TRATAMIENTO DE LAS VIVIENDAS OCUPADAS POR SUS PROPIETARIOS EN EL IAPC

El tratamiento del gasto en vivienda por parte de los propietarios de las mismas es uno de los aspectos más difíciles que presenta la elaboración de los índices de precios de consumo. Dado el peso de este componen- te en el gasto de consumo, la utilización de métodos distintos puede dar lugar a resultados sensiblemente diferentes. Aunque el gasto de los inquilinos (de los que el alquiler es uno de los elementos más importantes) está incluido en el IAPC, la cobertura del índice no comprende, en la actualidad, la mayor parte del gasto en vivienda por parte de los propietarios que la ocupan ellos mismos, es decir, el gasto de éstos en la adquisi-

ción de la vivienda1_{. Así pues, el BCE acoge con satisfacción el trabajo que está desarrollando Eurostat con}

vistas a incluir en el IAPC un componente de viviendas ocupadas por sus propietarios.

El porcentaje de ocupación de las viviendas por sus propietarios difiere sustancialmente en los países de la zona del euro, tal y como puede apreciarse en el cuadro, que muestra el porcentaje de hogares que ocupan su propia vivienda, así como el porcentaje de alquileres en el gasto del IAPC.

En general, en países de la zona del euro con un alto porcentaje de propietarios que ocupan su vivien- da la ponderación del alquiler en el IAPC nacional es reducida (España, Irlanda), mientras que es relativamente elevada en países con un porcentaje relativamente escaso de viviendas ocupadas por sus propietarios (Alemania, Países Bajos). A la luz de estas diferencias, los IAPC de países con un alto porcentaje de alquileres tienden a reflejar un mayor porcentaje de los costes totales reales de vivienda en que incurren los hogares. Por el contrario, los IAPC de países con un bajo porcentaje de alquileres tienden a no recoger una importante proporción de los costes reales de vivienda de los hogares. Por lo tanto, la ampliación de la cobertura del IAPC permitiría una mayor comparabilidad general del índice a escala internacional.

El índice armonizado de precios de consumo: concepto, propiedades y experiencia acumulada

ARTÍCULOS

Porcentaje de propietarios que ocupan su vivienda y de alquileres en los países de la zona del euro

Fuentes: BCE y Eurostat.

Nota: Los porcentajes de propietarios que ocupan su vivienda se refi eren al 2002 o al año más reciente para el que existen datos disponibles. Los porcentajes de alquileres refl ejan las ponderaciones del IAPC correspondientes al 2005.

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Para el tratamiento de las viviendas ocupadas por sus propietarios existen varias opciones, todas ellas utilizadas en alguno de los IPC nacionales no armonizados. El enfoque de la utilización intenta medir la variación del valor del flujo de servicios de vivienda consumidos por los propietarios que la ocu- pan. Una de las variantes que se emplea con frecuencia a estos efectos es el alquiler pagado por los inquilinos por viviendas similares. En otra variante se mide el coste del capital inmovilizado en la vivienda en propiedad. El enfoque del pago estima los desembolsos efectivos realizados por los propietarios que ocupan su vivienda, incluidos los pagos de intereses hipotecarios y la amortización de préstamos hipotecarios. Por otro lado, varios países han decidido excluir de sus estadísticas de IPC las viviendas ocupadas por sus propietarios, al considerar que la adquisición de activos como las viviendas no cae dentro del alcance de su índice de precios de consumo.

Dado que los IAPC tienen por objeto medir las variaciones de precios de los bienes y servicios de consumo adquiridos por los hogares, se está estudiando un concepto alternativo, el enfoque de la

adquisición neta. Este método incluye los precios de las viviendas adquiridas por los hogares y todos

los costes de transacción relacionados, y excluye el componente de precio del solar, ya que se consi- dera que el suelo no es un bien de consumo. Eurostat está llevando a cabo un estudio de viabilidad de este enfoque, en colaboración con los institutos nacionales de estadística. Está previsto que los países de la UE elaboren unas estimaciones adecuadas de las viviendas ocupadas por sus propietarios y unos índices de precios de la vivienda. Asimismo, cabe esperar que se adopte, antes del 2008, una decisión sobre la inclusión o no de este componente en el IAPC de la zona del euro.

Además de estas dos prioridades, desde el punto de vista del BCE sería deseable llevar a cabo otras me- joras. Por ejemplo, habría de lograrse una mayor armonización en la frecuencia de actualización de las cestas de consumo y de los porcentajes de gasto. Asimismo, existe actualmente el proyecto de desa- rrollar un IAPC en que se excluya el impacto de va- riaciones de los impuestos indirectos. Este trabajo debería proporcionar un indicador suplementario, que estaría disponible a partir del 2006 y que servi- ría para mejorar el análisis del impacto de variacio- nes de los impuestos en la tasa de inflación. Por otra parte, convendría conseguir un mayor grado de coordinación en la publicación de los

IAPC nacionales, que se extiende, en estos mo- mentos, a lo largo de unas dos semanas. El BCE celebraría que se alcanzara una mayor puntualidad en la publicación de los indicadores nacionales y europeos.

5 CONCLUSIONES

Dado que el IAPC desempeña una función pri- mordial para todos los agentes económicos de la zona del euro, su calidad es de la mayor importan- cia. En el presente artículo se han analizado los avances realizados hacia la obtención de un índice de precios de consumo con un grado suficiente de

las variaciones de precios de los bienes y servicios adquiridos por los hogares de la zona del euro. Este índice, que ofrece una detallada cobertura del gasto de consumo, se compila a partir de más de un millón de observaciones de precios recogidas mensualmente en los doce países de la zona del euro. Todos los países de la UE elaboran IAPC nacionales basados en las normas europeas y con- formes a las recomendaciones internacionales. Ningún otro indicador de precios de la zona del euro alcanza el grado de comparabilidad y preci- sión que se ha logrado en los IAPC.

Las características estadísticas del IAPC y su comparabilidad han hecho de este índice un in- dicador clave, que el BCE utiliza en su continuo análisis de la evolución de la inflación. La ex- periencia ha mostrado que el IAPC general se ha visto influido de forma significativa por al- gunas variaciones transitorias de los precios re- lativos, que no estaban necesariamente relacio- nadas con las presiones inflacionistas a medio plazo de la economía en su conjunto. En parti- cular, un número inusual de perturbaciones tu- vieron una incidencia al alza sobre la inflación medida por el IAPC general entre los años 2000

distinguir entre las contribuciones de influen- cias volátiles y transitorias al IAPC y las ten- dencias generales de los precios. Pese a la re- ciente discrepancia entre la inflación percibida por los consumidores y la inflación observada medida por el IAPC, no existe evidencia de ses- gos de medición en este índice.

Dos aspectos de los IAPC requieren mejoras de forma prioritaria: el ajuste por la calidad y la am- pliación de la cobertura para incluir el gasto de consumo relativo a la vivienda en régimen de pro- piedad. Desde hace varios años se está trabajando en estas mejoras, cuya realización será prioritaria en los próximos años. Para alcanzar un mayor gra- do de armonización será necesario lograr una estre- cha coordinación entre los institutos nacionales de estadística y Eurostat.

Por último, quizás haya llegado también el mo- mento de revisar la relación entre el IAPC y los IPC nacionales, a fin de desarrollar un marco es- tratégico para el futuro. Este sistema permitiría potenciar la transparencia, comparabilidad y cre- dibilidad de las estadísticas de precios de consu- mo en Europa.