Sistema de Administración de Riesgos

Fidupevisora S.A. cuenta con diferentes sistemas de administración de riesgos, los cuales realizaron a cabalidad las etapas características de los mismo como son la identificación, medición, control y monitoreo, con sujeción a la normatividad aplicable vigente de la Superintendencia Financiera de Colombia y las políticas emanadas de la Junta Directiva. El Sistema de Administración de Riesgos de Fiduprevisora S.A. continuó desarrollando y mejorando herramientas y metodologías que han permitido a la entidad tener un adecuado sistema de administración de riesgos. Igualmente, continuó mejorando los canales de comunicación con todos los usuarios como son clientes, administradores de portafolio de inversión y en general a los funcionarios de la entidad, lo que adicionalmente ha permitido un fortalecimiento de la cultura en la administración de riesgo.

Para el 2017, el sistema de controles y valoración cumplió con los procesos de identificación, medición, control y monitoreo sobre el riesgo tipificado para este sistema (riesgo de infidelidad). Al respecto, teniendo en cuenta que este sistema es el administrador y creador del Sistema de Administración de Ordenes Financieras (SAOF) durante el 2017 adelantó una renovación tecnológica de este sistema llevando las bases de datos desde ACCESS a ORACLE, este sistema es ampliamente reconocido por ser una base de datos más segura y estable así como un sistema profesional de administración de bases de datos. Con este desarrollo la trazabilidad del enrutamiento de ordenes entre los gestores de portafolio y los traders de mercado.

Por otro lado este sistema atendió la totalidad de calificadoras de riesgo en sus actualizaciones de calificación así como sus revisiones como es el caso de Fitch Ratings, también se realizó el informe así como presentación de Due Diligence para Value & Risk Ratings, así como BRC, sus contratos y gestiones presupuestales.

Por su parte, la gestión de controles y valoración también centro sus esfuerzos en fortalecer controles de compliance enfocado al cumplimiento del manual de políticas de inversión. Donde para esto se elaboraron informes automatizados para monitorear tiempos de complementación, cruce de operaciones MECPLUS - SAOF, así como el boletín de retroalimentación sobre la gestión OTC de los traders donde a partir de este informe se ha evidenciado una sustancial reducción de errores en el protocolo OTC. Por su parte, se ha informado a los miembros del comité de riesgos durante el año el desempeño del cuadro maestro de banderas junto con los principales aspectos a mejorar del procedo de inversiones.

Para el 2017 Fiduprevisora continúa obteniendo los más altos estándares de calificación de riesgo en cada una de sus líneas de negocio. Para este año los Fondos de Inversión colectiva

fueron calificados por Fitch Ratings donde nuevamente se obtuvieron las mejoras calificaciones en lo que se refiere a la calificación de riesgo de mercado y calidad crediticia de los fondos:

FITCH RATINGS:

Efectivo a la vista: S1/AAAf (Col) Alta Liquidez: S1/AAAf (Col) Efectivo a Plazos: S2/AAAf (Col)

Los fundamentos que dieron lugar a esta afirmación de la solidez de los fondos se relacionan a continuación:

"Fitch considera que Fiduprevisora tiene los elementos necesarios para la administración adecuada de los recursos de terceros. La fiduciaria cuenta con cerca de 19 años de experiencia en la administración de fondos de inversión colectiva. Mantiene políticas y metodologías para la administración de los riesgos tanto financieros como no financieros a los que los portafolios administrados se encuentran expuestos. La administración de los portafolios y la gestión de riesgos están en cabeza de personal con experiencia amplia en el mercado local, aunque históricamente el área de riesgos ha mantenido una rotación alta. Además, se evidencia una segregación funcional y estructural adecuada de las áreas de front, middle y back office y políticas de seguridad de la información y planes de contingencia. Tiene un proceso de inversión definido, el cual se encuentra acompañado por estudios de mercado de nivel interno plasmados en comités de inversiones e informes de cara al público. Los activos de los fondos de inversión colectiva están segregados de los activos de la compañía administradora y se encuentran custodiados por la compañía BNP Paribas."

VALUE & RISK:

Por su parte Value & Risk durante el 2017 fue el encargado de emitir la calificación directamente a Fiduprevisora en su calidad de contraparte y administrador de portafolios. Sobre el particular cada uno de los informes técnicos evidencia la gestión de Fiduprevisora y su respaldo ampliamente reconocido por su experiencia en administración y respaldo del gobierno nacional. A saber:

FIDUPREVISORA EFICIENCIA EN LA ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIOS: indica que la

administración y control de los riesgos, la capacidad operativa así como la calidad gerencial y el soporte tecnológico de la Sociedad Fiduciaria para la administración de portafolios es excelente.

La calificación considera las actividades de gestión de fondos de inversión tradicionales y no tradicionales (inmobiliarios, de capital de inversión, de infraestructura y obligaciones

crediticias), fideicomisos de inversión, fondos de pensiones, recursos de la seguridad social, y no incluye las actividades de asesoría en transacciones de banca de inversión o aquellas en las que la entidad no realice una gestión directa de inversiones.

Calificación otorgada: AAA (Triple A): de los principales criterios están en que

Fiduprevisora refleja la clara estrategia corporativa, las fuertes prácticas de control interno, los mecanismos de gestión de recursos propios y de terceros, las metodologías y los procedimientos robustos para la administración de los riesgos. Lo que en conjunto con el profesionalismo y la experiencia de su equipo gerencial, contribuye con el continuo mejoramiento de la operación y garantiza la adopción y puesta en marcha de los mejores estándares de la industria.

FIDUPREVISORA RIESGO DE CONTRAPARTE: indica que la estructura financiera, la

administración y control de riesgos y la capacidad operativa, así como la calidad gerencial y el soporte tecnológico de la firma son excelentes.

Calificación otorgada: AAA (Triple A): el fundamento principal de esta calificación se

traduce en su sobresaliente desempeño en posicionamiento y plan estratégico, específicamente "Históricamente se ha especializado en la administración de recursos de la seguridad social, principalmente se destaca su participación en la administración del Fondo de Prestaciones Sociales del Magisterio (Fomag), el Fondo Nacional de Gestión del Riesgo de Desastres y los consorcios Colombia Mayor 2013 y CCP 2012, los cuales por la complejidad de sus operaciones la han convertido en un referente en la administración de este tipo de recursos."

Para el mes de Noviembre Fiduprevisora contará con la calificación de BRC Standar&Poors con el fin de seguir garantizando y certificando la solidez en administración, contraparte y riesgo de mercado así como crediticio para los FIC´s.

En relación al Sistema de Administración de Riesgo de Mercado ha venido trabajando en nuevos desarrollos metodológicos internos entre los que se destacan:

 Implementación de una metodología de sensibilidades analíticas para medir el impacto en las tasas de valoración sobre los títulos y portafolios administrados.

 Diseño e implementación de una herramienta que optimiza la generación de informes y reporting de la gestión de Riesgo de Mercado de cara al cliente.

 Implementación metodología de matrices de correlaciones lineales de Pearson y por rangos de Spearman que permite el seguimiento constante a la dependencia lineal entre los factores de Riesgo.

 Investigación y desarrollo de un nuevo modelo para la medición del Valor en Riesgo de Mercado utilizando la metodología paramétrica con volatilidad EWMA y aplicando sensibilidades numéricas en nodos finitos (VaR NSE).

Por otra parte, el Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez ha venido trabajando en nuevos desarrollos metodológicos internos entre los que se destacan:

 Desarrollo de nuevos códigos de programación para mejorar continuamente el cálculo del IRL regulatorio para los FIC´s.

 Desarrollo de un nuevo modelo de Liquidez para FONCONTIN.

 Investigación de nuevas metodologías para medir la liquidez de los títulos administrados por los diferentes portafolios.

Con respecto al sistema de administración de riesgo de crédito de emisores y contrapartes, se enfocó en fortalecer las herramientas y modelos estadísticos mediante el desarrollo de un modelo de asignación de cupos de contrapartes, los cuales han permitido optimizar el monitoreo de las coyunturas de mercado, en robustecer los controles en línea así como la automatización de los mismos a través de los controles periféricos establecidos para tal efecto. Igualmente se han desarrollado herramientas de análisis de emisores que permiten realizar un análisis más integral de la situación financiera.

Así mismo, se llevaron a cabo análisis rigurosos para la evaluación de nuevos productos de inversión y nuevas inversiones y/o emisiones, para tal efecto se implementaron nuevas herramientas de información y análisis cuantitativo de empresas del sector real, financiero y mercados que han permitido ampliar el alcance de la información usada en los modelos de evaluación de cupos con que cuenta la Fiduciaria.

En lo referente al Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y de Financiación del Terrorismo (SARLAFT), la entidad ha dado cumplimiento a las disposiciones contenidas en la Circular Básica Jurídica 029/2014, Parte I, Título IV, Capítulo IV de la Superintendencia Financiera de Colombia. Durante el periodo se realizó una actualización del Manual de Políticas SARLAFT, incluyendo cambios en la normatividad relativos a Beneficiario final, PEP, clientes con diligencia ampliada y causales objetivas de no vínculo. La última actualización de la Matriz de Riesgos LA/FT se realizó para el periodo Enero- Junio 2017, obteniendo como resultado un riesgo residual consolidado “Aceptable”, acorde con lo definido por la Junta Directiva; sin embargo, se continua dando el tratamiento a dos riesgos que de forma individual que se encuentran por fuera de este nivel de tolerancia. Para el monitoreo se utilizan diversas fuentes de señales de alerta; tanto cualitativas como los cruces de listas restrictivas y cautelares e indicadores cuantitativos aplicables tanto a operaciones de los FIC´s como a Negocios Fiduciarios, generando alertas sobre comportamiento inusual para su gestión y tratamiento por parte de los responsables de clientes y/o negocios; del análisis de alertas presentadas durante el periodo se realizaron los reportes de operación sospechosa a la UIAF en los casos determinados por el Oficial de Cumplimiento y las demás fueron normalizadas.

En el 2017 se inició el uso de la herramienta VIGIA para el monitoreo y control transaccional, aunque la estabilización ha generado algunas fallas en el cargue de algunas operaciones, temas que se están atendiendo con el apoyo de la Gerencia de Tecnología.

En 2017 se ha cumplido el plan de capacitación establecido, del cual hace parte la inducción del personal nuevo y las sensibilizaciones para grupos críticos encargados del área comercial y la administración de los negocios fiduciarios, y se prepara la capacitación anual con el objeto de fortalecer la cultura de prevención del riesgo LA/FT.

En relación al Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO), la entidad ha dado cumplimiento a los lineamientos definidos en el Capítulo XXIII de la Circular Externa 100/1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia, así como las directrices de la Junta Directiva y el Comité de Riesgos.

Durante este periodo, Fiduprevisora S.A. ha realizado actualizaciones al sistema, con respecto a la metodología para la identificación, medición, control y monitoreo de los riesgos, a la política anticorrupción y antifraude, y a la actualización de la metodología en la herramienta tecnológica para gestión de riesgos y eventos de riesgo; se realizó acompañamiento a los negocios del FOMAG, USPEC, FONADE, entre otros, en la actualización de los riesgos y controles, además se fortaleció el conocimiento de conceptos de riesgo a través de los gestores SARO y de las capacitaciones y evaluaciones de inducción que son de obligatorio cumplimiento para todos los funcionarios de la entidad.

Como parte fundamental del sistema, se actualizó el perfil de riesgo al corte de septiembre, el cual se obtiene como resultado de la revisión de los riesgos y controles de todos los procesos, con un total de 213 riesgos, que para este periodo el perfil de riesgo residual se ubicó en nivel “moderado” por lo que está en los niveles de aceptación establecidos por la Junta Directiva de la Entidad, no obstante, seis (6) riesgos se encuentran en monitoreo dado que su calificación esta por fuera de los limites aceptados y para algunos de ellos sus controles se encuentran en revisión dado los diferentes desarrollos tecnológicos y las actualizaciones a los procedimientos7_.