El camino hacia el CFA

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Texto completo

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El camino hacia el CFA

Congreso Finanzas Estratégicas

BNV – Agosto 2010

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Agenda

Descripción del Programa y del Instituto CFA.

Contenido del Programa.

La importancia de la relación de los tópicos para el

profesional.

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¿Porqué el CFA?

Programa especializado en la industria de

inversiones/mercados.

Diseñado para profesionales.

Enfoque global.

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¿En qué consiste el programa CFA?

Programa de estudio autodidáctico.

Requisito académico: bachillerato universitario.

Requisito profesional: 36 meses de experiencia relevante.

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¿En qué consiste el programa CFA?

Administración de los exámenes:

 Nivel I: Junio y Diciembre.

 Nivel II: Junio.

 Nivel III: Junio.

No hay límite de tiempo para obtener la credencial.

El contenido de los tópicos y las lecturas por tema cambian

cada año.

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1942 1959 1963 1999 2005

Historia del Programa

Benjamin Graham Propone la necesidad de categorizar al

analista de inversión a través de una

designación.

ICFA

Administra el primer examen para obtener la certificación de CFA.

163 profesionales tomaron el examen en aquel momento.

CFA Institute

Se vota entre todos los miembros asociados al AIMR de cambiar el nombre. Más de 90.000 profesionales toman el examen cada año.

NFFAS

Crea el Insituto de Analistas Financieros Certificados (ICFA). Coexisten ambas entidades.

Nace la AIMR

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Beneficios del Programa

Reconocimiento Global:

 90.000 profesionales acreditados como CFA trabajan en 130 países.

 Más de 100 universidades utilizan parte de los tópicos del programa en diferentes cursos, así como el material didáctico.

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Beneficios del Programa

Ventaja Profesional:

 Las empresas en la industria buscan profesionales con la certificación, reconociendo el valor de las habilidades prácticas que brinda el programa.

 La amplia variedad de habilidades en el cuerpo de conocimiento y la cobertura que se le da a los tópicos brindan mayor flexibilidad y oportunidades en la carrera profesional.

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Beneficios del Programa

Red de contactos

 Oportunidades de relacionarse con aproximadamente 90.000 profesionales acreditados en el Instituto CFA en 130 países.

 Asociaciones locales brindan apoyo profesional y posibilidades de educación continua.

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Valor Agregado del CFA Institute

Publicaciones periódicas.

Descuentos en conferencias.

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Agenda

Descripción del Programa y del Instituto CFA.

Contenido del Programa.

La importancia de la relación de los tópicos para el

profesional.

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Contenido del Programa

Conocimiento/Comprensión

Aplicación/Análisis

Síntesis/Evaluación

Ética Ética Ética

Nivel I Nivel II Nivel III

Ética y estándares profesionales

Herramientas de Análisis

Métodos Cuantitativos Economía

Contabilidad y Finanzas Finanzas Corporativas

Clases de Activos

Acciones Renta Fija Derivados

Inversiones Alternativas

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Contenido del Programa

PROGRAMA Chartered Financial Analyst CFA

Ponderación de Tópicos por Examen (en porcentajes)

I II III I II III I II III

I. Etica y Estándares Profesionales 15 10 10 15 10 10 15 10 10

II. Métodos Cuantitativos 15 0-10 0-10 12 0-10 0-10 12 5-10 0

III. Economía 12 0-10 0-10 10 0-10 0 10 5-10 0

IV. Contabilidad y Análisis Financiero 20 15-25 0

V. Finanzas Corporativas 8 5-15 0

VI. Inversiones en Acciones 10 20-30 5-15

VII. Renta Fija 12 5-15 10-20

VIII. Derivados 5 5-15 5-15

IX. Inversiones Alternativas 3 5-15 5-15

X. Gestión de Portafolio y Planeación Financiera 10 5-15 40-60 5 5-15 40-60 5 5-15 45-55

Total 23 25 20-30 40-50 0-10 15-25 AÑO EXAMEN

2000 2005 2010

30 35-45 25-35

30-40 0 28

100 100 100 100

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- Código de Ética*.

1. Actuar con integridad, competencia, diligencia, respeto y en forma ética con el público, los clientes, prospectos, patronos, colegas, compañeros de trabajo dentro de la profesión, y otros participantes en los mercados de capital globales.

2. Anteponer la integridad de la profesión y los intereses del cliente ante los intereses personales.

3. Utilizar cuidado razonable y ejercer juicio profesional independiente a la hora de hacer análisis de inversión, recomendaciones de inversión, ejecutar transacciones e involucrarse en actividades profesionales.

4. Tener una conducta profesional y ética y motivar a los demás colegas a hacer lo mismo.

5. Promover la integridad de los mercados de capital.

6. Mantener y mejorar las aptitudes profesionales a través del tiempo y motivar a los demás en esa dirección.

Ética y Estándares Profesionales

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- Los estándares de conducta profesional:

1. Profesionalismo.

2. Integridad de mercados de capital.

3. Obligaciones ante clientes (Responsabilidad Fiduciaria – Suitability)

4. Obligaciones ante el patrono.

5. Análisis de inversiones, recomendaciones y ejecución (Asesoría).

6. Conflictos de Interés.

7. Responsabilidades como miembro del CFA Institute o candidato a CFA.

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Métodos Cuantitativos

 Probabilidad y Estadística.

 Regresión y Correlación.

 Series de Tiempo.

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Economía

 Microeconomía y Macroeconomía.

 Crecimiento Económico y Desarrollo.

 Política Monetaria.

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Contabilidad y Análisis Financiero

 IFRS vs. US GAAP.

 Análisis Financiero.

 Análisis de Combinaciones de Negocios.

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Finanzas Corporativas

 Fusiones y Adquisiciones.

 Presupuestación de capital.

 Política de Dividendos.

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Clases de Activos

 Acciones.

 Renta Fija.

 Derivados.

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Clases de Activos

 Acciones.

 Valoración.

 DCF.

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Clases de Activos

 Renta Fija.

 Análisis de Instrumentos.

 Valoración.

 Bonos a tasa fija.

 Bonos a tasa variable.

 Bonos convertibles en acciones.

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Clases de Activos

 Derivados.

 Forwards, Swaps, Futuros y Opciones.

Valoración.

Estrategias de Inversión a través de derivados.

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Clases de Activos

 Inversiones Alternativas.

 Fondos Privados.

 Fondos de Cobertura.

 Fondos de Capital de Riesgo.

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Gestión de Portafolios

 Clientes Privados y clientes institucionales.

 La política de inversión.

 Objetivos de inversión.

 Restricciones.

Liquidez.

Horizonte.

Impuestos.

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Gestión de Portafolios

 Gestión de Riesgos.

 Monitoreo y Evaluación.

 Los estándares GIPS.

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Agenda

Descripción del Programa y del Instituto CFA.

Contenido del Programa.

La importancia de la relación de los tópicos para el

profesional.

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Relación de los temas

- Objetivo final: asumir y velar por el cumplimiento de la responsabilidad fiduciaria a través de la gestión de carteras y la función de asesoría.

- Economía, contabilidad y finanzas: los insumos del análisis.

- Valoración de activos: la columna vertebral para la toma de decisiones.

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Relación de los temas

INSUMOS NIVEL I Estadística Economía Contabilidad y Finanzas VALORACION DE ACTIVOS NIVEL II

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Agenda

Descripción del Programa y del Instituto CFA.

Contenido del Programa.

La importancia de la relación de los tópicos para el

profesional.

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Pasos para obtener la credencial

1. Aprobar los exámenes.

2. Acumulación de experiencia relevante (declaración

jurada de la experiencia)

3. Dos

recomendaciones

de

profesionales

con

credencial CFA.

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Beneficios tangibles de la credencial

 Versatilidad.

 Posibilidades laborales.

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¿Quiénes deberían optar por obtener el CFA?

 Analistas de renta fija y renta variable.

 Directores o Jefes de Investigación (Research)

 Banqueros de inversión (Valoración para M&A, Private Equity, etc.)

 Encargados de mesa de negociación (Traders).

 Asesores de inversión.

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MUCHAS GRACIAS

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