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FACACUULLTTAADD DDEE EECOCONNOOMMÍÍAA
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POOLLÍÍTTIICCAA MMOONNEETTAARRIIAA
SEMESTRE 2017-I
PROF.IGNACIO PERROTINI HERNÁNDEZ PROF. ADJUNTO:¿¿¿???
The only thing that has driven more men mad than love is money.
John Maynard Keynes
DESCRIPCIÓN DEL CURSO:Las decisiones de política monetaria de los bancos centrales
son cruciales para el funcionamiento de los mercados financieros y de la macroeconomía. En las principales economías del mundo y en México los bancos centrales operan su política monetaria realizando ajustes a la tasa de interés de corto plazo. Estos ajustes tienen efectos importantes en las bolsas de valores, los mercados de bonos, en los mercados bancarios y en la economía en general. En el presente curso estudiaremos el modus operandi de la banca central, la economía y las instituciones del sistema bancario y su efecto en la macroeconomía y en los mercados financieros, así como las principales teorías de la política monetaria.
OBJETIVOS:
GENERAL: el educando aprenderá los fundamentos del arte y la ciencia de la banca
central, la naturaleza de la política monetaria y su impacto en la macroeconomía de una economía abierta; comprenderá la estructura de los activos y los mercados de activos y el papel potencial del dinero fiat. A tal efecto, se analizarán las metas y los instrumentos del banco central, así como la relación de la política monetaria con el sistema financiero y la economía real.
PARTICULARES:el alumno conocerá:
1. Los paradigmas de política monetaria más importantes que han operado desde el nacimiento de la banca central y, más específicamente, desde el acuerdo de Bretton Woods.
2. Las metas del banco central, las reglas y los instrumentos monetarios utilizados en la política monetaria.
3. Los determinantes de la inflación, de los precios, el tipo de cambio y la tasa de interés; el papel de la política monetaria en los ciclos y el crecimiento económico en una economía pequeña abierta (con énfasis en México). La interacción entre la política monetaria y la fiscal y el tipo de cambio.
4. La relación de la política monetaria con la macrodinámica de una economía abierta, el sistema financiero internacional y la crisis financiera actual.
BIBLIOGRAFÍA: los textos marcados con un asterisco son lectura obligatoria y los restantes son textos complementarios que ayudan a comprender mejor y profundizar los temas del syllabus.
BLOG DEL CURSO
:
ignacioperrotini.wordpress.com
EVALUACIÓN:
Dos exámenes parciales (cada uno = 50%, Σ = 100%). No habrá examen de reposición.
El derecho a los exámenes se adquiere asistiendo al menos al 90% de las clases. Se tomará lista de asistencia en forma aleatoria. El primer examen parcial se realizará el 3 de octubre de 2016 y comprenderá todo el material del syllabus analizado en clase hasta ese momento. El examen final se realizará el 30 de noviembre de 2016.
CÓDIGO DE ÉTICA:
1. Los celulares, tablets y otros aparatos electrónicos deben permanecer apagados durante la clase sin excepción. Como incentivo civilizatorio, el propietario del celular y/o aparato electrónico responderá un tema adicional muy difícil en cada examen por cada ocasión que se active su artefacto.
2. Cuando se haya cerrado la puerta del salón no se permitirá la entrada de ninguna persona a fin de evitar interrupciones.
3. Control de esfínteres.
SYLLABUS
I. INTRODUCCIÓN:DINERO MUNDIAL Y POLÍTICA MONETARIA.
1. Banca Central: origen, naturaleza y funciones 2. El Patrón Oro
3. Bretton Woods y el marco de política monetaria. 4. El dilema de Keynes y el dilema de Triffin
5. Regla de Tinbergen: política monetaria y política fiscal.
Bibliografía:
Bagehot, W. 1873, Lombard Street, hay traducción castellana por FCE.
Blinder, A. S. 1998, Central Banking in Theory and Practice, Cambridge, MA, MIT Press, caps. 1 y 2. Hay traducción castellana: Banca Central en Teoría y en la
Práctica.
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la banca central en la actualidad, CEMLA, México.
II. INFLACIÓN,CRECIMIENTO Y CICLOS
1. Política monetaria y precios
2. Salarios, empleo e inflación (la curva de Phillips) 3. Transmisión de la política monetaria
4. Trampa de liquidez, deflación y crisis 5. Deuda pública, política fiscal y monetaria
6. Burbujas de activos financieros y política monetaria
Bibliografía
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*Tobin, J. 1980, Asset Accumulation and Economic Activity: Reflections on Contemporary
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y 4. Hay traducción castellana.
III.REGLAS VERSUS DISCRECIÓN EN POLÍTICA MONETARIA
1. Reglas monetarias: agregados monetarios y metas intermedias 2. Regla de Friedman
3. Regla de Taylor
4. Norma de Wicksell y tasas de interés
5. Inconsistencia dinámica: transparencia; independencia del banco central; banca central óptima.
6. Tipo de cambio, tasa de interés y distribución del ingreso.
7. Política monetaria convencional versus política monetaria no convencional.
Bibliografía:
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Woodford, M. 2003, Interest and Prices: Foundations of a Theory of Monetary Policy, Princeton, NJ, Princeton University Press.
IV.POLÍTICA MONETARIA EN ECONOMÍAS ABIERTAS
1. Modelo Mundell-Fleming
2. Tipo de cambio, inflación y crecimiento.
3. Crecimiento, balanza de pagos y fragilidad financiera 4. Deflación de salarios y objetivo de inflación
5. Intervenciones esterilizadas en los mercados de cambios. 6. El Dólar, el Euro y el Peso.
7. Política monetaria convencional versus política monetaria no convencional.
Bibliografía
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