Reporte de calificación
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PROGRAMA DE EMISIÓN Y
COLOCACIÓN DE BONOS
ORDINARIOS Y/O BONOS
SUBORDINADOS DEL BANCO
POPULAR S.A. (ANTES
PROGRAMA DE BONOS
ORDINARIOS 2009 BANCO
POPULAR S. A.)
Comité Técnico:
15 de julio de 2016
Acta número:
980
Contactos:
Andrés Marthá Martínez
[email protected]
Jorge Eduardo León Gómez
PROGRAMA DE EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE
BONOS ORDINARIOS Y/O BONOS
SUBORDINADOS DEL BANCO POPULAR S.A.
(ANTES PROGRAMA DE BONOS ORDINARIOS
2009 BANCO POPULAR S. A.)
REVISIÓN EXTRAORDINARIA
DEUDA DE LARGO PLAZO
Bonos Ordinarios: ‘AAA’
Bonos Subordinados: ‘AA+’
Cifras del emisor en millones de pesos colombianos (COP)
al 30 de abril de 2016
Historia de la calificación:
Activos:
Pasivo:
Patrimonio:
Utilidad neta
:
COP19.405.113
COP16.975.862
COP2.429.252
COP69.337
Revisión periódica Dic./15:
Revisión periódica Ago./15:
Calificación inicial Ago./09:
Bonos Ordinarios ‘AAA’
Bonos Ordinarios ‘AAA’
Bonos Ordinarios ‘AAA’
CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS
Monto calificado:
COP7.000.000 millones
Monto en circulación:
COP1.477.767 millones
Series:
A, B, C y D
Pago de capital:
Al vencimiento
Periodicidad pago de
intereses:
Mes vencido y/o trimestre vencido.
Fechas de emisión:
Primera emisión: 15 de febrero de 2010. Segunda emisión: 9 de junio de 2010. Tercera
emisión: 26 de octubre de 2010. Cuarta emisión: 17 de agosto de 2011. Quinta
emisión: 25 de enero de 2012. Sexta emisión: 19 de septiembre de 2012. Séptima
emisión: 26 de febrero de 2013. Octava emisión: 23 de octubre de 2013. Novena
emisión: 20 de mayo de 2014. Décima emisión: 17 de febrero de 2015.
Plazos:
De 18 a 60 meses
Rendimiento:
Primera Emisión:
Serie A2: DTF+1.2% TV; Serie C3: IPC+3,50% EA; Serie C5: IPC+4,10%
EA; Serie D1: IBR+1,2% MV; Serie D2: IBR+1,35% MV; Serie D3: IBR+1,50% MV.
Segunda Emisión:
Serie A1: DTF+0,95% TV; Serie A2: DTF+1,10% TV; Serie B1: Tasa Fija
4,98%; Serie C2: IPC+2,90% EA; Serie C3: IPC+3,23% EA; Serie D1: IBR+1,20% MV.
Tercera Emisión:
Serie C3: IPC+2,64% EA; Serie D1: IBR+1,10% MV;
Serie D2: IBR+1,20% MV; Serie D3: IBR+1,40%MV.
Cuarta Emisión:
Serie C4: IPC + 3,68% EA; Serie D1: IBR + 1,71; Serie D2: IBR + 1,81%.
Quinta Emisión:
Serie A2: DTF + 1,82% TA; Serie C5: IPC + 3,90% EA; Serie D1:
IBR+1,80% NMV.
Sexta Emisión: Serie B2:
Tasa Fija 6,3%; Serie B3: Tasa Fija 6,39%;
Serie C5: IPC+3,69% EA.
Séptima Emisión:
Serie C7: IPC + 3,14% EA; Serie D2: IBR 1,33% NMV.
Octava Emisión:
Serie D1: IBR + 2,09%; Serie C2: IPC +3,1% EA; Serie C5: IPC + 3,89%
EA
Novena Emisión:
Serie D2: IBR + 1,26%; Serie D3: IBR + 1,35%.
Décima Emisión:
Serie B2: Tasa Fija 5,67%; Serie C3: IPC + 2,44% EA; Serie C5: IPC +
2,9% EA
Administrador:
Depósito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S. A.
Representante legal
tenedores:
Helm Fiduciaria S. A.
Agente estructurador:
Casa de Bolsa S. A.
I FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN
El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV en revisión extraordinaria confirmó la calificación
de deuda de largo plazo de ‘AAA’ de los bonos ordinarios y asignó la calificación de deuda de largo plazo
de ‘AA+’ a los bonos subordinados del Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios y/o Bonos
Subordinados del Banco Popular S. A. (en adelante PEC) hasta por 7 billones de pesos colombianos
(COP).
Esta calificación se fundamenta en la calificación ‘AAA’ para las obligaciones de largo plazo del Banco
Popular S. A. (en adelante BP). El programa contempla la emisión tanto de bonos ordinarios como de
subordinados. La calificación de los bonos subordinados es inferior en un nivel (
notch
) a la calificación del
emisor. Lo anterior obedece a que, en caso de una eventual liquidación del emisor, el pago a los tenedores
estará sujeto irrevocablemente a la cancelación previa del pasivo externo y otras obligaciones no
subordinadas.
En enero de 2016, luego de la aprobación de la Junta Directiva, el BP publicó la Adenda No. 2 del
Programa de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios a través del cual aumentó el monto del cupo
global a COP7 billones desde COP4 billones y renovó el plazo de vigencia de la autorización de la oferta
pública por tres años adicionales. De acuerdo con la información remitida por el banco, la Adenda No. 2
recibió la aprobación de la Superintendencia Financiera. Los cambios implementados por la adenda no
afectaron nuestras calificaciones del Programa ni de las emisiones realizadas con cargo al cupo global del
mismo.
Posteriormente, en junio de 2016, la Junta Directiva del BP aprobó la Adenda No. 3 al PEC, a través de la
cual incluyó la posibilidad de realizar emisiones de bonos subordinados con cargo al cupo global que
anteriormente solo contemplaba la emisión de bonos ordinarios. Luego de analizar los cambios que
implementó la Adenda No. 3, decidimos asignar la calificación ‘AA+’ para las futuras emisiones de bonos
subordinados con cargo al PEC. Nuestra calificación se fundamenta en que, ante el evento de liquidación
del emisor, el pago del capital e intereses de dichos títulos se encuentra subordinado al pago previo de los
depósitos y demás pasivos externos del banco; esta es una condición de carácter irrevocable. Esta
característica de subordinación explica que la calificación se encuentre un nivel (
notch
) por debajo de la de
la deuda ordinaria del BP. Es importante precisar que en el momento de esta revisión aún no se contaba
con aprobación por parte de la Superintendencia Financiera de la Adenda No. 3. Esto implica que puede
presentar cambios según los requerimientos del Supervisor. Revisaremos la documentación definitiva con
el fin de analizar que las características de los bonos subordinados no presenten cambios materiales que
puedan afectar nuestras calificaciones del PEC.
positivos para enfrentar la competencia creciente en el mercado de libranzas. Las compras de cartera a
originadores de libranzas no vigilados por la Superintendencia Financiera también han sido un componente
relevante en el mayor crecimiento de la cartera de consumo durante el último año. Si bien la exposición a
estos originadores aún es relativamente baja, daremos seguimiento al apetito del banco por continuar
aumentando este tipo de operaciones en su balance y sus implicaciones en términos de la exposición a
riesgo de contraparte con los originadores.
A pesar del mejor ritmo de crecimiento, la rentabilidad sobre el patrimonio del BP presentó una evolución
desfavorable al disminuir a 10,4% en abril de 2016 desde 14,7% el año anterior, lo cual implica que generó
una brecha negativa respecto del sector (14,1%) y los pares (15,1%). Este comportamiento contrasta con
lo observado entre 2010 y 2014, cuando el BP sostuvo indicadores de rentabilidad superiores a la industria
y sus pares. La contracción del margen de intermediación ha sido una de las principales causas de la
menor rentabilidad del banco, puesto que la alta competencia en el mercado de crédito no ha permitido
aumentar suficientemente las tasas de colocación para amortiguar el aumento en los costos de fondeo.
Adicionalmente, el aumento en las provisiones de riesgo de crédito y el crecimiento de los costos
administrativos cercano al 40% anual ha afectado la rentabilidad del banco. En los próximos 12 a 18
meses es probable que el aumento en las tasas de interés y la persistencia de una inflación relativamente
alta mantengan la presión negativa sobre el costo de fondeo y el margen de intermediación del banco. El
mejor ritmo de crecimiento de los créditos de consumo podría atenuar el impacto sobre la rentabilidad del
banco, pero aun así esperamos que se mantenga por debajo de lo observado en los pares y el sector por
la fuerte contracción del margen de intermediación.
La relación de solvencia del BP disminuyó a 11,3% en abril de 2016 desde 12,3% un año atrás, situación
que se encuentra dentro de nuestras previsiones. En nuestra opinión, el mayor ritmo de expansión de la
cartera, unido con la menor rentabilidad, mantendrá presionada la capitalización del banco. Las futuras
emisiones de bonos subordinados permitirían mantener el indicador de solvencia regulatorio en un nivel
cercano a 11%. Si bien la mayor participación de instrumentos híbridos puede afectar negativamente
nuestra percepción sobre la calidad del capital de un banco, en el caso del BP destacamos que su
patrimonio técnico tiene una adecuada capacidad de absorción de pérdidas y una baja dependencia en
bonos subordinados. Esto se refleja en la alta participación (93%) de los instrumentos de patrimonio básico
en el patrimonio técnico y en su relación de solvencia básica de 10,5%, con un amplio margen frente al
mínimo regulatorio (4,5%) y superior a sus pares (8,9%).
La calidad de cartera del BP se mantuvo estable con un indicador de calidad por vencimiento de 2,2% a
abril de 2016, con lo cual conserva un margen favorable respecto de los pares (2,5%) y el sector (3,2%).
Esperamos que la desaceleración de la economía y la alta inflación afecten negativamente la calidad de la
cartera de la industria bancaria en general. No obstante, en el caso del BP el efecto debería ser menor por
su alta exposición en las libranzas de empleados y pensionados del sector público, segmentos que
tradicionalmente han mantenido niveles relativamente bajos de cartera vencida. A abril de 2016, 98% de la
cartera de consumo del BP estaba compuesta por libranzas.
El pasivo del BP se mantuvo estable con participación mayoritaria de depósitos a la vista y a término.
Consideramos que los depósitos del banco tienen una debilidad por la alta participación de inversionistas
mayoristas y los consecuentes niveles de concentración relativamente altos entre los principales
La posición de liquidez del BP disminuyó como se observa en nuestra relación de activos líquidos a
depósitos que pasó a 14,8% en abril de 2016 desde 22% en abril de 2015, con lo cual se ubicó por debajo
de la de 18,9% de los pares y 16,8% del sector. La menor posición de liquidez también se refleja en la
razón del indicador de riesgo de liquidez regulatorio (IRL) para la ventana de 30 días que fue de 3,48
veces (x) promedio en lo corrido de 2016 hasta el mes de abril, mientras que en el mismo periodo de 2015
fue de 4,3x. En los próximos 12 a 18 meses esperamos que la posición de liquidez del BP se mantenga
por debajo de los niveles observados entre 2012 y 2014, esto en la medida que el incremento en los
costos de fondeo dificultará aumentar el ritmo de crecimiento de las captaciones y por la mayor exigencia
de recursos derivada de la mejor dinámica de expansión de la cartera.
II OPORTUNIDADES Y AMENAZAS
Qué podría llevarnos a confirmar la calificación
BRC identificó los siguientes aspectos que podrían llevarnos a confirmar la calificación actual:
La confirmación de la calificación de deuda de largo plazo de Banco Popular.
Qué podría llevarnos a bajar la calificación
BRC identificó los siguientes aspectos de mejora y/o seguimiento de la compañía y/o de la industria que
podrían afectar negativamente la calificación actual:
Una baja en la calificación de deuda de largo plazo del Banco Popular.
La entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo con los requerimientos de
BRC Investor Services S.A SCV.
BRC Investor Services S.A SCV
no realiza funciones de auditoría, por tanto, la administración de la
entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y
que ha servido de base para la elaboración del presente informe. Por otra parte, BRC Investor Services
S.A SCV
revisó la información pública disponible y la comparó con la información entregada por la entidad
calificada.
En caso de tener alguna inquietud en relación con los indicadores incluidos en este documento, puede
consultar el glosario en www.brc.com.co
Para ver las definiciones de nuestras calificaciones visite www.brc.com.co o bien, haga clic aquí.
III. ESTADOS FINANCIEROS
Datos en COP Millones
BALANCE GENERAL dic-13 dic-14 dic-15 abr-15 abr-16 Variación %
dic-14 / dic-15
Variación % abr-15 / abr-16
Variación % Pares
abr-15 / abr-16
Variación % Sector
abr-15 / abr-16 Activos
Disponible 1.035.797 867.483 1.279.728 1.295.219 1.148.634 47,5% -11,3% 0,3% 5,1% Posiciones activas del mercado monetario 4.624 - 79.855 21.542 54.498 153,0% 72,9% 43,8% Inversiones 3.055.814 2.549.691 2.751.183 2.378.603 2.529.794 7,9% 6,4% 3,9% 6,5% Valor Razonable 235.845 382.379 239.134 332.697 128.764 -37,5% -61,3% -33,0% -32,0% Instrumentos de deuda 192.630 353.825 207.999 301.613 97.425 -41,2% -67,7% -33,2% -30,4% Instrumentos de patrimonio 43.215 28.555 31.134 31.084 31.339 9,0% 0,8% 3,6% -78,3% Valor Razonable con cambios en ORI 2.243.603 979.146 814.099 1.526.625 1.273.097 -16,9% -16,6% 33,9% 28,3% Instrumentos de deuda 1.707.811 412.806 290.995 1.045.609 748.726 -29,5% -28,4% 33,1% 25,6% Instrumentos de patrimonio 535.793 566.341 523.104 481.015 524.370 -7,6% 9,0% 53,5% Costo amortizado 576.365 444.192 374.197 409.720 339.836 -15,8% -17,1% 4,6% 4,9% En subsidiarias, filiales y asociadas - - 107.682 92.613 106.367 14,9% 26,1% 18,8% A variación patrimonial - - 2.551 12.339 635 -94,9% 2,3% -2,6% Entregadas en operaciones - 743.973 1.215.428 - 681.541 63,4% 44,6% -4,2% Mercado monetario - - 1.215.428 - 681.541 37,5% -8,0% Derivados - - - - - 237,6% 111,8% Derivados - - 21 430 1.739 304,2% 56,8% 89,5% Negociación - - 21 430 1.739 304,2% 56,8% 82,7% Cobertura - - - - - 213,2% Otros - - 1.442 22.558 1.394 -93,8% -14,8% -48,3% Deterioro - - 3.371 18.378 3.578 -80,5% -8,1% -1,7% Cartera de créditos y operaciones de leasing 11.586.971 12.565.802 14.116.369 12.964.825 14.640.415 12,3% 12,9% 15,8% 13,3% Comercial 5.460.562 6.086.710 6.719.116 6.157.601 6.837.620 10,4% 11,0% 19,7% 14,2% Consumo 6.513.341 6.782.536 7.563.844 7.033.248 7.977.595 11,5% 13,4% 12,9% 11,5% Vivienda 37.083 128.216 343.103 232.682 393.008 167,6% 68,9% 13,5% 17,0% Microcrédito 13.819 12.152 10.012 11.499 8.933 -17,6% -22,3% -51,4% 3,9% Deterioro 328.103 330.072 396.358 353.881 448.652 20,1% 26,8% 15,5% 18,7% Deterioro componente contraciclico 109.730 113.740 123.350 116.323 128.089 8,4% 10,1% 14,6% 11,8% Otros activos 917.299 976.724 922.599 870.412 1.031.772 -5,5% 18,5% 17,1% 14,1% Bienes recibidos en pago 38.102 39.369 573 - - -98,5% 126,5% 18,4% Bienes restituidos de contratos de leasing - - 37 - 37 -45,4% 22,3% Otros 879.197 937.355 921.990 870.412 1.031.735 -1,6% 18,5% 16,6% 14,0% Total Activo 16.600.505 16.959.701 19.149.734 17.530.602 19.405.113 12,9% 10,7% 15,6% 12,0%
Pasivos
Depósitos 11.224.065 10.569.110 12.667.484 12.032.126 13.450.703 19,9% 11,8% 13,6% 11,5% Ahorro 8.413.034 7.243.132 7.230.922 8.811.342 7.930.434 -0,2% -10,0% 15,2% 11,6% Corriente 1.547.232 1.330.447 1.247.571 1.444.627 1.109.360 -6,2% -23,2% 0,8% 4,0% Certificados de depósito a termino (CDT) 1.159.954 1.907.909 4.075.661 1.694.250 4.295.994 113,6% 153,6% 17,4% 15,6% Otros 103.845 87.621 113.330 81.906 114.915 29,3% 40,3% -12,0% 3,2% Créditos de otras entidades financieras 156.175 226.734 237.383 198.413 211.244 4,7% 6,5% 25,7% 25,7%
Banco de la República - - - -
-Redescuento 113.658 111.455 122.893 105.059 112.367 10,3% 7,0% 35,5% 16,9% Créditos entidades nacionales 142 - - 1.282 - -100,0% -95,0% 28,3% Créditos entidades extranjeras 42.376 115.279 114.489 92.073 98.877 -0,7% 7,4% 17,1% 32,6% Operaciones pasivas del mercado monetario - 729.176 1.190.364 - 630.724 63,2% 51,5% -5,3% Simultaneas - - - - - 1907,4% 75,4% Repos - 729.176 1.190.364 - 630.724 63,2% 28,9% -36,8% TTV´s - - - -
-Titulos de deuda 1.814.671 1.989.518 1.489.748 1.892.930 1.491.658 -25,1% -21,2% 8,8% 8,8% Otros Pasivos 1.005.428 834.870 1.174.301 1.055.528 1.191.534 40,7% 12,9% 23,2% 24,6% Total Pasivo 14.200.340 14.349.408 16.759.280 15.178.996 16.975.862 16,8% 11,8% 16,3% 12,3% Patrimonio
Capital Social 77.253 77.253 77.253 77.253 77.253 0,0% 0,0% 0,1% 2,3% Reservas y fondos de destinación especifica 1.400.236 1.594.114 1.701.469 1.587.998 1.763.102 6,7% 11,0% 12,8% 22,1% Reserva legal 1.388.930 1.581.329 1.685.373 1.579.237 1.751.601 6,6% 10,9% 10,8% 24,6% Reserva estatutaria - - - -
-Reserva ocasional 11.306 12.786 16.096 8.761 11.502 25,9% 31,3% 43,0% 3,1% Otras reservas - - - -
-Fondos de destinación especifica - - - - - 0,5% Superávit o déficit 745.004 760.458 486.230 521.487 519.559 -36,1% -0,4% 2,4% 5,6% Ganancias/pérdida no realizadas (ORI) 309.800 303.006 419.601 458.427 455.104 38,5% -0,7% 6,7% 86,4% Prima en colocación de acciones - - 63.060 63.060 63.060 0,0% -0,2% 2,9% Ganancias o pérdidas 177.673 178.466 125.502 164.868 69.337 -29,7% -57,9% -6,2% -19,3% Ganancias acumuladas ejercicios anteriores - - 7.840 36.981 - -100,0% -32,5% -43,9% Pérdidas acumuladas ejercicios anteriores - - - - - -24,3% Ganancia del ejercicio 177.673 178.466 117.662 127.887 69.337 -34,1% -45,8% -4,9% -8,0% Pérdida del ejercicio - - - - - 95,7% Ganancia o pérdida participaciones no controladas - - - -
Como resultado de la aplicación de los principios contables para la preparación y presentación de los
estados financieros de acuerdo con las normas internacionales de información financiera (NIIF), a partir de
2015, las cifras de los estados financieros no resultan comparables con las reveladas bajo las normas
contables aplicadas hasta 2014 (COLGAAP).
ESTADO DE RESULTADOS dic-13 dic-14 dic-15 abr-15 abr-16 Variación %
dic-14 / dic-15
Variación % abr-15 / abr-16
Variación % Pares
abr-15 / abr-16
Variación % Sector
abr-15 / abr-16
Cartera comercial 391.163 395.339 457.549 145.333 189.781 15,7% 30,6% 39,3% 34,2% Cartera consumo 1.027.017 1.000.476 1.044.991 338.439 365.495 4,4% 8,0% 11,4% 12,0% Cartera vivienda 2.895 6.814 16.698 4.306 9.556 145,1% 121,9% 10,6% 15,4% Cartera microcrédito 2.453 1.856 1.508 539 435 -18,7% -19,4% -53,6% 13,2% Otros 24.092 20.820 - - - -100,0%
Ingreso de intereses cartera y leasing 1.447.619 1.425.304 1.520.746 488.618 565.266 6,7% 15,7% 18,6% 21,6% Depósitos 331.749 370.376 418.376 125.229 212.147 13,0% 69,4% 50,5% 51,7% Otros 127.162 135.272 164.187 51.751 65.191 21,4% 26,0% 71,4% 39,5% Gasto de intereses 458.911 505.648 582.563 176.980 277.338 15,2% 56,7% 53,6% 47,9% Ingreso de intereses neto 988.708 919.657 938.183 311.638 287.928 2,0% -7,6% -7,3% 5,8% Gasto de deterioro cartera y leasing 283.544 228.777 323.932 84.105 116.521 41,6% 38,5% 3,5% 12,6% Gasto de deterioro componente contraciclico 67.576 65.215 72.486 24.378 27.580 11,2% 13,1% 19,3% 3,1% Otros gastos de deterioro 14.779 16.460 - - - -100,0%
Recuperaciones de cartera y leasing 284.740 225.128 241.800 78.737 87.737 7,4% 11,4% -10,5% -0,5% Otras recuperaciones 107.663 86.799 8.168 3.249 2.168 -90,6% -33,3% -0,2% -26,7% Ingreso de intereses neto despues de deterioro y
recuperaciones 1.015.212 921.133 791.733 285.141 233.732 -14,0% -18,0% -22,5% -5,5% Ingresos por valoración de inversiones 78.395 113.654 148.265 65.015 61.948 30,5% -4,7% 19,2% -7,0% Ingresos por venta de inversiones 60.649 54.588 10.859 5.921 28.721 -80,1% 385,1% 89,9% 67,7% Ingresos de inversiones 139.044 168.242 159.124 70.936 90.669 -5,4% 27,8% 21,1% -5,8% Pérdidas por valoración de inversiones 17.438 6.904 37.152 22.349 15.204 438,1% -32,0% 12,7% -9,0% Pérdidas por venta de inversiones 6.871 6.051 7.168 1.829 3.274 18,5% 79,0% 37,8% -34,8% Pérdidas de inversiones 24.308 12.955 44.319 24.177 18.478 242,1% -23,6% 13,2% -9,3% Ingreso por método de participación patrimonial - - 3.845 1.047 959 -8,4% 75,3% 8,7% Dividendos y participaciones 42.345 47.957 35.286 16.986 11.267 -26,4% -33,7% -69,7% -66,5% Gasto de deterioro inversiones - - - -
-Ingreso neto de inversiones 157.081 203.244 153.935 64.791 84.417 -24,3% 30,3% 87,1% 16,6% Ingresos por cambios 3.556 6.214 7.343 3.081 1.322 18,2% -57,1% 164,1% 93,4% Gastos por cambios 836 2.000 3.347 2.727 281 67,3% -89,7% 483,0% 95,0% Ingreso neto de cambios 2.719 4.213 3.996 354 1.041 -5,2% 194,0% -117,3% 16,8% Comisiones, honorarios y servicios 111.457 110.166 106.237 34.575 37.149 -3,6% 7,4% 6,2% 28,7% Otros ingresos - gastos (34.933) (44.351) (89.360) (36.289) (37.536) 101,5% 3,4% -6,9% 89,7% Total ingresos 1.251.536 1.194.405 966.541 348.572 318.803 -19,1% -8,5% 4,0% 6,2% Costos de personal 245.538 244.201 278.220 83.897 94.128 13,9% 12,2% 10,1% 14,4% Costos administrativos 340.731 335.149 145.369 40.355 57.363 -56,6% 42,1% 17,1% 13,6% Gastos administrativos y de personal 586.269 579.351 423.589 124.252 151.491 -26,9% 21,9% 13,3% 14,1% Multas y sanciones, litigios, indemnizaciones y
demandas 5.221 7.533 4.871 1.074 854 -35,3% -20,4% 115,5% 9,8% Otros gastos riesgo operativo 86 210 1.090 364 172 419,7% -52,9% -57,2% 7,6% Gastos de riesgo operativo 5.307 7.742 5.961 1.438 1.026 -23,0% -28,6% 42,2% 8,4% Depreciaciones y amortizaciones 54.771 46.208 33.608 10.372 10.471 -27,3% 1,0% -8,4% -11,0% Total gastos 646.346 633.300 463.158 136.062 162.988 -26,9% 19,8% 12,0% 12,3% Impuestos de renta y complementarios 206.633 181.025 132.844 64.672 39.897 -26,6% -38,3% -6,5% 25,5% Otros impuestos y tasas - - 65.467 19.951 46.581 133,5% 14,7% 8,7% Total impuestos 206.633 181.025 198.311 84.623 86.477 9,5% 2,2% -0,8% 20,5% Ganancias o pérdidas 398.557 380.080 305.071 127.887 69.337 -19,7% -45,8% -4,9% -8,2%
V. MIEMBROS DEL COMITÉ TÉCNICO
Las hojas de vida de los miembros del Comité Técnico de Calificación se encuentran disponibles en
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INDICADORES dic-13 dic-14 dic-15 abr-15 abr-16 abr-15 abr-16 abr-15 abr-16
Rentabilidad
ROE (Retorno Sobre Patrimonio) 17,7% 15,1% 12,9% 14,7% 10,4% 16,8% 15,1% 14,9% 14,1%
ROA (Retorno sobre Activos) 2,5% 2,2% 1,7% 2,1% 1,3% 1,6% 1,3% 2,1% 1,9%
Ingreso de intereses neto / Ingresos 79,0% 77,0% 97,1% 89,4% 90,3% 74,6% 66,5% 70,0% 69,8%
Ingresos Netos de Intereses / Cartera y Leasing Bruto 8,2% 7,1% 6,4% 2,3% 1,9% 2,1% 1,7% 2,2% 2,0%
Gastos Provisiones / Cartera y Leasing bruto 3,6% 3,4% 3,6% 3,5% 3,8% 3,7% 3,6% 4,4% 4,5%
Rendimiento de la cartera 12,5% 11,4% 11,0% 11,2% 11,1% 12,2% 11,8% 10,7% 10,7%
Rendimiento de las inversiones 4,2% 4,7% 4,0% 4,9% 4,6% 2,5% 3,9% 4,2% 5,6%
Costo del pasivo 3,4% 3,4% 3,7% 3,5% 4,2% 3,2% 3,7% 3,1% 3,6%
Eficiencia (Gastos Admin/ MFB) 46,8% 48,5% 43,8% 35,6% 47,5% 44,4% 48,3% 39,1% 42,0%
Capital
Relación de Solvencia Básica 9,4% 10,5% 10,4% 10,9% 10,5% 9,7% 8,9% 10,2% 10,2%
Relación de Solvencia Total 11,4% 12,2% 11,0% 12,3% 11,3% 14,4% 13,3% 15,5% 15,5%
Patrimonio / Activo 14,5% 15,4% 12,5% 13,4% 12,5% 8,9% 8,3% 13,4% 13,2%
Quebranto Patrimonial 3106,9% 3378,9% 3094,3% 3044,0% 3144,5% 2295,0% 2482,3% 1939,7% 2083,9%
Activos Productivos / Pasivos con Costo 116,6% 115,7% 114,4% 115,3% 113,7% 110,2% 109,6% 113,9% 113,8%
Activos improductivos / Patrimonio+Provisiones 42,9% 43,3% 45,3% 44,1% 48,8% 50,9% 55,8% 43,5% 46,6%
Riesgo de Mercado / Patrimonio Técnico 10,3% 7,0% 8,0% 6,2% 6,6% 4,7% 5,5% 3,5% 3,5%
Liquidez
Activos Liquidos / Total Activos 17,7% 9,6% 9,3% 15,1% 10,3% 16,7% 13,6% 12,1% 10,6%
Activos Liquidos / Depositos y exigib 26,2% 15,5% 14,0% 22,0% 14,8% 22,7% 18,9% 19,1% 16,8%
Cartera Bruta / Depositos y Exigib 107,1% 123,1% 115,5% 111,7% 113,1% 86,0% 87,7% 107,9% 109,8%
Cuenta de ahorros / Total Pasivo 59,2% 50,5% 43,1% 58,0% 46,7% 41,9% 41,5% 35,3% 35,1%
Cuentas Corrientes / Total Pasivo 10,9% 9,3% 7,4% 9,5% 6,5% 10,9% 9,5% 11,2% 10,4%
CDT´s / Total pasivo 8,2% 13,3% 24,3% 11,2% 25,3% 26,7% 26,9% 24,2% 24,9%
Redescuento / Total pasivo 0,8% 0,8% 0,7% 0,7% 0,7% 1,4% 1,6% 3,3% 3,5%
Crédito entidades nacionales / total pasivo 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,3% 0,4%
Crédito entidades extranjeras / total pasivo 0,3% 0,8% 0,7% 0,6% 0,6% 1,6% 1,6% 4,1% 4,8%
Op. pasivas del mco monetario / total pasivo 0,0% 5,1% 7,1% 0,0% 3,7% 5,3% 6,9% 5,0% 4,2%
Distribución de CDTs por plazo
Emitidos menor de seis meses 11,6% 22,5% 11,5% 11,6% 7,7% 14,2% 15,6% 25,4% 19,4%
Emitidos igual a seis meses y menor a 12 meses 25,7% 23,8% 30,0% 11,6% 34,5% 17,8% 22,3% 19,5% 23,2%
Emitidos igual a a 12 meses y menor a 18 meses 10,4% 3,2% 18,9% 5,4% 24,4% 9,0% 11,2% 9,1% 12,9%
Emitidos igual o superior a 18 meses 52,3% 50,5% 39,6% 71,4% 33,3% 58,0% 63,5% 46,1% 44,4%
Calidad del activo Por vencimiento
Calidad de Cartera y Leasing 2,1% 2,1% 2,0% 2,2% 2,2% 2,5% 2,5% 3,0% 3,2%
Cubrimiento de Cartera y Leasing 177,3% 161,0% 178,7% 160,3% 169,6% 144,4% 142,8% 143,1% 141,9%
Indicador de cartera vencida con castigos 5,6% 5,8% 5,9% 6,0% 5,9% 6,7% 6,7% 6,7% 7,1%
Calidad de Cartera y Leasing Comercial 1,3% 1,7% 1,6% 1,7% 1,7% 1,4% 1,4% 2,3% 2,5%
Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial 251,2% 167,7% 172,0% 166,0% 170,5% 154,5% 157,8% 163,1% 162,4%
Calidad de Cartera y Leasing Consumo 2,7% 2,5% 2,4% 2,6% 2,8% 4,0% 4,0% 4,8% 4,8%
Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo 150,2% 157,9% 181,9% 156,9% 167,9% 141,8% 140,3% 128,1% 127,9%
Calidad de Cartera Vivienda 5,9% 2,0% 0,8% 1,0% 0,7% 1,8% 2,0% 1,8% 2,1%
Cubrimiento Cartera Vivienda 68,2% 91,8% 249,3% 222,9% 302,5% 139,4% 127,9% 156,5% 144,0%
Calidad Cartera y Leasing Microcredito 8,2% 9,0% 8,2% 11,6% 10,5% 10,8% 9,2% 6,4% 7,0%
Cubrimiento Cartera y Leasing Microcredito 56,0% 66,2% 74,2% 75,8% 74,5% 31,3% 36,7% 94,6% 84,1%
Por clasificación de riesgo
Calidad de la cartera y Leasing B,C,D,E 4,1% 3,9% 3,7% 4,1% 4,0% 4,7% 5,0% 6,5% 7,0%
Cubrimiento Cartera+ Leasing B,C,D y E 38,5% 38,3% 40,4% 38,4% 43,5% 29,7% 27,6% 32,9% 33,5%
Cartera y leasing C,D y E / Bruto 2,5% 2,7% 2,7% 2,8% 2,9% 2,8% 3,1% 3,8% 4,3%
Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 53,8% 52,8% 53,6% 53,3% 59,0% 45,9% 41,3% 51,3% 50,1%
Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 2,0% 2,6% 2,6% 2,8% 2,7% 1,6% 2,1% 3,4% 4,1%
Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 183,1% 195,6% 197,1% 201,1% 175,9% 257,1% 330,5% 175,0% 181,8%
Calidad Cartera y Leasing Consumo C,D y E 2,9% 2,7% 2,9% 2,8% 3,1% 3,9% 4,2% 4,8% 5,0%
Cubrimiento Cartera y Leasing de Consumo C,D y E 53,3% 54,3% 56,5% 57,2% 61,5% 61,2% 58,0% 59,8% 58,8%
Calidad de Cartera Vivienda C,D y E 5,6% 1,9% 0,7% 1,0% 0,7% 1,6% 1,8% 1,7% 1,9%
Cubrimiento Cartera de Vivienda C,D y E 47,6% 39,8% 41,4% 43,4% 40,8% 26,2% 25,4% 41,5% 42,1%
Calidad de Cartera Microcredito C,D y E 6,1% 7,6% 7,3% 10,0% 8,6% 4,2% 5,4% 7,5% 7,8%
Cobertura Cartera y Leasing Microcredito C,D,E 60,6% 68,6% 70,9% 78,7% 80,0% 52,9% 42,0% 62,1% 56,1%
