Sistema Financiero

3.5. Sistema Financiero

El gobierno tunecino se ha esforzado en los últimos años por mejorar el rendimiento del sector financiero y en dotarlo de una estructura moderna, adaptada al entorno internacional. De esta manera, desde 1986 se ha emprendido un proceso de liberalización del sistema financiero. A finales de los 80 se suprimió la necesidad de autorización para la concesión de créditos y se puso en marcha un mercado monetario en el que el Estado y los particulares pueden gestionar sus propios depósitos y préstamos. En la actualidad el sistema interno de créditos está totalmente liberalizado. También se suprimieron las regulaciones para la apertura de nuevas sucursales y ahora los bancos disponen de total libertad para abrir oficinas en cualquier localidad.

En 1991 se estableció una división de los riesgos y una clasificación de los créditos bancarios para reforzar la solidez del sistema bancario (circular del BCT 91/24). Con esta circular se establecen los riesgos máximos asumibles por un banco con sus clientes y la solvencia mínima bancaria (8% del activo constituido por los fondos propios).

Asimismo, para modernizar el funcionamiento del sector bancario, el Banco Central de Túnez puso en marcha en 1997 un programa de desarrollo de la monética, la telecompensación y

los sistemas de pago. También se reforzó la seguridad en el transporte de fondos y se creó una central de información sobre impagos. Además se constituyeron las sociedades de recubrimiento de créditos y se estableció la posibilidad de efectuar operaciones de terciarización de títulos de deuda. Del mismo modo, se prevé continuar con los esfuerzos de informatización del sector en el futuro, con el establecimiento de una central de balances y la extensión del pago por tarjeta bancaria.

En la actualidad, existe una red de cajeros automáticos en extensión en las grandes ciudades pero todavía su uso no está extendido a la mayoría de la población. Aunque la cobertura todavía es insuficiente a escala nacional se aprecia una buena presencia de cajeros en el centro de la capital y algunos barrios.

El uso del pago por tarjeta está extendido especialmente en los lugares turísticos. Las tarjetas más extendidas son Mastercard y Visa.

Otro de los pilares de estas reformas es la privatización de los bancos públicos, puesta en marcha a finales de los 90, y el fomento de las operaciones de fusión. En la actualidad, tras la entrada de inversores privados extranjeros, las entidades bancarias controladas directa o indirectamente por el sector público conservan todavía una cuota de mercado del 55%. En 2001 se aprobó la ley 2001-65 de 10 de julio, por la que se suprimió la diferencia jurídica entre bancos de desarrollo y bancos de depósito y se reforzaron los mecanismos de control. Con esta ley los bancos otorga tanto a unos como a otros la definición de bancos universales, pudiendo especializarse según su estrategia individual.

.El sistema financiero tunecino está compuesto por el Banco Central (Banque Centrale de Tunisie), 14 bancos comerciales, 2 bancos de negocios, 5 bancos de inversiones, 8 bancos off-shore, 6 oficinas de representación de bancos extranjeros, 2 sociedades de factoring y 11 de leasing, además del Centro de Cheques Postales. La red bancaria a finales de 2002 estaba formada por 879 agencias, lo que significa una sucursal por cada 11.000 habitantes. Los bancos ofrecen, entre otros, los servicios y productos siguientes:

·Crédito de firma.

·Crédito de prefinanciación a la exportación. ·Descuento comercial.

·Créditos a medio y largo plazo.

·Garantías de riesgos a la exportación, crédito documentario y seguro de crédito a la exportación (la COTUNACE es el organismo tunecino especializado en los seguros a la exportación).

Dentro de la puesta a nivel del sistema bancario, estan tratando de preparar a los bancos para que sean capaces de ofrecer todos los nuevos productos que demanda el sector privado, asegurar el mercado de capitales, mejorar la cartera y llevar a cabo una privatización de sus activos globales.

El Banco Central de Túnez se creó en 1958. A lo largo de los últimos años se ha caracterizado por una política monetaria sólida que ha permitido el control de la inflación, que no ha superado el 4% en los últimos 8 años. La política monetaria a lo largo de este período ha sido restrictiva con unos tipos de interés superiores a los de las monedas europeas y el dólar. En junio de 2003 el tipo de interés medio mensual se situaba en el 5,31%. Respecto a la política de cambios el Banco Central realiza un estrecho control de las operaciones con el extranjero para aplicar el sistema de convertibilidad parcial del dinar.

En comparación con el conjunto de países en desarrollo, el sistema financiero tunecino se puede calificar como desarrollado, suficientemente diversificado y con una tasa de penetración relativamente elevada. La tendencia apunta hacia un crecimiento del número de servicios y establecimientos bancarios.

El mercado financiero ha sido objeto de una importante reestructuración con la privatización de la Bolsa de Valores Mobiliarios de Túnez (en mano de los intermediarios bursátiles), la creación de un Consejo del Mercado Financiero y de una Central de Depósito de Títulos, de Compensación y de Legislación.

La creación de la Bolsa de Túnez (BVMT) data de 1969. Sin embargo, fue en los años 90 cuando se produjo su modernización, con la aprobación de la ley 94-117 de 14 de noviembre de 1994, que estableció el actual marco regulador del mercado de valores. A pesar de esta modernización y de los esfuerzos realizados por garantizar la transparencia en sus operaciones, el volumen de operaciones y la cantidad de empresas que cotizan en bolsa son todavía reducidos. A finales de 2002 apenas 46 empresas cotizaban en la Bolsa de Túnez, y el volumen de capitalización bursátil suponía menos del 10% del PIB.

Con la ley 94-117 se separaban las funciones de control y de gestión y se creaba un organismo depositario centralizado. Así, se crearon los siguientes organismos:

·Consejo del Mercado de Valores (CMF): encargado de proteger a los ahorradores y controlar a todas las partes que intervienen en el mercado.

·Bolsa de Valores Mobiliarios de Túnez (BVMT): toma la forma de una empresa privada, cuyos accionistas son los intermediarios bursátiles. Su función es la gestión técnica y administrativa del mercado de valores.

·Sociedad Tunecina Interprofesional de Compensación y Depósito de Valores Mobiliarios (STICODEMAV), creada en 1993 por los intermediarios bursátiles para crear un sistema de compensación.

Además, dicha ley recoge los requisitos para que una sociedad sea admitida en Bolsa. Las autoridades tunecinas, la Comisión Europea y el Banco Mundial negocian actualmente una nueva operación destinada a la reforma del sistema financiero, incluida su privatización. Esta operación tend rá por objetivo mejorar la competencia real y la capacidad de los intermediarios financieros para movilizar recursos nacionales e internacionales así como proporcionar instrumentos financieros apropiados para apoyar las inversiones en aquellas empresas competitivas.

El programa previsto se desarrolla bajo tres aspectos diferenciados:

·Una formación interna de todos los intermediarios financieros, especialmente, por lo que se refiere a los cuadros medios y superiores.

·Una ayuda a los organismos que imparten una formación a los intermediarios financieros, para elaborar programas eficaces y viables.

·Una formación directa a los bancos y a las instituciones especializadas, por parte de expertos europeos, para la utilización de los módulos aconsejados y del material pedagógico existente.

La aportación financiera de la Unión Europea, para llevar a cabo todas estas reformas, se sitúa por encima de los 6,5 millones de Euros (6 millones de $).