En Nueva York:
Rafael Borja / Melanie Carpenter
i‐advize Corporate Communications, Inc.
Tel: (212) 406‐3693
E‐mail: cementospacasmayo@i‐advize.com
En Lima:
Manuel Ferreyros, CFO
Claudia Bustamante, Jefe de Relación con inversionistas
Cementos Pacasmayo
Tel: (511)317‐6000 ext. 2165
Cementos Pacasmayo S.A.A. anuncia resultados consolidados del tercer trimestre de
2014
Lima, octubre 27, 2014 – Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias (NYSE: CPAC; BVL: CPACASC1) (“la Compañía” o “Cementos Pacasmayo”) compañía en la industria cementera del Perú, anuncia sus resultados consolidados para el tercer trimestre (“3T14”) y los nueve meses (“9M14”) terminados el 30 de setiembre de 2014. Estos resultados son reportados en forma consolidada de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y se expresan en Nuevos Soles nominales del Perú.
Resultados financieros destacados:
Es importante destacar los siguientes hechos relevantes:
Los despachos de cemento se mantuvieron en los mismos niveles (
-0.1%
) en los 9M14, con
respecto a los 9M13.
1
Las ventas
en los 9M14 disminuyeron en
0.4%
, con respecto a los 9M13, principalmente por la
diminución de las ventas de concreto, compensado por un incremento en las ventas de cal.
El
margen bruto
disminuyó en
2.3 puntos porcentuales
en los 9M14, con respecto a los 9M13;
principalmente por una menor utilidad bruta en el segmento concreto.
El
margen operativo
disminuyó en
1.9 puntos porcentuales
en los 9M14, con respecto a los
9M13; a pesar de la disminución registrada en los gastos operativos.
El
margen neto
se incrementó ligeramente en los 9M14, con respecto a los 9M13,
principalmente por una menor pérdida por diferencia en tipo de cambio.
El
EBITDA consolidado
fue de S/. 251.7 millones en los 9M14 vs S/. 263.1 millones en los 9M13.
El
proyecto de la planta de Piura
, con una inversión estimada de
US$ 385 millones
, que traerá
mejoras importantes para la Compañía en términos de eficiencias operativas, continúa su
ejecución y se mantiene dentro de los plazos y presupuestos previstos, debiendo iniciar su
producción durante el segundo semestre de 2015.
Para cifras del 3T14 comparadas con el 3T13.
Los despachos de cemento disminuyeron en
6.4%
en el 3T14, con respecto al 3T13.
2
Las ventas
en el 3T14 disminuyeron en
6.0%
, con respecto al 3T13, principalmente por la
disminución de las ventas de cemento, concreto y suministros para la construcción,
compensado por un incremento en las ventas de cal.
El margen bruto disminuyó en
1.1 puntos porcentuales
en el 3T14, con respecto al 3T13;
principalmente por una disminución en las ventas de los segmentos de cemento y concreto.
El
margen operativo
se mantuvo en línea en el 3T14, con respecto al 3T13, compensado por
una disminución de los gastos administrativos.
El
margen neto
disminuyó en
1.7 puntos porcentuales
en el 3T14, con respecto al 3T13,
principalmente por una mayor pérdida neta por diferencia en tipo de cambio registrada
durante el trimestre.
El
margen EBITDA consolidado
fue de 27.5% en el 3T14 y de 26.8% en el 3T13, lo cual
representó un incremento de
0.7 puntos porcentuales
.
2 Los despachos de Pacasmayo durante el 3T14 incluyen el cemento consumido en la nueva planta de Piura.
3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var.
En millones de nuevos soles
Ventas Netas 316.2 336.4 -6.0% 919.5 923.0 -0.4%
Utilidad Bruta 129.1 141.1 -8.5% 373.3 395.8 -5.7%
Utilidad Operativa 70.4 75.1 -6.3% 204.1 222.0 -8.1%
Utilidad Neta 40.5 48.8 -17.0% 121.3 117.3 3.4%
Utilidad Neta del Controlador 41.2 49.7 -17.1% 123.6 119.6 3.3%
EBITDA consolidado 87.1 90.2 -3.4% 251.7 263.1 -4.3%
EBITDA del negocio cementero* 89.8 93.4 -3.9% 259.8 272.0 -4.5%
Margen Utilidad Bruta 40.8% 41.9% -1.1 pp. 40.6% 42.9% -2.3 pp.
Margen Utilidad Operativa 22.3% 22.3% 0.0 pp. 22.2% 24.1% -1.9 pp.
Margen Utilidad Neta 12.8% 14.5% -1.7 pp. 13.2% 12.7% 0.5 pp.
Margen Utilidad Neta del Controlador 13.0% 14.8% -1.8 pp. 13.4% 13.0% 0.4 pp.
Margen EBITDA consolidado 27.5% 26.8% 0.7 pp. 27.4% 28.5% -1.1 pp.
Margen EBITDA del negocio cementero 28.4% 27.8% 0.6 pp. 28.3% 29.5% -1.2 pp.
Resultados Operativos y Financieros
* Corresponde al EBITDA excluyendo los proyectos de Fosfatos del Pacífico y Salmueras Sudamericanas, los cuales no están vinculados al negocio cementero y al encontrarse actualmente en etapa pre-operativa no generan ingresos.
Resumen Económico 3T14
:
Durante los primeros nueve meses de 2014 se ha visto una desaceleración de la economía, tanto por factores internos como externos. Internamente, algunas trabas a la inversión por el incremento de trámites y una pérdida de confianza resultó en una menor inversión privada. Externamente, la caída en los precios de los minerales afectó los ingresos por exportaciones. Adicionalmente, algunos factores climáticos como el ligero incremento en la temperatura del agua, afectaron sectores claves como la pesca y la agricultura. Sin embargo, se espera una recuperación durante el 4T14 y a lo largo del 2015, sustentada en una mayor producción minera, el impulso de la inversión privada por las medidas implementadas durante la primera mitad del año, y un incremento de la inversión pública.
En cuanto al sector construcción en particular, se espera una recuperación durante el 2015-2016 ya que habrá un incremento significativo en la inversión en infraestructura concesionada, así como incremento del gasto público para el financiamiento de construcción y mantenimiento de infraestructura de uso público. Por este motivo, se espera un nuevo ciclo de inversión, en el cual la inversión minera crecería ligeramente, mientras que el sector construcción crecería en mayor medida debido a la importancia relativa que la inversión en infraestructura tiene en este último sector. En la zona norte en particular se espera llegar a niveles récord de inversión, alrededor de US$ 2,500 millones para el periodo 2015-2016, principalmente por la modernización de la Refinería de Talara.
jul-14 Planta 2010 2011 2012 2013 LTM % part. C. Pacasmayo 1,616 1,748 2,045 2,110 2,092 18.3% C. Selva 195 196 200 240 282 2.5% Imports 39 47 29 34 35 0.3% Total 1,850 1,991 2,274 2,384 2,409 21.1% jul-14 Planta 2010 2011 2012 2013 LTM % part. UNACEM 4,712 4,709 5,315 5,612 5,597 49.1% Caliza Inca 97 104 157 288 362 3.2% Imports 275 351 409 465 492 4.3% Total 5,084 5,164 5,881 6,365 6,451 56.6% jul-14 Planta 2010 2011 2012 2013 LTM % part. C. Yura 1,159 1,260 1,689 2,509 2,544 22.3% C. Sur 433 449 514 6 - 0% Total 1,592 1,709 2,203 2,515 2,544 22.3% National Total 8,526 8,864 10,358 11,264 11,404
Región Norte (miles de toneladas métricas)
Región Centro (miles de toneladas métricas)
Región Sur (miles de toneladas métricas)
* Las cifras oficiales de los despachos de cemento por empresa a nivel nacional son brindadas por el INEI y se dan a conocer con un trimestre de retraso.
Mercado del cemento en el Perú:
La producción de cemento en el Perú está naturalmente segmentada en tres regiones geográficas: la región norte, la región central, que incluye el área metropolitana de Lima, y la región sur. Cementos Pacasmayo es el único fabricante de cemento en la región norte del Perú. UNACEM principalmente abastece la región central, y Cementos Yura y Cementos Sur operan en la región sur.
Cementos Pacasmayo vende todo su cemento en la región norte del Perú, esta región representa alrededor del 23% de la población del país y el 15% del PBI nacional según el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) y Apoyo Consultoría. Durante los últimos 10 años, los despachos de cemento han crecido de manera sostenida todos los años, pero a pesar de este crecimiento, el Perú continúa teniendo un significativo déficit de viviendas, estimado por el Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento en 1.9 millones de hogares en todo el país.
En el Perú, el cemento se vende, en su mayoría, a una base de consumidores altamente fragmentada, que consiste en personas que compran cemento en bolsas para construir en forma gradual o mejorar sus propios hogares, un segmento conocido en nuestra industria como "auto-construcción".
Mercado de cemento en el Perú
Despachos de cemento y participación de mercado
Principales Proyectos de Infraestructura en la zona de influencia:
El actual gobierno ha expresado su intención de priorizar la inversión en infraestructura. Así, en junio anunció que destinaría alrededor de 780 millones de dólares a este tipo de obras. De igual manera, el Gobierno está promoviendo activamente un mayor desarrollo de Obras por Impuestos, mecanismo que permite a las empresas financiar proyectos de inversión pública a cambio del pago del Impuesto a la Renta. Al 10 de octubre de 2014, ProInversión superó el 97% de la meta anual estimada para el 2014, llegando a un monto de S/. 488 milliones en compromisos de inversión. Este monto es 81% superior al comprometido en similar periodo de 2013.
Este potencial incremento en la inversión en infraestructura genera un impacto directo en la demanda de cemento. Teniendo en cuenta la segmentación natural del mercado de manera geográfica, se puede inferir que la gran mayoría de proyectos de infraestructura pública y privada que se den en el Norte serán atendidos por Cementos Pacasmayo. Actualmente existen 3 proyectos que ya se encuentran cercanos a la fase de de ejecución. En primer lugar está la Refinería de Talara, que se espera inicie construcción en los próximos 6 meses. En segundo lugar, la construcción de la tercera fase del proyecto de riego Chavimochic, que es muy importante para el país y la región ya que incorporará más de 63,000 hectáreas de tierra agrícola, y mejorará el riego de otras 48 mil, creando 150 mil plazas de trabajo en la etapa de madurez del proyecto. Se espera que la construcción inicie durante el primer semestre de 2015. Por último, la carretera zona norte, que constituirá alrededor de 900 kilómetros más, para las provincias de La Libertad y Cajamarca ya ha sido aprobada y se espera el inicio de construcción durante el primer semestre de 2015. Adicionalmente, durante el presente año ha habido retraso en la ejecución de obras de infraestructura a nivel regional y local, las cuales se espera se ejecuten durante el 2015, dando un impulso adicional al crecimiento de la inversión.
Resultados Operativos:
Producción:
Producción volumen de cemento (miles de toneladas métricas)
El volumen de producción de cemento en la planta Pacasmayo disminuyó en 9.7% durante el 3T14 con respecto al 3T13, debido a la menor demanda por la desaceleración de la economía.
El volumen de producción de cemento en la planta Rioja se incrementó en 9.4% durante el 3T14 con respecto al 3T13; y en 27.0% durante los 9M14 con respecto al mismo periodo del año anterior, debido a la entrada en funcionamiento de la ampliación de capacidad.
Durante los primeros nueve meses de 2014, el volumen total de producción de cemento se mantuvo en línea con respecto al mismo período del año anterior, ya que la menor producción de cemento en la planta de Pacasmayo fue compensada por la mayor producción en la planta de Rioja.
Producción volumen de clinker (miles de toneladas métricas)
El volumen de producción de clinker en la planta de Pacasmayo en el 3T14 se redujo en 17.5% con respecto al 3T13, principalmente por una parada programada. Durante el 3T14 se utilizaron 132 mil TM de clinker importado en comparación con 139 mil TM en el 3T13 y durante los 9M14 se utilizaron 368 mil TM en comparación con 273 mil TM en los 9M13.
El volumen de producción de clinker en la planta de Rioja en el 3T14 se incrementó en 18.1% con respecto al 3T13 y en 17.7% en los 9M14 en comparación con el mismo periodo del año anterior.
Producción volumen de cal (miles de toneladas métricas)
3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var. Planta Pacasmayo 501.5 555.2 -9.7% 1,516.7 1,563.5 -3.0% Planta Rioja 76.5 69.9 9.4% 213.3 167.9 27.0% Total 578.0 625.1 -7.5% 1,730.0 1,731.4 -0.1% Producción 3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var. Planta Pacasmayo 221.5 268.4 -17.5% 753.0 864.8 -12.9% Planta Rioja 54.8 46.4 18.1% 163.2 138.6 17.7% Total 276.3 314.8 -12.2% 916.2 1,003.4 -8.7% Producción 3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var. Planta Pacasmayo 21.2 14.7 44.2% 75.3 50.6 48.8% Producción Fuente: INEI Fuente: INEI
El volumen de producción de cal se incrementó en 44.2% en el 3T14 con respecto al 3T13 y se incrementó en 48.8% durante los 9M14 con respecto al mismo periodo del año anterior, con el fin de abastecer la potencial demanda de cal.
Capacidad instalada:
Capacidad instalada de cemento y clinker
La capacidad instalada anual de cemento en la planta Pacasmayo se mantiene en 2.9 millones de toneladas métricas. La capacidad instalada anual de cemento en la planta de Rioja se mantiene en 0.44 millones de toneladas métricas.
Asimismo, la capacidad instalada anual de clinker en la planta de Pacasmayo se mantiene en 1.5 millones de toneladas métricas. La capacidad instalada anual de clinker en la planta de Rioja se mantiene en 0.28 millones de toneladas métricas.
Ratios de utilización:
Ratio de utilización en planta Pacasmayo3
Durante el 3T14, el ratio de utilización de producción de cemento de la planta Pacasmayo se redujo 7.4 puntos porcentuales con respecto al 3T13, en respuesta a la menor demanda de cemento.
El ratio de utilización de producción de clinker en el 3T14 se redujo en 12.5 puntos porcentuales con respecto al 3T13, llegando a un ratio de 59.1%; principalmente por una parada programada.
Por otra parte, el ratio de utilización de producción de cal se incrementó en 10.8 puntos porcentuales durante el 3T14 con respecto al 3T13, explicado por una mayor demanda de cal.
El ratio de utilización de cemento y de clinker disminuyeron en 2.2 y 10.0 puntos porcentuales, respectivamente, durante los 9M14 con respecto a los 9M13. Esta caída se explica por una menor demanda de cemento y una parada programada.
Por otra parte, el ratio de utilización de cal aumentó en 13.7 puntos porcentuales, llegando a un ratio de utilización de 41.8% durante los 9M14.
3
Los ratios de utilización se han calculado dividiendo la producción del período entre la capacidad instalada nominal. La tasa de utilización supone la producción anualizada, que se calcula al multiplicar la producción real de cada trimestre por cuatro.
3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var.
Cemento 69.2% 76.6% -7.4 pp. 69.7% 71.9% -2.2 pp.
Clinker 59.1% 71.6% -12.5 pp. 66.9% 76.9% -10.0 pp.
Cal 35.3% 24.5% 10.8 pp. 41.8% 28.1% 13.7 pp.
Ratio de utilización en planta Rioja4
El ratio de utilización de producción de cemento en la planta de Rioja se incrementó en 6.0 puntos porcentuales durante el 3T14, alcanzando un ratio de 69.5%, comparado con 63.5% durante el 3T13.
El ratio de utilización de clinker en la planta Rioja en el 3T14 alcanzó un ratio de 78.3%, comparado con 66.3% durante el 3T13.
Los ratios de utilización durante los 9M14 y 9M13 no son comparables por haber incrementado la capacidad instalada de cemento en más de 100% en el 2T13.
4
Los ratios de utilización se han calculado dividiendo la producción del período entre la capacidad instalada nominal. La tasa de utilización supone la producción anualizada, que se calcula al multiplicar la producción real de cada trimestre por cuatro.
3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var.
Cemento 69.5% 63.5% 6.0 pp. 64.6% 50.9% N/R
Clinker 78.3% 66.3% 12.0 pp. 77.7% 66.0% N/R
Nueva planta de cemento en Piura
En octubre de 2013 se dio inicio a la construcción de la nueva planta de cemento de Piura. Esta planta tendrá una capacidad de producción de 1.6 millones de TM de cemento y 1.0 millón de TM de clinker.
Esta nueva planta permitirá mejorar nuestro posicionamiento competitivo en el norte del país, cubriendo el íntegro de nuestro territorio de manera eficiente con 3 plantas. La planta contará con tecnología de punta, constituyéndose como la más moderna del Perú. Gracias a esta nueva planta, que entrará en operación durante el segundo semestre de 2015, se lograrán eficiencias significativas a nivel consolidado para la Compañía ya que se dejará de consumir clinker importado, disminuirá el costo de producción al usar tecnología de punta, y habrá una reducción en el costo de transporte al despachar cemento desde una planta más cercana a la zona norte de nuestra área de influencia.
Al 30 de setiembre de 2014, se invirtió US$ 193.3 millones y se estima una inversión de aproximadamente US$ 57.6 millones para el 4T14. Alrededor de US$ 23.9 millones han sido diferidos para el 2015.
Resultados Financieros:
Estado de resultados:
La siguiente tabla muestra un resumen del estado de resultados consolidado.
Estado de resultados consolidado (en millones de Nuevos Soles)
Ventas netas:
A continuación se detallan las ventas netas con sus respectivos márgenes por segmento de negocio.
Ventas de cemento, concreto y bloques (en millones de Nuevos Soles)
Las ventas de cemento, concreto y bloques disminuyeron en 7.3% en el 3T14 con respecto al 3T13. La utilidad bruta y el margen bruto durante el 3T14 disminuyeron con respecto al 3T13, principalmente por la disminución de las ventas de cemento y concreto.
3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var.
Ventas netas 316.2 336.4 -6.0% 919.5 923.0 -0.4%
Utilidad bruta 129.1 141.1 -8.5% 373.3 395.8 -5.7%
Total gastos operativos, neto -58.7 -66.0 -11.1% -169.2 -173.8 -2.6%
Utilidad operativa 70.4 75.1 -6.3% 204.1 222.0 -8.1%
Total otros gastos neto -11.3 -4.1 175.6% -26.9 -51.6 -47.9%
Utilidad antes del impuesto a la renta 59.1 71.0 -16.8% 177.2 170.4 4.0%
Impuesto a las ganancias -18.6 -22.2 -16.2% -55.9 -53.1 5.3%
Utilidad neta 40.5 48.8 -17.0% 121.3 117.3 3.4%
Interés minoritario 0.7 0.9 -22.2% 2.3 2.3
-Utilidad neta del controlador 41.2 49.7 -17.1% 123.6 119.6 3.3%
Estado de Resultados 3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var. Ventas netas 276.2 298.0 -7.3% 801.6 817.0 -1.9% Costo de ventas -150.1 -160.0 -6.2% -436.2 -431.3 1.1% Utilidad bruta 126.1 138.0 -8.6% 365.4 385.7 -5.3% Margen bruto 45.7% 46.3% -0.6 pp. 45.6% 47.2% -1.6 pp.
Las ventas de cemento representaron el 85.0% y el 85.3% de las ventas del segmento cemento, concreto y bloques durante el 3T14 y los 9M14, respectivamente.
Las ventas de cemento disminuyeron en 4.1% en el 3T14 con respecto al 3T13, explicado principalmente por una menor demanda de cemento. El margen bruto mejoró ligeramente en 0.6 puntos porcentuales debido a una mayor eficiencia operativa en el 3T14 con respecto al 3T13.
Las ventas de concreto representaron el 12.0% y el 11.6% de las ventas del segmento cemento, concreto y bloques durante el 3T14 y los 9M14, respectivamente.
Las ventas de concreto disminuyeron en 27.4% durante el 3T14 con respecto al 3T13, principalmente por un menor volumen de venta de concreto, por retraso en algunos proyectos públicos y privados. El margen bruto se redujo en 9.1 puntos porcentuales en el 3T14 con respecto al 3T13, debido a una disminución en las ventas, una variación en el mix de productos y una menor dilución de los costos fijos.
En los 9M14, las ventas de concreto se redujeron en 21.0% con respecto a los 9M13; mientras que el margen bruto disminuyó 7.3 puntos porcentuales.
Las ventas de bloques, adoquines y ladrillos representaron el 3.1% y el 3.0% de las ventas del segmento cemento, concreto y bloques durante el 3T14 y los 9M14, respectivamente.
Las ventas de bloques, adoquines y ladrillos se incrementaron en 20.2% en los 9M14 con respecto a los 9M13, principalmente por un mayor precio de venta y en menor medida por el mayor volumen vendido. El margen bruto disminuyó en 11.9 puntos porcentuales debido a una variación en el mix de productos.
3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var. Ventas netas 234.6 244.7 -4.1% 683.5 678.3 0.8% Costo de ventas -121.2 -128.1 -5.4% -354.6 -346.6 2.3% Utilidad bruta 113.4 116.6 -2.7% 328.9 331.7 -0.8% Margen bruto 48.3% 47.7% 0.6 pp. 48.1% 48.9% -0.8 pp. Cemento 3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var. Ventas netas 33.1 45.6 -27.4% 93.1 117.9 -21.0% Costo de ventas -22.9 -27.4 -16.4% -64.2 -72.7 -11.7% Utilidad bruta 10.2 18.2 -44.0% 28.9 45.2 -36.1% Margen bruto 30.8% 39.9% -9.1 pp. 31.0% 38.3% -7.3 pp. Concreto 3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var. Ventas netas 8.5 7.6 11.8% 25.0 20.8 20.2% Costo de ventas -6.0 -4.4 36.4% -17.4 -12.0 45.0% Utilidad bruta 2.5 3.2 -21.9% 7.6 8.8 -13.6% Margen bruto 29.4% 42.1% -12.7 pp. 30.4% 42.3% -11.9 pp.
Ventas de suministros para la construcción5 (en millones de Nuevos Soles)
Durante el 3T14 las ventas de los suministros para la construcción disminuyeron en 18.5% en comparación con el 3T13. El margen bruto disminuyó ligeramente en 0.4 puntos porcentuales en el 3T14 en comparación con el 3T13. Las ventas de suministros para la construcción disminuyeron en 7.9 % durante los 9M14, con respecto a los 9M13 debido principalmente a una mayor competencia en la venta de fierro.
Ventas de cal
(en millones de Nuevos Soles)
Las ventas de cal se incrementaron en 120.3% en el 3T14 con respecto al 3T13, explicado principalmente por un mayor volumen vendido de cal molida. El margen bruto disminuyó en 13.0 puntos porcentuales debido a costos de paralización de equipos y por mayores costos de carbón.
Las ventas de cal se incrementaron en 73.8% durante los 9M14 con respecto a los 9M13. El margen bruto disminuyó en 14.3 puntos porcentuales en los 9M14 con respecto a los 9M13 por las razones mencionadas en el párrafo anterior.
5
Los suministros para la construcción contemplan los siguientes productos: fierro, alambres, clavos, calamina, conductores eléctricos, tuberías, accesorios, otros.
3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var.
Ventas netas 24.7 30.3 -18.5% 71.6 77.7 -7.9%
Costo de ventas -23.9 -29.2 -18.2% -69.3 -75.1 -7.7%
Utilidad bruta 0.8 1.1 -27.3% 2.3 2.6 -11.5%
Margen bruto 3.2% 3.6% -0.4 pp. 3.2% 3.3% -0.1 pp.
Suministros para la construcción
3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var. Ventas netas 15.2 6.9 120.3% 45.7 26.3 73.8% Costo de ventas -13.0 -5.0 160.0% -39.9 -19.2 107.8% Utilidad bruta 2.2 1.9 15.8% 5.8 7.1 -18.3% Margen bruto 14.5% 27.5% -13.0 pp. 12.7% 27.0% -14.3 pp. Cal
Gastos de operación:
Gastos administrativos
(en millones de Nuevos Soles)
Durante el 3T14 los gastos administrativos disminuyeron en 15.5% con respecto al 3T13, explicado principalmente por un menor gasto de personal producto del esfuerzo por reducir los gastos administrativos. La reducción en los gastos de personal se explica por la reducción en los gastos de asignaciones por cese y un menor gasto por participación de utilidades. Durante los 9M14, los gastos administrativos se redujeron en 4.1% en comparación a los 9M13.
Gasto de ventas
(en millones de Nuevos Soles)
Durante el 3T14 y los 9M14 los gastos de ventas se mantuvieron en niveles similares con respecto al 3T13 y los 9M13. 3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var. Gastos de personal 25.2 32.2 -21.7% 77.6 79.1 -1.9% Servicios de terceros 16.5 17.6 -6.3% 45.0 47.6 -5.5% Dietas al directorio 1.8 1.4 28.6% 4.4 4.2 4.8% Depreciación y amortización 3.5 4.1 -14.6% 8.9 10.1 -11.9% Otros 2.6 3.4 -23.5% 8.4 9.4 -10.6% Total 49.6 58.7 -15.5% 144.3 150.4 -4.1% Gastos administrativos 3T14 3T13 % Var. 9M14 9M13 % Var. Gastos de personal 3.7 3.2 15.6% 11.3 10.4 8.7% Publicidad y promoción 2.3 3.0 -23.3% 7.9 8.7 -9.2% Otros 1.6 1.4 14.3% 3.9 2.9 34.5% Total 7.6 7.6 0.0% 23.1 22.0 5.0% Gasto de ventas
Reconciliación del EBITDA:
EBITDA consolidado
(en millones de Nuevos Soles)
El EBITDA consolidado disminuyó ligeramente en 3.4% lo que equivale a S/. 3.1 millones, durante el 3T14 en comparación con el 3T13, obteniendo un EBITDA consolidado de S/. 87.1 millones. De igual manera, durante los 9M14 el EBITDA consolidado disminuyó en 4.3% con respecto a los 9M13, lo que equivale a S/. 11.4 millones y obteniendo un EBITDA consolidado de S/. 251.7 millones.
Caja y deuda:
Caja:
Caja consolidada
(en millones de Nuevos Soles)
Al 30 de setiembre de 2014, el saldo en caja era de S/. 664.7 millones (US$ 230.2 millones). Este saldo incluye colocaciones de efectivo en Nuevos Soles por S/. 63.0 millones (US$ 21.8 millones) y en Dólares Americanos por US$ 108.3 millones (S/. 312.8 millones) distribuidas de la siguiente manera:
Colocaciones de efectivo en Nuevos Soles
Colocaciones de efectivo en Dólares Americanos
El saldo restante de S/. 288.9 millones (US$ 100.0 millones) se encuentra en cuentas corrientes de la Compañía.
3T14 3T13 Var %. 9M14 9M13 Var %.
Utilidad neta 40.5 48.8 -17.0% 121.3 117.3 3.4%
+ Impuesto a las ganancias 18.6 22.2 -16.2% 55.9 53.1 5.3%
- Ingresos financieros -1.2 -6.5 -81.5% -7.2 -21.5 -66.5% + Costos financieros 6.4 9.6 -33.3% 24.7 27.1 -8.9% +/- Diferencia en cambio 6.1 1.0 N/R 9.4 46.0 -79.6% + Depreciación y amortización 16.7 15.1 10.6% 47.6 41.1 15.8% EBITDA consolidado 87.1 90.2 -3.4% 251.7 263.1 -4.3% EBITDA de FdP y Salsud * 2.7 3.2 -15.6% 8.1 8.9 -9.0%
EBITDA del negocio cementero 89.8 93.4 -3.9% 259.8 272.0 -4.5%
EBITDA Consolidado
* Corresponde al EBITDA de proyectos de Fosfatos del Pacífico y Salmueras Sudamericanas, los cuales no están vinculados al negocio cementero y al encontrarse actualmente en etapa pre-operativa no generan ingresos.
Banco Importe (S/.) Tasa de interés Fecha inicial Fecha de vencimiento
Banco de Crédito del Perú S/. 43.0 3.60% 16 de setiembre 2014 23 de octubre 2014
Banco de Crédito del Perú S/. 20.0 3.66% 25 de setiembre 2014 28 de octubre 2014
S/. 63.0
Banco Importe (USD) Tasa de interés Fecha inicial Fecha de vencimiento
Banco de Crédito del Perú USD 20.0 0.24% 10 de setiembre 2014 10 de octubre 2014
Banco de Crédito del Perú USD 88.3 0.26% 25 de setiembre 2014 28 de octubre 2014
Deuda:
Deuda consolidada
(en millones de Nuevos Soles)
Al 30 de setiembre de 2014, la deuda total ascendía a S/. 867.6 millones (US$ 300.0 millones) que corresponden a los bonos internacionales emitidos en febrero de 2013. Estos bonos tienen una tasa cupón de 4.50% a un plazo de 10 años bullet.
A continuación se detallan las obligaciones contractuales con los plazos de pago de la deuda mencionada incluyendo los respectivos intereses.
Capex
Capex
(en millones de Nuevos Soles)
Al 30 de setiembre de 2014 se invirtieron S/. 475.8 millones (US$ 164.6 millones), estas inversiones han sido destinadas a los siguientes proyectos:
Menos de 1 año 1 a 3 años 3 a 5 años Más de 5 años Total Deuda - - - 867.6 867.6 Intereses Proyectados 39.0 78.1 78.1 136.7 331.9 Total 39.0 78.1 78.1 1,004.3 1,199.5
Cronograma de Deuda
Proyectos 9M14
Nueva Planta de Piura 421.5
Proyectos Planta Pacasmayo 17.4
Construcción de planta de ladrillos de diatomita 11.2 Compra de equipos de concreto y agregados 10.4
Proyecto Fosfatos 10.0
Proyectos Planta de Cementos Rioja 3.6
Otros 1.7
Proyectos
Fosfatos del Pacífico S.A.
En diciembre de 2011, se vendió una participación del 30.0% de nuestra subsidiaria Fosfatos del Pacífico S.A. por un importe ascendiente a US$ 46.1 millones, a una filial de Mitsubishi; una empresa global integrada de negocios que cotiza en la Bolsa de Valores de Tokio, la cual desarrolla y opera negocios en múltiples sectores.
En relación con la venta, Mitsubishi ha firmado un acuerdo comercial de compra-venta de largo plazo (Off Take Agreement), por el cual se compromete a adquirir 2.0 millones de toneladas métricas de mineral de fosfato al año con la opción de comprar adicionalmente 0.5 millones de toneladas métricas al año. El acuerdo tiene un plazo de duración de 20 años.
Para el desarrollo de la ingeniería básica se contrató a Golder Associates para el estudio de la mina, el consorcio entre FL Smidth Minerals-Jacobs-Golder Associates para el estudio de la planta, Berenguer Ingenieros para el estudio del puerto, Pepsa Tecsult y Aecom para el estudio de transmisión eléctrica y el agua. Para el desarrollo de la ingeniería de valor se contrató a las principales empresas de ingeniería de acuerdo a la experiencia y conocimiento en las distintas áreas, las cuales encontraron ahorros potenciales en el diseño, construcción y operación. Dentro de los principales alcances de dicha ingeniería de valor se encuentran el cambio en la metodología de minado, de una minería convencional a un sistema de minería continua, haciendo más eficiente el proceso de minado.
Actualmente el proyecto se encuentra en proceso de incorporar los hallazgos de la ingeniería de valor de un nivel conceptual a un nivel de Ingeniería Básica, y al finalizar este proceso, los resultados serán anunciados al mercado, permitiendo dimensionar con mayor precisión el proyecto.
Salmueras Sudamericanas S.A.
En el año 2011 se llegó a un acuerdo con Química del Pacífico (Quimpac), una empresa química líder en el Perú, en virtud del cual se constituye Salmueras Sudamericanas S.A., en la cual la Compañía posee una participación del 74.9% y Quimpac posee el restante 25.1%.
Actualmente, continuamos en la etapa de desarrollo de la ingeniería básica con la empresa alemana K-UTEC AG Salt Technologies, la cual cuenta con más de 50 años de experiencia en el negocio de las sales, lo cual nos permitirá dimensionar el tamaño del complejo industrial y el detalle de los procesos productivos.
Acerca de Cementos Pacasmayo S.A.A.
Cementos Pacasmayo S.A.A. es una compañía de Cementos, ubicada en la región norte del Perú. La Compañía cotiza en la bolsa de valores de Nueva York bajo el ticker “CPAC” desde febrero de 2012. Con más de 56 años de historia, la Compañía produce, distribuye y comercializa cemento y sus derivados, como bloques de concreto y premezclados. Los productos son utilizados principalmente en el sector construcción, el cual ha sido uno de los sectores de mayor crecimiento de la economía peruana en los últimos años. Adicionalmente, la Compañía produce cal para ser usada en operaciones mineras.
Para mayor información, por favor visitar: http://www.cementospacasmayo.com.pe/accionistas/
Nota: La Compañía ha presentado algunos de los importes en Nuevos Soles convertidos a dólares americanos para propósitos de comparación. El tipo de cambio utilizado para convertir los importes de nuevos soles a dólares americanos fue de S/. 2.890 por U.S.$ 1.00, que fue el tipo de cambio reportado al 30 de setiembre del 2014 por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP´s (SBS). La información presentada en dólares americanos es solamente para la conveniencia del lector.
Este comunicado de prensa puede contener en las declaraciones ciertas estimaciones. Estas declaraciones son hechos no históricos, y se basan en la visión actual de la administración de Cementos Pacasmayo S.A.A. y en estimaciones de circunstancias económicas futuras, de las condiciones de la industria, el desempeño de la Compañía y resultados financieros. Asimismo, se han efectuado ciertas reclasificaciones para que las cifras de los períodos sean comparables. Las palabras “anticipada”, “cree”, “estima”, “espera”, “planea” y otras expresiones similares, relacionadas con la Compañía, tienen la intención de identificar estimaciones o previsiones. Las manifestaciones relacionadas a la declaración o el pago de dividendos, la implementación de la operación principal y estrategias financieras y los planes de inversión de capital, la dirección de operaciones futuras y los factores o las tendencias que afectan la condición financiera, la liquidez o los resultados de operaciones son ejemplos de estimaciones declaradas. Tales declaraciones reflejan la visión actual de la gerencia y están sujetas a varios riesgos e incertidumbres. No hay garantía que los eventos esperados, tendencias o resultados ocurrirán realmente. Las declaraciones están basadas en varias suposiciones y factores, inclusive las condiciones generales económicas y de mercado, condiciones de la industria y los factores de operación. Cualquier cambio en tales suposiciones o factores podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las expectativas actuales.
Estado consolidado condensado intermedio de situación financiera
Al 30 de setiembre de 2014 (no auditado) y al 31 de diciembre de 2013 (auditado)Activos A set-14 A dic-13
Activos corrientes S/. (000) S/. (000)
Efectivo y depósitos a plazo 664,652 976,952 Cuentas por cobrar comerciales y diversas 121,665 68,542 Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 17,028 27,679 Inventarios 321,202 334,471 Gastos pagados por adelantado 16,092 11,727 1,140,639 1,419,371
A set-14 A dic-13
Activos no corrientes S/. (000) S/. (000)
Cuentas por cobrar diversas 52,604 46,292 Inversiones financieras disponibles para la venta 29,364 36,058 Propiedades, planta y equipo 1,970,986 1,537,111 Intangibles 58,251 59,330 Activo por impuesto a las ganancias diferido 18,482 15,155 Otros activos 1,040 1,220 2,130,727 1,695,166 Total activos 3,271,366 3,114,537
Pasivos y patrimonio neto A set-14 A dic-13
Pasivos corrientes S/. (000) S/. (000)
Cuentas por pagar comerciales y diversas 139,718 126,897 Impuesto a las ganancias 3,266 2,780 Provisiones 21,707 27,984 164,691 157,661 A set-14 A dic-13 Pasivos no corrientes S/. (000) S/. (000) Pasivos financieros 854,054 824,022 Provisiones 24,000 20,497 Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 99,847 102,887 977,901 947,406 Total pasivos 1,142,592 1,105,067 0 A set-14 A dic-13 S/. (000) S/. (000) Capital 531,461 531,461 Acciones de inversión 50,503 50,503 Capital adicional 553,791 556,294 Reserva legal 132,770 119,833 Otros resultados integrales acumulados 14,360 19,045 Resultados acumulados 765,997 653,704
Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la controladora 2,048,882 1,930,840 Participaciones no controladoras 79,892 78,630
Total patrimonio neto 2,128,774 2,009,470
Total pasivos y patrimonio neto 3,271,366 3,114,537 Patrimonio neto
Estado consolidado condensado intermedio de resultados
Por los períodos de tres y nueve meses terminados el 30 de setiembre de 2014 y de 2013 (ambos no auditados)
3T14 3T13 9M14 9M13
S/. (000) S/. (000) S/. (000) S/. (000)
Ventas netas 316,204 336,429 919,547 922,964
Costo de ventas -187,127 -195,306 -546,260 -527,117
Utilidad bruta 129,077 141,123 373,287 395,847
(Gastos) Ingresos operativos
Gastos administrativos -49,583 -58,733 -144,349 -150,382
Gastos de ventas y distribución -7,553 -7,563 -23,119 -22,029
Otros gastos operativos, neto -1,514 319 -1,715 -1,425
Total gastos operativos, neto -58,650 -65,977 -169,183 -173,836
Utilidad operativa 70,427 75,146 204,104 222,011
Otros ingresos (gastos)
Ingresos financieros 1,252 6,417 7,231 21,531
Costos financieros -6,355 -9,571 -24,698 -27,114
Pérdida por diferencia en cambio, neto -6,217 -995 -9,435 -45,994
Total otros gastos, neto -11,320 -4,149 -26,902 -51,577
Utilidad antes del impuesto a las ganancias 59,107 70,997 177,202 170,434
Impuesto a las ganancias -18,635 -22,195 -55,933 -53,154
Utilidad neta 40,472 48,802 121,269 117,280
Atribuible a:
Propietarios de la controladora 41,197 49,672 123,560 119,597
Participación no controladora -725 -870 -2,291 -2,317
40,472 48,802 121,269 117,280
Utilidad por acción
Utilidad básica y diluida atribuible a los tenedores de acciones
comunes y de inversión de Cementos Pacasmayo S.A.A. (S/. por acción) 0.07 0.09 0.21 0.21
Por el periodo de nueve meses terminado el 30 de setiembre de 2014 y de 2013 (ambos no auditados) Capital S/.(000) Acciones de inversión S/.(000) Capital adicional S/.(000) Reserva legal S/.(000) Ganancia no realizada neta por inversiones disponibles para la venta S/. (000) Reserva por traslación de moneda extranjera S/. (000) Resultados acumulados S/. (000) Total S/. (000) Participaciones no controladoras S/. (000) Total patrimonio neto S/. (000) Saldos al 1 de enero de 2013 531,461 50,503 558,478 105,221 18,226 -1,515 570,878 1,833,252 60,863 1,894,115 Utilidad neta - - - - - - 119,597 119,597 -2,317 117,280 Otros resultados integrales - - - - 2,527 1,515 - 4,042 76 4,118
Total resultados integrales - - - - 2,527 1,515 119,597 123,639 -2,241 121,398
Devolución de aportes al interés no controlador - - - - - - - - -1,024 -1,024 Apropiación de reserva legal - - - 11,041 - - -11,041 - - - Aportes de participaciones no controladoras - - - - - - - - 19,882 19,882 Otros ajustes a la participación no controladora - - -2,184 - - - - -2,184 2,184 -
Saldos al 30 de setiembre de 2013 531,461 50,503 556,294 116,262 20,753 - 679,434 1,954,707 79,664 2,034,371
Saldos al 1 de enero de 2014 531,461 50,503 556,294 119,833 19,045 - 653,704 1,930,840 78,630 2,009,470
Utilidad neta - - - - - - 123,560 123,560 -2,291 121,269 Otros resultados integrales - - - - -4,685 - - -4,685 - -4,685
Total resultados integrales - - - - -4,685 - 123,560 118,875 -2,291 116,584
Apropiación de la reserva legal - - - 11,267 - - -11,267 - - - Dividendos caducos - - - 1,670 - - - 1,670 - 1,670 Aportes de participaciones no controladoras - - - - - - - - 1,050 1,050 Otros ajustes a las participaciones no contraladoras - - -2,503 - - - - -2,503 2,503 -
Saldos al 30 de setiembre de 2014 531,461 50,503 553,791 132,770 14,360 - 765,997 2,048,882 79,892 2,128,774
