msmosquera@brc.com.co
1 de 5
Marzo del 2008
EMISIÓN DE BONOS SUBORDINADOS 2005
HSBC COLOMBIA S. A.
BRC INVESTOR SERVICES S. A. Seguimiento Semestral
Calificación del emisor (Revisión periódica marzo 2008) LP: AAA (Triple A); CP: BRC 1+ (Uno más)
Bonos Subordinados año 2005 - Garantía Especifica Serie A: Serie B: AAA AA+ (Triple A)(Doble A más)
Serie C: AA+ (Doble A más)
Cifras del emisor. Millones de pesos al 31/12/2007
Activos totales: $1.848.621 Pasivo: $1.750.129; Patrimonio: $98.491,7;
Pérdida Neta: $50.698
Historia de la calificación de los bonos subordinados:
RP Nov-07: Serie A: AAA; Series B y C: AA+
RE Mar-07: Serie A: AAA; Series B y C: AA+
RP Nov-06: Serie A:AAA; Series B y C: AA CW+
CI Nov-05: Serie A: AAA; Series B y C: AA La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditados de los años 2004, 2005, 2006 y 2007, junto con la información remitida por la entidad.
Título Ofrecido: Bonos Subordinados Ley de Circulación: A la Orden
Valor Nominal por Bono: $1.000.000 Valor Mínimo de Inversión: $10.000.000 Cantidad de Bonos a Ofrecer: Cien mil (100.000) Monto Total de la Oferta: $100.000 millones
Monto Total Colocado: $50.000 millones de la Serie A Monto Insoluto: $50.000 millones de la Serie A Número de Series: 3 series
Capital máximo de la oferta para
cada serie: Serie A: monto aprobado hasta por $50.000 millones Serie B: monto aprobado hasta por $50.000 millones Serie C: monto aprobado hasta por $50.000 millones
Rendimiento Máximo: Serie A: IPC + 2.95% E.A.; Serie B: IPC + 6.50% E.A.; Serie C: IPC + 6.75% E.A. Plazo: Serie A: 10 años a partir de la Fecha de Emisión.
Serie B: 11 años a partir de la Fecha de Emisión. Serie C: 12 años a partir de la Fecha de Emisión. Amortización: Pago único del capital al vencimiento de cada serie. Bolsa de Valores: Bolsa de Valores de Colombia
Representante Legal de Tenedores: Fiducolpatria S.A.
Administrador de la Emisión: Depósito Centralizado de Valores de Colombia - Deceval S. A. Garantía actual de la emisión para
la serie A: Bancolombia S. A. otorgó un aval hasta por quince mil millones de pesos ($15.000 millones) para atender capital e intereses de la Serie A.
Garantía mínima requerida para la
emisión de la serie A: Bancolombia S. A. podrá otorgar un aval de mínimo siete mil quinientos millones de pesos ($7.500 millones) para atender capital e intereses de la Serie A, de modo que se conserve el nivel estimado de pérdida esperada para la emisión de esta serie.
La calificación vigente de HSBC Colombia S. A. es de AAA
(Triple A)para las obligaciones a largo plazo y de BRC 1+
(uno más)para las de corto plazo. La calificación de los
bonos Subordinados del año 2005 con garantía
específica está fundamentada en la de largo plazo del emisor, pues son subordinados a la deuda general del banco.
La calificación AAA indica que la probabilidad de repago oportuno de la deuda a largo plazo, tanto del capital como los intereses es sumamente alta. La calificación AA+ indica una buena capacidad de repagar oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las emisiones calificadas en la categoría más alta. La calificación BRC 1+ indica que la probabilidad de repago oportuno de la deuda a corto plazo, tanto del capital como de los intereses, es sumamente alta.
La calificación del emisor se sustenta en el robusto respaldo patrimonial, alta calidad crediticia y amplia experiencia de su principal accionista, así como en los beneficios esperados a partir de la transferencia de fortalezas corporativas y sinergias con el grupo en términos comerciales, de gestión de riesgos e infraestructura tecnológica.
Bonos Subordinados año 2005 - HSBC COLOLMBIA S. A.- Seguimiento Semestral
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente.
La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos
reduzca el nivel de pérdida esperada, equivalente al de una calificación AAA.
La diferencia de un notch entre la calificación de HSBC Colombia y de su emisión de las Series B y C radica en la subordinación de éstas últimas, lo que implica que en el caso de una eventual liquidación del banco, el pago a los tenedores está sujeto a la cancelación previa del pasivo externo. No obstante, para esta emisión el pago de la deuda será atendido pari passu con el servicio de la deuda.
ANÁLISIS DE LAS CIFRAS Y FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN DE DEUDA DEL EMISOR
La calificación del emisor se sustenta en el robusto respaldo patrimonial, alta calidad crediticia y amplia experiencia de su principal accionista, así como en los beneficios esperados a partir de la transferencia de fortalezas corporativas y sinergias con el grupo en términos comerciales, de gestión de riesgos e infraestructura tecnológica.
La casa matriz ha demostrado el compromiso de dar continuidad al plan de expansión de HSBC en Colombia, toda vez que realizó una capitalización en diciembre del 2007 y realizará otras durante los próximos años con el objeto de soportar la estrategia de penetración de mercado y de posicionamiento de la marca, que requerirá un importante consumo de capital durante su etapa de desarrollo y consolidación.
Entre el año 2006 y 2007 el patrimonio de HSBC Colombia decreció 34%, explicado por la suma de las pérdidas netas al cierre del 2007. Los anteriores resultados hicieron que el nivel de solvencia se mantuviera por debajo del promedio sectorial durante el 2007, situación que permanecerá en el mediano plazo ya que la capitalización será utilizada para aumentar las colocaciones de crédito y las inversiones en tecnología y demás requeridas para el desarrollo de su estrategia.
Gráfico 1. Nivel de Solvencia
9% 11% 13% 15%
Ene-06 May-06 Sep-06 Ene-07 May-07 Sep-07 HSBC COLOMBIA S.A.
SECTOR
Capitalización USD $20 millones
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
Persisten oportunidades en cuanto a la consolidación de las estrategias encaminadas a mejorar la rentabilidad de las líneas de negocio y obtener índices adecuados de eficiencia, acordes con los resultados del sistema bancario. A pesar que en los últimos años el margen de intermediación1 aumentó y ha sido superior al del sector
(tabla 1), entre el 2006 y 2007 los resultados financieros de HSBC Colombia pasaron de una pérdida de $8.169 millones a una de $50.698 millones, lo que generó una desmejora de sus indicadores de rentabilidad:
Tabla 1. Indicadores de Rentabilidad
HSBC
Dic-06 Dic-07 HSBC Sector Dic-06 Sector Dic-07
Ing. Neto de Int. / Act.
productivo 11.20% 14.26% 7.48% 8.62%
ROE -5.47% -51.47% 16.80% 17.92%
ROA -0.47% -2.74% 1.89% 2.04%
Eficiencia 6.08% 7.50% 5.90% 5.43%
Margen Operacional -0.30% -2.65% 2.56% 2.59%
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia; Cálculos BRC.
Lo anterior se explica por los mayores costos operativos2
del banco en comparación con la industria, que se asocian al mayor deterioro de la cartera, al aumento en las tasas de captación y a los gastos administrativos, entre ellos inversiones en cambio de imagen, tecnología y demás desarrollos que debe realizar el banco con su matriz. La calificadora espera que una vez surtidas las inversiones estratégicas para el desarrollo del plan de expansión, se observe una recuperación de los márgenes de rentabilidad a niveles comparables con el sector.
Otro de los retos constituye el robustecer los indicadores de cobertura y las estrategias para disminuir el deterioro de la cartera, que ha presentado una tendencia creciente y en mayor proporción que lo observado en el sector.
Tabla 2. Indicadores de Calidad y Cubrimiento
Relación Dic-06 HSBC Dic-07 HSBC Sector Dic-06 Sector Dic-07
$ Cartera Vencida 54,551,017 86,244,634 2,057,287,601 3,332,985,084 % Cartera Vencida 4.1% 6.6% 2.6% 3.2%
%Vencida
Comercial 1.1% 21.5% 29.7% 31.7% %Vencida
Consumo 92.9% 75.1% 50.2% 53.3%
$ Provisiones 52,289,005 68,539,393 3,193,162,669 4,539,592,910 % Provisiones 95.9% 79.5% 155.2% 136.2%
%Cobertura C.
Comercial 1148.6% 97.0% 221.1% 219.1% %Cobertura C.
Consumo 59.6% 63.0% 72.1% 81.3%
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia; Cálculos BRC.
En el último año, la cartera de consumo del sistema bancario se deterioró debido al crecimiento acelerado de
1 Ingreso neto de Intereses/Activo Productivo.
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente.
La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos
créditos, especialmente de consumo, a la disminución de la capacidad de pago y al sobreendeudamiento de algunos prestatarios, en parte como respuesta al incremento generalizado de las tasas de interés3. Para el caso de HSBC Colombia, estos hechos se acentuaron por la cartera originada en el 2005 y 2006, donde se flexibilizaron las políticas de otorgamiento de créditos para incentivar el plan de expansión del banco, y por la penetración de segmentos de estratos inferiores4, cuyo comportamiento de pago no
se ajustó a lo esperado.
Cabe anotar que para el 2008 el Banco espera poder reducir su gasto en provisiones y mejorar los indicadores de calidad del activo, como resultado de un proceso de otorgamiento de créditos más robusto y mejoras en las herramientas y estrategias de cobranza, en línea con las políticas del grupo que han generado buenos resultados en otras filiales de Centro América y que se ajustaran a las condiciones del mercado local.
El corto plazo no se espera un mayor nivel de aprovisionamiento por parte de HSBC Colombia, dado que el nivel actual se encuentra acorde a los estándares del grupo a nivel internacional. Sin embargo, al compararlo con el sector y otros bancos internacionales en Colombia, la cobertura de la cartera es menor. Esto se considera un riesgo marginal dado el soporte financiero y reputacional con el que cuenta el banco por parte de su casa matriz.
Durante el último año la estructura del pasivo de HSBC Colombia no presentó mayores variaciones y para el 2008 se espera mantener su composición relativamente estable. Sin embargo, en el largo plazo es importante aumentar las fuentes de fondeo de menor costo y de mayor estabilidad y plazo, tales como cuentas de ahorro y mayores captaciones de CDT con personas naturales.
De acuerdo con lo anterior, en diciembre del 2007 el pasivo del banco se encontraba concentrado en un 55% en colocaciones de CDTs, mientras que los recursos a la vista participaron con un 26%; situación muy diferente a la del sector en donde los depósitos a la vista son el 52% y los CDTs el 21%.A lo anterior se suma que: 1) los 20 mayores depositantes de CDTs y Cuentas de Ahorro comprenden el 41% y el 61% de estas obligaciones, niveles que son más bajos a los registrados en el pasado; y 2) que las captaciones institucionales continúan siendo representativas con una participación superior al 70%.
De otro lado, existen oportunidades en cuanto al mejoramiento del índice de renovación de CDTs, el cual fue
3 Entre Diciembre del 2006 y 2007, el Banco de la República incrementó su tasa de referencia de 7,5% a 9,50%.
4 Segmento no incluido en el mercado objetivo anterior del Banco.
de 56% durante el 2007 y de 58% para el 2006, y al aumento de su fondeo a largo plazo que significaría menor presión sobre la liquidez inmediata del banco en comparación con entidades con una composición de fondeo más atomizada en su base de clientes y plazos. Cabe anotar que a noviembre del 2007, la Brecha de Liquidez de la banda a 90 días presentó un valor positivo de $142.822 millones, con un aumento del 26% frente al año anterior.
Bonos Subordinados año 2005 - HSBC COLOLMBIA S. A.- Seguimiento Semestral
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente.
La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
ANEXO. ESTADOS FINANCIEROS e INDICADORES DE RENTABILIDAD
BRC INVESTOR SERVICES S. A. SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES -HSBC COLOMBIA S. A.
(Cifras en miles de pesos colombianos)
BALANCE GENERAL 31-Dic-04 31-Dic-05 31-Dic-06 31-Dic-07 Var % Dic05-Dic-06
Var % Dic06-Dic-07
A DISPONIBLE 115,321,644 98,859,181 100,552,247 266,709,069 1.7% 165.2%
B INVERSIONES 75,522,116 176,641,392 282,868,969 241,575,573 60.1% -14.6%
C=D+E CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING 687,826,401 1,031,177,862 1,267,106,418 1,241,222,446 22.9% -2.0%
D=1+2+3+4-5 CARTERA DE CREDITOS 687,826,401 1,031,177,862 1,267,106,418 1,241,222,446 22.9% -2.0%
1 Cartera comercial 318,439,068 428,465,028 561,051,595 550,165,147 30.9% -1.9%
2 Cartera de Consumo 380,559,849 617,249,818 746,349,711 749,325,511 20.9% 0.4%
3 Cartera Microcredito 9,783 22,927 90,548 69,342 294.9% -23.4%
4 Cartera Vivienda 16,366,217 14,267,267 11,903,569 10,201,839 -16.6% -14.3%
5 Provisiones de Cartera de creditos 27,548,516 28,827,177 52,289,005 68,539,393 81.4% 31.1%
E=6+7+8-9 OPERACIONES DE LEASING - - - -
F= 10+11+12+13+14+15+16 OTROS ACTIVOS 89,864,881 86,868,576 91,433,892 99,114,239 5.3% 8.4%
10 Valorizacion Neta 10,882,812 11,259,404 11,963,372 12,715,169 6.3% 6.3%
11 Derivados Financieros 1,926,751 -509,674 -672,477 3,409,838 31.9% -607.1%
12 Bienes dados en Lesing Operativo - - - -
13 Depreciacion Diferida - - - -
14 Cuentas por cobrar 14,993,927 18,586,227 22,645,354 25,259,780 21.8% 11.5%
15 Activos Diferidos 3,729,233 5,957,901 10,741,432 9,214,172 80.3% -14.2%
16 Bienes de Uso Propio y Otros Activos 58,332,159 51,574,717 46,756,210 48,515,280 -9.3% 3.8%
A+B+C+F ACTIVOS 968,535,041 1,393,547,011 1,741,961,526 1,848,621,326 25.0% 6.1%
A+B+C COSTOS INTERESES 805,748,389 1,217,136,538 1,514,379,986 1,626,247,413 24.4% 7.4%
A=1+2+3+4+5 Depositos y Exigibilidades 734,386,576 980,592,558 1,333,767,347 1,459,563,516 36.0% 9.4%
1 Cuenta Corriente 86,046,070 129,525,491 161,370,000 166,277,203 24.6% 3.0%
2 Ahorro 171,234,892 250,144,352 272,371,213 292,061,587 8.9% 7.2%
3 CDT 460,301,299 567,361,815 860,556,414 964,377,012 51.7% 12.1%
4 CDAT 18,368 18,368 18,368 18,368 0.0% 0.0%
5 Otros 16,785,946 33,542,532 39,451,352 36,829,346 17.6% -6.6%
B Creditos con otras Instituciones Financieras 71,361,813 186,543,980 130,612,639 116,683,897 -30.0% -10.7%
C Titulos de Deuda - 50,000,000 50,000,000 50,000,000 0.0% 0.0%
D OTROS PASIVOS 65,548,231 39,076,138 78,346,632 123,882,148 100.5% 58.1%
A+B+C PASIVOS 871,296,620 1,256,212,677 1,592,726,618 1,750,129,560 26.8% 9.9%
A Capital Social 105,107,945 129,045,691 154,227,047 154,227,047 19.5% 0.0%
B Reservas y Fondos de Destinacion Especifica 1,575,514 1,575,514 391,877 391,877 -75.1% 0.0%
C Superavit 13,822,431 16,225,124 11,113,479 11,068,434 -31.5% -0.4%
D Resultados Ejercicios Anteriores -26,904,998 -23,267,469 -8,328,357 -16,497,494 -64.2% 98.1%
E Resultado del Ejercicio 3,637,529 13,755,475 -8,169,137 -50,698,098 -159.4% 520.6%
A+B+C+D+E PATRIMONIO 97,238,421 137,334,335 149,234,909 98,491,765 8.7% -34.0%
ESTADO DE RESULTADOS (P&G) 31-Dic-04 31-Dic-05 31-Dic-06 31-Dic-07 Var % Dic05-Dic-06 Var % Dic06-Dic-07
A INGRESOS INTERESES 115,703,465 136,083,641 176,061,666 210,797,483 29.4% 19.7%
B Intereses por Mora 2,308,194 2,408,261 2,862,391 4,596,087 18.9% 60.6%
C GASTO DE INTERESES 55,570,777 59,861,243 75,642,874 107,024,056 26.4% 41.5%
D=A+B-C MARGEN NETO DE INTERESES 62,440,882 78,630,660 103,281,183 108,369,513 31.3% 4.9%
E INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES 102,965,066 74,712,123 57,894,394 72,250,520 -22.5% 24.8%
F GASTOS FINANCIEROS DIF. DE INTERESES 71,540,569 36,920,811 27,101,362 29,449,745 -26.6% 8.7%
G=D+E-F MARGEN FINANCIERO BRUTO 93,865,379 116,421,972 134,074,216 151,170,288 15.2% 12.8%
H COSTOS ADMINISTRATIVOS 78,699,289 87,855,560 91,069,329 123,712,521 3.7% 35.8% Personal y Honorarios 33,389,140 41,129,290 37,700,173 48,879,054 -8.3% 29.7% Costos Indirectos 45,310,149 46,726,269 53,369,156 74,833,468 14.2% 40.2%
I PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION 126,921 2,392,097 37,198,873 63,256,222 1455.1% 70.0% Provisiones 17,102,500 23,483,488 59,717,252 112,493,346 154.3% 88.4% Recuperacion Gnerales 17,229,421 21,091,390 22,518,378 49,237,125 6.8% 118.7%
J=G-H-I MARGEN OPERACIONAL 15,293,011 26,174,315 5,806,014 -35,798,455 -77.8% -716.6%
K Depreciacion y Amortizaciones 9,355,218 9,779,097 10,945,192 13,110,057 11.9% 19.8%
J-K MARGEN OPERACIONAL NETO 5,937,793 16,395,218 -5,139,178 -48,908,513 -131.3% 851.7%
M Cuentas No operacionales 406,010 485,552 812,014 -3,038 67.2% -100.4%
N=L-M GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS 6,343,803 16,880,771 -4,327,164 -48,911,551 -125.6% 1030.3%
O Impuestos 2,706,274 3,125,296 3,841,973 1,786,548 22.9% -53.5%
N-O GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO 3,637,529 13,755,475 -8,169,137 -50,698,099 -159.4% 520.6% ANALISIS HORIZONTAL
Una calificación de riesgo emitida por BRC INVESTOR SERVICES S.A.- Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de pago del título sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente.
La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
BRC INVESTOR SERVICES S. A. SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES -HSBC COLOMBIA S. A.
(Cifras en miles de pesos colombianos)
INDICADORES FINANCIEROS 31-Dic-04 31-Dic-05 31-Dic-06 31-Dic-07 Dic-06 Dic-07
Ing neto Int / Activos Productivos 13.97% 11.30% 11.20% 14.26% 7.48% 8.62%
Gastos op / Activos 9.37% 7.23% 6.08% 7.50% 5.90% 5.43%
Gtos Provisiones / Activos 1.77% 1.69% 3.43% 6.09% 2.02% 3.04%
Margen operacional 0.61% 1.18% -0.30% -2.65% 2.56% 2.59%
ROE 3.74% 10.02% -5.47% -51.47% 16.80% 17.92%
ROA 0.38% 0.99% -0.47% -2.74% 1.89% 2.04%
Margen neto / Ing Operativos 52.91% 56.78% 57.72% 50.31% 55.86% 55.33%
Activos Prod / Pasivos con Costo 117.34% 112.69% 118.09% 103.46% 123.36% 122.43%
Activos imp / Patri+Provi+Cap Gtia 78.18% 74.44% 65.93% 87.98% 59.08% 54.85%
Relación de Solvencia 12.65% 14.90% 13.19% 12.34% 12.24% 12.84%
Activos Liquidos / Total Activos 13.70% 10.92% 11.84% 19.11% 14.43% 13.82%
Activos Liquid / Depositos y exigib 18.07% 15.52% 15.46% 24.21% 20.29% 19.73%
Cuentas Corr / Total Pasivo 9.88% 10.31% 10.13% 9.50% 17.33% 16.66%
CDT´s / Total pasivo 52.83% 45.16% 54.03% 55.10% 19.46% 21.55%
Cuenta de ahorros / Total Pasivo 19.65% 19.91% 17.10% 16.69% 37.91% 35.76%
Repos+interbanc / Tot Pasivos 0.00% 5.98% 0.00% 0.00% 5.56% 4.04%
Deuda Bca Extrangera/ Tot Pasivos 8.17% 8.87% 8.20% 6.42% 3.03% 3.11%
Cartera+Leasing/Depositos y Exigib 97.41% 108.10% 98.92% 89.74% 88.20% 94.94%
Credito Inst Finan / Total Pasivos 8.19% 14.85% 8.20% 6.67% 13.27% 12.75%
Bonos / Total Pasivos 0.00% 3.98% 3.14% 2.86% 2.03% 2.97%
Por Vencimientos
Calidad de Cartera y Leasing 3.28% 3.21% 4.13% 6.58% 2.57% 3.16%
Cubrimiento de Cartera y Leasing 117.48% 84.74% 95.85% 79.47% 155.08% 136.20%
Calidad de la cartera de Creditos 3.28% 3.21% 4.13% 6.58% 2.55% 3.16%
Cubrimiento de Cartera 117.48% 84.74% 95.85% 79.47% 155.21% 136.20%
% Comercial / Total Cartera + Lesing 44.51% 40.42% 42.52% 42.00% 60.52% 60.44%
% Consumo / Total Cartera + Lesing 53.20% 58.23% 56.57% 57.21% 28.72% 29.56%
% Vivienda / Total Cartera 2.29% 1.35% 0.90% 0.78% 8.84% 8.30%
% Microcredito / Total Cartera+Leasing 0.00% 0.00% 0.01% 0.01% 1.96% 1.75%
Por Nivel de Riesgo
Calidad de la Cartera y Leasing B,C,D y E 7.64% 5.82% 5.68% 7.81% 6.69% 6.79%
Cubrimiento Cartera+ Leasing B,C,D y E 37.32% 29.54% 52.14% 59.54% 44.68% 57.48%
Cartera y leasing C,D y E / Bruto 3.86% 2.65% 3.68% 5.48% 3.49% 3.87%
Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 64.69% 50.28% 47.89% 55.39% 53.83% 54.72%
Calidad de la Cartera B,C,D y E 7.64% 5.82% 5.68% 7.81% 6.69% 6.82%
Cubrimiento de Cartera B,C,D y E 37.32% 29.54% 52.14% 59.54% 44.35% 57.11%
Cartera C,D y E / Cartera Bruta 3.86% 2.65% 3.68% 5.48% 3.49% 3.89%
Cobertura de Cartera C,D y E 64.69% 50.28% 47.89% 55.39% 54.05% 54.83%
Calidad Cartera y Leasing Comercial B,C,D y E 9.63% 5.34% 1.52% 2.66% 6.16% 5.46%
Cubrimiento Cartera y Leasing comercial B,C,D y E 30.62% 16.79% 21.63% 78.04% 31.42% 36.26%
Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 60.68% 36.44% 30.66% 78.36% 54.68% 54.26%
Calidad Cartera y Leasing de Consumo B,C,D y E 5.09% 5.56% 8.40% 11.26% 6.80% 8.81%
Cubrimiento Cartera y Leasing de Consumo B,C,D y E 40.68% 28.14% 32.14% 32.72% 35.99% 43.09%
Cubrimiento Cartera y Leasing de Consumo C,D y E 62.09% 49.33% 48.45% 48.41% 58.90% 58.82%
Calidad Cartera De Vivienda B,C,D y E 28.14% 31.59% 32.13% 32.62% 9.65% 8.68%
Cubrimiento Cartera de Vivienda B,C,D y E 66.04% 63.05% 57.55% 61.41% 22.73% 21.53%
Cubrimiento Cartera de Vivienda C,D y E 87.52% 73.22% 68.70% 70.88% 40.35% 39.30%
Calidad Cartera y Leasing Microcredito B,C,D y E 0.99% 0.46% 0.49% 13.49% 6.42% 7.86%
Cubrimiento Cartera y Leasing Microcredito B,C,D y E 100.00% 20.00% 50.00% 96.74% 32.27% 40.72%
Cobertura Cartera y Leasing Microcredito + 2 Meses Mora 100.00% 20.00% 50.00% 98.73% 41.80% 52.10%
LIQUIDEZ
CALIDAD DEL ACTIVO
SECTOR
RENTABILIDAD
