iv Analista de Riesgos
H. Riesgo Operacional y Control Interno
El riego operacional según el comité de Basilea es el “Riesgo de pérdidas debido a la inadecuación o fallos de los procesos, el personal, y los sistemas internos o bien a causa de acontecimientos externos”. Este riego es abordado y controlado tanto por la gerencia de Finanzas como por la Contraloría de AVLA.
41 SEGMENTO DE SEGUROS DE GARANTÍA Y CRÉDITO
I. Chile
a. INFORMACIÓN GENERAL
Inversiones AVLA Seguros S.A. fue constituida el 12 de noviembre del 2013. Esta compañía es dueña de AVLA Seguros de Crédito y Garantía S.A.
AVLA Seguros de Crédito y Garantía S.A. es una compañía constituida en marzo de 2014, especializada en seguros de garantías y seguros de crédito, la que tiene como mercado objetivo a las Pymes, dado que es un segmento poco atendido y que presenta un gran potencial de crecimiento. Los productos que ofrece la compañía son comercializados a través de corredores y fuerza de venta propia.
La compañía de seguros cuenta con el respaldo de un prestigioso panel de 10 reaseguradores europeos y americanos, dentro de los que estacan Hannover, Scor y Catlin. Todos tienen una clasificación de riesgo de al menos Categoría A- a nivel global.
i. Análisis de Mercado, Competencia Y Participación Relativa
El mercado de seguros en Chile es altamente dinámico y muy competitivo. AVLA Seguros participa en el mercado de seguros de garantía y crédito junto con otras 11 compañías en los Seguros de Garantía y 5 en Crédito.
Según lo informado por la Asociación de Aseguradores de Chile (www.aachs.cl), en Chile el mercado completo de seguros acumuló primas directas durante el 2016 por más de UF 152 MM, de este mercado, los seguros generales acumularon un nivel de primas directas de UF 44,8 MM durante el primer semestre de 2017 y lograron utilidades por UF 0,28 MM.
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Dentro de los seguros generales, los seguros de garantía y crédito representan un 4,5% del total de primas de seguros generales al 30 de junio de 2017, lo que significa un aumento del 20,8% con respecto al mismo periodo del año anterior.
Seguros Generales
30.06.2016 30.06.2017 Variación
2016/2017
Cifra Part. (%) Cifra Part. (%)
Incendio y Adicionales 14.790.283 32,7% 12.675.307 28,3% -14,3%
Vehículos 12.582.615 27,8% 13.393.629 29,9% 6,4%
Transporte 1.354.704 3,0% 1.393.752 3,1% 2,9%
Robo con Fractura 1.605.459 3,5% 1.814.373 4,0% 13,0%
SOAP 1.193.759 2,6% 1.291.307 2,9% 8,2% Garantía y Crédito 1.664.133 3,7% 2.010.572 4,5% 20,8% Responsabilidad Civil 1.822.872 4,0% 1.965.798 4,4% 7,8% Casco 548.340 1,2% 548.226 1,2% 0,0% Ingeniería 1.680.563 3,7% 1.351.364 3,0% -19,6% Otros 8.013.568 17,7% 8.401.597 18,7% 4,8% Total 45.256.296 100,0% 44.845.926 100,0% -0,9%
Fuente: Asociación de Aseguradores de Chile (www.aachs.cl)
1. Seguros de Garantía
Es un instrumento equivalente a una boleta de garantía bancaria que respalda el cumplimiento de las obligaciones que tiene un contratista (o tomador) con su mandante (o asegurado). Sirven para garantizar diversos riesgos, tales como Fiel cumplimiento de contrato, buena ejecución de obra, anticipos, canje de retenciones, etc.
• Beneficios para Pymes
o Para el emisor, es económica y no ocupa capacidad de crédito.
o Para el receptor, es fácil de cobrar (demora tres días hábiles) y tiene un bajo costo de administración.
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2. Seguros de Crédito
Es un Instrumento que protege a las empresas del riesgo de no pago de las cuentas por cobrar. Su cobertura garantiza al asegurado una indemnización, ante el riesgo de no pago del crédito otorgado, por ventas realizadas a compradores nacionales.
• Beneficios
o Asegura estabilidad financiera.
o Facilita el acceso a financiamiento, ya que la póliza puede ser endosada a terceros (por ejemplo, bancos y factoring).
*Considera todas las aseguradoras generales y de créditos y garantías
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o Permite aumentar las ventas debido a la posibilidad de acceder a más y mejores clientes.
o Mejora la calificación financiera de la empresa, lo que le permite mejorar su acceso a fuentes de financiamiento.
45 b. INDICADORES FINANCIEROS
Para el siguiente análisis se consideró la información presentada en el informe de AVLA S.A. La cual puede contener algunas diferencias con respecto a la información individual de AVLA Seguros de Crédito y Garantía, ya que en AVLA S.A. se netearon activos circulantes con pasivos circulantes, correspondiendo éstas a las cuentas de reservas técnicas, como una forma de simplificar el análisis y de esta forma mostrar un valor neto.
i. Liquidez
Los activos corrientes alcanzaron MM$ 18.713, siendo un 24% más alto que al cierre de diciembre 2016. El total de activos aumentó un 23%. Este efecto obedece al aumento de la actividad comercial de la compañía.
El índice de liquidez corriente presenta una pequeña diminución con respecto al cierre de 2016, asegurando los niveles necesarios para el cumplimiento de los compromisos a corto plazo.
Liquidez Unidad 30/06/2017 31/12/2016
Total activos corrientes M$ 18.712.741 15.079.299
Total activos M$ 20.705.310 16.812.492
Liquidez corriente = Activo corriente / pasivo
corriente Veces 1,24 1,28
ii. Endeudamiento
A junio de 2017 los indicadores de endeudamiento aumentaron un 15% con respecto al cierre del año 2016. La mayor parte del pasivo son las relacionadas a las cuentas de seguros correspondientes a las Reservas Técnicas y deudas por operaciones de seguros, que incluyen los ingresos anticipados de las operaciones, por lo tanto este aumento está en línea del aumento de la actividad comercial.
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Endeudamiento Unidad 30/06/2017 31/12/2016
Total pasivos M$ 15.132.338 11.819.327
Pasivos corrientes / Pasivos Totales % 100% 100%
Pasivo total / patrimonio Veces 2,72 2,37
iii. Resultados
Los ingresos de actividades ordinarias se ven incrementados en un 81% principalmente por un incremento en el primaje directo relacionado a una gestión comercial potente y un crecimiento considerable en el número de clientes activos.
El costo de ventas aumenta en 84% lo cual se encuentra en línea con el aumento de los ingresos.
El resultado después de impuesto se ve incrementado en un 418% con respecto al mismo periodo del año anterior, lo cual muestra el crecimiento logrado por este segmento de negocio y su consolidación en el mercado de seguros de crédito y garantías.
La rentabilidad del patrimonio llega al 14,7%, un 254% mayor con respecto al mismo periodo de año anterior.
Resultados Unidad 30/06/2017 30/06/2016
Ingresos actividades ordinarias M$ 10.019.147 5.523.374
Costo de ventas M$ -7.473.825 -4.054.971
Utilidad bruta M$ 2.545.321 1.468.403
Gastos de administración M$ -1.826.227 -1.487.295
Otras ganancias (pérdidas) y reajustes M$ 115.400 169.658
Ganancias antes de impuesto M$ 834.495 150.766
Utilidad neta M$ 820.792 158.524
Utilidad bruta / Ingresos actividades ordinarias % 25,4% 26,6% Utilidad neta / Ingreso actividades ordinarias % 8,2% 2,9%
Activos corrientes / total activos % 90,4% 77,3%
Rentabilidad patrimonio = Utilidad neta /
patrimonio % 14,7% 4,2%
(Utilidad bruta + otras ganancias - gastos) / Ing. De
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iv. Principales componentes de los flujos netos
La fuente de fondos proviene de las actividades de la operación por MM$ 597, un 39% mayor que el año anterior. El uso de los fondos corresponde a las actividades de inversión y financiamiento.