INFORME DE LA POLÍTICA DE PRECIOS DE GASOLINA Y DIESEL 2º TRIMESTRE DE 2017
HISTORIAL
La política de precios de gasolina y diesel establecida por Petrobras tiene entre sus principios la práctica de precios nunca por debajo de la paridad internacional. Ese Informe tiene como objetivo realizar un análisis de los movimientos de precios que tuvieron lugar en el 2º Trimestre de 2017, verificando su conformidad con la política de precios y con el Plan de Negocios de la compañía.
METODOLOGÍA
A lo largo de dicho período, la evaluación sobre las necesidades de ajustes en los valores de los combustibles en las refinerías de Petrobras es realizada por el Grupo Ejecutivo de Mercado y Precios (GEMP), compuesto por el presidente de la compañía, por el director ejecutivo Financiero y de Relaciones con Inversionistas y por el director ejecutivo de Refinación y Gas Natural, que se reúne, por lo menos, una vez al mes.
Los integrantes del GEMP monitorean continuamente los precios del petróleo y de los derivados en Brasil y en el mundo y su evolución vis a vis con las expectativas de resultado constantes en el Plan de Negocios vigente.
Las evaluaciones sobre eventuales movimientos de precios se realizan en base a los análisis de la gerencia ejecutiva de Marketing y Comercialización, que organiza los datos de mercado teniendo en cuenta factores como cotizaciones internacionales, fletes marítimos, costos de internación y tasa de cambio. Esas evaluaciones también consideran los riesgos inherentes a la actividad de importación, como por ejemplo: volatilidades de la tasa de cambio y de las cotizaciones internacionales de petróleo y derivados.
Cabe resaltar que todos los valores utilizados para componer los precios de paridad internacional (PPI) reflejan los costos de mercado, como cotizaciones, costos de fletes y costos de internación.
Le corresponde al GEMP, a partir de dichas evaluaciones, trazar la estrategia que se implementará en relación con los eventuales movimientos de precios, considerando además las expectativas de aumentos o reducciones en las participaciones de mercados de Petrobras y el margen que practicará la compañía en ese período.
Eso implica que las decisiones estratégicas pueden significar, por ejemplo, la adopción de márgenes puntualmente por debajo o por encima de lo previsto en el Plan de Negocios con el objetivo de ajustar la competitividad de la compañía y, consecuentemente, sus participaciones de mercado.
INFORME DE LA POLÍTICA DE PRECIOS DE GASOLINA Y DIESEL 2º TRIMESTRE DE 2017
ANÁLISIS DE LOS REAJUSTES REALIZADOS EN EL 2º TRIMESTRE DE 2017
La práctica de fijación de precios nunca por debajo de la paridad internacional, como se encuentra definido en la nueva política de precios de gasolina y diesel, implica el seguimiento del mercado internacional de petróleo y derivados que se reflejarán en la fijación de precios interna de derivados buscando un ajuste a más corto plazo para estas fluctuaciones.
El gráfico a continuación presenta la evolución de las cotizaciones internacionales de Brent Dated, Diesel (ULSD USG Pipe) y Gasolina (Eurobob) a lo largo del 2º Trimestre de 2017 que fueron las principales referencias de precios para Petrobras en el período analizado.
Fuente: Platts e Argus
Se observó una tendencia bajista de los precios internacionales en el trimestre, impulsada principalmente por la producción creciente de petróleo en Estados Unidos, Libia y Nigeria, que generó una reducción del superávit mundial más lenta de lo esperado por los mercados en este periodo. A pesar de que la renovación del acuerdo de corte de producción por la parte de la OPEP se produjo en mayo, la evolución de la producción y de las reservas mundiales de petróleo ha causado que la breve recuperación de los precios no se sustentara.
De esta manera, los precios del petróleo pasaron de un nivel promedio de US$52,5/bbl en abril a US$46,5/bbl en junio, con un efecto predominante sobre el comportamiento de los precios de gasolina y diesel en el mercado internacional, que también han presentado una caída. Los precios del diesel disminuyeron del nivel promedio de US$65,4/bbl en abril a US$58,2/bbl en junio, así como los precios de la gasolina, que también decrecieron, pasando de niveles promedios de US$64,9/bbl en abril a US$59,1/bbl en junio.
La tasa de cambio ha sufrido un fuerte impacto en la mitad del trimestre. En dicho período, la divisa brasileña ha acumulado una depreciación de +6,1%, pasando de R$3,12 a principios de abril a R$3,31 al final del trimestre.
INFORME DE LA POLÍTICA DE PRECIOS DE GASOLINA Y DIESEL 2º TRIMESTRE DE 2017
La política de precios de gasolina y diesel considera también el comportamiento de las importaciones como factor relevante en el análisis de mercado y, por lo tanto, en la definición de los precios de los derivados en el país. Eso ha implicado variaciones en la participación de mercado de Petrobras, la cuales son consideradas por el GEMP.
A lo largo del segundo trimestre de 2017, el comportamiento agregado de las importaciones de terceros es diverso cuando se observa diesel y gasolina.
Fuente: Banco Central
En el caso del diesel, las importaciones registraron una tendencia alcista, aumentando cada mes. En el caso de la gasolina, las importaciones en el segundo trimestre de 2017 presentaron una reducción a lo largo del período, comenzando el trimestre en 0,42 millones de m³ y terminando en 0,29 millones de m³, según monitoreo interno presentado a continuación:
Fuente: Petrobras
Este resultado indica que los movimientos de precios realizados por Petrobras en el primer trimestre de 2017 fueron un factor de influencia en el comportamiento de los otros actores del mercado de derivados en el país, pero no el único. A pesar de las reducciones de precio de ambos combustibles, el crecimiento de las importaciones de diesel en detrimento de las de gasolina revela una preferencia de los agentes del
0,81
0,96
1,22
0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40
abr/17 mai/17 jun/17
Diesel
Importaciones por terceros (millones m³/mes)
0,42
0,31 0,29
0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40
abr/17 mai/17 jun/17
Gasolina Importaciones por terceros
(millones m³/mes)
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mercado por la importación de diesel, cuando los productos presentan un margen sobre las importaciones en niveles equivalentes.
Con referencia a la logística de importación, se verifica que aproximadamente el 85% del volumen de compras por terceros, en el segundo trimestre de 2017, se concentraron en 5 (cinco) puertos, según se detalla en los gráficos a continuación:
Fuente: Petrobras
Durante el segundo trimestre de 2017, Petrobras también puso en práctica la política anunciada de descuentos puntuales en polos de distribución, con ajustes que toman en cuenta la necesidad de una mayor flexibilidad en la gestión de comercio y el incentivo al aumento de las ventas. Como se muestra en el gráfico anterior, el punto de descarga más concurrido fue Paranaguá/PR, representando el 30% de las descargas de diesel.
En este contexto, a lo largo del segundo trimestre de 2017 se aplicaron descuentos en los siguientes puntos de venta:
Mes Diesel Gasolina
Abril
Araucária/PR Ipojuca/PE Itacoatiara/AM
Manaus/AM São Luís/MA
Ipojuca/PE Itacoatiara/AM
Manaus/AM
Mayo
Araucária/PR Ipojuca/PE São Luís/MA
Ipojuca/PE
Junio
Araucária/PR Ipojuca/PE Itacoatiara/AM
Manaus/AM
São Francisco do Conde/BA Candeias/BA
Araucária/PR Ipojuca/PE Itacoatiara/AM
Manaus/AM São Luís/MA
30%
25%
15%
8%
7%
15%
Diesel
Puertos de descarga 2º tri/17
Paranaguá Santos Itaqui
Suape Aratu Outros
30%
19% 20%
13%
6%
12%
Gasolina
Puertos de descarga 2º tri/17
Paranaguá Santos Itaqui
Suape Aratu Otros
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Durante el período analizado, Petrobras llevó a cabo tres movimientos de precios, según la siguiente tabla:
Vigencia Diesel Gasolina
21/04/2017 +4,3% +2,2%
26/05/2017 -3,5% -5,4%
15/06/2017 -5,8% -2,3%
Cabe citar que el grupo ejecutivo considera que los ajustes por lo menos mensuales de precios, si bien representan un avance significativo en relación con el sistema anterior, no resultaron ser el mejor instrumento para adaptar la volatilidad presentada especialmente por el precio internacional de las materias primas y por el tipo de cambio.
Esta observación ha motivado una revisión de la política de precios que, como se anunció el 30/06/2017, ha aumentado la frecuencia de ajustes para reflejar mejor la dinámica del mercado, aumentando así la competitividad del producto Petrobras frente a las importaciones.
En conformidad con la nueva política de precios de gasolina y diesel, los precios practicados por Petrobras a lo largo del segundo trimestre de 2017 estuvieron siempre por encima de la paridad internacional y alineados al Plan de Negocios de la Compañía, que prevé un margen por encima de la PPI, practicado como referencia para el aumento de sus ingresos, buscando maximizar su resultado a través de la optimización del binomio volumen de ventas y margen practicado.
