitigar el riesgo de cambio, siendo el dólar americano la principal divisa en la que se opera.

A continuación, se presenta la exposición en euros a 31 de diciembre de 2020 y 2019, clasificada por los epígrafes de los balances consolidados y distinguiendo entre las nominadas en origen en euros, dólares americanos y el resto de las divisas:

Ejercicio 2020

Miles de euros

EUR USD Resto Total

Activo        

Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista 138.861 27.888 2.898 169.647 Depósitos en entidades de crédito 15.239 - - 15.239 Crédito a la clientela 806.779 - - 806.779 Valores representativos de deuda 1.845.693 - - 1.845.693 Activo tangible e intangible 15.114 - - 15.114 Resto de activos 67.331 2.194 - 69.525 Activo no corriente en venta 208 - - 208

Total Activo 2.889.225 30.082 2.898 2.922.205

Pasivo y Patrimonio Neto        

Depósitos de bancos centrales - - - - Depósitos de entidades de crédito 185.231 - - 185.231 Depósitos de la clientela 2.467.862 28.023 2.280 2.498.165

Resto 236.900 1.909 - 238.809

Total Pasivo y Patrimonio Neto 2.889.993 29.932 2.280 2.922.205

Ejercicio 2019

Miles de euros

EUR USD Resto Total

Activo        

Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista 152.050 26.964 3.818 182.832 Depósitos en entidades de crédito 17.755 - - 17.755 Crédito a la clientela 620.691 - - 620.691 Valores representativos de deuda 1.400.411 - - 1.400.411 Activo tangible e intangible 14.617 - - 14.617 Resto de activos 57.072 4.085 256 61.413 Activo no corriente en venta 438 - - 438

Total Activo 2.263.034 31.049 4.074 2.298.157

Pasivo y Patrimonio Neto        

Depósitos de bancos centrales - - - - Depósitos de entidades de crédito 225.093 - 4 225.097 Depósitos de la clientela 1.814.183 26.688 3.287 1.844.158

Resto 224.837 3.809 256 228.902

Total Pasivo y Patrimonio Neto 2.264.113 30.497 3.547 2.298.157

Posición operativa (1.079) 552 527 -

El importe neto de las diferencias de cambio reconocidas en la cuenta de pérdidas y ganancias conso- lidada ha supuesto un resultado positivo en el ejercicio 2020 de 92 miles de euros (2019: un resultado positivo de 132 miles de euros).