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Agatha Pontiki (New York)
1-212-8450307
BANCAFE
Revisión Anual Año 2001
Bogotá (Colombia)
BANKWATCH RATINGS DE COLOMBIA S.A. CORTO PLAZO LARGO PLAZO
BANCAFE BRC 1+ AA (Doble A)
CIFRAS EN MILLONES DE PESOS:
----Cifras a septiembre de 2001----ROA:0.34%; ROE:0.31%; ACTIVOS: $5,243 mil mill, PASIVOS: $5,042 mil mill, PATRIMONIO:$193,800 mill Utilidad/Pérdida Enero-septiembre de 2.001: $ 656millones.
HISTORIA DE LA CALIFICACION:
Calificación inicial asignada en
Dic/98 BRC2+ y AA- Reducción en Mar/99 BRC 2 y A en Jul/99 BRC 3 y A LP Rev. Anual Nov./99 BRC 1 a CP y A+ LP, Rev Anual Nov00 BRC 1 y AA LP.La escala numérica se refiere a Corto Plazo y la alfabética a Largo Plazo
La información financiera incluida en este reporte está basada en cifras auditadas con corte al 31 de Diciembre de 1995, 1996, 1.997 1998, 1999 y 2000. Adicionalmente se contó con cuadros de mayores deudores, depositantes, clasificación de cartera, GAP de liquidez, tasa de interés, (entre otros ) suministrados por la compañía.
1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN
Después de haber observado y analizado los estados financieros del Banco con corte al mes de Septiembre de 2001 y de haber comparado su situación financiera con respecto al subsegmento de entidades bancarias y a la tendencia presentada por el Banco, BankWatch Ratings de Colombia S.A. – Sociedad Calificadora de Valores, decidió aumentar la calificación del banco a BRC1+ y dejar la calificación de largo plazo en AA (Doble A).
Los fundamentos de la calificación son los siguientes:
Bancafé, cuenta con el respaldo de FOGAFIN desde septiembre de 1999, pasando a ser propiedad de este organismo gubernamental en 1999, cuando los anteriores accionistas encontraron dificultades para apoyar la capitalización necesaria para cumplir con los límites establecidos por ley, llevando a que FOGAFIN aportara aproximadamente $600.000 millones de capital en octubre de 1999. Desde ese momento Bancafé entró en un plan de ajuste organizacional, tecnológico y de control a sus procesos de toma de decisiones. Así mismo, la inyección de capital permitió el mantenimiento de indicadores de liquidez acordes con la industria.
Las cifras a septiembre de 2001, reflejan la última etapa de saneamiento realizada por Fogafin, en la que los indicadores de calidad de cartera y protección del balance quedaron a tono con varios bancos internacionales, con el fin de dejar el banco listo para su venta. En esta última etapa de saneamiento no sólo se redujo cartera improductiva sino también otros activos no productivos como inversiones permanentes y no negociables, que estaban en los libros del banco.
El saneamiento mencionado, el cual se realizó en abril del año 2001 por un valor de $489,000 millones. Con esta operación se concluye un proceso de saneamiento iniciado en el último trimestre de 2000, que en total ha costado $1.259 billones de pesos. Este último saneamiento se realizó de la siguiente manera:
$230,000 millones de cartera improductiva y derechos en fideicomisos fueron vendidos a CISA, entidad colector de activos improductivos de Fogafin. CISA pagó el 50% de estos activos mediante Bonos Fogafin ($115,000 millones). El restante 50%, será pagado posteriormente, para lo cuál se constituyó una cuenta por cobrar a 36 meses, la cuál genera un rendimiento del DTF. Para realizar esta venta, se constituyeron provisiones por valor de $50,000 millones.
$209,000 millones de provisiones sobre diferentes activos, de acuerdo a las sugerencias del proceso de valoración de la banca de
inversión Corfivalle-BNP Paribas. Se destaca la provisión sobre varias inversiones permanentes y no negociables y la eliminación del impuesto diferido por cobrar que presentaba el banco.
Por su parte Fogafin capitalizó a la entidad por una suma de equivalente $259,000 millones. Este monto fue diluido en el mismo mes por las provisiones, dejando inalterado el capital suscrito y pagado.
Los indicadores de cartera resultantes del proceso mencionado, se complementan totalmente con el proceso de saneamiento de mayor escala realizado hacia finales de 2000, y acercan al Banco a varios estándares internacionales:
• 106.3% de cubrimiento de cartera vencida
• 5.8% de cartera vencida
• Eliminación de activos sobre valorados
El valor de los activos del banco (5.6 billones) queda entonces repartido así: 26.5% Bonos Fogafin (Bonos de salvamento de Banca Pública) y 31.8% en cartera neta. También el banco presenta un 9% de interbancarios y repos activos.
El Banco ha logrado entrar en una dinámica positiva, gracias a que los activos productivos se han incrementado respecto a los pasivos con costo, mejorando las condiciones del flujo de caja y rentabilidad. Es así como el indicador de activos productivos a pasivos con costo pasó de un nivel de 100% en septiembre de 2000 al 125% en diciembre de 2000 y al 127.5% al cierre de septiembre de 2001. La salida de activos de mala calidad mediante capitalizaciones y ventas de cartera a la compañía colector de Fogafin, logró conformar una masa de mayor tamaño de activos que en promedio ponderado generan un rendimiento al menos relacionado a la DTF.
Por su parte, se ha fortalecido la capacidad de captación de su red mediante programas comerciales muy enfocados. De esta manera, al cierre de septiembre de 2001, el porcentaje de cuentas corrientes en el total de depósitos subió al 15%, por encima incluso que la relación presentada por el segmento bancario (12.5%). De esta manera, la presión estructural de liquidez ha disminuido, y las operaciones de Repo pasivo utilizadas anteriormente para cubrimiento de vencimiento de depósitos, han pasado a ser manejadas estratégicamente, para generar créditos de tesorería con margen positivo entre la tasa de colocación y la tasa del repo pasivo.
Todos estos elementos llevaron a un incremento del margen financiero neto. En efecto el margen neto de intereses como porcentaje de los activos, si bien por debajo del promedio bancario, se ubicó por encima del nivel de septiembre del año anterior.
La caída de la presión de provisiones por el saneamiento observado de cartera y la disminución de los costos operativos, contribuyeron junto con el mejoramiento del margen neto de intereses a generar un nivel de equilibrio operativo y financiero, deteniendo el deterioro de los indicadores patrimoniales del Banco. Es importante anotar que dado el nivel de cartera con la que cuenta el banco (tan
solo 50% de sus activos) así como la estructura de la misma, no se observan presiones elevadas a futuro en la magnitud de provisiones. Por su parte, la caída de costos operativos, que pasaron de representar el 7.5% de los activos en septiembre de 2000 a 6.3% en septiembre de 2001, está relacionada con un ajuste en personal que adelantó el banco durante el año 2000 y una ganancia de tecnología de su red bancaria, lo que eliminó redundancias en procesos.
El mayor énfasis de la administración actual ha sido hacia el fortalecimiento de su red de oficinas para mejorar la estructura de fondeo del banco y la franquicia de la institución, lo que sin lugar a duda son los principales activos de la entidad. El banco cuenta con una red de 283 oficinas en el país, con una importante participación dentro del sector Bancario. Si bien es el banco noveno por cartera crediticia, es el cuarto por nivel de depósitos. Bancafe posee un número importante número de clientes cercano a 1.3 millones, lo cual es un gran atractivo del banco.
No obstante, la necesidad de nuevo patrimonio sigue siendo una variable de importancia para el desarrollo estratégico del banco, sobre todo si este no es vendido a un inversionista que aporte recursos frescos. El crecimiento del banco y la transformación de los Bonos Fogafin en activos de cartera comercial o de consumo, lo cuál por obvias razones aumenta las necesidades de capital, requeriría un patrimonio adicional. Si bien la presión de capital no es apremiante como en periodos anteriores, los indicadores de patrimoniales sin incluir el capital garantía son bajos en relación al sector. Los desafíos para el banco radican entonces en la ganancia de rentabilidad para volverse una inversión atractiva. Por su parte, el banco necesita utilizar su capacidad operativa de manera más eficiente.
Fortalezas:
El respaldo implícito del gobierno a través de Fogafín.
La calidad de la franquicia, con una amplia cobertura a nivel nacional.
Un importante número de clientes.
Crecimiento de la participación de cuentas corrientes en su estructura de fondeo superando el promedio sectorial
Creciente relación de activos productivos a pasivos con costo
Consolidación de un área de tesorería con capacidad para generar ingresos orgánicos
Debilidades:
El crecimiento en activos de crédito con mayor ponderación dentro del esquema de solvencia, podría estar limitado por el nivel actual de capital
Incertidumbre acerca de la venta del Banco a inversionistas privados en el corto plazo
Oportunidades:
Fortalecimiento en los nichos de mercado generadores de mayores márgenes como el sector de consumo.
Desarrollo de sinergia con sus filiales
La implantación de nueva tecnología que permite al Banco simplificar su proceso operativo
Crecimiento de sus productos de servicios financieros
Amenazas:
El crecimiento económico está por debajo de los esperado y se observa una gran caída de la tasa de crecimiento de Estados Unidos.
La mayor competencia de los bancos en productos y servicios para los nichos de mercado corporativos y de consumo.
La volatilidad de tasas en el mercado de deuda pública
La cartera Hipotecaria no ha detenido su deterioro de manera total y durante el tercer trimestre se presentó un incremento de la tasa de morosidad de la cartera vencida de esta modalidad
PROPIEDAD:
Bancafé fue creado en septiembre de 1.953 bajo el nombre de Banco Cafetero, como una compañía nacional de economía mixta dependiente del ministerio de Agricultora.
En septiembre de 1.999 y ante la imposibilidad de su principal accionista La federación Nacional de Cafeteros de apoyar la capitalización necesaria para cumplir los requerimientos de solvencia, la Entidad pasa a ser propiedad de Fogafin quedando como una compañía de economía mixta dependiente del Ministerio de Hacienda
COMPOSICION ACCIONARIA
FOGAFIN 99.09% FONDO NACIONAL DEL CAFE 0.0002%
FEDERACION NNAL. DE 0.00002% EMPLEADOS Y PENSIONADOS
BANCAFE 0.0000%
OTROS 0.00001% TOTAL 100%
FILIALES Y SUBSIDIARIAS:
RELACION DE FILIALES DIRECTAS E INDIRECTAS
ENTIDAD PARTICIPACIÓN
BANCAFE PANAMA 100%
BANCAFE MIAMI 99.9%
C.A.F 0.0078% FIDUCAFE 95.27%
CORFICAFE S.A 29.54%
A.C.H.4.G 25.00% FINAGRO 14.62%
REDEBAN MULT. 8.18%
DECEVAL 6.58% CORFIGAN 0.103% COFINORTE 0.03%
ALMACAFE 0.01% BCH 0.00012% BANESTADO 0.00000032%
Fuente: Bancafé
Bancafé tiene una de las mayores participaciones del mercado de negocios de comercio internacional y un amplio portafolio de moneda extranjera, ofrecido en Colombia y mediante sus filiales Bancafé Internacional Miami y Bancafé Panamá S.A en el exterior.
BANCAFE INTERNATIONAL-MIAMI:
Es una subsidiaria de propiedad absoluta de Bancafé, constituida como un "Edge Act" en 1.981. Bancafé Internacional es uno de los soportes comerciales extranjeros de Bancafé Colombia y ofrece un gran rango de servicios y productos, presentado máxima rentabilidad y calidad del servicio. Cuenta con una oficina de representación en Bogotá y con 20 profesionales con gran experiencia en Banca Internacional.
Actualmente la entidad ha desmontado la actividad de crédito consecuencia de las altas provisiones exigidas por el Federal Reserve ante el financiamiento de transacciones comerciales internacionales para clientes latinoamericanos, principalmente provenientes de Colombia.
Su enfoque actual es la captación de depósitos, realizar inversiones en activos de buen riesgo y alta liquidez.
BANCAFE PANAMA:
Está constituido y opera en la República de Panamá con una licencia general que le permite realizar negocios de banca en Panamá o en el exterior. Bancafé Colombia es propietaria del 99.99% de las acciones.
Bancafé Panamá tiene una reconocida franquicia en el centro financiero de Panamá , cuenta con una base estable de depósitos de alto valor neto y relaciones crediticias de largo plazo con clientes locales. La entidad tiene cerca de 8000 clientes y con US$ 221 mm en depósitos
LINEAS DE NEGOCIOS:
Bajo el esquema de multibanca Bancafé atiende todos los nichos de mercado, divididos en Banca Individual, Banca Empresarial, Banca Corporativa, y Banca Financiera
De igual forma busca incrementar sus captaciones a través de nuevos productos y servicios encaminados a nichos de mercado específicos.
Nuevos productos:
Bancafé Premios: Producto dirigido a personas naturales en el cual por abrir una cuenta de ahorro o corriente participa en la rifa de premios.
Remesas Internacionales
Mediante una novedosa línea de crédito los clientes de Bancafé pueden negociar sus remesas en cualquier oficina. También permite a los clientes la generación de extracto con información detallada. Productos de Tesorería: Bancafe ha incursionado a diseñar interesante productos de créditos de tesorería para grandes corporaciones, consiguiendo recursos mediante procesos de Repo con tesorerías públicas.
TECNOLOGIA:
Dentro de su proceso de reestructuración, el Banco ha logrado transformar su plataforma tecnológica sistematizando todas sus operaciones reduciendo costos y tiempos de operación. Actualmente el Bancafé cuenta con Bank Vision,
Durante el año 2001 con el fin de actualizar la base tecnológica y aplicar mayor tecnología a sus canales, y en general proveer a la entidad de mayor seguridad informática, Bancafé realizó inversiones en esta campo. Adicionalmente se esta desarrollando tecnología Internet con el fin de distribuir productos a través de este mecanismo.
ACTIVIDAD:
Después de la venta de sus activos improductivos Bancafé continua siendo el segundo Banco más grande medido por su nivel de activos. Su participación sin embargo ha descendido del 10.97% en septiembre de 2000 al 8.0%, puesto que otros bancos locales han presentado un fuerte crecimiento en activos, destacándose Bancolombia, Banco de Bogotá y Citibank. La cartera ordinaria a su vez disminuye como componente de los activos totales y ganan en participación los Bonos Fogafin, como resultado de los procesos de saneamiento, que han requerido una serie de capitalizaciones realizadas mediante la suscripción de Bonos Fogafin.
Bancafé ha disminuido la participación en depósitos, pasando de representar el 9.0%, del total del mercado bancario de depósitos en septiembre de 2000 al 7.0% del mismo a septiembre de 2001. Dentro del movimiento mencionado, se observa una caída de
depósitos de ahorro, pero un fortalecimiento den la posición de cuenta corriente, compitiendo adecuadamente en el sector.
RED DE DISTRIBUCION:
Después de haber cerrado 89 oficinas consideradas como de baja rentabilidad, Bancafé cuenta con un total de 283 oficinas a nivel nacional manteniendo una importante red de distribución dentro del sistema financiero.
ENTORNO ECONOMICO:
El sistema financiero presenta por fin durante este segundo
semestre del año un quiebre de tendencia de pérdidas periódicas;
al finalizar junio las utilidades del sector ascendieron $234,397 millones de pesos, que frente al billón de pérdidas registrado un año antes, refleja todo un cambio en la situación del sector y de afectación del patrimonio de la industria. Esta situación se dio sin embargo en un ambiente de crecimiento cero de la carera crediticia, lo que refleja nuevos elementos de rentabilidad de la industria. Por otro lado, aun en un nivel de decrecimiento del 1% de cartera, hay varias entidades con dinamismo importante, indicando que estas entidades están ganando participación de mercado a costa de las demás, lo que podría generar otra fase de consolidación de la industria.
El no-crecimiento de cartera está influenciado por la persistente caída de la cartera hipotecaria (5%) jalonando las cifras hacia abajo. No obstante lo anterior, se observa un menor nivel de decrecimiento respecto a los meses anteriores. La cartera comercial presenta una tendencia más favorable, con un crecimiento muy bajo en el último semestre (1%) pero positivo. En cuanto a la cartera de consumo, se podría pensar en una reactivación ya que la tendencia decreciente parece haberse quebrado desde enero del presente año y el crecimiento año completo cerró en 3% al finalizar junio de 2001. Las tasas de interés de colocación han sin embargo aumentado, lo que podría desestimular nuevamente a la financiación de bienes de consumo mediante créditos. Adicionalmente, la tasa de desempleo no muestra una caída, ya que muchas empresas que han aumentado su producción durante el año, ajustaron su factor de productividad.
Las utilidades tienen componentes nuevos como el incremento
más que proporcional de inversiones negociables (Trading Book),
% de ingresos generados por valoracion de inversiones dentro del total de ingresos por Subsegmento
5.7
4.8
9.0
5.7
2.2 8.4
6.4
15.8
7.1
4.1
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18
Total Priv Nal Extranjero Publico Solidario
Jun-00 Jun-01
% Ingresos por Intereses dentro de los ingresos totales
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
Total Priv Nal Extranjero Publico Solidario
Jun-00 Jun-01
Esta línea de ingresos no obstante su dinamismo, genera
riesgos de mercado por volatilidad de precios; adicionalmente
estas utilidades son de corto plazo, aprovechando condiciones de arbitraje. Esta nueva estrategia de negocio, por así decirlo, deberá reflejarse también en un nivel de capital, que compense el riesgo asumido y ajuste los retornos a las volatilidades. El espíritu de la nueva legislación sobre capitales del sector financiero sigue esta aproximación, que a su vez pone al sector a tono con la regulación internacional.
Por su parte, el ingreso neto de interés como proporción de los activos disminuye, lo que es compensado por una mayor
eficiencia operacional. Por tanto, la reactivación de créditos debe ser bastante fuerte y sostenible, como para lograr que la estructura financiera de las entidades se consolide. En efecto, se observa una situación de baja rentabilidad de la cartera que ya está en los libros de las entidades, debido al mayor nivel de cartera reestructurada con plazos más amplios o tasas de interés más bajas.. Esta situación no se ve compensada por el mayor margen de intermediación (tasa de colocación menos tasa de captación). Por otro lado, se presentan costos indirectos que deben asumir las entidades, como el encaje y los costos de las inversiones forzosas.
Margen Neto de Interes como % de activos Sector Financiero por subsegmentos
4.2 5
4.2
2.1 10.6
3.1 4
3.5
0 10.5
0 2 4 6 8 10 12
Total Priv Nal Extranjero Publico Solidario
Jun-00 Jun-01
Gastos operativos como % de activos por subsegmento
0 2 4 6 8 10 12
Total Priv Nal Extranjero Publico Solidario
Jun-00 Jun-01
Las ganancias de eficiencia presentan una tendencia altamente positiva, por cuanto los gastos operacionales han
registrado una tendencia decreciente. Así, el nivel de costos
operativos pasó de representar el 7.3% de los activos del sector, a representar el 6.4% de los activos en el primer semestre del año, lo que en un ambiente de decrecimiento de cartera (-1%), representa un logro para el sector. En este escenario de bajo crecimiento de nueva cartera y con baja productividad de la cartera existente, el aumento de productividad es un aspecto de material importancia, para no afectar doblemente el estado de resultados.
Indica dor de Calidad (1)
4 .0 6 .0 8 .0 10 .0 12 .0 14 .0 16 .0 18 .0 20 .0 22 .0
%
Ind ica dor de Cubrimie nto (2)
16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 55 58 %
Los depósitos del sector son robustos y su crecimiento y costo son los grandes pilares de las actuales ganancias del sector, pues la intermediación barata de los mismos, posibilita la
inversión en portafolio de trading. El crecimiento de pasivos
ha estado liderado sin embargo por los CDT´s, que son los pasivos más costosos del sistema. Para compensar esta situación, los plazos de los mismos se han recortado como resultado de la apetencia del mercado por el corto plazo, con una consecuencia negativa para la brecha de liquidez. Entre junio de 2000 y junio de 2001, los depósitos en cuenta corriente crecieron 5%, mientras los depósitos en CDT lo hicieron a una tasa del 18%, llevando a que estos recursos pasaran a representar el 31% de la canasta de fondeo del sector.
No se observan crecimientos importantes en bonos, pasivos que ayudan a calzar de mejor manera la relación entre activos y pasivos. En efecto, si bien este tipo de pasivos han representado un nivel bajo en la estructura de fondeo de las entidades, su nivel que llegó a ser del 4% del total de pasivos, se redujo al 2.9%, al finalizar junio de 201.
En este orden de ideas, nuevos riesgos, aunque de otra índole, se podrían avecinar para la industria, y por tanto se deberán gestionar adecuadamente.
Se observan nuevos elementos de preocupación, no presentes en los anteriores análisis y se refieren al recorte de los presupuestos de crecimiento económico en las principales
economías mundiales. Estados Unidos, cuyo crecimiento se
esperaba que sería del 3% fue revisado y llevado al 2.4%. Tras los acontecimientos de septiembre la cifra cerró en un 1.5%. Así mismo, el crecimiento de las economías latinoamericanas que se estimaba en 2.6%, pasó a ser del 1.0%, siendo México el país con mayor reducción de estimativos (del 6% pasó al 0%). Las exportaciones que habían jalonado la economía doméstica, verán unas menores tasas de crecimiento.
Por su parte, el nuevo ordenamiento financiero propuesto por el Comité de Basilea entrará a regir, demandando más
capitales en general para la industriay el 9% de relación de
solvencia podría dejar de ser el benchmark de la industria. En
efecto el nuevo acuerdo de capital del Comité de Basilea hace mayores consideraciones de riesgo para la estructuración del capital de las entidades financieras. A su vez el proceso de supervisión se hará más exigente y se superará el paradigma de cumplir con la regulación existente, para dar paso a una gestión de riesgos más sofisticada y acorde con el propio perfil de cada entidad. En estas condiciones, los actuales márgenes de solvencia del sector, si bien se han incrementado respecto al mínimo exigido del 9%, podrían revisarse caso por caso.
ANALISIS FINANCIERO
1-RENTABILIAD
Indicador Sep-01 Jun-01 Dic-00 Sep-00 Dic-99
ROE 0.34% -1.34% -201.55% -701.26% -19.27%
ROA 0.01% -0.05% -6.64% -8.53% -11.12%
Margen Financiero Neto/Activos totales
5.87% 4.03% 7.27% 5.75% 7.75%
Gastos operativos/Act. totales -6.34% -4.38% -9.27% -7.48% -11.10%
Gasto Provs Periodo/Act. Totales -0.65% -0.60% -4.81% -6.95% -9.21%
Ing neto no operacional/Act. Totales 0.8% 0.6% -0.3% -0.2% 0.2%
La rentabilidad del Banco ha progresado de manera importante y está cimentada sobre elementos más sólidos, toda vez que la relación de Activos productivos a pasivos con costo se incrementó al 127%, después de haberse ubicado en un nivel
rentabilidad del DTF más 2%. Esta situación unida a la reducción promedio de la madurez de tales títulos, presentan una mejor relación de activos contra pasivos. El margen neto de interés ascendió a 5.87%, por encima del nivel observado en septiembre de 2000, cuando el indicador se ubicó en 5.75%. El mejoramiento de este indicador obedece también a una estrategia de reducción de tasas de captación por red para ponerlas a tono con el mercado no institucional. Esta estrategia ha sido posible, por la menor presión de captaciones institucionales que presenta el banco, toda vez que los activos generan una base de mayor liquidez, que permite atender los vencimientos sin necesidad de recurrir en montos importantes al mercado profesional.
Por su parte, el ajuste en costos y en oficinas que realizó el Banco durante el año 2000, muestra sus primeros resultados en el año 2001. El nivel de gastos operativos se redujo de 7.5% de los activos a 5.87%, que ante una estabilidad en el nivel de activos, muestra una ganancia de eficiencia de manera importante. En efecto los gastos de personal se redujeron 25% entre septiembre de 2000 y septiembre de 2001 y los gastos operacionales indirectos se redujeron en un 1% en el mismo periodo. La finalización de los planes de ajuste de planta de personal, también influyeron en este proceso, así como la
renegociación de algunos puntos del pacto colectivo de trabajo, ya que Bancafe cuenta con un Sindicato dentro de la organización.
Es importante resaltar la generación de ingresos orgánicos que a la fecha ha provisto la unidad de tesorería, que anteriormente estaba al mando de proveer recursos para cubrir deficiencias estructurales de caja. La situación lograda actualmente es diferente: la unidad consigue recursos en mercados excedentarios de corto plazo, como las tesorerías públicas y dando en garantía Bonos Fogafin, que no tienen restricción de cupo en estas entidades, otorga créditos a empresas corporativas de gran prestigio, pero con deficiencias temporales de caja. En estas operaciones la unidad ha empezado a generar un margen positivo.
El crecimiento de activos, sin embargo está limitado por el menor nivel de capital primario, lo que obviamente incide sobre el nivel de rentabilidad total de la firma. La estructura operativa es aun muy costosa, frente a la estructura de ingresos, con una alta incidencia de los ingresos provenientes de los Bonos Fogafin, cuya rentabilidad media es de 100 o 150 puntos básicos por encima de la tasas de captación.
2-CALIDAD DE ACTIVOS
Indicador Sep-01 Jun-01 Dic-00 Sep-00 Dic-99
Cartera vencida / cartera Bruta 6.13% 6.62% 16.03% 34.38% 26.34%
Provisiones de cartera/Cartera 107.60% 104.79% 50.93% 59.01% 41.80%
Provisiones/ Cartera CDE 190.92% 235.88% 89.90% 74.50% 54.90%
Activos Improductivos/patrimonio mas provisiones
87.44% 88.26% 138.70% 136.11% 137.32%
La calidad de activos una de los aspectos de mayor preocupación en el Banco se ha solucionado paulatinamente. El nivel de cartera vencida se redujo al 6% del total de cartera, tras la segunda etapa de saneamiento. Esta relación está dentro de los estándares de los bancos comerciales y representa casi una reducción más de la mitad de indicador observado en diciembre de 2000. La provisiones también se elevaron a estándares internacionales, con un cubrimiento del 107.6% de la
cartera vencida y de 190% de la cartera C, D y E. En el esquema de provisiones planteado, las garantías perdieron importancia y ganó la estructura y características propias del deudor. Esto es un logro importante, sobre todo teniendo en cuenta la mayor participación de la cartera hipotecaria en la cartera del banco, cartera que requiere menores provisiones promedio. Es importante destacar que el nivel cartera en C, D y E hoy representa 4.1% del total de cartera frente al 17% de final de 2000.
CALIFICACIÓN DE LA CARTERA POR RIESGO
Septiembre-2001 Junio-2001 Diciembre-2000 Septiembre-2000 Diciembre-1999
Comercial
Categoría A 791,086,620 516,502,240 396,002,888 774,461,797 647,905,781
Categoría B 19,511,392 249,309,294 350,420,594 340,324,027 418,100,071
Categoría C 7,513,202 16,342,873 75,904,754 104,535,140 110,110,699
Categoría D 3,446,219 2,775,441 54,151,746 109,636,328 170,433,032
Categoría E 1,235,816 1,567,213 39,289,864 231,268,684 297,288,972
TOTAL 822,793,249 786,497,061 915,769,847 1,560,225,976 1,643,838,556
Consumo
Categoría A 228,929,873 204,997,908 217,066,224 272,225,963 255,914,018
Categoría B 10,744,380 27,514,338 36,542,256 25,209,881 27,230,246
Categoría C 3,870,781 6,852,260 8,406,497 9,898,717 10,173,391
Categoría E 3,198,868 1,134,563 7,318,020 64,149,323 60,867,360
TOTAL 253,083,825 242,507,348 280,992,866 390,587,699 374,105,475
Hipotecaria
Categoría A 561,766,111 618,346,547 582,372,879 753,648,522 834,984,219
Categoría B 143,700,090 128,318,881 184,426,781 182,716,374 202,435,598
Categoría C 32,926,082 30,754,760 62,581,964 67,917,543 75,247,380
Categoría D 28,035,579 12,786,972 90,458,486 168,154,878 186,302,588
Categoría E 1,440,956 710,722 14,424,929 166,512,198 184,482,625
TOTAL 767,868,818 790,917,881 934,265,039 1,338,949,515 1,483,452,410
Total CDE 4.77% 4.12% 17.09% 28.61% 31.84%
Es de preocupación la migración de cartera hipotecaria a franjas de mayor riesgo aun después de todos los procesos de saneamiento y estímulo para la recuperación de este segmento. No obstante lo anterior, el Banco atravesó dos
trimestres con iguales indicadores de cartera vencida, reflejando la posibilidad de mantenerlos en los niveles mencionados, principalmente por el buen comportamiento de la cartera comercial y de consumo.
3-PATRIMONIO (Indicadores Financieros)
Indicador Sep-01 Jun-01 Dic-00 Sep-00 Dic-99
Patrimonio Total (millones) 193,884 187,143 189,235 68,595 539,871
Relación de Solvencia 15.0% 13.1% 10.4% 9.5% 12.9%
Activos improductivos/ Pat+provisiones
87.44% 88.26% 138.70% 136.11% 137.32%
Bancafe presenta un desafío de gran magnitud el cuál se fundamenta en la generación de recursos internos a través de sus utilidades, con el fin de apalancar operacionalmente a la entidad, ya que Fogafin considera que el banco debe iniciar una fase de recuperación para ser autosuficiente. La gran inyección de recursos proveniente de Fogafin, cerca de $1.269 billones de pesos, se destinó principalmente al saneamiento de los activos improductivos. En este proceso, ingresaron a cambio de la cartera improductiva, Bonos Fogafin, que generan un rendimiento al menos de la DTF. Los Bonos Fogafin sin embargo, no pueden ser por siempre la base de rentabilidad del banco, sobre todo en un ambiente de tasas pasivas de mayor nivel. En estas circunstancias el nivel de cartera ordinaria, con tasas más
atractivas recobrará importancia, sobre todo teniendo en cuenta el costo de oportunidad que genera la red bancaria. En este escenario, el nivel de capital actual podría ser insuficiente.
Es importante recalcar, que las bases de recuperación de la entidad están dadas y la relación de activos improductivos se ha reducido de manera importante y la solvencia se incrementó. No obstante lo anterior, el crecimiento de solvencia de la entidad, es un reflejo del saneamiento de activos improductivos, que llevó a que ingresaran Bonos Fogafin, que por sus características, ponderan 0% en el esquema de cálculo de solvencia.
4-LIQUIDEZ
Indicador Sep-01 Jun-01 Dic-00 Sep-00 Dic-99
Activos líquidos/Activos totales 27.49% 28.35% 24.94% 8.23% 8.22%
Activos Líquidos/Depósitos t exigibilidades
32.11% 33.20% 28.80% 9.24% 10.22%
La estructura de liquidez del banco es mucho mejor y se consolida un nivel de activos productivos por encima del nivel de pasivos con costo, lo que hace posible una mejor estructura de flujo de caja, con menor dependencia a los recursos institucionales para responder por vencimientos. La mejor relación de activos productivos, también posibilita la detención de las pérdidas operacionales. A septiembre del año 2001, los activos líquidos (incluyendo los Bonos Fogafin no comprometidos en operaciones Repo) representaban el 27% de los activos, cifra casi 3 veces
ESTRUCTURA DE LOS DEPOSITOS
Sep-01 Jun-01 Dic-00 Sep-00 Dic-99
Cuentas Corrientes/Total Pasivos 15.22% 14.74% 18.40% 13.75% 12.80%
CDT/Total Pasivos 18.34% 17.97% 17.16% 18.12% 19.62%
Cuenta Ahorros/Total Pasivos 24.09% 24.59% 23.50% 23.44% 26.06%
Bonos/Total Pasivos 6.52% 6.59% 3.00% 3.01% 2.96%
Crédito Redto/Total Pasivos 7.28% 7.64% 8.49% 9.39% 12.35%
Bancafé ha logrado consolidar un nivel de captaciones a través de su red, lo que ha reducido la volatilidad de su costo de fondeo y también las necesidades de grandes volúmenes de operaciones repo. El nivel de cuentas corrientes que en el primer semestre del año 2000 estuvo por debajo del promedio sectorial, se ubicó en el 15% de los pasivos, arriba del promedio del sector (12.5%). Por su parte, el banco colocó en una magnitud importe ($160,000
millones de los $200,000 autorizados), bonos de largo plazo, que si bien son recursos más costosos, reducen el riesgo de liquidez y mejoran el calce entre activos y pasivos de la entidad. Como se observa, la disminución de las presiones de liquidez provienen de la menor necesidad de fondear déficit estructurales de caja ha reducido la presión en las tasas de interés del banco.
La calificación de riesgo de BANKWATCH RATINGS DE COLOMBIA S.A. -Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada; la información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información
COST O DE LOS RECURSOS EN RELACION CON LA T BS
12.28%12.03%12.33% 14.59%
15.01%
11.56% 12.00%
11.20%
7.46% 10.24%
10.60% 10.28%
11.02% 12.51%
11.24%11.30% 11.76%11.93%
11.26% 11.03%
8.50% 11.67%
11.37%
9.34% 13.05%
14.14%
10.23% 11.05% 12.12%
11.98%
12.09%
11.05% 11.04% 10.93%
9.15% 9.54% 12.52%
12.31%
9.64%
10.45% 11.25% 11.35% 11.42% 10.95%
6.00% 7.00% 8.00% 9.00% 10.00% 11.00% 12.00% 13.00% 14.00% 15.00% 16.00%
Inversiones No Negociables 145,054,762 146,652,031 162,895,765 166,684,981 174,222,619 Inversiones Permanentes - - - - -Ders Recompra 911,214,114 829,838,036 979,287,538 1,455,044,674 639,111,410 Valorizaciones 132,936,699 129,360,307 128,944,971 115,113,206 132,252,801 Cuentas por Cobrar 434,031,647 454,377,589 634,866,421 313,393,792 108,811,102 Diferidos 13,057,457 12,318,643 86,535,146 58,467,030 77,772,499 Acept/Derivados 864,115 1,767,697 806,501 1,190,552 1,421,934 Activos en Leasing - - - - -Otros Activos 258,591,428 258,759,755 146,852,688 118,978,153 112,534,196 Activos Fijos 153,218,954 157,923,250 177,902,286 187,158,923 183,146,160 Daciones en Pago 47,879,714 50,498,614 49,777,438 213,387,970 160,346,468 Menos: Provisiones Daciones -17,397,269 -16,549,416 -11,837,906 -76,880,621 -35,494,173
Total Activos 5,243,105,200 5,190,021,913 5,746,457,487 5,638,970,551 5,088,369,459
Pasivos
Cuenta Corriente 768,450,377 737,437,300 1,022,521,771 765,740,245 582,109,418 Cuenta Ahorros 1,216,604,646 1,230,135,346 1,305,794,239 1,305,732,609 1,185,521,076 CDT 926,269,159 899,011,401 953,376,147 1,009,220,417 892,481,413 Otros Depósitos 47,282,283 68,373,473 79,186,884 65,978,313 71,682,262 Recaudo Impuestos - - - - 32,497,640
Total Depósitos 2,958,606,465 2,934,957,520 3,360,879,040 3,146,671,584 2,764,291,808
- - - -Cupo Fogafin 218,718,323 204,850,652 205,120,132 114,245,681 9,662,118 Interbancarios 5,000,000 10,905,000 22,150,000 53,766,559 47,000,000 Compromisos de Recompra 610,449,040 569,825,555 751,250,000 1,018,603,970 519,000,000 Cupo BanRepública 50,948 53,405 199,767 380,420 56,390,930 Créditos de Redescuento 173,720,456 175,152,720 206,068,336 244,878,413 286,521,840 Créditas Banca Extranjera 193,862,781 206,870,534 265,489,462 278,326,866 275,370,735 Bonos 329,452,500 329,452,500 166,570,000 167,875,407 134,493,000 Fondos Contratados 1,531,254,048 1,497,110,365 1,616,847,698 1,878,077,317 1,328,438,623 Otros Pasivos 559,360,686 570,810,160 579,495,089 545,625,656 455,767,291
Total Pasivos 5,049,221,199 5,002,878,044 5,557,221,827 5,570,374,556 4,548,497,723
Patrimonio 193,884,002 187,143,869 189,235,660 68,595,995 539,871,736
Ing financiero Bruto 332,017,934 228,595,358 449,697,233 347,433,600 444,978,518 Gaastos de provisiones -33,838,788 -31,212,627 -276,465,744 -392,051,407 -468,470,491 Ing Fin Después Provs 298,179,146 197,382,731 173,231,490 -44,617,807 -23,491,973 Gastos operativos -332,456,237 -227,219,943 -532,638,577 -421,672,359 -564,723,734 Utilidad Operacional -34,277,091 -29,837,212 -359,407,088 -466,290,166 -588,215,707 Ingresos No-Oper 68,869,054 52,729,362 49,320,754 41,611,305 66,108,938 Gastos No-Oper 28,272,293 21,157,684 64,956,775 52,723,288 56,640,228 UNAI 6,319,670 1,734,466 -375,043,109 -477,402,149 -578,746,997
- - - -Impuesto Renta 5,663,057 4,241,594 13,236,865 10,375,478 1,482,531 Corrección Monet - - 6,872,975 6,738,100 14,463,221
- - -
-Utilidd Neta 656,613 -2,507,128 -381,406,999 -481,039,528 -565,766,307
Indicadores
Ingreso Neto Int/Total Activos 5.87% 4.03% 7.27% 5.75% 7.75%
Gtos Oper/Total Activos (Eficiencia) -6.34% -4.38% -9.27% -7.48% -11.10%
Gtos Provisiones/Total Activos -0.65% -0.60% -4.81% -6.95% -9.21%
Rentabilidad sobre Patrimonio 0.34% -1.34% -201.55% -701.26% -19.27%
Rentabilidad sobre Activos 0.01% -0.05% -6.64% -8.53% -11.12%
Activos Improd/Patrim+Provs+Cap.Gtía 87.44% 88.26% 138.70% 136.11% 137.32% Activos Productivos/Pasivos con Costo 127.19% 126.62% 125.12% 95.20% 107.36%
Relación de Solvencia 15.01% 13.10% 10.40% 9.50% 12.90%
Provisiones/Cartera Vencida 107.60% 104.79% 50.93% 59.01% 41.80%
Cartera Vencida/Cartera Bruta 6.13% 6.62% 16.03% 34.38% 26.34%
Provisiones/Cartera CDE 190.92% 235.88% 89.90% 74.50% 54.90%
Activos Líq/Total Activos 27.49% 28.35% 24.94% 8.23% 8.22%
